Совершенствование финансового риск-менеджмента на предприятии

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода - анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.); выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капстроительство и т.п.). Сформированные таким путем последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности. Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительности имеет и серьезные недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предприятий.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе ее лежит использование различных индексов.

Например, при анализе  и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен. Индекс цен - показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени.

Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совсем равноценны, но так  или иначе позволяют произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска⁶.

Риск – это финансовая категория. Поэтому на степень и  величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое  воздействие осуществляется с помощью  приемов менеджмента и особой стратегии, которые в совокупности образуют своеобразный механизм управления риском – риск-менеджмент.

В настоящее время  риск-менеджмент — одна из наиболее динамично развивающихся наук. В  терминах риск-менеджмента можно  сказать, что бизнес есть сознательное принятие риска за адекватное вознаграждение в виде прибыли. Каждая организация вынуждена принимать на себя риски для достижения своих целей, и риск-менеджмент призван оптимизировать набор рисков. Численность и масштабы рисков в мире постоянно возрастают, увеличивая значимость риск-менеджмента для бизнеса. Особенность российского рынка, характеризующегося высоким уровнем страхового, политического, законодательного, правового риска, значительными колебаниями цен, кризисными явлениями, также убеждает в необходимости управления рисками.

Риск-менеджмент за рубежом давно  признан действенным инструментом современного управления. Становление  и развитие риск-менеджмента на Западе происходит в условиях, резко отличающихся от российских: информационная насыщенность рынка, формализованные процедуры и отработанные техники управления, применение современных информационных технологий. В России практика управления рисками пока не получила широкого распространения в финансовых компаниях. Кризис августа 1998 г. в определенном смысле сыграл позитивную роль в осознании того, что современный финансовый институт не может успешно развиваться без комплексного управления рисками. Другими словами, каждая организация, претендующая на устойчивое развитие, должна иметь в своем арсенале систему управления рисками.

Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании их стандартных приемов управления риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный выход из этой ситуации. В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.

Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт. Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение возникает как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Психология рассматривает интуицию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредственное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным. Инсайт - это осознание решения некоторой проблемы. Субъективно инсайт переживает как неожиданное озарение, постижение. В момент самого инсайта решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто носит кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения.

В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики - совокупности логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.

Конечно, эвристика  менее надежна и менее определенна, чем математические расчеты. Однако она дает возможность получить вполне определенное решение.

Риск-менеджмент имеет  свою  систему  эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска. ⁷

Основными правилами  риск-менеджмента являются:

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить 
   собственный капитал.
2. Надо думать о последствиях риска.
3. Нельзя рисковать многим ради малого.
4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение.

Реализация первого  правила означает, что прежде, чем  принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

• определить максимально возможный объем убытка 
  по данному риску;
• сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
• сопоставить его со всеми собственными финансовыми 
  ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого 
  капитала к банкротству данного инвестора.

Исследования  рисковых мероприятий, проведенных  автором, позволяют сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, - 0,7 и более.

Реализация  второго правила требует, чтобы  финансовый менеджер, зная максимальную возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска (т.е. от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

Действие третьего правила  особенно ярко проявляется при передаче риска, т.е. при страховании. В этом случае он означает, что финансовый менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Страховой взнос - это плата страхователя страховщику за страховой риск. Страховая сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности, ответственность, жизнь и здоровье страхователя. Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

Реализация  остальных правил означает, что в  ситуации, для которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное), надо сначала попытаться найти другие решения. Возможно, они действительно существуют. Если же анализ показывает, что других решений нет, то действуют по правилу "в расчете на худшее", т.е. если сомневаешься, то принимай отрицательное решение.

Во  второй части мало ссылок на первоисточники

Не  нашла главу 1.3.

Выводы  по 1 главе. (посмотрите оформление в методичке)

Подводя итоги, следует  отметить, что в настоящее время  существует огромное количество разнообразных рисков, а количество рискообразующих факторов во много раз превышает число известных рисков. В то же время, риск – это динамичная категория, в любой деятельности практически каждый месяц появляются все новые виды рисков, поэтому для руководителей так важно владеть навыками и знаниями о рисках и рискообразующих факторах для того,  чтобы суметь проанализировать ситуацию, оценить степень риска и измерить возможность его появления. Безусловно, ни один метод определения рисков не может быть использован в отдельности, т.к. не дает полного представления о всех возможных вариантах, поэтому так важно использовать совокупность методов – количественный, анализ целесообразности затрат, метод экспертных оценок, аналитический способ, метод аналогий. При этом не стоит забывать о методах, используемых другими науками (например, статистикой – дисперсия, вариация, колеблемость, среднее ожидаемое значение), которые также могут быть полезны в оценке степени риска.

