Структура, тенденции и перспективы развития финансовых рынков

 

 Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

Югорский государственный  университет

 

Институт менеджмента  и экономики 

Кафедра Экономической теории

 

 

 

 

 

Курсовая  работа по дисциплине «Актуальные проблемы мировой экономики»

тема:

«СТРУКТУРА, ТЕНДЕНЦИИ  И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ»

 

 

                                                                             Выполнила:

студентка гр.4411 (м)

                                                                                          Емельянович А.В.

 

                                                                                Проверила:

                                                                                    к.э.н., доцент

                                                                                   Грошева Т.А.

 

 

 

 

Ханты-Мансийск, 2011 г.

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Современное состояние финансовых рынков……………………….……….5

1.1. Основные проблемы на международном финансовом рынке…………....5

1.2. Ситуация на  российском финансовом рынке…………….……………....11

2. Понятие, сущность и структура  финансового рынка………………………14

2.1. Понятие и сущность финансового  рынка………………………………....14

2.2. Структура финансового рынка…………………………………………….18

3. Тенденции и перспективы развития финансового рынка………………….21

3.1. Мировой экономический кризис 2011 года: будет он или нет? ...............21

3.2. Тенденции развития российского  финансового рынка…………………..24

Заключение………………………………………………………………………27

Список используемой литературы……………………………………………..30

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Экономика – сложное явление, хозяйственная  система, требующая довольно пристального и подробного изучения. Это, прежде всего, связанно с тем, что экономика  является часть повседневной жизни  общества и проявляется в своей  главной функции – поддержание  жизнедеятельности людей, создание условий для продления человеческого  рода и благосостояния общества.

Но успешное функционирование экономики  невозможно без слаженного взаимодействия её хозяйственных структур, одной  из которых является финансовый рынок.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и  продавцами финансовых pесуpсов. Он является одним из важнейших элементов любой экономики, поскольку позволяет мобилизовать временно свободные средства и эффективно распределить их между теми, кто в них нуждается, тем самым, способствуя деятельности экономических агентов и развитию экономики в целом.

На  данный момент в мире накопилось большое  количество экономических  проблем  – таких, как проблема суверенного  долга стран Европейского союза, финансовые проблемы США, повсеместное замедление темпов роста ВВП. Все это оказывает огромное влияние на финансовые рынки и делает их менее стабильными.

В таких  условиях инвесторы выводят активы из активы из высоко рискованных инструментов, таких как акции и национальные валюты, и вкладывают средства в ограниченный круг финансовых инструментов. Подобный отток капитала оказывает негативное влияние на экономику страны в целом, которая напрямую зависит от состояния финансового рынка. Именно этим и обусловлена актуальность темы данной работы.

Целью курсовой работы – рассмотрение сущности, структуры финансового рынка, изучение современного состояния финансового рынка, а также выявление перспектив его развития.

Задачами  курсовой работы являются:

• рассмотреть основные проблемы, оказывающие влияние на международный финансовый рынок и финансовый рынок РФ;
• познакомиться с основными понятиями относительно финансового рынка и рассмотреть структуру финансового рынка;
• изучить перспективы развития финансового рынка.

Информационная база данной работы – учебные пособия, периодические издания и интернет-ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Современное состояние финансовых рынков

1.1. Основные проблемы на международном финансовом рынке

 

Финансовый рынок - организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций. Основным регулирующим органом национального финансового рынка является Центральный банк страны.

Совокупность  национальных финансовых рынков называется Международным Финансовым рынком (МФР). Этот рынок функционирует благодаря  наличию соответствующих инфрасистем, которые обеспечивают и поддерживают целостность МФР. Международный Финансовый Рынок регулируется различного рода международными соглашениями и международными институтами.

К организациям, обеспечивающим функционирование финансовых рынков относятся:

1) Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная организация, созданная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами МВФ и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом торгового баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ — специализированное учреждение ООН. В настоящее время он насчитывает 184 страны-участницы.

2) Группа  Всемирного банка, которая состоит  из пяти ассоциаций, учрежденных странами-участниками: Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной ассоциации развития (МАР), Международной финансовой корпорации, Международного агентства по гарантированию инвестиций (МАГИ), Международного центра по разрешению инвестиционных споров (МЦРИС) [13].

В настоящее  время финансовые рынки мира испытывают стагнацию. Инвесторы выводят активы из высоко рискованных инструментов, таких как акции и национальные валюты, и вкладывают их в наиболее консервативные, например, золото. Мир на данный момент испытывает проблему с наличием ликвидности, поскольку инвесторы, избегая повышенного риска, вкладывают средства в ограниченный круг инструментов.

С чем  же связан подобный застой на международном  финансовом рынке?

 На данный момент в мировой экономике наблюдаются не самые лучшие тенденции. Одной из основных финансовых проблем остается  проблема суверенного долга в странах еврозоны.

Кризис  еврозоны, начавший свое шествие по европейскому континенту в начале 2010 года, не показывает никаких признаков  ослабления и грозит обернуться  дефолтом для ряда государств.

В настоящее  время  наиболее близко к суверенному  дефолту подошли Греция, Ирландия, Италия, Испания и Португалия. Все перечисленные страны стали жертвой бюджетного дефицита и высокого государственного долга (Приложение 1).

Сегодня Греция стоит ближе всего к  суверенному дефолту.  Внешний долг страны превышает 0,5 трлн. долларов. И по прогнозам в 2011 году он превысит 160% ВВП страны. Главными кредиторами Греции являются Франция, Япония,  Великобритания, Португалия и Италия.

