Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

1) открытие счетов  клиенту в отношении финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;

2) обеспечение  учёта финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;

3) осуществление  номинального держания;

4) выполнение  функций платёжного агента по сделкам с финансовыми инструментами, переданными на кастодиальное обслуживание;

5) регистрация  сделок с финансовыми инструментами  клиента и подтверждение его прав по данным финансовым инструментам;

6) получение дохода по финансовым инструментам, переданным на кастодиальное обслуживание, и зачисление его на счёт клиента;

7) передача информации  клиенту по поручению эмитента;

8) предоставление  клиенту иных услуг, предусмотренных договором по кастодиальному обслуживанию;

9) хранение документарных  и иных финансовых инструментов, выпущенных в документарной форме  и др. 
 

Вопрос 11 : Что такое инвестиционная декларация инвестиционного  фонда и зачем  она нужна.

ДЕКЛАРАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ - Документ, в котором институциональный  инвестор, приглашающий к участию  в его деятельности, излагает свою инвестиционную стратегию. В инвестиционной декларации оговариваются цели инвестиций, основные направления инвестиционной политики, ограничения на инвестиции и портфель инвестиций.  Для инвестиционных фондов инвестиционная декларация является документом, обязательно предоставляемым для ознакомления потенциальным акционерам. В России инвестиционная декларация инвестиционного фонда является частью его устава.  Инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда должны содержать: описание целей инвестиционной политики акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда; перечень объектов инвестирования; описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования; требования к структуре активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда. (Об инвестиционных фондах: Федер. закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ.-В ред. от 29.06.2004.-Ст. 35)  
 

Вопрос 12: Почему инвестиционные фонды в России называются паевыми.

Паевой  инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. По данным на 31.05.2011 года крупнейшими управляющими компаниями паевых фондов являются "Тройка Диалог", УралСиб, Райффайзен Капитал, Альфа-Капитал  и др.

Паевые инвестиционные фонды впервые появились на российском рынке в ноябре 1996 г. В отличие  от других форм коллективного инвестирования, которые рождались в правовом вакууме, паевые инвестиционные фонды стали создаваться только после того, как ФСФР по рынку ценных бумаг разработала и приняла солидную правовую базу для них. Первым документом, регулирующим деятельность ПИФов, стал указ Президента РФ № 765 от 26 июля 1995 г. «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Кроме того, в 1998 г. вышел Указ Президента РФ (№ 193 от 23 февраля 1998 г.), регламентирующий деятельность инвестиционных фондов в России. В конце 2001 года был принят Федеральный закон «Об инвестиционных фондах" N 156-ФЗ.

Ценность  паевых фондов:

1. Аккумулируют  средства и формируют инвестиционный  портфель  
2. Избежание двойного налогообложения  
(Налоговые нерезиденты (иностранные пайщики) - практически освобождены от налогов).

3.Налоговые преимущества  ПИФ - значительное снижение налогообложения

- полученная  фондом прибыль не подлежит  обложению налогом на прибыль  организаций  -  по российскому  законодательству ПИФы не являются  юридическими лицами, а значит, не уплачивают налог на прибыль; 
- налог на прибыль организаций и налог на доходы физических лиц уплачиваются владельцами паев лишь при погашении или продаже паев. 
4. Отложенное налогообложение. До момента извлечения пайщиком доходов из фонда налогообложение может быть отложено на неопределенный срок. 
5. Отсутствие налога на имущество в инвестиционном фонде.  
(С недвижимого имущества, внесенного в активы ЗПИФН (закрытый паевой фонд), не платится налог на имущество организаций).  
6. Рефинансирование инвестиций. Инвестиционный пай обладает всеми преимуществами ценной бумаги – свободно обращается на рынке, в том числе на биржевом; паи могут служить залогом по кредиту.

7. За счет  ЗПИФ повышается ликвидность  активов  
(Пай ЗПИФа, как ценная бумага, повышает ликвидность активов).

8. Оптимизация  корпоративной структуры. Существует  возможность финансирования дочерних  компаний через закрытый паевой  инвестиционный фонд).

9.Новые возможности  для рынка недвижимости

-ЗПИФ – Альтернатива  долевому виду инвестирования  
(Строительное финансирование. ЗПИФы могут являться альтернативой долевому участию в строительстве. Благодаря особенностям структуры паевого фонда, на его базе можно создать систему взаимодействия инвесторов с застройщиком)  
- Аккумулирование финансовых средств инвесторов на длительный срок в ПИФ недвижимости.  

20. Основные торговые  площадки на российском  РЦБ. Участники,  механизм торговли.

Основными торговыми  площадками на российском РЦБ являются:

• Московская межбанк/ валютная биржа (ММВБ).
• Фондовая биржа “РТС” (Рос/ торговая система).
• Московская фондовая биржа (МФБ).

ММВБ, созданная  в 1992 г., выполняет функции общенационального  центра по торговле финансовыми инструментами  в России. На ней сущ. несколько  секций - по торговле валютой, гос. ц. бумагами и акциями. Ин. инвесторы чаще всего работают через рос. фондовую биржу РТС. В регионах существуют местные фондовые биржи или фондовые отделы валютных бирж.

В России фондовая биржа считается проф. участником фондового рынка, осущ. на нем деятельность по организации торговли ценными бумагами. Фондовая биржа не имеет права совмещать деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарно-расчетной. Фондовые биржи в РФ, как и во многих странах мира, создаются в форме некоммерческих партнерств, т.е. организаций, целью которых не является получение прибыли.

