Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь

Чек — вид ценной бумаги, денежный документ строго установленной законом формы, содержащий приказ владельца текущего счета в финансовом институте (чекодателя) о выплате владельцу чека по его предъявлении суммы денег, обозначенной в этом обязательстве. Он предназначен для упрощения платежного оборота.

Чек является основным распорядительным документом по текущему счету. Его владелец может выписать какое угодно число чеков в пределах остатка по своему текущему счету. Выдача так называемых «безвалютных» чеков, т. е. оплата которых не обеспечена остатком на текущем счете или специальным кредитным соглашением с банком, карается по закону. Чек можно передать в уплату вместо денег, но это не сами деньги, а лишь требования на них.

Выставление чека предполагает взаимодействие трех сторон: чекодателя — лица, выписавшего чек; чекодержателя — лица, получившего чек.

Приватизационные чеки представляют собой особый вид государственных ценных бумаг, опосредующих механизм безвозмездной передачи гражданам государственной и муниципальной собственности в ходе ее приватизации. Поэтому они рассчитаны на сравнительно короткий период и подлежат погашению после обмена чека на акцию или на долю в имуществе приватизируемого предприятия[7,с.64].

Депозитный сертификат является банковской ценной бумагой, свидетельством о получении эмитентом срочного вклада. Он представляет собой банковский депозит определенной деноминации с фиксированным сроком и фиксированным вознаграждением. Он выпускается, как правило, на предъявителя. Депозитный сертификат — перепоручаемая ценная бумага, имеющая активный вторичный рынок. Это высоко ликвидная ценная бумага.

Сберегательный сертификат — это бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат.

Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада.

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. 

Коносамент  выдается перевозчиком отправителю  после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка. 
Виды коносаментов:

• Линейный коносамент. Линейный коносамент - это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.
• Чартерный коносамент. Чартерный коносамент, это документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор страхования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время.
• Береговой коносамент. Береговой коносамент - документ, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другие отметки. Иногда, при приеме на борт судна груза, береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.
• Бортовой коносамент. Бортовой коносамент  - документ, который выдается, когда товар погружен на судно.

  Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенного пая в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли последнего в виде дивиденда. Акции не выпускаются государственными органами, они эмитируются промышленными, торговыми и финансовыми корпорациями. При этом образованный капитал, который при ликвидации корпорации подлежит возмещению во вторую очередь после выплаты обязательств, представленных в заемном капитале. Акционеры отвечают по обязательствам общества только в размере вложенной в его акции суммы. Поэтому при банкротстве корпорации ничто не гарантирует им возврата инвестированных в акции денег.

Итак, акция делает ее держателя  собственником части имущества корпорации, ее совладельцем. Владелец акции получает часть прибыли фирмы. Размер дивиденда зависит от массы прибыли, пропорции между потребляемой и сберегаемой долями, а является составной частью собственного капитала, также инвестиционной политики фирмы. Владелец акции может иметь право голоса на собрании акционеров и быть избранным в руководство фирмы.

По характеру функционирования на рынке ценных бумаг выделяются акции:

• именные (выписываются на имя определенного владельца, данные о котором обязательно регистрируются в учетной книге акционерного общества; они дают возможность контроля за процессом движения акционерного капитала, однако их ликвидность невысока, поскольку при их продаже на вторичном рынке требуется перерегистрация на имя нового владельца);
• предъявительские  (допускают общую куплю-продажу на вторичном рынке без регистрации владельца, номинал их обычно относительно невысок).

По форме присвоения дохода различаются  акции:

• простые  (дают право голоса на собрании акционеров, но размер получаемого по ним дивиденда зависит только от результатов работы фирмы и заранее ничем не гарантируется, так как их держатели могут претендовать на доход только после того, как фирмой будут выплачены все налоги, доходы по облигациям и привилегированным акциям, а также внесены суммы резервирования необходимых средств на развитие фирмы);
• привилегированные (не дают владельцу права голоса на собрании акционеров, но по ним гарантируется доход вне зависимости от результатов деятельности фирмы, а также право первоочередной выплаты стоимости акции при ликвидации фирмы после удовлетворения претензий кредиторов). [5, стр.34]

Складское свидетельство — ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение на товарном складе.

Свидетельство фактически является доказательством  заключения договора хранения, хотя собственно хранение и оформляется отдельным  договором. При заключении договора хранения поклажедателю вручается  складское свидетельство или квитанция. В отличие от квитанции свидетельство является ценной бумагой на предъявителя, то есть при передаче складского свидетельства происходит передача указанных в нём прав[7,с.64].

Таким образом, следует отметить, что рынок ценных бумаг выступает посредником  в движении производительного, торгового  и ссудного капиталов на всех фазах  расширенного воспроизводства. Он стимулирует, расширяет процесс глобализации мировой экономики посредством  обеспечения миграции капиталов, способствует их эффективному объединению (к примеру, посредством эмиссии ценных бумаг  создаются акционерные общества), ускоряет концентрацию и централизацию, а также обновление основного  капитала. Он опосредствует превращение  денежных накоплений в инвестиции, увеличивает возможности роста  сферы производства обращении. Государством рынок ценных бумаг используется в целях макроэкономического  регулирования [11, стр.52].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Характеристика рынка  ценных бумаг в развитых странах

2.1 Становление российского  рынка ценных бумаг

Современное рыночное хозяйство включает в себя рынок товаров и услуг, рынок рабочей силы и финансовый рынок. Все элементы системы рыночных отношений тесно связаны между  собой: так, процессы, происходящие в  сфере товарного рынка, отражаются на состоянии финансового рынка, и наоборот.

