Важность прогнозирования вероятности банкротства на примере предприятия ОАО «Ликеро-водочный завод «Хабаровский»

                                  (7) 
 
 

     Вывод: На начало отчетного периода собственные средства «ЛВЗ «Хабаровский» были немобильны, так как значение коэффициента имело отрицательное значение, но на конец отчетного периода коэффициент принял положительное значение, что означает что собственные источники средств стали более мобильны с финансовой точки зрения, что могло быть достигнуто уменьшением долгосрочных кредитов и займов на 206264 тыс. руб.

     Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами (. Он характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации (нормативное значение коэффициента 0,1):

                  (8) 
 

     Вывод: значение коэффициента не изменилось, следовательно, предприятие обеспеченно собственными оборотными средствами необходимыми для его финансовой устойчивости. Также значение коэффициента равное 0,3 означает, что 30% оборотных средств сформировано за счет собственного капитала.

     В случае, если одновременно соблюдаются  неравенства К_об> 0,1 и ≥ 2, то структура баланса считается положительной. Если хотя бы одно из этих неравенств оказывается нарушенным, то структура баланса признается отрицательной и анализ нуждается в дальнейшей детализации.

«ЛВЗ  «Хабаровский»:

  следовательно, > 0,1

 , следовательно, структура баланса - положительная.

     3). Анализ рентабельности. Рентабельность играет важную роль при рассмотрении возможности санации предприятия, приостановке процедуры ликвидации. Рентабельность соизмеряет затраты с результатами, определяя таким образом финансовую эффективность предприятия. При исследовании рентабельности используются понятия чистой и балансовой прибыли.

     Рентабельность  продаж  характеризует величину прибыли с каждого рубля выручки:

                                               (9) 
 

     Вывод: С каждого рубля выручки предприятие  имеет величину прибыли на начало отчетного периода 15 копеек, на конец  отчетного периода 19 копеек. Низкая прибыль на единицу продаж у ОАО  «ЛВЗ «Хабаровский» свидетельствует  о высоких затратах на производство.

     Коэффициент валовой прибыли свидетельствует об эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия:

                                (10)

 
;33%

       Вывод: На данном предприятии произошло увеличение коэффициента с 31% на начало отчетного года до 33% на конец, следовательно,  увеличилась эффективность производственной и коммерческой деятельности.

     Рентабельность  производства характеризует величину прибыли от продаж, полученную на 1 рубль расходов от основных видов деятельности:

                            (11) 
 

     Вывод: На каждый рубль затрат ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» имеет на конец отчетного периода 28 копеек прибыли от продаж.

     Коэффициент чистой прибыли представляет эффективность деятельности после учета всех доходов и расходов и уплаты налога на прибыль:

                                      (12)

= 0,07 

     Вывод: На конец отчетного периода после учета всех доходов и расходов ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» имеет 10 копеек чистой прибыли с 1 рубля выручки от продаж.

     4). Анализ деловой активности предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости готовой продукции  характеризует эффективность маркетинговой  деятельности организации и показывает, с каким темпом готовая продукция  трансформируется в выручку от продаж:

             (13)

=17,7

= 15,6

     Вывод: оборачиваемость готовой продукции  ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» за год составляет 15 раз. Большая оборачиваемость готовой продукции данного предприятия свидетельствует о высоком спросе на его продукцию.

     Коэффициент оборачиваемости  активов показывает, с какой частотой оборачиваются совокупные активы предприятия:

                                (14) 

     Вывод: Оборачиваемость активов ОАО  «ЛВЗ «Хабаровский» составляет около 1 раза в год, можно сказать, что  активы используются неэффективно.

     Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает интенсивность погашения кредиторской задолженности: 
 

     Вывод: Низкое значение коэффициента свидетельствует  об умелом использовании кредиторской задолженности в качестве краткосрочных  источников средств на данном предприятии. 4 раза в год происходит оборачиваемость кредиторской задолженности. Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности в дня составляет: 365/4=91 день.

     Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала показывает сколько раз за аналогичный период собственный капитал трансформируется в выручку:

                      (16) 

     Вывод: На ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» 3 раза в  год собственный капитал трансформируется в выручку от продаж.

Анализ  структуры пассивов и активов предприятия.

1. Основные средства организации (стр. 120)  на конец отчетного периода увеличиваются на 12853 тыс. руб. по сравнению с началом, что говорит о наличии политики закупки современного оборудования.
2. Источники собственных средств (стр. 490+стр.640+стр.650) – наблюдается тенденция к увеличению с 389872 тыс. руб. до 471083 тыс. руб., что способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.
3. Долгосрочные кредиты и займы (стр.590) – уменьшились на 205650 тыс. руб., это говорит о том, что дополнительные средства в организацию, на конец отчетного периода не поступали.
4. Краткосрочные кредиты и займы  (стр.610) – сильно увеличиваются на 327392 тыс. руб., что говорит о больших займах и как следствие того может возникнуть задолженность, т.к. кредиты очень дорогие ликвидные средства.
5. Задолженность предприятия перед другими предприятиями-кредитороми  (стр.621+стр.622+стр.623+стр.627+стр.628) – увеличилась на 24421 тыс. руб., что свидетельствует о том, что ХЛВЗ не полностью расплатился со своими долгами с другими предприятиями.
6. Задолженность перед бюджетом (стр.626) – нет строки.
7. Задолженность перед внебюджетными фондами (стр.625) – уменьшилась на 249 тыс. руб., положительная тенденция, свидетельствующая о том, что предприятие рассчиталось по долгам.
8. Задолженность по оплате труда (стр.624) – увеличилась на 43894 тыс. руб., что может привести к снижению мотивации у персонала.
9. Нематериальные активы (стр.110) – увеличились на 1776 тыс. руб., что характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства,  в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.
10. Прочие (стр.630+стр.660) – уменьшились на 21 тыс. руб., что говорит снижении затрат на дополнительные нужды организации.