Торговать на бирже  могут только члены биржи. Членами  биржи (фондового отдела биржи) могут  быть только юридические лица - профессиональные участники фондового рынка, имеющие  лицензию на брокерскую и дилерскую деятельность. Юр. и физ. лица, не явл. проф. участниками, могут заключать сделки только посредством брокеров, аккредитованных на соответствующих биржах.

Оплата и поставка ц. бумаг участникам сделки на бирже  осущ. через систему клиринга (взаимозачетов) и систему платежа. Депозитарий биржи может хранить на счетах депо не только ценные бумаги продавцов, но и деньги покупателей. При заключ. сделки депозитарий биржи одновременно передает бумаги покупателю, а деньги продавцу посредством соответств. записей на счетах депо участников сделки. Такая система наз. системой поставки против платежа. При поставке против платежа риск неоплаты или несвоевр. поставки ц. бумаг практически равен нулю.

При большом  ежедневном числе сделок осущ. поставки против платежа для каждой пары участников торгов очень сложно, по этой причине на биржах существуют системы клиринга или взаимозачетов. Систему клиринга осущ. расчетный банк – т.е. банк, где все брокеры - члены данной биржи открывают счета, по которым проводятся платежи за ценные бумаги. Технология клиринга на бирже заключается в обработке электронной платежной системой банка сделок каждого участника торгов, заключенных с др. участниками на данный период времени. Цель клиринга – установление и подтверждение параметров всех заключенных в торговой системе сделок. Клиринг на бирже осущ. непрерывно в течение всего времени торгов. То, сделки, заключенные на бирже, позволяют уменьшить риск участников сделки, более того, сделать его практически равным нулю. 

21. Чем занимается департамент трейдинга в брокерско-дилерской компании и с кем взаимодействует.

Под трейдингом в широком смысле слова подразумевают процесс торговли акциями, облигациями, фьючерсами, опционами, в общем – любыми ценными бумагами, смысл которого в анализе ситуации на рынке и непосредственно в заключение сделок.  

*******************************************************************************??????????????? 

22. Чем занимается  департамент анализа  и исследований  в брокерско-дилерской  компании и с  кем взаимодействует.

Задачей аналитиков на фондовом рынке явл. преобразование сложной и противоречивой информации об экономич. ситуации в мире, стране, отрасли и в отдельных компаниях  в здание, называемое «оценочная стоимость  компании». Только получив представление о будущих денежных потоках компании, можно говорить о том, насколько справедливо она оценена рынком в текущий момент, и какие перспективы несет покупка ее акций.

Найти «ошибки» фондового рынка и вовремя  рассказать о них клиентам задача Деп. анализа и исслед. Раскрытие фундаментальной стоимости акций предприятий практически всех отраслей российской экономики. Ежедневно донося через свои  аналитич комментарии до клиентов важнейшую информацию о событиях, способных изменить стоимость компаний, стараются подсказать инвестиционные идеи.

На основе рекомендаций и предлагаемых модельных портфелей  ц.бумаг строится и стратегия  управления средствами клиентов Дивизиона  «Инвестиционный». Выпускается аналитический  продукт «Стратегия», кот. поможет  клиенту получить комплексный взгляд на рынок и грамотно составить свой портфель ценных бумаг. 

С кем  взаимодействует????? 
 

23. Чем занимается  департамент инвестиционно-банковских  услуг в брокерско-дилерской  компании и с  кем взаимодействует.

Департамент "Инвестиционный" сформирован с целью выделения в отдельную структуру всех сервисов индивид. хар-ра. Задача улучшения качества услуг для клиентов, предпоч. инд. подход, и закладывали основу для качественного расширения возможностей в части обслуж. таких инвесторов. Д.оказ. услуги в сфере инд. доверит. управл., работает с институциональными инвесторами, консультирует крупных клиентов . В рамках подраздел.сформирована сильная база, позволяющая поддерживать и совершенств. качество услуг, проводя аналит. работу, разрабат. новые сервисы, использ. самые совр. технол.

Отдел доверит. управл. и  консультац. обслуж.

Крупные инвесторы, заинтер. в сохр. и увелич.своего капитала, не всегда им. достаточно времени  для самостоят. анализа рынка  и формир. инвестиционного портфеля + проблема нехватки специализир. знаний и непосредств.торгового опыта, которые необходимы для работы на фондовом рынке. ИндДовУпр позволяет пользоваться услугами персонального портфельного менеджера, кот. на основе изучения предпочт.клиента по потенциальной доходности и допустимому уровню риска сформирует инвест. портфель и будет управлять им, использ. предоставл. рынком возможности для увелич. капитала

Аналитический отдел

Задачей Задачей аналитиков на фондовом рынке  явл. преобразование сложной и противоречивой информации об экономич. ситуации в мире, стране, отрасли и в отдельных компаниях в здание, называемое «оценочная стоимость компании». Только получив представление о будущих денежных потоках компании, можно говорить о том, насколько справедливо она оценена рынком в текущий момент, и какие перспективы несет покупка ее акций.

Найти «ошибки» фондового рынка и вовремя  рассказать о них клиентам задача Деп. анализа и исслед. Раскрытие  фундаментальной стоимости акций  предприятий практически всех отраслей российской экономики. Ежедневно донося через свои  аналитич комментарии до клиентов важнейшую информацию о событиях, способных изменить стоимость компаний, стараются подсказать инвестиционные идеи.

Департамент продаж

Основная  задача– помочь клиенту сделать  правильный выбор. Фондовый рынок разнообразен, и то, что подойдет для одного клиента, окажется неприемлемым для другого.