Современные проблемы и тенденции развития Ямайской валютной системы

- Уставной капитал МВФ составляет всего 217 млрд. СДР. То есть необходимо резко, увеличивать квоты стран-участниц МВФ, что в ситуации финансового кризиса вряд ли возможно.

- Самым большим количеством  голосов в МВФ обладают США  – 17,5 %. Следующие крупные участники  – Япония – 6,3 % и Германия – 5,53 %. Другими словами, основной доход и контроль над эмиссией новой мировой валюты все равно будут иметь Соединенные Штаты.

- Для создания новой  валюты необходима политическая  интеграция всех трех хозяйствующих  субъектов – США, ЕС и Японии. [14, С. 27]

2.2.3. Определение судьбы  золота в мировой валютной  системе

В последние годы золото выглядит наиболее перспективным резервным  инструментом, кроме того имеющего некоторые монетарные функции. В 2010 году фиксинг по золоту достигал многократно своего исторического максимума. Высшей отметкой, которую удалось преодолеть, стала 1400 долл. США за тройскую унцию. С начала 2010 года золото подорожало на 28% и продемонстрировало рост своей стоимости десятый год подряд. Рост цен на золото в последние годы был вызван ипотечным кризисов в США, хроническим падением курса доллара США и долговым кризисом в Европе. [10, С. 25] То есть во время кризиса в экономике золото приобретает особую ценность у инвесторов, которые рассматривают его как более надежную альтернативу нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний.

Следовательно, при обновлении устава МВФ целесообразно подтвердить  статус золота как международного резервного актива и определить принципы регулирования  операций с золотом центральных банков во избежание резких колебаний его цены с учетом уроков современного кризиса. [13, С. 55]

2.2.4. Выбор режима валютного  курса

По мнению большинства  исследователей, целесообразно сохранить  действующий в Ямайской валютной системе принцип свободного выбора странами режима курса национальной валюты при реформировании этой валютной системы. [13, С. 56]

Государства должны самостоятельно определять режим формирования валютного  курса, с учетом состояния их экономики. Например, режим плавающих валютных курсов представляет интерес для наиболее конкурентоспособных, в первую очередь развитых стран – ведущих экспортеров товаров, услуг, капиталов, валюта которых активно используется в международных операциях. При этом их экономические выгоды оборачиваются потерями менее конкурентоспособных контрагентов, в первую очередь, развивающихся стран и государств с развивающимися рынками. В этой связи целесообразно более взвешенное отношение к перспективе введения свободного плавания курса валют с учетом степени готовности экономики, так как регулируемое плавание валютного курса в большей степени обеспечивает его корректировку. Характерно, что при необходимости регулирование курса национальной валюты практикуется даже в странах, которые защищают свободно плавающие курсовые соотношения. [2]

2.2.5. Реформирование МВФ

Для повышения роли МВФ  как института межгосударственного  валютного регулирования необходимо провести его фундаментальную реформу  в целях обеспечения валютной стабильности глобализирующейся экономики.

На саммите «Группы 20» в Сеуле (11-12 ноября 2010 г.) экономисты и финансисты согласовали программу реформ МВФ, которую считают самой масштабной за всю историю организации. По итогам саммита лидеры «Группы 20» пришли к абсолютному согласию, что реформу квот и прав голоса МВФ необходимо завершить в кратчайшие сроки. Из итоговой декларации саммита следует: «Мы подтверждаем острую потребность в скорейшем завершении реформы квот и прав голоса МВФ. Мы обращаемся с настоятельным призывом ко всем странам-членам G20, которые участвуют в расширенном Новом соглашении о займах, ускорить все процессы по данному направлению и завершить процедуру одобрения в кратчайшие сроки. Мы призываем Международный валютный фонд, исходя из согласованного графика, предоставлять нашим министрам финансов и руководителям Центральных Банков информацию о статусе реформы квот».

Исходя из принятых решений, квоты в сторону увеличения перераспределятся  для следующих стран: Российская Федерация – получит квоту 2,706% против имеющихся 2,494%; Китай – 6,4% (4%); Бразилия – 2,3% (1,8%); Индия – 2,75% (2,4%). В результате мероприятий по перераспределению уменьшится доля следующих государств: США - 17,4% (17,7%); Франция – 4,23% (4,5%); Великобритания – 4,23% (4,5%); Германия – 5,59% (6,11%); Япония – 6,46% (6,56%). Кроме этого, в сторону уменьшения изменятся квоты некоторых нефтедобывающих стран, в частности, Саудовская Аравия и Венесуэла. Европейские государства лишатся двух из нынешних восьми мест в Совете директоров МВФ.

