Теория инвестиций

Экономисты при построении модели инвестиционного акселератора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста реального ВВП. Действительно, трудно представить, чтобы новые фабрики и заводы строились немедленно в ответ на рост годового объема продаж. Даже если предприниматель отличается чрезвычайной быстротой реакции, он вначале распродаст запасы готовой продукции, просчитает различные варианты инвестиционных проектов и лишь потом осуществит инвестиции.

              Процесс наращивания дохода может (по крайней мере на короткое время) перейти границы, воздвигаемые мультипликатором. Это объясняется взаимодействием мультипликатора и акселератора. Первоначально происходит самостоятельное (автономное) возрастание инвестиций. Это приводит к увеличению дохода в умноженном размере в соответствии с величиной мультипликатора. Указанное увеличение дохода может, однако, вызвать дальнейшее увеличение инвестиций. Числовой множитель, на который каждый доллар приращенного дохода увеличивает инвестиции, называется коэффициентом акселерации или просто акселератором.

       Это стимулированное увеличение инвестиций заново приведет в действие весь процесс развертывания мультипликатора. Мы имеем здесь перед собой сверхкумулятивный процесс, базирующийся на взаимодействии мультипликатора и акселератора. Полный умноженный эффект первоначального увеличения инвестиций мы можем назвать эффектом системы рычагов.

       Но кумулятивный процесс, включающий в себя действие акселератора, также наталкивается на известные границы. В случае, если бы предельная склонность к потреблению была равна единице, процесс развертывания мультипликатора имел бы своим результатом непрерывную экспансию. В действительности, однако, существование положительной предельной склонности к сбережению останавливает этот процесс. Но когда действие акселератора сочетается с действием мультипликатора, тогда длительная, протекающая в форме взрывов экспансия становится возможной при условии, что коэффициент акселератора очень высок и сочетается с высокой предельной склонностью к потреблению.

              В этом случае имеющая взрывной характер экспансия будет происходить до тех пор, пока не будет достигнут потолок в виде полного использования наличной рабочей силы или капитального оборудования. В этом пункте кривая производства выравняется, и стимулированные (акселератором) инвестиции сократятся.

              Эффект инвестиционного акселератора в сочетании с известным эффектом мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора. Эта модель была разработана Полом Самуэльсоном и Джоном Хиксом.

       Эффект мультипликатора-акселератора показывает механизм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы.

       Как известно, рост инвестиций на определенную величину может увеличить национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта мультипликатора. Возросший доход, в свою очередь, вызовет в будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вследствие действия акселератора. Эти производные инвестиции, являясь элементом совокупного спроса, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличит доход, побуждал тем самым предпринимателей к новым инвестициям.

       Модель мультипликатора-акселератора предполагает несколько вариантов циклических колебаний. Эти варианты определяются сочетанием различных значений МРС и V. В реальной экономике МРС>1 и 0.5< V >1 , при котором значения показателей национального дохода должны были бы за 5-10 лет приобретать огромные размеры. Но практика не демонстрирует колебаний взрывного типа. Дело в том, что величина дохода или реального ВВП, в действительности ограничена «потолком», т.е. значением потенциального ВВП. Это - ограничение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения. С другой стороны, падение национального дохода ограничено «полом», т.е. отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации. Здесь мы сталкиваемся с ограничением амплитуды колебаний со стороны совокупного спроса, элементом которого являются инвестиции. Волна растущего национального дохода, ударившись о «потолок», приводит к его обратной динамике. Когда же понижательная тенденция деловой активности достигнет «пола», то начинается противоположный процесс оживления и подъема.

              Таким образом, мультипликатор инвестиций – это отношение изменения равновесного выпуска реального валового внутреннего продукта, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения этих инвестиционных расходов. Это коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого валового внутреннего продукта от изменения инвестиций.

              Кейнсианская теория доказывает, что при росте инвестиций происходит увеличение валового национального продукта, при чем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот нарастающий эффект получил название мультипликационного. Эффект мультипликатора вязан с тем, что во-первых, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья и т.д. другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размера дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережения. Мультипликатор обратно пропорционален склонности к сбережению и прямо пропорционален склонности к потреблению.

              Акселератор (ускоритель) - коэффициент отношения прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции. Экономисты при построении модели инвестиционного акселератора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста реального ВВП. Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только в результате индуцированных инвестиций, т.е. в результате вложения нового капитала, образованного путем увеличения уровня потребительских расходов. Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей, а его уменьшение может сократить прибыли и, следовательно, объем инвестиций.

Заключение

              Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике. Они обеспечивают создание, обновление и расширение основных фондов, структурную перестройку экономики (путем создания новых производств и технологий), повышение конкурентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного потенциала предприятий, удовлетворение социальных потребностей населения, улучшение экологии, укрепление обороноспособности страны и т.д.

