Влияние личных сбережений населения на процесс формирования инвестиций в России

Следует отметить, что вопрос об инвестиционных предпочтениях  в рамках настоящего исследования задавался  дважды (с интервалом в три недели), что позволяет оценивать динамику изменения общественного сознания в этой части.  Основные изменения структуры ответов  в целом позитивны: они связаны с увеличением доли тех, кто доверяет национальной валюте и государственным банкам, а также со снижением доли тех, кто не считает целесообразным делать какие-либо сбережения (с 15 до 8%).

Таким образом, можно констатировать перелом заметной тенденции последних лет –  прекратился «дрейф» инвестиционно-сберегательного  поведения россиян (особенно молодёжи) в сторону инфантильного потребительства.

Это позволяет  надеяться как минимум на сохранение в 2012 г. темпов роста банковских депозитов на прошлогоднем уровне (15%) при соблюдении ряда условий [18]:

1) стабильности  национальной валюты;

2) соответствии  реального уровня инфляции прогнозным показателям;

3) торможении  темпов снижения доходов населения.  

 

 

2. Пути совершенствования механизма превращения сбережений в инвестиции

Недостаток  глубоких структурных преобразований в российской экономике ставит дальнейшие перспективы роста в зависимость от тенденций на мировых сырьевых рынках. Поэтому в настоящее время главная задача заключается в том, чтобы вовлечь в процесс экономического роста внутренние источники развития, среди которых одно из важнейших мест занимает инвестиционная сфера [11].

 По результатам  анализа экономической ситуации, сложившейся в 2011 г., и с учетом намеченных мер по активизации инвестиционной деятельности [12] можно предположить, что положительная динамика инвестиционных процессов сохранится при условии дальнейшего совершенствования налоговой системы в направлении снижения налоговой нагрузки и стимулирования инвестируемой прибыли, улучшения работы банковской системы, обеспечения прав и гарантий инвесторов, внедрения механизмов трансформирования сбережений в инвестиции.

В мире сбережения населения занимают около 80 % в общем объеме инвестиционного капитала, а в России – всего 16 % [10]. Поэтому для оживления российской экономики привлечение денежных средств населения является одной из первоочередных мер. В этой связи следует решить две проблемы,

     •  развитие новых форм сбережений физических лиц;

     •  защищенность сбережений населения.

Безусловно, коммерческие рынки России нужны, так как [14]:

Во-первых, некуда инвестировать.

Во-вторых, наш  фондовый рынок, как и вся банковская система, не может быть лучше, чем сама экономика.

Люди сберегают  в основном что-то на черный день, сберегают  для катастрофы, а не для построения светлого будущего или накоплений для  будущих поколений. И пока такая ситуация не изменится, усилия государства приведут лишь к достаточно скромным результатам. Российских инвесторов, особенно розничных, нельзя винить в пессимизме и осторожности, поскольку наша страна лишь два последних года имеет хоть какую-то определенную политическую стабильность. Потребуется огромная информационно-образовательная работа для того, чтобы объяснить людям, которые не кладут деньги на депозиты, что есть еще альтернативные, более дешевые, зачастую более эффективные механизмы инвестиций, в частности, доверительного управления коллективными инвестициями. Все это ограничивает на сегодняшний момент интерес со стороны розничных инвесторов и всех, кто работает в индустрии доверительного управления.

После кризиса 2008 г. сбережения населения в банках за 4 месяца сократились на 17 млрд. руб., в том числе в Сберегательном банке России – на 10 млрд. руб. [10]

В настоящее  время проведен ряд мер по укреплению доверия вкладчиков к банкам:

Во-первых, повышен  процент по депозитам. Сегодня депозитная ставка в Сбербанке РФ в среднем  в 2–3 раза ниже ставки, по которой банк выдает кредит. Поэтому возможности для дальнейшего повышения депозитной ставки существуют и вполне реальны.

Во-вторых, создана  система страхования вкладов  в Сбербанке РФ и коммерческих банках в сумме до 100 тыс. руб.

Поэтому, во-первых, нужно разрешить иностранным банкам привлекать вклады населения при условии возможного их использования в России на инвестиционные цели с короткими сроками возврата кредита. Во-вторых, необходимо разработать и ввести в действие закон о возврате кредита, без которого весьма сложно построить надежную депозитную политику банков. [15]

Объединение мелких, разрозненных денежных сбережений населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание крупных денежных фондов является необходимой мерой на современном этапе развития экономики.

