Рынок капитала и капиталовложений

 

В промышленности инвестиции в основной капитал увеличились  в топливной промышленности на 19.6%, в том числе в нефтедобывающей  промышленности - на 13%, газовой промышленности - на 48.5%, угольной промышленности - 2.4%, пищевой промышленности - на 47.4%, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности - на 40.4%, химической и  нефтехимической промышленности - на 18.9%, машиностроении и металлообработке - на 17.2%, цветной металлургии - 14.9%, производстве строительных материалов - на 13.3%, легкой промышленности - на 14.2%. Сократились инвестиции в основной капитал в черной металлургии, полиграфической, мукомольно - крупяной и комбикормовой и нефтеперерабатывающей промышленности.

Главным источником инвестиций в основной капитал в I полугодии 2007 г. являлись привлеченные средства предприятий и организаций, их удельный вес в общих объемах инвестиций возрос на 5.1 процентного пункта (с 48.4% до 53.5%). Указанный рост произошел за счет повышения доли кредитов банков, заемных средств других организаций, прочих привлеченных средств и средств вышестоящих организаций, при снижении доли собственных средств на 5.1 процентного пункта (за счет прибыли - на 4.1 п. п.). Частично снижение собственных средств было компенсировано увеличением амортизации на 0.4 процентного пункта.

 

Таблица 2

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования

	I полугодие 2006 г.		I полугодие 2007 г.
	млрд. рублей	в % к итогу	млрд. рублей	в % к итогу
1	2	3	4	5
Инвестиции в основной капитал	524.0	100.0	672.1	100.0
в том числе по источникам финансирования: собственные средства	270.4	51.6	312.3	46.5
из них: прибыль, остающаяся в распоряжении организаций	113.2	21.6	117.5	17.5
амортизация	129.1	24.6	168.2	25.0
привлеченные средства	253.6	48.4	359.8	53.5
из них: кредиты банков	22.7	4.3	32.4	4.8
из них кредиты иностранных  банков	2.8	0.5	5.0	0.8
заемные средства других организаций	29.6	5.7	52.9	7.9
бюджетные средства	99.1	18.9	123.5	18.4
в том числе: из федерального бюджета	27.1	5.2	38.5	5.7
из бюджетов субъектов Российской Федерации	65.1	12.4	79.3	11.8
средства внебюджетных фондов	14.4	2.8	6.1	0.9
прочие	87.8	16.7	144.9	21.5
из них
средства вышестоящих организаций	44.4	8.5	91.3	13.6
средства, полученные от долевого участия  на строительство (организаций и  населения)	…	…	29.8	4.4
средства от выпуска корпоративных  облигаций	…	0.01	1.7	0.2
средства от эмиссии акций	1.0	0.2	1.1	0.2

 

2.2 Государственные  капитальные вложения

 

В 2007 году государственные  капитальные вложения, по данным Минфина  России, профинансированы в сумме 47.8 млрд. рублей, что составляет 77.6% годового лимита, в том числе на реализацию программы «Восстановление экономики  и социальной сферы Чеченской  Республики» направленно 2.5 млрд. рублей, или 71.2% годового лимита.

По сравнению с январем-сентябрем 2006 года объем средств федерального бюджета, направленных на финансирование государственных капитальных вложений, увеличился на 8.3 млрд. рублей.

На финансирование Федеральной  адресной инвестиционной программы  в январе-сентябре использовано 44.9 млрд. рублей, или 77.2% годового лимита. Объем финансирования Федеральной  адресной инвестиционной программы  за январь-сентябрь 2007 года возрос по сравнению  с аналогичным периодом прошлого года на 9.8 млрд. рублей.

 

Рис. 8. Динамика финансирования Федеральной адресной инвестиционной программы, млн. руб.

 

По перечню строек и  объектов для федеральных государственных  нужд на 2007 год, предусмотренных в  Федеральной адресной инвестиционной программе, в январе-сентябре, по данным Госкомстата, освоено государственными заказчиками 14.4 млрд. рублей государственных  капитальных вложений, или 47.5% годового лимита средств, предусмотренных на их строительство.

 

2.3 Иностранный  капитал в экономике России

 

На конец 2007 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 48.3 млрд. долларов США, что на 26.7% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции - 50.9% (на конец 2006 г. - 47.5%), доля прямых инвестиций - 46.7% (48.7%), портфельных - 2.4% (3.8 процента). Таким образом, подтверждается тенденция сокращения удельного веса прямых и увеличения удельного веса прочих инвестиций в российской экономике.

Основные страны-инвесторы, постоянно осуществляющие значительные инвестиции в российскую экономику - Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды.

В 2007 г. в экономику России поступило 12.7 млрд. долл. США иностранных  инвестиций, или на 51.3% больше, чем  в 2006 году.

