Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь

      Еще одной характеристикой рынка  ценных бумаг в Беларуси выступает межгосударственное обращение ценных бумаг субъектов хозяйствования, то есть операции по вывозу ценных бумаг белорусских эмитентов либо по ввозу ценных бумаг иностранных эмитентов. Процесс ввоза-вывоза ценных бумаг регламентируется Советом Министров Республики Беларусь. К настоящему времени иностранными инвесторами были приобретены акции более чем 100 белорусских предприятий. Однако говорить о том, что портфельные инвестиции за счет вложения средств в акции белорусских предприятий стали весомым фактором в экономике Беларуси, было бы преждевременным [8]. 

       2.2  Динамика основных показателей, характеризующих функционирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь 

      По  состоянию на 01.01.2010 количество акционерных  обществ увеличилось по сравнению  с 01.01.2009 на 90 и составило 4291, из них 1892 – открытых акционерных обществ, 2399 – закрытых акционерных обществ.

      Объем эмиссии акций действующих эмитентов по состоянию на 01.01.2010 увеличился по сравнению с 01.01.2009 на 23,2 % и составил 40,6 трлн. рублей, в том числе 29,87 трлн. рублей – эмиссия акций открытых акционерных обществ, 10,76 трлн. рублей – закрытых акционерных обществ. Динамика объема эмиссии акций в период с 01.01.06 по 01.01.10 представлена на рисунке 2.1:

        
 
 
 
 
 
 

      Рисунок 2.1 - Динамика объема эмиссии акций в период с 01.01.06 по 01.01.10 

      Примечание - Источник: [11, с.12]

      Общая сумма изменения эмиссии акций  акционерных обществ за 2009 г. составила 9,6 трлн. рублей (в 2008 г. - 14,7 трлн. рублей), в том числе:

      приватизируемые предприятия – 5,9 трлн. рублей;

      банки – 0,8 трлн. рублей;

      страховые – 0,2 трлн. рублей;

      прочие  – 2,7 трлн. рублей.

      В Приложении А (таблица А.1) показаны данные о вновь зарегистрированных акционерных обществах, а также об изменении эмиссии (с учетом дополнительных выпусков, увеличения номинальной стоимости акций) за 2007 год в разрезе областей [11, c.11, таблица 1].

      Наибольший  объем эмиссии акций акционерных  обществ (40 %) зарегистрирован в г.Минске. Удельный вес выпусков акционерных обществ (АО) по объему эмиссии, зарегистрированных в областях и Департаменте по ценным бумагам, в общем объеме зарегистрированных выпусков представлен на рисунке 2.2:

        
 
 
 
 
 

      Рисунок 2.2 - Удельный вес выпусков АО по объему эмиссии

      Примечание - Источник: [11, с.13]

      В 2009 г. зарегистрировано 176 выпусков корпоративных  облигаций 53 эмитентов (16 банков, 37 небанковских организаций) на общую сумму эмиссии 7 747,81 млрд. рублей (из них допущено к обращению без государственной регистрации на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» биржевых облигаций – 16 выпусков 5 эмитентов на сумму эмиссии 1 432,35 млрд. рублей).

      Из  общего объема зарегистрированных выпусков облигаций облигации банков составляют 94,23 % (7 300,48 млрд. рублей), небанковских организаций – 5,77 % (447,33 млрд. рублей). Всего за год зарегистрировано 84 выпуска облигаций небанковских организаций, в том числе таких предприятий как ОАО «Гродно Азот», РУП «Белпочта», РУП «Витебскэнерго», ОАО «Белсчеттехника», РУП «Гомельский завод литья и нормалей», ОАО «Гродненский мясокомбинат», ООО «Заславский лакокрасочный завод», ОАО «Савушкин продукт», ОАО «Универмаг Гомель» и др.

      По  состоянию на 01.01.2010 в обращении  находилось 272 выпуска корпоративных облигаций 59 эмитентов (19 банков, 40 небанковских организаций) на общую сумму эмиссии 8 241,38 млрд. рублей (из них биржевые облигации – 10 выпусков 5 эмитентов на сумму эмиссии 802,35 млрд. рублей).