Стимулы к накоплению и сбережению денежных средств формируются  на основе гибкой депозитной политики коммерческих банков. Помимо высоких  процентов, выплачиваемых по вкладам, кредиторам банка необходимы гарантии надежности помещения накопленных ресурсов в банк. [1, 251]

В настоящее  время обсуждаются различные  возможности стимулирования интереса частных лиц к хранению денег  в отечественных банках [15]. Одним из наиболее действительных является расширение спектра услуг банковского обслуживания: ипотечное кредитование, потребительский кредит, открытие анонимных, или «номерных», счетов, а также использование любого другого положительного опыта иностранных банков.

В частности, примером такого положительного опыта может являться решение Райффайзенбанка об обмене комиссии за блокировку пластиковых карт в случае потери или кражи, а также комиссии за перезапуск карты в течение её срока действия. На сегодняшний день российские банки взимают эту комиссию в той или иной форме, причем иногда её сумма превышает годовую стоимость карты [16].

Как уже было упомянуто, еще одним способом привлечения  ресурсов частных вкладчиков может  стать разрешение на открытие анонимных  счетов. На документах по этому виду вкладов фамилия, имя и отчество владельца не указываются. По сравнению с другими вкладами до востребования номерной вклад имеет самый маленький период капитализации – один месяц.

В настоящее  время в России открытие новых  счетов по этому виду вкладов прекращено, однако Минфин и Министерство по налогам и сборам внесли предложение о подготовке документа, разрешающего банкам открывать своим клиентам анонимные номерные счета. Такое решение вызвано большой привлекательностью этого вида вкладов для крупных вкладчиков, не желающих себя афишировать, разрешение на открытие подобных вкладов позволило бы прекратить отток денежных средств этих вкладчиков за рубеж и аккумулировать их в отечественной банковской системе.

Еще один способ восстановить доверие населения  к отечественным банкам – выработка властью законов, позволяющих создать действительный механизм гарантирования частных вкладов в банках [12].

На сегодняшний  день лишь у вкладчиков тех банков, что перешли под управление Агентства  по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), появилась надежда на гарантированное возращение средств. Так, АРКО приступило к выкупу требований вкладчиков СБС-АГРО, и после заключения договоров о переуступке требований Агентство начнет производить выплаты денег. Кредиторы СБС-АГРО уже получили проект мирового соглашения, по которому имеющиеся вклады до 300 тыс. рублей должны получить их через три года без каких-либо первоначальных выплат, а доверившие банку более 300 тыс. рублей получат свои деньги с отсрочкой в 20 лет. Этот проект вызвал разочарование у кредиторов СБС-АГРО, однако в настоящее время другой альтернативы возврата своих денег у вкладчиков нет. Агентство заявило о своей готовности преобразоваться в корпорацию по гарантированию вкладов населения в коммерческих банках, так, что возможно, свой опыт АРКО распространит и на другие банки под его управлением.

 

 

 

 

Заключение

В условиях благоприятного развития событий, стабильного развития экономики подавляющая часть  сбережений действительно превращается в инвестиции. В то же время нестабильность экономического положения в стране, кризисное состояние экономики, высокие темпы инфляции приводят к тому, что значительная часть сбережений не превращается в инвестиции, не вовлекается в инвестиционный процесс, а используется на товарные запасы или расходуется на приобретение иностранной валюты. Другая часть сбережений направляется в сферы, где ожидается более высокая прибыль и более быстрое ее получение. Значительная часть инвестиций приобретает краткосрочный, спекулятивный характер. Доля долгосрочных производственных инвестиций сокращается, что приводит к падению темпов роста производства, сокращению занятости, а, следовательно, снижению уровня, как потребления, так и сбережений.

В России накопления имеют чуть больше четверти населения  страны. Дело в том, что уровень жизни значительной части россиян не позволяет сберегать, и появляющиеся деньги необходимы в первую очередь для утоления накопившихся нужд. Потребительский бум в России, который с удовольствием отмечают западные эксперты, объясняется долгим периодом невозможности удовлетворить даже первоочередные потребности. Люди сберегают в основном что-то на черный день, сберегают для катастрофы, а не для построения светлого будущего или накоплений для будущих поколений.

Самая популярная форма хранения текущих сбережений, как в среднем (39% опрошенных), так и по высокодоходным группам населения (30%) - хранение наличных рублей, а на втором месте - банковский вклад (23%) [11].

В 2008 году смена  общественных координат в России сопровождалась для населения почти обнулением ранее отложенных сбережений. В настоящее время ситуация в сфере сбережений населения значительно улучшилась [17], доверие к банкам начинает восстанавливаться после кризиса2008 года, и объем операций кредитных учреждений с физическими лицами постепенно приближается к докризисному. Принимая во внимание, что банковские вклады и депозиты – единственный на сегодняшний день источник средств населения, пользующийся относительным доверием населения, государство должно создать все условия для максимально полного использования возможностей банковской системы в перераспределении свободных средств населения в кредитные ресурсы для экономики.