Учитывая также то, что большинство рискообразующих  факторов являются негативными, и меньше - интегральными,  руководителю стоит очень осмотрительно применять методы оценки риска, т.к. первоначальная неправильная классификация риска может стать причиной неверных действий и приведет в итоге к незапланированным потерям организации.

Также следует отметить, что характеристики риска (случайный  характер события; наличие альтернативных решений; известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые  результаты; вероятность возникновения  убытков; вероятность получения дополнительной прибыли), говорят о том, что риск не являет негативным явлением для организации. Правильно спланированный и оправданный риск способен принести организации дополнительный доход или какие – либо полезные преимущества перед конкурентами.

Риск-менеджмент в России не является столь же неотъемлемым атрибутом организации как в  западных компаниях, однако, в последнее  время наблюдается тенденция  к увеличению числа высококлассных риск-менеджеров, работающих во многих сферах деятельности. Руководители понимают, что без учета все возможных факторов, необходимых для принятия решения, в том числе и вероятности потерь, все тяжелее вести  бизнес. Поэтому создается должность специалиста по рискам или приглашаются риск-менеджеры для оценки деятельности организации, снижения существующих рисков и выявлении слабых сторон, способных привести к убыткам или кризису. В России организации также сами стараются использовать приемы риск-менеджмента, наиболее популярными из которых являются диверсификация риска и страхование, также активно используются методы самострахования и финансирования рисков (покрытие убытков за счет специально выделенных средств).

Во второй половине ХХв в менеджменте сложились и получили большое распространение такие подходы к управлению, как процессный, ситуационный и системный.

При процессном подходе управление рассматривается как процесс, так как работа по достижению целей с помощью других – это серия непрерывных, взаимосвязанных действий. Эти действия, каждое из которых также является процессом, называют управленческими функциями. Сумма всех функций представляет процесс управления. В общем виде процесс управления можно представить состоящим из функций планирования (подготовки и принятия управленческих решений), организация, мотивация и контроля. Эти функции объединены связующими процессами коммуникации и принятия решения. Руководство рассматривается как самостоятельная деятельность. Оно предполагает возможность влияния на отдельных работников и группы таким образом, чтобы они работали в направлении достижения, что необходимо для успеха организации.

Ситуационнй поход означает, что пригодность различных методов  управления определяется  ситуацией, каждая ситуация уникальна.

На мой взгляд, риск-менеджмент можно отнести к системному подходу  управления организацией, при котором любая система или ее отдельная часть рассматривается как целое самостоятельное явление, взаимосвязанное с другими системами. Системный подход обеспечивает возможность изучения системы управления в единстве всех ее элементов и анализировать как статику, так и динамику системы. При этом сама рассматриваемая система, т. е. ее внутренняя среда, характеризуется целями деятельности или развития, ресурсами, структурой, процессами, происходящим внутри нее и последствиями воздействия результатов деятельности этой системы на другие системы как внешней, так и внутренней среды данной организации.

Выводы уменьшить  до 1 сраницы

2. Анализ рисков в деятельности ХХХ»

2.1. Краткая характеристика ХХХХХ»

Влияние рисков сказывается на всех сторонах работы предприятия, ухудшая его финансовое положение, производственные, сбытовые возможности, способность отвечать по своим обязательствам и другие аспекты.

Рассмотрим необходимость  применения риск-менеджмента на примере  открытого акционерного общества «Республиканский Кадастровый Центр «Земля».

Открытое акционерное  общество  «Республиканский Кадастровый  Центр «Земля» было создано в 1961 году как Татарская землеустроительная экспедиция на базе обследовательских  отрядов Управления землеустройства  Министерства сельского хозяйства ТАССР. В течение более 40 лет менялось название и подчиненность организации. Но главной задачей предприятия было проведение проектно - изыскательских и обследовательских работ по рациональному использованию земли на основе современных требований интенсификации сельского хозяйства. Предприятие акционировалось в 2002 году.