Как говорится в документе, данные реформы приведут к тому, что квоты и состав исполнительного совета будут сформированы с учетом новых мировых экономических реалий. Кроме этого, реформы обеспечат придание МВФ статуса организации, деятельность которой основана на квотах и подразумевает наличие достаточного объема ресурсов для удовлетворения потребностей государств-членов. На основе квот происходит определение количества голосов, которым располагает каждое государство в МВФ, а также размера взноса в её капитал. По прогнозам, окончательное завершение реформы произойдет в 2012 году.

В декларации подчеркивается, что данная реформа и уже принятая реформа прав голоса во Всемирном  банке приведут к существенному  прогрессу в модернизации фундаментальных  мировых финансовых институтов. Соответственно, данные институты будут более активно и более эффективно участвовать в процедуре обеспечения стабильности и роста в мировой экономике. Министры финансов и управляющие Центральными Банками продолжат работать над совершенствованием системы управления Всемирного банка и МВФ. [22]

 

Вывод: Как показывает история реорганизации предыдущих мировых валютных систем – Парижской, Генуэзской, Бреттон-Вудской, реформирование мировой валютной системы является сложным длительным процессом.

Опыт реформы мировых валютных систем свидетельствует о трудностях обеспечения показателей ее эффективности. В их числе:

- адекватность концептуальной основы реформ и структурных принципов новой мировой валютной системы требованиям глобализирующейся экономики, многоцентризма и регионализма;

- интегральность – сохранение определенной преемственности структурных принципов предыдущих валютных систем с новыми принципами и перспективой их развития;

- универсальность – приемлемость принципов валютной системы для развитых и развивающихся стран;

- качество функционирования реформированной валютной системы в целях обеспечения относительной валютно-экономической стабильности в мире.

Для решения проблем, связанных с суверенитетом и разными интересами стран, потребуется сложная процедура согласования и взаимных уступок при разработке проекта реформы мировой валютной системы.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Кризисные процессы 2007-2009 годов оказались индикатором  несовершенства современной мировой  финансовой системы. Глобальные риски, проявившиеся в условиях кризиса, поставили под сомнение приемлемость концептуальной основы Ямайской валютной системы, которая ориентировалась в основном на рекомендации монетаризма и либерализацию, что привело к ослаблению межгосударственного валютно-кредитного регулирования. Мировой финансово-экономический кризис выявил неэффективность МВФ как института регулирования, которое распространялось лишь на развивающиеся страны и не касалось развитых стран, в том числе США, поскольку они перестали заимствовать в Фонде.

Современный кризис выявил также риски монополизма в международных валютных отношениях. Структурные принципы Ямайской валютной системы, разрабатывавшиеся в течение почти 10 лет с середины 1960-х гг. и закрепленные Ямайским соглашением в 1976 г., были сформированы в интересах ведущих развитых стран, в первую очередь США. На сегодняшний день, основой мировой финансовой системы остается американский доллар, что усиливает глобальные дисбалансы мировой экономики. Использование в качестве мировой резервной валюты национальной валюты одной из стран-лидеров приводит к множеству противоречий в расстановке международной финансово-экономической силы. Но современный вектор геофинансового развития мирового хозяйства имеет тенденцию к изменению значения господствующей роли американского доллара. Структурные принципы Ямайской валютной системы перестают соответствовать условиям глобализации экономики, начавшейся с конца XX в., многополярности мира, новой расстановке сил между ведущими экономическими и финансовыми центрами, регионализма и появления новых валют, претендующих на роль мировых денег.

Наиболее мощными дестабилизирующими факторами современного геофинансового порядка явились необеспеченность реальными активами значительной массы финансовых деривативов, падение курса основной мировой резервной валюты, изменение геоэкономического уклада мировой экономики, неэффективность регулятивной функции международных финансовых институтов.

На сегодняшний момент, дискуссии по реформированию валютного  мироустройства вышли из научных  кругов и оказались в центре внимания президентов и премьер-министров ряда стран и международных экономических форумов «Группы 20», посвященных выработке совместных мер по выходу из мирового финансово-экономического кризиса. Поиск новых инструментов мировой валютной системы развивается в направлениях введения системы региональных валют, создания единой мировой резервной валюты или усовершенствования уже существующих СПЗ Международного Валютного Фонда. В рамках «Группы 20» ее члены обсудили перспективы использования СДР в качестве мировой валюты в международных расчетах, а также включения в ее корзину китайского юаня, но никаких конкретных решений принято не было.

