Современные проблемы и тенденции развития Ямайской валютной системы

- Фиксированный валютный курс предусматривает установление твердых зарегистрированных паритетов, которые положены в основу валютных курсов и поддерживаются государственными финансовыми органами. Фиксированный валютный курс имеет ряд разновидностей: курс, фиксированный к одной выбранной валюте; курс, фиксированный к СДР; курс, фиксированный к валютной корзине, включающей несколько валют.

- Плавающий валютный курс устанавливается свободно, исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного денежного рынка. В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.

- Смешанный валютный курс устанавливается на основе взаимодействий сил свободного рынка с определенным регулированием курса правительственными финансовыми органами. Поэтому смешанный валютный курс можно охарактеризовать как контролируемый плавающий курс, цель которого предотвращение чрезмерного повышения или снижения валютного курса, то есть установление так называемого курсового валютного коридора. [4, С. 29-30]

4. Валютные рынки.

Мировая экономика не может существовать без развитого  финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок представляет собой совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, проводимых участниками валютного рынка по рыночному курсу или рыночной процентной ставке. [4, С. 31]

На валютном рынке  осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

С институциональной  точки зрения, валютный рынок представляет собой совокупность банков, валютных бирж и других финансовых институтов. Основными участниками валютных рынков являются коммерческие и центральные банки; фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции; компании, осуществляющие зарубежные вложения активов; валютные биржи; валютные брокерские фирмы; физические лица, оперирующие с валютой.

С организационно-технической  точки зрения валютный рынок - это  совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих  в единую систему банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и валютные операции.

По сфере распространения  валютный рынок делится на мировой  и внутренний рынки.

Мировой валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Мировой валютный рынок работает круглосуточно из-за расположения мировых региональных валютных рынков в различных часовых поясах. На нем котируются не все валюты, а только наиболее употребляемые участниками данного рынка, то есть местные денежные единицы и ряд ведущих свободно конвертируемых валют, прежде всего резервных валют. Внутренний рынок состоит из ряда региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяют следующие мировые региональные валютные рынки:

- Азиатский валютный  рынок (с центрами в Токио,  Гонконге, Сингапуре, Мельбурне);

- Европейский валютный  рынок (с центрами в Лондоне,  Франкфурте-на-Майне, Цюрихе);

- Американский валютный  рынок (с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе). [1]

1.1.5. Международные валютно-финансовые  организации.

Основным наднациональным  валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность международной валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). Основу его деятельности составляет: урегулирование валютно-кредитных отношений между государствами, входящими в нее; оказание им финансовой помощи, в виде предоставления краткосрочных или среднесрочных займов и кредитов; содействие сбалансированному росту мировой торговли и росту занятости населения, что улучшает экономические показатели государств – членов организации; оказание содействия для создания многосторонней системы мировых платежей между странами-членами МВФ по текущим операциям, а также, содействие в устранении валютных ограничений; предоставление государствам – членам МВФ консультационной помощи по финансовым вопросам. [3]

Кроме того, к международным  валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов (БМР), Европейский инвестиционный банк, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Исламский банк развития, Скандинавский инвестиционный банк, Арабский валютный фонд, Восточноафриканский банк развития, Международную ассоциацию развития, Международный фонд сельскохозяйственного развития. [5]

1.1.6. Межгосударственные  договоренности

Для осуществления эффективной международной торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достижения единообразия в толковании правил по проведению платежей принят ряд межгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее число государств мира. К ним относятся:

- «Унифицированные правила  и обычаи по документарному  аккредитиву» (Uniform Customs and practice for Documentary Credits - UCP600);

- «Унифицированные правила  по инкассо» (публикация Международной  торговой палаты №552);

- «Унифицированные правила для платежных гарантий» (публикация Международной торговой палаты №458);

- «Унифицированные правила  по договорным гарантиям» (публикация  Международной торговой палаты  №325);

- «Конвенция о Единообразном  Законе о переводном и простом  векселе» (Заключена в Женеве 07.06.1930);

- «Конвенция, устанавливающая единообразный закон о чеках» (Заключена в Женеве 19.03.1931);

-Устав Сообщества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (СВИФТ). [6]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Эволюция мировой  валютно-финансовой системы

 

Характер функционирования и стабильность МВС зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. В своем развитии МВС прошла следующие этапы: Парижская валютная система (золотомонетный стандарт), Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт), Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов и Ямайская система плавающих валютных курсов.