     Вывод на  основании горизонтального и вертикального анализа: можно сказать, что риска утраты платежеспособности на данном предприятии – нет, несмотря на то, что краткосрочные кредиты и займы  (стр.610) – сильно увеличиваются на 327392 тыс. руб., почти все остальные статьи баланса имеют положительную динамику: основные средства организации (стр. 120)  на конец отчетного периода увеличиваются на 12853тыс. руб.; источники собственных средств (стр. 490+стр.640+стр.650) – наблюдается тенденция к увеличению с 389872 тыс. руб. до 471083 тыс. руб.; задолженность перед внебюджетными фондами (стр.625) – уменьшилась на 249 тыс. руб.

     Обобщающий  вывод: финансовое состояние на конец отчетного периода на предприятии ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» устойчивое, при положительной структуре баланса, также собственные оборотные средства  на предприятии покрывают запасы на отчетный период на 210932 тыс. руб., что обеспечивает текущую финансовую устойчивость предприятия. Собственные источники средств на конец отчетного периода стали более мобильны с финансовой точки зрения, что могло быть достигнуто уменьшением долгосрочных кредитов и займов на 206264 тыс. руб., что также способствует усилению финансовой устойчивости на предприятии. Оборачиваемость готовой продукции ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» за год составляет 15 раз, что, свидетельствует о высоком спросе на его продукцию.

       Также  на  основании горизонтального  и вертикального анализа: можно  сказать, что риска утраты платежеспособности  на данном предприятии – нет,  несмотря на то, что краткосрочные  кредиты и займы  (стр.610) – сильно  увеличиваются на 327392 тыс. руб., почти  все остальные статьи баланса  имеют положительную динамику: основные  средства организации (стр. 120)  на конец отчетного периода  увеличиваются на 12853тыс. руб.; источники  собственных средств (стр. 490+стр.640+стр.650) – наблюдается тенденция к  увеличению с 389872 тыс. руб. до 471083 тыс. руб.; задолженность перед  внебюджетными фондами (стр.625) –  уменьшилась на 249 тыс. руб. 

  Прогнозирование вероятности банкротства  на предприятии 

     По  предложенным ранее методикам прогнозирования вероятности банкротства произведем расчеты по «ЛВЗ «Хабаровский», чтобы выяснить возможна ситуация банкротства на данном предприятии.

1. Двухфакторная модель

= 

= 
 
 

     Вывод: Вероятность банкротства на ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» по расчетам, произведенным по двухфакторной модели – возможна, так как значение по отчетному периоду находится в промежутке, где находится низкая вероятность банкротства, а по базисному, полученное значение находится ближе к вероятностному банкротству, что было вызвано снижением коэффициента текущей ликвидности к концу отчетного периода с 2,53 до 1,51, а также снижение коэффициента концентрации заемного капитала с 1,13 до 0,93 к отчетному периоду.

1. Индекс кредитоспособности Альтмана (Z счет). Четырехфакторная модель.

 
 

     Вывод: Исследовав предприятие ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» по данной модели можно делать вывод о том, что вероятность наступления банкротства очень мала, что было вызвано уменьшением всех расчетных коэффициентов на конец отчетного периода по сравнению с базисным по данной модели; _- коэффициент управленческого кризиса уменьшился с 0,53 до 0,3, что говорит о более эффективном управлении предприятием;_- коэффициенты экономического кризиса также уменьшились с 0,32 до 0,3, означает, что экономическая ситуация на предприятии улучшилась; _{- коэффициент} финансового кризиса уменьшился с 0,14 до 0,13, что говорит о улучшении финансового состояния, финансовой устойчивости предприятия.

Оценка финансового состояния по показателям Бивера. 

     Общий вывод по показателям Бивера: Вероятность наступления банкротства на ОАО «ЛВЗ «Хабаровский» мала, но все, же есть, это связано прежде с тем, что коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом сильно уменьшился с 0,26 до -0,78, это говорит о том, что на данном предприятии к концу отчетного периода произошло резкое уменьшение чистого оборотного капитала и как следствие нехватка в средствах для покрытия долгов данного предприятия, а также коэффициент покрытия обязательств на конец отчетного периода уменьшается с 2,58 до 1,53, что говорит о нехватке денежных средств  у организации для покрытия обязательств.

     Общий вывод : По данным финансового анализа, можно сделать вывод о том, что исследуемое предприятие ОАО «ЛВЗ «Хабаровский», имеет положительную структуру баланса. Финансовое состояние на конец отчетного периода  на предприятии - устойчивое, но имеются недостатки: коэффициенттекущей ликвидности уменьшился с 2,53 до 1,51 на отчетный период и как следствие уменьшение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, что перестало обеспечивать резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Так как  величина этого показателя слала меньше, следовательно, уверенность кредиторов, что долги будут  погашены, соответственно, снизилась; также краткосрочные кредиты и займы  – сильно увеличиваются на 327392 тыс. руб., что говорит о больших займах и как следствие того может возникнуть задолженность, т.к. кредиты очень дорогие ликвидные средства.