Становление и функционирование рынка ценных бумаг в России

Федеральное агентство по образованию

Сибирская Государственная автомобильно-дорожная академия (СибАДИ)

Кафедра «Общая экономика и право»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Экономическая теория»

На тему: «Становление и функционирование рынка ценных бумаг в России»

Выполнил студент (ЭиУ, ЛОГ-09Э2)

Ромас К. В.

Руководитель:

К.э.н., доцент

Баскакова Т. Ф.

Омск 2010

Содержание:

Введение………………………………………………………………….....3

1.    Теоретические основы макроэкономических показателей………...4-29

1.1.         Понятие и сущность макроэкономических показателей………..4-7

1.2.         Виды макроэкономических показателей………………………….7-22

1.3.         Регулирование рынка ценных бумаг……………………………..22-30

2.    Становление, поведение рынка ценных бумаг до и во время кризиса………………………………………………………………………........30-40

2.1.         История рынка ценных бумаг в России………………………….30-35

2.2.         Рынок ценных бумаг до и во время кризиса на примере банковских облигаций…………………………………………………………..35-40

Приложение 1…………………………………………………………...….42

Заключение………………………………………………………………….42-43

Список литературы…………………………………………………………44

Введение

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

В самом общем виде рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между участниками.

Как и любой рынок, рынок ценных бумаг есть единство объекта и субъекта. Объектом рассматриваемого рынка являются ценные бумаги, субъектами – участники рынка.

В последнее время рынок ценных бумаг стал предметом интереса людей, род деятельности которых никак не связан с фондовыми биржами или валютными рынками. Люди покупают и держат акции, потому что это лучший способ обеспечить долгосрочный прирост капитала, дивиденды и хорошую защиту от инфляции. И если доступ на первичный рынок ценных бумаг открыт единицам, то вторичный рынок доступен всем желающим.

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Данная тема является актуальной, так как рынок ценных бумаг только начинает свое становление, активно развивается.

Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, изучение развития рынка ценных бумаг в России.

Перед собой ставлю задачи:

1)     Ознакомится с понятием рынка ценных бумаг, видами ценных бумаг, участниками рынка;

2)     Рассмотреть функции и регулирование рынка ценных бумаг;

3)     Рассмотреть эволюцию рынка ценных бумаг

4)     Ознакомится с поведением ценных бумаг в условиях кризиса

1. Теоретические основы макроэкономических показателей

1.1.Понятие и сущность макроэкономических показателей

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ — сводные, обобщающие, усредненные по экономике в целом показатели объемов производства и потребления, доходов и расходов, структуры, эффективности, уровня благосостояния, экспорта и импорта, темпов экономического роста, инфляции.

С приставкой «макро» (большой) макроэкономика рассматривает функционирование экономики в целом, т.е. крупномасштабные проблемы, к которым относятся:

определение объема и структуры национального дохода;

выявление факторов, регулирующих занятость в масштабах национальной экономики;

анализ природы инфляции;

изучение факторов экономического роста;

причины циклических колебаний и конъюнктурных изменений в экономике;

исследование внешнеэкономического взаимодействия национальной экономики;

теоретическое обоснование цели, содержания и форм макроэкономической политики государства.

Теоретическая трактовка цели и задачи макроэкономической политики представлена широким спектром школ, направлений и практической реальностью. Все это затрудняет научную классификацию не только современной экономической мысли, но и практические анализы использования реальных данных макроэкономических показателей. Поэтому, для измерения результатов функционирования национальной экономики в теории и хозяйственной практике необходимы различные макроэкономические показатели. Такими показателями являются суммарные объемы национального производства.

К ним относятся: валовый национальный продукт (ВНП), валовый внутренний продукт (ВВП), чистый национальный продукт (ЧНП), национальный доход (НД), личный доход (ЛД), промежуточный продукт (ПП).

Статистический валовый общественный продукт исчисляется как сумма всех производимых за год благ, создаваемых в сферах материального производства, вне зависимости от того реализованы они или нет. Такая методика исчисления (суммирования) предусматривала включение в его состав промежуточного продукта (ПП), используемого в течение года в процессе производства. В результате возникал повторный счет затрат сырья, материалов, инструментов, топлива, энергии, употребляемых на разных стадиях производственного цикла одних и тех же товаров.

В целях исключения повторного счета использовался показатель - конечный общественный продукт (КОП), рассчитываемый как разность между валовым и промежуточным продуктом. В стоимостной структуре КОП состоит из амортизационных отчислений (А) и денежных эквивалентов произведенного ЧОП, который считался как вновь созданная стоимость, т.е. национальный доход (НД). В состав НД входит фонд потребления (ФП), фонд накопления (ФН), чистый экспорт (ЧЭ). ЧЭ – разница между экспортом и импортом. Таким образом, в состав НД не включались средства труда, идущие на возмещение выбывших из процесса производства.

По старой методологии макроэкономические показатели можно отразить следующим образом: ВОП – ПП = КОП; КОП – А = ЧОП = НД = (ФН + ФП + ЧЭ).

Сейчас в нашей статистике, как и в других странах мира, характеристика конечных результатов годового производства исчисляется на основе системы национального счетоводства (СНС).

1.2 Виды макроэкономических показателей;

Все важнейшие показатели, используемые в макроэкономическом анализе, принципиально разделяются на три группы: потоки, запасы (активы) и показатели экономической конъюнктуры. Потоки отражают передачу ценностей субъектами друг другу в процессе экономической деятельности, запасы - накопление и использование ценностей субъектами. Потоки представляют собой экономические параметры, значение которых измеряется в единицу времени, как правило, в расчете на год, значение экономических параметров запасов измеряется на определенный момент. Пример потоков - сбережения и инвестиции, бюджетный дефицит, запасов - накопленный в результате капитал, государственный долг.

1.2.1 Потоковые величины

Валовой выпуск представляет собой стоимость всех товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный промежуток времени. Валовой выпуск включает в себя абсолютно все товары, произведенные в экономике, в том числе и предназначенные для производства других товаров и услуг. Последние составляют промежуточное потребление, в отличие от конечного потребления.

1.3 Регулирование рынка ценных бумаг.

1.3.1 Понятие и цели регулирования

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование деятельности участников рынка может быть внешним и внутренним.

Внешнее регулирование - это подчиненность деятельности данной  организации нормативным актом  государства, других организация, международным соглашениям.

Внутреннее регулирование - это подчиненность деятельности данной  организации ее собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и ее работников.

Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нем: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые.

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

      государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;

      регулирование со стороны профессиональных участников р. ц. б., или саморегулирование рынка; процесс этот в данный момент развивается двояко. С одной стороны, государство может передавать часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников р. ц. б. С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации;

      общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение; конечном счёте именно реакция широких слоёв общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет следующие цели:

      поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

      защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;

      обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

      создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

      в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п. ;

      воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышение темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.) .

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:

      создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;

      отбор профессиональных участников рынка; современный р.ц.б., как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворить определённым требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;

      контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;

      систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка.

1.3.2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг:

Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.

Основные принципы:

1.      Разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка – с другой. В первой связке регулируются отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом по ней обязанным; во второй – отношения, в которых заключаются и исполняются сделки между эмитентом и профессиональным участником, инвестором и профессиональным участником или между профессиональными участниками;