Уровень развития финансового рынка  и его составных элементов - рынка  ценных бумаг, валютного рынка, кредитного рынка и так далее - играет, без  преувеличения, решающую роль в создании цивилизованной рыночной экономики.

Финансовый рынок России еще  формируется, но уже сегодня обладает такими потенциальными возможностями  и объемами, что способен привлекать пристальное внимание всего финансового  мира. Искушенные западные профессионалы  высоко оценивают потенциал российского  рынка. Не случайно проведенная в  июне 1995 года презентация российских государственных обязательств в  мировых финансовых центрах - Лондоне  и Нью-Йорке - собрала свыше 100 крупнейших западных инвесторов.

Для создания развитой системы рыночных финансовых отношений в России требуется  не только введение в действие необходимых  инструментов и механизмов, но и  преодоление сложившегося за долгие годы менталитета.

Рынок ценных бумаг - это часть финансового  рынка и представляет рынок реально  существующего капитала. Функционирование рынка ценных бумаг зависит от воздействия многих факторов различного характера.

Рассматривая в историческом аспекте  рынок ценных бумаг в нашей  стране, следует отметить, что он существовал в дореволюционный  период (до 1997 года), затем в период НЭПа в конце 20-х годов, а также  и в последующий период, но в  довольно суженном и урезанном виде.

Развитие капитализма в России в конце 19 века было ускоренно отменой  крепостного права в 1861 году, которая  подтолкнула к созданию качественно  новых товарно-денежных отношений. До этого периода можно сказать  о существовании ценных бумаг - в  виде государственных облигаций.

До конца 19 века в России не было ни одной фондовой биржи. Сделки с  ценными бумагами осуществлялись на товарных биржах в соответствии с  правилами биржевой торговли.

В марте 1883 года были утверждены первые “Правила для сделок по покупке  и продаже фондов и акций” на бирже. Сделки с частными ценными  бумагами были разрешены законом  лишь 8 июня 1893 года.

В ноябре 1907 года биржевое законодательство было дополнено новыми “Правилами для сделок по покупке и продаже  иностранной валюты, фондов и акций  на Петербургской бирже”, касающимися  только техники операций с акциями.

В начале 20 века Петербургская биржа  ограничивала котировку многих российских компаний. Всего в 1911 году из 1617 акционерных  компаний, существовавших в России, на Петербургской бирже котировались акции лишь 275. В 1912 году сделки совершались  с акциями 13 железных дорог, 9 петербургских, 2 московских и 3 провинциальных коммерческих банков, 10 земельных банков, 12 нефтяных предприятий, 6 цементных предприятий, 22 металлургических и механических предприятий, 3 стекольных, 5 ломбардных, 13-14 страховых и транспортных, 8 пароходных и 18 прочих предприятий. Таким образом, в 1912 году в биржевой оборот входили  лишь акции 173 предприятий, между тем  как в официальном бюллетене  насчитывалось 295 предприятий.

На Московской фондовой бирже происходили  обороты с большинством бумаг, находящихся  на Петербургской бирже. Но число  допущенных к котировке акций  промышленных предприятий было также  весьма ограничено, что объяснялось  большей разборчивостью Московского  биржевого комитета при допущении  к котировке на бирже новых  промышленных ценностей.

Фондовый отдел Петроградской  биржи был официально открыт 24 января 1917 года. Однако нестабильная политическая обстановка в стране привела к  тому, что биржа просуществовала  всего месяц. 24 февраля отметилось падение курсов некоторых ценных бумаг, 27 февраля было принято решение  не производить биржевые сделки, а 3 марта биржа была закрыта официально и окончательно.

Уровень развития рынка ценных бумаг  в России по своим масштабам и  глубине значительно отставал от западных стран, прежде всего от Германии, Франции, Англии, США. Более того на российском рынке ценных бумаг было мало выпусков облигаций предприятий  и компаний. Своего апогея рынок  ценных бумаг России достиг к 1914 году. После революции, гражданской войны  и проведенной всеобщей национализации средств производства рынок ценных бумаг как таковой прекращает свое существование.

В период НЭПа начинается некоторое  оживление рынка ценных бумаг  за счет выпуска государственных  облигаций и незначительной части  акций в системе разрушенного частного сектора. Однако рынок во времена  НЭПа носил весьма ограниченный характер в отличии от дореволюционного. В  основном это было связано скорее с распределительным, чем с покупательным  и мобилизационным аспектом ценных бумаг. так как не было фондовых бирж или самого рынка, где свободно покупались и продавались ценные бумаги. В  основном акции распределялись как  между различными организациями, так  и  между владельцами того или иного предприятия и банков. Таким образом произошло как бы сужение размеров и функций рынка ценных бумаг. В результате этого экономика лишилась дополнительного мобилизационного инструмента в получении денежных средств.