      Из  общей суммы эмиссии облигаций, находящихся в обращении, облигации банков составляют 92,56 % (7 627,93 млрд. рублей), небанковских организаций – 7,44 % (613,45 млрд. рублей). По состоянию на 01.01.2009 в обращении находилось 160 выпусков корпоративных облигаций 32 эмитентов (14 банков, 18 небанковских организаций) на общую сумму эмиссии 2 340,53 млрд.  рублей, в том числе облигации банков – 2 146,73 млрд. рублей, небанковских организаций – 193,8  млрд. рублей. Таким образом, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. объем эмиссии зарегистрированных выпусков увеличился в 3,6 раза (объем эмиссии зарегистрированных облигаций небанковских организаций увеличился в 2,6 раза), а сумма эмиссии находящихся в обращении облигаций увеличилась в 3,5 раза (сумма эмиссии облигаций небанковских организаций увеличилась в 3,2 раза).

      Достойное место на рынке ценных бумаг заняли облигации местных органов управления. Это позволило качественно изменить структуру долга на местном уровне и привлечь ресурсы на рынке ценных бумаг.

      По  состоянию на 01.01.2010 в обращении  находилось 70 выпусков облигаций местных исполнительных и распорядительных органов на общую сумму 1 313,76 млрд. рублей. Увеличение суммы эмиссии долговых обязательств в 2009 году связано с совершенствованием законодательства в части создания благоприятных условий для привлечения организациями республики средств физических и юридических лиц посредством выпуска облигаций.

      В отчетном периоде рассмотрены  документы  соискателей лицензий и лицензиатов, на основании которых:

      - выдано лицензий - 10;

      - отказано в выдаче – 1;

      - внесены изменения и дополнения  в лицензии - 26;

      - продлен срок действия лицензии - 9.

      Общее количество действующих профучастников увеличилось за 2009 год на 9 и по состоянию на 01.01.2010 составило 74. Из них банки - 28, небанковские организации - 46. Изменение количества лицензий профучастников в разрезе составляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам работ и услуг за 2009 г. представлено в Приложении Б (таблица Б.1) [11, c.17, таблица 2].

      В рамках выполнения надзорных функций осуществлялся контроль за представлением профучастниками и фондовой биржей требуемой информации, проводилась ее обработка и анализ, осуществлялся мониторинг соблюдения профучастниками требований финансовой достаточности.

      За 2009 год было выдано профучастникам 10 предписаний  в связи с нарушением ими законодательства о ценных бумагах. 

      Нарушения были устранены в установленные  сроки.

      Информация  о выдаче и аннулировании лицензий, а также об изменении количества действующих профучастников по годам  представлено в Приложении В [11, с.18, график 8].

      По  состоянию на 04.01.2010 к обращению  на бирже допущены акции 1 738 эмитентов (1 804 выпуска). Из них акции 1 эмитента (2 выпуска) – включены в котировальный  лист «А» первого уровня, акции 21 эмитента (22 выпуска) включены в котировальный лист «А» второго уровня, акции 51 эмитента (51 выпуск) включены в котировальный лист «Б», в качестве внесписочных ценных бумаг к обращению допущены акции 1 665 эмитентов (1 729 выпусков).

       Суммарный объем торгов акциями в 2009 году уменьшился по сравнению с 2008 годом на 38,8 % и составил 123,57 млрд. рублей или 67 392 705 акций. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе в 2009 году увеличилось по сравнению с 2008 годом на 1 806 и составило 6 561. Суммарный объем торгов акциями на бирже за период с 2005 по 2009 год (млрд. рублей) отображен на рисунке 2.3: 
 
 
 
 
 
 

      Рисунок 2.3 - Суммарный объем  торгов акциями на бирже (млрд. рублей) 

      Примечание - Источник: [11, с.20] 

      По  состоянию на 04.01.2010 к обращению  на бирже были допущены облигации 24 эмитентов (96 выпусков). Из них облигации 9 эмитентов-банков (62 выпуска) – включены в котировальный лист «А» первого уровня, в качестве внесписочных ценных бумаг к обращению допущены облигации 15 эмитентов (34 выпуска)[11].

