Рынок ценных бумаг РБ и его проблемы

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          ВВЕДЕНИЕ

     Изучение  рынка ценных бумаг является весьма актуальным на данный момент, потому что  РЦБ обеспечивает условия для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу. Это позволяет улучшать и увеличивать производство, что в последствии положительно сказывается на экономику государства. Фондовый рынок в мире – один из главных рынков. Его ежедневный оборот исчисляется десятками миллиардов долларов США и, от того на сколько развит рынок ценных бумаг в стране, во многом и зависит, как много из этих средств попадут в экономику определённого государства.  Это важнейший рыночный перераспределительный механизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между субъектами хозяйствования, государством и населением. Финансовые ресурсы каждодневно инвестируются туда, куда инвестор считает возможным и нужным инвестировать в данный момент времени. Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства и необходим для его нормального функционирования. Поэтому регулирование рынка ценных бумаг является важной задачей государства.

     Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью государства с развитой экономикой. В условиях формирования рыночной экономики  значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

     Ценные  бумаги – необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно.

     Также следует отметить что на сегодняшний день проблема развития рынка ценных бумаг (РЦБ) является весьма актуальной и значимой для нашей республики, в связи с тем что экономика государства нуждается в иностранных инвестициях, для дальнейшего развития производства и создания нового.

     Переход Республики Беларусь от жестко централизованной плановой экономики к принципиально  новой, рыночной, регулируемой государством экономике требует воссоздания  в стране финансового рынка и  его трех взаимосвязанных и дополняющих  друг друга функционирующих рынков: денежного рынка, ссудного капитала, РЦБ. Однако довольно часто глубинные экономические явления вступают в противоречие с субъективными, консервативными или волюнтаристскими политическими процессами, происходящими в нашей стране в этот переходный период. Необходимо отметить, что в сложившейся ситуации в республике нет иной социальной силы кроме государственной, способной в близкой к ней степени оказывать регулирующее воздействие (посредством законодательной базы) на формирование качественно новых экономических отношений.

       Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его роли в  экономике. Эта является довольно важно  на сегодняшний день, потому что  в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных  денежных средств для нужд предприятий  и государства.

       К основным задачам работы можно отнести : рассмотрение cущности рынка ценных бумаг; анализ особенностей становления, развития и перспектив рынка ценных бумаг Республики Беларусь; рассмотрение новых сегментов рынка ценных бумаг РБ.

       Объектом  изучения является рынок ценных бумаг, как одна из важнейших составляющих построения рыночной экономики.

       Для проведения исследований использовались следующие методы: наблюдение, моделирование, анализ и синтез, системный подход.

       Методической  базой для этой работы явились  экономические труды отечественных  и зарубежных экономистов в сочетании с различными нормативными актами и статистическими отчётами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          1 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ РБ И ЕГО ПРОБЛЕМЫ 

1. Внебиржевой рынок ценных бумаг

 

     Первичный, или внебиржевой, рынок представляет собой самостоятельный рынок  с собственными методами размещения, довольносложным и разветвленным  механизмом размещения и посредничества, который в отличие от биржи  не имеет собственного места торговли. Особенность внебиржевого рынка в том, что он пропускает через себя новые выпуски облигаций, которые затем уходят на фондовую биржу при их последующей покупке и перекупке. Подавляющая часть новых облигаций не возвращается на биржу и находится в руках (активах) кредитно-финансовых институтов.

     Основная  роль внебиржевого рынка связана  с торговлей облигациями. Однако на нем осуществляется также и  продажа акций; в этих случаях посредничество берут на себя, как правило, инвестиционные банки, банкирские дома и специализированные брокерские и дилерские фирмы. Объем и стоимость акций внебиржевого оборота уступают аналогичным показателям биржи, сохраняя тенденции к росту.

     Так, в США в конце 1970–х годов акции  внебиржевого рынка составляли около 45% оборота Нью–Йоркской фондовой биржи, а в начале 1980–х – уже 74%. Широкий  выход акций на внебиржевой рынок  в США обусловлен особенностями  диверсификационных процессов и  спекулятивными сделками, а также  спецификой образования новых компаний. Кроме того, издержки размещения акций  здесь могут оказаться ниже, чем  на бирже, где, как правило, действуют  дорогостоящие специализированные посредники. Объем внебиржевого рынка  в США имеет тенденцию к росту (таблице 1) [1, с. 92, таблица 1]. 

     Таблица 1 – Эмиссия ценных бумаг в США, млрд. долл. 

 

     Анализ  таблицы 1: как видно из таблицы 1 объём торгов на американском внебиржевом рынке неуклонно растёт, также можно говорить о том , что основную долю рынка занимают облигации.

     На  неорганизованном рынке ценных бумаг  в 2010 году было совершено 11935 сделок с  ценными бумагами на общую сумму 6229,8 млрд. рублей, или 15017,3 млн. ценных бумаг.

     Итоги сделок с ценными бумагами, совершенных  на внебиржевом рынке, представлены в таблице 2[2].

Таблица 2- Итоги сделок на внебиржевом рынке 

 

     Анализ  таблицы 2: исходя из данных таблицы можно сделать вывод о том, что на внебиржевом рынке преобладает купля-продажа облигаций.

          В отчетном периоде биржа зарегистрировала информацию о 7 552 внебиржевых сделках купли-продажи акций ОАО. Оборот внебиржевого рынка акций ОАО составил 92,6 млрд. рублей, или 12,7 млн. акций, что в 9,2 раза ниже показателя предыдущего года (рисунок 1) (851,9 млрд. рублей, или 8 406,5 млн. акций в 2009 году).

     В 2010 году биржа зарегистрировала информацию о 1 199 внебиржевых сделках купли-продажи  облигаций юридических лиц, в  том числе 675 сделок купли-продажи  облигаций банков и 20 сделок – облигаций  местных исполнительных и распорядительных органов. Оборот внебиржевого рынка облигаций составил 4 841,2  млрд. рублей, или 8,1 млн. облигаций, увеличившись по отношению к предыдущему году в 2,2 раза (рисунок 2) (2 204,9 млрд. рублей, или 5,1 млн. облигаций в 2009 году). 

       

     Рисунок -1 Количество сделок купли-продажи акций ОАО 

     

     Рисунок-2 Зарегистрировано сделкок купли-продажи облигаций юридических лиц 

     Из  общего количества профучастников, получивших лицензии на брокерскую и дилерскую  деятельность, за 2010 год сделки с  ценными бумагами осуществляли 63 профучастника, из них - 25 банков, 38 небанковских организаций.

          Количество и объем сделок, совершенных профучастниками в разрезе видов ценных бумаг, представлено в таблице 3. 

Таблица 3 - Количество и объем сделок, совершенных профучастниками в разрезе видов ценных бумаг