На последнем саммите  «Группы 20» в Париже (февраль 2011 г.) реформа валютной системы стала  одним из главных вопросов, которые обсуждали финансовые власти ведущих стран мира, но они решили, что эта тема пока еще "недостаточно проработана", и никаких конкретных мер по реформированию системы в итоговом заключении не прописали. Хотя участники поручили МВФ подготовить доклад к следующему саммиту с рекомендациями по улучшению мировой валютной системы. Также для работы над реформой в рамках G20 была создана группа под председательством Германии. [23] Получается, что на сегодняшний день четкие механизмы внедрения новых инструментов управления международным правопорядком до сих пор небыли выявлены, и реформа мировой валютно-финансовой системы была отложена.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / под. ред. В. В. Круглова. — М.: ИНФРА-М, 2005. – 432 с.

2 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / под ред. Л. Н. Красавиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, - 2005. — 576 с.: ил.

3 Международный валютный  фонд. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/glance.htm

4 Моисеев, С. Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное  пособие,  практикум по курсу / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики.- М., 2005 г. – 205 с.

5 Международные валютно-финансовые организации. [Электронный ресурс] // Форекс обучение. – Режим доступа: http://www.forexeducation.su/organizatzii-mejdunarodnie/

6 Информационно-правовой портал «Гарант». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.garant.ru/

7 Смыслов,  Д. В.  Реформирование  мировой  валютно-финансовой  архитектуры: 1990 – 2000-е  годы. / Д. В. Смыслов. - М.: ИМЭМО РАН. – 2009. – 123 с.

8 Красавина,  Л. Н.  Системная  методология  проектирования  антикризисной  программы  и  реформы  мировой (Ямайской)  валютной  системы / Л. Н. Красавина //  Тематический  сборник: Обсуждение статьи Н. Назарбаева «Ключи от кризиса». 2-е изд., испр. и доп. / II Астанинский  экономический форум (Казахстан, Астана, 11– 12 марта 2009 г.).

9 Санников, Ф. Госдолг США: объективная реальность или «пирамида»? [Электронный ресурс] / Ф. Санников // Аргументы и факты . - 14.03.2011 . - Режим доступа: http://www.aif.ru/money/article/41549

10 Барсегян, А. Г. Перспективы реформирования мировой валютной системы / А. Г. Барсегян // Ученые записки Таврического национального университета имени В.И. Вернадского. Серия «Экономика и управление». - Том 24 (63). - 2011 г. - № 1. – С. 20 – 27.

11 Дункан, Р. Кризис доллара: причины, последствия и пути выхода: Фундаментальный анализ: Пер. с англ. М. Волкова / Р. Дункан. - М.: ЕВРО, 2008. – 295 с.

12 Пекле, Ж.-К.  Реформа  мировой  валютной  системы  запущена / Ж.-К.  Пекле // Le Temps, Швейцария. – 30. 03. 2009 [Электронный  ресурс]. –  Режим  доступа:  http://www.inosmi.ru/world/20090330/248178.html.

13 Красавина,  Л. Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы / Л. Н. Красавина // Деньги и кредит. - 2010. - № 5. – С. 48 - 57.

14 Габайдулин,  П. Г.  Анализ  проектов  реформирования  мировой  валютной  системы / П. Г. Габайдулин, Ю. О. Соколова // Вестник Омского университета. – Серия «Экономика».  – 2009. – № 3. – С. 25 - 30.

15 Козубова, В. МВФ засекает время для США. [Электронный ресурс] / В. Козубова // Взгляд. - 10.05.2011. - Режим доступа.- http://www.vz.ru/economy/2011/5/10/490041.html

16 Азиатская валютная единица. [Электронный ресурс] // Википедия: свободная энциклопедия. – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Азиатская_валютная_единица

17 Халиджи (валюта). [Электронный ресурс] // Википедия: свободная энциклопедия. – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Халиджи_(валюта)

18 Франк КФА. [Электронный ресурс] // Википедия: свободная энциклопедия. – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Франк_КФА

19 Блинков, В. М. О перспективах юаня в качестве мировой резервной валюты. [Электронный ресурс] / В. М. Блинков // Российский институт стратегических исследований (РИСИ).- 04.02.2011. – Режим доступа: http://www.riss.ru/?commentsId=132

20 Борисов, С. М. Российский рубль – резервная валюта? / С. М. Борисов // Деньги и кредит. - 2008. - № 3. – С. 17 - 21.