 

Таблица 3

Общий объем иностранных  инвестиций, поступивших в 2007 году

	2007 г.			Справочно
	млн. долл. США	в % к		2006г. в % к
		2006г.	итогу	2005г.	итогу
Инвестиции	12662	151.3	100	125.2	100
из них:
прямые инвестиции	2533	135.3	20.0	74.6	22.4
в том числе:
взносы в капитал	862	108.7	6.8	71.1	9.5
лизинг	11	74.2	0.1	15.1	0.2
кредиты, полученные от зарубежных совла- дельцев организаций	862	112.7	6.8	70.0	9.1
прочие прямые инвестиции	798	в 2.7р.	6.3	148.9	3.6
портфельные инвестиции	38	18.9	0. 3	83.3	2.4
в том числе:
акции и паи	36	32.7	0.3	68.3	1.3
долговые ценные бумаги организаций	2	1.9	0.0	113.9	1.1
прочие инвестиции	10091	160.2	79.7	160.0	75.2
в том числе:
торговые кредиты	1569	194.0	12.4	104.6	9.6
прочие кредиты	8437	156.3	66.6	172.3	64.5
из них:
на срок до 180 дней	1877	91.3	14.8	113.1	24.6
на срок свыше 180 дней	6560	196.3	51.8	в 2.5 р.	39.9
прочее	85	92.9	0.7	в 3.1 р.	1.1

В промышленности наиболее привлекательными для иностранных инвесторов были следующие отрасли: цветная металлургия (9.3%), топливная промышленность (8.3%), в том числе нефтедобывающая  промышленность (7.7%), черная

еталлургия (5.7%) и пищевая промышленность (3.5 процента).

Растущий интерес иностранных  инвесторов к сфере услуг свидетельствует  о смещении приоритетов инвесторов от сырьевого сектора экономики  России к другим отраслям промышленности.

За период 2006 -2007 гг. произошли  заметные изменения в темпах роста  иностранных инвестиций и инвестиционных предпочтениях инвесторов.

К позитивным тенденциям следует  отнести небывалые с середины 90-х годов общие темпы роста  иностранных инвестиций в российскую экономику - 151.3% в 2007 г. к 2006 г. (в 2006 г. - 125.2% к 2005 году).

Годовые изменения в динамике и видовой структуре иностранных  инвестиций привели к соответствующим  изменениям отраслевой структуры их накоплений в отраслях экономики. Доля накопленных иностранных инвестиций за рассматриваемый период выросла в торговле и общественном питании с 31.1% до 34.8%. В то же время она снизилась во всех остальных отраслях реального сектора экономики: в промышленности с 38.9% до 35.9%; в отрасли «связь» с 10.0% до 8.8%; в отрасли «транспорт» с 6.7% до 5.7% и другие.

 

Заключение

 

В конце работы я подведу  итог проделанной мной работы. Итак, Развитие капиталистических экономических  отношений обусловило дальнейшее исследование категории капитала: появление новых  концепций и трактовок. Можно  выделить различные подходы к  определению данной категории, но наибольшее число сторонников имеют два  направления, характеризующие капитал  как совокупность средств производства («вещная» концепция) или как денежную сумму («монетарная»), используемую в хозяйственных операциях с целью получения дохода.

В связи с неоднозначностью трактовки категории «капитал»  существует также проблема определения  понятия «рынок капитала». В зависимости  от того, что выступает объектом взаимоотношений продавцов и  покупателей на рынке, в дальнейшем нами выделяются два возможных варианта трактовки этого понятия.

Первый. Под капиталом  на рынке факторов производства понимается физический капитал: станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и полуфабрикатов и т. п. в их стоимостном измерении. Поэтому в данном случае рынок  капиталов представляет собой часть  рынка факторов производства.

Спрос на капитал на рынке  факторов — это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления — это спрос на инвестиционные фонды, обеспечивающие вложения необходимых  финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы. Спрос на капитал  только выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов.

На рынке факторов производства домашние хозяйства, владеющие капиталом  в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства.

В связи с тем, что физический капитал может приобретаться  в собственность фирм или предоставляться  им во временное пользование, следует  различать плату за поток услуг  капитала (цена использования) и цену капитальных активов (цена купли-продажи).

Стоимость использования  услуг капитала представляет собой  рентную (прокатную) оценку капитала. Она  может выступать в качестве рыночной котировки или суммы, уплачиваемой фирмой владельцу капитала за аренду части этого капитала. Цена актива представляет собой цену, по которой  единица капитала может быть продана  или куплена в любой момент.

Второй вариант — под  капиталом на рынке финансов понимается денежный капитал. Поэтому рынок  капиталов выступает одной из составляющих частей рынка ссудных  капиталов.