              Эффективность инвестиций в значительной мере зависит от организации инвестиционной деятельности. С помощью инвестиций решаются такие экономические и производственные задачи, как строительство новых заводов, фабрик, оснащенность и переоснащенность производства техникой и оборудованием с длительным сроком службы и т.д. Размеры инвестиций играют определяющую роль и зависят от ожидаемой нормы  чистой прибыли и ставки банковского процента.

Роль инвестиций в экономике сводится к следующим положениям:

1)величина инвестиций ведет к накоплению фондов предприятий, экономическому росту;

2)величина инвестиций влияет на объем национального производства и занятость населения;

     3)чистые инвестиции ведут к увеличению запаса капитала. Расширение производственных мощностей обусловливает увеличение потенциального объема производства и экономический рост в долговременной перспективе.             

      На размер инвестиций влияет рад факторов: ожидаемая норма чистой прибыли, размер процентной ставки, изменение спроса на инвестиции, нестабильность инвестиций  и др. Кроме того, следует принимать во внимание такие трудно прогнозируемые факторы, как изменения внутреннего политического климата, осложнения в международной обстановке, рост населения и положение на фондовой бирже.

       Под автономными инвестициями понимаются затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений национального дохода. Наоборот, сами эти инвестиции и их изменения оказывают влияние на рост или падение национального дохода. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы – скачкообразность технического прогресса, изменение вкусов, прирост населения, расширение внешних рынков и т.п. Индуцированные инвестиции - образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Являясь результатом возросшего дохода, они приводят к его дальнейшему росту, что и демонстрирует модель акселератора. Главное отличие индуцированных инвестиций, от автономных состоит, прежде всего в том, что они функционально зависят от величины национального дохода.

              Существуют различия между представлениями классической и кейнсианской школы относительно равенства между сбережениями и инвестициями.

              В классической модели длительная безработица невозможна: гибкость ценового механизма быстро восстанавливает равновесие в случае, если оно было нарушено. В кейнсианской модели равенство сбережений и инвестиций вполне возможно при неполной занятости. В классической модели сбережения зависят от процента. В кейнсианской модели – от дохода.

              Кейнсианская теория доказывает, что при росте инвестиций происходит увеличение валового национального продукта, при чем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот нарастающий эффект получил название мультипликационного. Эффект мультипликатора вязан с тем, что во-первых, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья и т.д. другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размера дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережения. Мультипликатор обратно пропорционален склонности к сбережению и прямо пропорционален склонности к потреблению.

              Акселератор(ускоритель) - коэффициент отношения прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции. Экономисты при построении модели инвестиционного акселератора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста реального ВВП. Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только в результате индуцированных инвестиций, т.е. в результате вложения нового капитала, образованного путем увеличения уровня потребительских расходов. Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей, а его уменьшение может сократить прибыли и, следовательно, объем инвестиций.

Таким образом, изучение инвестиций необходимо и актуально на республиканском уровне. Стратегическая цель инвестиционной политики Беларуси связана со способностью инвестиционной сферы обеспечить высокий уровень развития национальной экономики и достаточную ее защиту от внешних угроз. Правительством республики проводится системная работа по активизации привлечения инвестиций в экономику страны, предусматривающая на только создание новых стимулов, но и формирование в целом благоприятных универсальных условий развития предпринимательства, обеспеченных наличием действенного механизма взаимодействия инвесторов с органами государственного управления.

Список используемых источников

1.Деева А.И Инвестиции6Учебное пособие./А.И. Деева. – М.: Издательство “Экзамен”, 3004. – 320с.

2.Инвестиционный кодекс Республики Беларусь // Нац. Реестр правовых актов Республики Беларусь. 2001. №2/780;

3.В.В. Николаевский Введение в инвестиции. Серия:”Экономика” приложение к журналу “Право и экономика”. – Минск – Москва, 2000. 80с.

4. Е.Р. Орлова Инвестиции: учебн.пособие/Е.Р. Орлова. – 4-е изд., испр. И доп. – Москва: Омега –Л, 2007. – 235с.

5.Организация и финансирование инвестиций: Крат. Курс лекций / Е.П. Семиренко. – Мн.: БГЭУ, 2004. – 126 с.;

6. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2 ч. 13-ого англ.изд. – М.: ИНФРА-М, 2001, 974с.

7.Макроэкономика: Учебн пособие/М.И. Плотницкий, Э.И. Лобкович, М.Г. Муталимов и др.; Под ред. М.И. Плотницкого – 2-е изд., стер. – М.: Новое издание, 2004 – 462с.

8 Мэнкью Н.Г. Макроэкономика М., 1994

9 Станковская И.К., Стрелец И.А. – Экономическая теория – 3-е изд., испр. – М.:Эксмо, 2008. – 448с.

10 Фишер С., Дорнбруш Р., Шмалензи Р. Экономика М., 1993

11 Экономическая теория: Пособие для преподавателей, аспирантов и стажеров / Н.И Базылев, С.П. Гурко, М.Н. Базылева и др; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. – 4-е изд., стереотип. – Мн.: Книжный дом; Экоперспектива, 2005. – 637с.

12 Экономическая теория: Учебник/Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. Мн.,1997

43