      В 2009 году на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» было осуществлено первичное  размещение облигаций юридических  лиц (10 банков, 3 небанковские организации) на общую сумму 837,94 млрд. рублей (по видам валют: 790,11 млрд. белорусских  рублей, 13,8 млн. долларов США, 2,4 млн. евро), что превышает аналогичный показатель за 2008 год в 10,1 раза. Средневзвешенная доходность при первичном размещении составила 16,94 % годовых. В 2009 году статус пользователя Белорусской котировочной автоматизированной системы ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» получили 10 юридических и 15 физических лиц (по состоянию на 01.01.2010  всего в системе зарегистрировано 550 пользователей).

      Пользователями  системы было выставлено 936 индикативных заявок: 775 - на продажу, 161 - на покупку (в том числе 40 заявок подано с целью реализации ОАО преимущественного права на приобретение собственных акций), 153 заявки выставлено на продажу пакетов акций, принадлежащих государству.[12]

      На  неорганизованном рынке ценных бумаг  в 2009 году было заключено  9 947 сделок на общую сумму свыше 4 740 млрд. рублей (возросла в 2,0 раза по сравнению с 2008 г.) или более 6 107 млн. ценных бумаг, из которых 1363 - сделки купли-продажи акций ЗАО и 2201 - иных видов внебиржевых сделок на общую сумму свыше 1 695 млрд. рублей.

      Наибольшее  количество зарегистрированных операций было зафиксировано по сделкам купли-продажи  акций ОАО – 5 697 сделок на сумму 851,9 млрд. рублей. Максимальный объем сделок зарегистрирован по купле-продаже  облигаций юридических лиц  – 686 сделок на сумму 2 193 млрд. рублей. Итоги регистрации информации о сделках купли-продажи с ценными бумагами, совершенных на внебиржевом рынке в 2009 году, представлены в Приложении Г (таблица Г.1).

      Сравнительная динамика итогов регистрации сделок купли-продажи акций ОАО представлена на рисунке 2.4: 

 

      Рисунок 2.4 - Сравнительная  динамика итогов регистрации  сделок купли-продажи  акций ОАО 

      Примечание - Источник: [11, с.22, табл.5]

      В 2009 году биржа зарегистрировала информацию о 686 внебиржевых сделках купли-продажи облигаций юридических лиц, в том числе 498 сделок купли-продажи облигаций банков. Оборот внебиржевой регистрации составил 2 193 млрд. рублей или 589,4 тыс. облигаций, что на 2 360 % превышает показатель предыдущего года (89 млрд. бел. руб. или 589,38 тыс. облигаций).

      Сравнительная динамика итогов регистрации информации о сделках купли-продажи облигаций  юридических лиц представлена в Приложении Г (таблица Г.2).

      В отчетном году сделки с ценными бумагами осуществляли 62 профучастника (в 2008 году - 55 профучастников). За 2009 год профучастниками совершено 77880 сделок на общую сумму 125 891,5 млрд. рублей. По сравнению с 2008 годом суммарное количество сделок, совершенных профучастниками рынка ценных бумаг, увеличилось на 72,8%, объем сделок увеличился на 26 %.

      Количество  и объем сделок в разрезе видов  ценных бумаг представлено в Приложении Д (таблица Д.1).

      Необходимо  отметить, что по всем видам ценных бумаг произошло увеличение количества и объема сделок. При этом существенно увеличился объем сделок с акциями - на 173,8 % (в 2,7 раза).

      Количество  и объем сделок с векселями, депозитными  сертификатами, производными и прочими  ценными бумагами за 2009 год были незначительны, несмотря на их увеличение.

      Из  общего количества сделок, совершенных профучастниками за 2009 год, сделки с облигациями составили 79,6 % (за 2008 год -76,0 %), с акциями – 20.3 % (за 2008 год - 23,9 %).

      Из  общего объема сделок сделки с облигациями составляют 97,1 % (за 2008 год - 98,7 %), с акциями – 2.7 % (за 2008 год - 1,25 %), сделки с векселями, депозитными сертификатами, производными и прочими ценными бумагами – 0,1 % .

      Таким образом, удельный вес сделок с облигациями (по количеству и объему) в общем  количестве и объеме сделок с ценными  бумагами увеличился по сравнению с предшествующим годом на 1,6 и 1,45 процентных пункта соответственно.

      Информация  о сделках по видам облигаций  представлена в Приложении Е (таблица Е.1).

      Следует отметить существенное увеличение количества и объема сделок с государственными облигациями, облигациями юридических лиц и с облигациями нерезидентов.