В исследовании выявлены особенности формирующегося в России механизма трансформации сбережений населения в инвестиции:

• наличие значительного  объема неорганизованных сбережений: остатки наличных денег составили  в структуре сбережений населения в начале 2011 года 28,8%;

• слабость банковской системы как основного в России института, аккумулирующего сбережения населения, неспособного наращивать объемы кредитов для финансирования инвестиционных проектов: из всех источников финансирования инвестиций в основной капитал кредиты банков составили в 2011 году только 8,3%. При сохранении пока еще высоких темпов роста, доля кредитов предприятиям и организациям в структуре активов банков стала снижаться;

• недостаточная  привлекательность отечественного фондового рынка для российских компаний, которые размещают на нем  не более 15% эмитируемых ими инвестиционных ценных бумаг;

• отсутствие широкого спектра понятных и доступных населению финансовых инструментов.

Сформулированы  предложения по усилению роли государства  в формировании эффективного механизма  трансформации сбережений населения  в инвестиции в России:

• создание благоприятных условий для развития институциональных инвесторов, основных поставщиков долгосрочных ресурсов для развития экономики и оказывающих стабилизирующее воздействие на фондовой рынок;

• совершенствование  налогового механизма для стимулирования развития индивидуальных и корпоративных накопительных страховых и пенсионных программ;

• разработка и  принятие законов, способствующих функциональному  и институциональному развитию банковской системы, в частности формированию сектора небанковских депозитно-кредитных организаций;

• формирование информационной среды, способствующей повышению финансовой культуры населения.

 

Список  используемой литературы

1. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учеб. пособ. – 2-е изд., перераб. и. доп. – М. : Юрайт, 2009. – 384 с.
2. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие — М.: Экономисту, 2005. —478 с.
3. Игошин Н.В. Экономическая теория. Учебное пособие. М.: Юнит, 2008. – 607 с.
4. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. М., 2008.
5. Ковалев С.Н., Латов Ю.В. Экономика. Учебное пособие. 2-е изд. пер., доп. М.: Книжный мир, 2008. – 266 с.
6. Лапаев, А. С. Стимулирование сбереженией населения и их трансформации в инвестиции // Вестник Оренбургского государственного университета. - 2010. - № 8 (114), август. - С. 64-69
7. Луссе А. Макроэкономика. - СПб., 1999,  С.89
8. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции/ пер. с англ. - М., 1997, С.174
9. Всероссийский опрос ВЦИОМ, 2011 [Электронный ресурс]. URL:  http://wciom.ru/zh/print_q.php?s_id=549&q_id=39503&date=22.06.2011
10. Госкомстат: Структура использования денежных доходов [Электронный ресурс]. Дата обновления: 16.05.2012 — URL: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/urov_14kv.htm
11. Инвесторама: Особенности инвестиций в России — 2011. — 26 марта [Электронный ресурс]. URL: http://www.investorama.ru/investiccii-v-rossii/osobennosti-investicij-v-rossii/
12. Общественное мнение – 2011. М.: Левада-Центр, 2012 [Электронный ресурс]. URL: http://www.levada.ru/books/obshchestvennoe-mnenie-2011
13. Матвеев Ю.В., Матвеев К.Ю. Инвестиционные процесс и его особенности в России // Фундаментальные исследования. – 2008. – № 8 – С. 143-146 URL: www.rae.ru/fs/?section=content&op=show_article&article_id=7781220 (дата обращения: 12.06.2012).
14. Обзор российского рынка банковских услуг // РосБизнесКонсалтинг, 2011 [Электронный ресурс]. URL: http://www.rbc.ru/reviews/bank-service/chapter2-investment.shtml
15. Трофимова Е. Длинные ресурсы банков: видимость и реальность, 2012 – апрель [Электронный ресурс]. URL: http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=3677051&sphrase_id=3624242
16. Кувшинова О. Надежда на инвестиции // Информационный портал banki.ru, 2012 – февраль [Электронный ресурс]. URL: http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=3573907&sphrase_id=3624242
17. Имущественное неравенство в России//Мир новостей Best of Hot News, 2012 – апрель [Электронный ресурс]. URL: http://bohn.ru/news/imushhestvennoe_neravenstvo_v_rossii/2012-04-05-3103
18. Реброва М. Россияне перестали копить на черный день// интернет-журнал ЧелФин, 2012 – февраль [Электронный ресурс]. URL: http://chelfin.ru/text/news/484593.html