1.2.1. Парижская валютная система

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции  на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы — национальная и мировая — были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, принимались в платежи по весу. [2, С. 64]

Парижская валютная система  базировалась на следующих структурных  принципах:

- В основе системы  лежал золотомонетный стандарт;

- Каждая валюта имела  золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги;

- Сложился режим свободно  плавающих курсов валют с учетом  рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами;

- Кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов. [2, C. 64]

Постепенно золотой  стандарт (в золотомонетной форме) изжил  себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных  связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война (1914-1918 гг.) вызвала кризис Парижской валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.

Значительное уменьшение золотых запасов воющих стран  вызвало диспропорции между ними и денежной массой и привело к инфляции. В результате страны ввели валютные ограничения и установили фиксированный режим валютного курса. Центральные банки прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 курс фунта стерлингов по отношению к доллару США снизился на 1/3, к французскому франку и итальянской лире - на 2/3, к немецкой марке - на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.

1.2.2. Генуэзская валютная  система

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая МВС была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих  принципах:

- В её основе лежал  золотодевизный стандарт. Золото выполняло все денежные функции, кроме средства обращения. Наряду с золотом в качестве мировых денег выступали национальные кредитные деньги. Ведущими валютами в международном обороте были американский доллар и английский фунт стерлингов, однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой;

- Восстановлены золотые  паритеты валют. В ряде стран  устанавливался прямой паритет  (США, Франция, Великобритания), в  других косвенный паритет, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран);

- Восстановлен плавающий  режим валютных курсов, на основе  рыночного соотношения спроса  и предложения;

- Обмен золота на  банкноты разрешался только нерезидентам;

- Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний. [2, С.66]

Мировой валютный кризис (1929—1936 гг.) полностью разрушил Генуэзскую валютную систему. Кризис затронул и  девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году — во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х  годов были не стабильны для МВС  — многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929—1936 годов наглядно показали, что  мировая валютная система нуждается в реформировании.

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что объективная  основа для ликвидации системы золотого стандарта была подготовлена развитием  международного движения капитала и  эволюцией внутреннего платежного механизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующее место. Требовалось постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями расширения экономических и соответственно платежных соотношений в условиях роста мировой экономики и поддержание оптимального соотношения между золотыми и валютными резервами, с тем, чтобы цена на золото была равновесной. Так же недостатками золотого стандарта была невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

1.2.3. Бреттон-Вудская валютная  система

Разработка проекта  новой мировой валютной системы  началась еще в годы войны (в апреле 1943 г.), так как страны опасались  потрясений, подобных валютному кризису  после первой мировой войны и  в 30-х годах. Бреттон-Вудская валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-гемпшир). Здесь же были основаны Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), именуемый Международным банком.

Целями создания третьей  МВС являлись восстановление и увеличение объёмов международной торговли, установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов, предоставление в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнеторговом балансе.

Данная валютная система  базировалась на следующих принципах:

- Введен золото-девизный  стандарт, основанный на золоте  и двух резервных валютах –  долларе США и фунте стерлингов;

- Курс ключевой валюты (доллара США) фиксирован к золоту - 35 долл. за 1 тройскую унцию;

- Установлены твердые  обменные курсы валют стран-участниц  к курсу ведущей валюты;

- Центральные банки  поддерживают стабильный курс  национальной валюты по отношению  к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций;

- Допускаются изменения  курсов валют через ревальвации или девальвации;