Рынок ссудных капиталов  представляет собой совокупность взаимоотношений, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос  и предложение на него. Рынок ссудных  капиталов подразделяется денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими  операциями сроком до одного года. Рынок  капиталов обслуживает среднесрочные  и долгосрочные операции банков. Он в свою очередь делится на ипотечный  рынок (операции с закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценными  бумагами). Субъектами финансового  рынка являются не только банки и  их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных  институтов.

По итогам второй главы  курсовой работы можно сделать следующие  выводы:

Россия вошла в первую десятку самых привлекательных  для иностранных инвестиций стран, переместившись с 17-го места на 8-е  в ежегодном рейтинге консалтинговой фирмы A.T. Kearney. A.T. Kearney ежегодно составляет всемирный индекс инвестиционной уверенности. Он показывает готовность глав крупнейших корпораций вкладывать деньги в развитие производства в той или иной стране.

При подготовке рейтинга A.T. Kearney опрашивает генеральных и финансовых директоров, а также членов советов директоров 1000 компаний, расположенных в 34 странах и представляющих 24 отрасли, об их отношении к возможным инвестициям в 60 разных стран в течение ближайших трех лет.

В этом году самые высокие  оценки лидеров мирового бизнеса  получили развивающиеся страны: Китай, Мексика, Польша, Индия, Россия и Бразилия составляют большинство в первой десятке.

Звездами рейтинга A.T. Kearney в 2007 году стали Россия и Польша, которая с 11-го места переместилась на 4-е. Россия совершила самый заметный прорыв: в прошлом году она переместились с 32-го места на 17-е, а в этом году - на 8-е. При этом потенциальные инвесторы оценили перспективы России лучше, чем всех остальных стран, в том числе Китая.

 

Список  литературы

 

Долан Э., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. С.-Пб., 1992

Курс экономической теории / под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. – Киров, 2008

Курс экономической теории: Учебник для студентов вузов / под общ. ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Киселёвой. –5-е изд., перераб. и доп. – Киров: АСА, 2007. – 831 с.

Маркс К. Капитал. Т. III. Гл. 21-27, 37-46//Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е  изд. Т. 2$. Ч. I, II.

Маршалл А. Принципы экономической  науки. М., 1993. Т. II. Кн. VI. Гл. VI, IX.

Основы современной экономики: Учебник для студентов вузов / В. М. Козырев. – М. Финансы и статистика, 2001. – 432 с.

Основы экономики: Учеб. пособие/ О.Т. Лебедев, Т.Ю. Филиппова, А.Р. Каньковская; под ред. О.Т. Лебедева. –2-е изд., доп. –СПб.: ИД “МиМ”, 2005

Рынок капитала. Н.И.Берзон Е.А. Буянова: -М «ВИТИ – ПРЕСС», 2006.

Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. Изд. 3-е, перер. и доп. — М.: Финансы и статистика. 2005. — 384 с.

Финансы: Учебник для вузов. Под ред. Проф. М.В. Романовского. –  М.: Издательство «Юрайт», 2002. –520 с.

Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1993.

Ц. Хейне П.. Экономический образ мышления. М., 1991.

Шишкин А.Ф. Экономическая  теория. Учебное пособие. М., 2007

Экономическая теория. Учебник. / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 2005 - Гл. 16, с. 271-290.

Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. М.: Финансы и статистика, 2004. 305 с.

Материалы сайтов

economy.astrobl/archive

budgetrf

money-world

creditorus

1 Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. Изд. 3-е, перер. и доп. — М.: Финансы и статистика. 2005. — 384 с.

2 Основы экономики: Учеб. пособие/ О.Т. Лебедев, Т.Ю. Филиппова,  А.Р. Каньковская; под ред. О.Т. Лебедева. –2-е изд., доп. –СПб.: ИД “МиМ”, 2005

3 Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1993. Гл. 18, 26.

4 Маркс К. Капитал. Т. III. Гл. 21-27, 37-46//Маркс К., Энгельс Ф.  Соч. 2-е изд. Т. 2$. Ч. I, II., Маршалл  А. Принципы экономической науки.  М., 1993. Т. II. Кн. VI. Гл. VI, IX.

5 Рынок капитала. Н.И.Берзон Е.А. Буянова: -М «ВИТИ – ПРЕСС», 2006. С. 28.

6 Рынок капитала. Н.И.Берзон Е.А. Буянова: -М «ВИТИ – ПРЕСС», 2006. С.32.

7 Долан Э., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. С.-Пб., 1992. С. 270.

8 Шишкин А.Ф. Экономическая  теория. Учебное пособие. М., 2007

9 Ц. Хейне П.. Экономический образ мышления. М., 1991. С. 314.

10 Самуэльсон П., Экономика. С. 646.

11 Основы современной экономики:  Учебник для студентов вузов  / В. М. Козырев. – М. Финансы  и статистика, 2001. – 432 с.