В 2010 году Греция получила от Евросоюза и Международного валютного фонда (МВФ) кредитные  линии на 110 млрд. евро, а между  греческим правительством, Европейским  союзом МВФ было заключено стабилизационное соглашение, предусматривающее сокращение государственных расходов, зарплат, пенсий и числа госслужащих в  стране. Подобный режим строгой экономии, который ввело греческое правительство, в итоге привел к массовому недовольству граждан по всей стране, а вот восстановить доверие инвесторов  Греции так и не удалось. Стране по прежнему требуются  новые финансовые ресурсы Евросоюза  и МВФ [7].

Помимо  Греции за последние два года резко  ухудшилось состояние экономик Португалии, Ирландии, Испании и Италии. К  этим государствам также утрачено доверие  инвесторов, потому как они нарастили  колоссальный бюджетный дефицит, который  еще и пытались скрыть весьма долгий период времени. Лиссабон и Дублин уже обратились за финансовой поддержкой к Евросоюзу. Если в Греции сейчас произойдет дефолт, эти страны серьезно пострадают, а европейский долговой кризис распространится по всему миру.

В принципе, если Греция выйдет из зоны Евро, она  может ввести собственную валюту; соответственно, мировой спрос на евровалюту сократится, и в Еврозоне произойдет ускорение инфляции. Однако, экономика Греции слишком мала, чтобы  вызвать существенное ускорение  инфляции по всей Европе, да и финансовое состояние Греции не настолько хорошо, чтобы ее экономика быстро отказалась от Евро и перешла на собственную  валюту, поскольку и граждане, и  фирмы Греции уже привыкли пользоваться Евро. Другое дело, что после выхода Греции из Еврозоны евро рискует потерять статус резервной валюты, ибо никто не захочет использовать в качестве резерва валюту какого-то аморфного образования с нечеткими границами. И вот это уже сильная угроза для Еврозоны, от которой нужно защититься.

Следующая опасность заключается в том, что отказ от помощи Греции означал  бы, что и другие страны, входящие в зону Евро, не могут рассчитывать на помощь своих соседей в кризисной  ситуации. А выход из Европейского Союза таких крупных стран, как Испания и Италия  будет «смертельным ударом» для Евровалюты.

Кроме того, если Греция выйдет из Еврозоны, то банки  Греции окажутся неподконтрольны Европейскому Центральному Банку (ЕЦБ) и иным контролирующим органам, а значит, они получат  хотя бы небольшой шанс дестабилизировать  европейскую финансовую систему.

По мнению экспертов, решению европейских  проблем будет способствовать централизация  фискальной политики в Европейском  Союзе. Необходимо создание единого  Европейского министерства финансов, создание единой системы финансовой безопасности  Евросоюза, которая  будет гарантировать экстренную финансовую помощь любому члену ЕС.

Осуществляемые  в странах, пораженных или только начинающих заражаться долговым кризисом, реформы - это лишь необходимая, но  не достаточная составляющая успешного  его преодоления. Ключ к полному  выздоровлению проблемных стран находится в руках наднациональных европейских органов управления, которые должны найти решение кризиса [5].

Проблема  суверенного долга существует не только в странах Евросоюза, но и в Соединенных Штатах Америки (рис.1).

Рисунок 1. Государственный долг США, млрд.$

Финансовый кризис в США набирает обороты, государственный долг  продолжает расти и уже превысил 15 трлн. долларов. В августе, впервые в мировой  истории, международное рейтинговое  агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня "ААА" до уровня "АА+", причем с прогнозом "негативный". Все это создает мощнейшее давление на инвесторов, которое заставляет все больше думать о безопасности, а не прибылях. Неопределенность расшатывает в той или иной степени все сектора мировых финансовых рынков.

В перспективе динамика госдолга США  будет определяться состоянием американского  бюджета. С

Но, несмотря на финансовый кризис в США, курс американского доллара продолжает расти. С чем же это связано? Все достаточно просто. Кризис на финансовом рынке вынуждает инвесторов выводить средства из рискованных активов и вкладывать их в более безопасные. Доллар, наряду с японской йеной и швейцарским франком является традиционной валютой – убежищем. Именно на доллар приходится подавляющая часть мировой торговли, банковских активов и пассивов, находящихся в обращении ценных бумаг, валютных операций.  Это и провоцирует рост спроса на валюту США, что способствует ее укреплению.

Судя по итогам 2010 г. и первых месяцев 2011г., иностранцы не избавляются от долларовых активов, а, напротив, в условиях нынешней неопределенности мировой политической и экономической ситуации рассматривают их как относительно надежное убежище, что оказывает поддержку доллару.

Крах доллара неприемлем для  мировой экономики. Совокупный ВВП долларовой зоны, включая США, составляет более 50% мирового валового продукта. Половина всех валютных сделок приходится на доллар. В долларах номинировано 39% всех эмитированных в мире долговых инструментов. При такой роли доллара его хаотичное падение не может не вызвать глубоких потрясений мировой экономики. Обвал американской валюты привѐл бы к огромным потерям для держателей американских государственных ценных бумаг, значительному снижению конкурентоспособности торговых партнеров США, к фактическому прекращению функционирования мирового финансового рынка.

Укрепление доллара США, как мировой резервной валюты - один из ключевых инструментов охлаждения финансовых рынков, понижательного давления на цены мировых финансовых и товарных активов. И, наоборот, ослабление доллара США неизбежно вызывает ценовые бумы и «мыльные пузыри» на рынках. Поддержание относительно узкого коридора доллара может стать одним из элементов международного регулирования глобальных финансов.