Роль экономического анализа в разработке направлений финансовой реструктуризации в условиях банкротства предприятий

Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Ноября 2011 в 12:40, курсовая работа

Описание работы

Целью данной работы является рассмотрения роли экономического анализа в финансовой реструктуризации в условиях банкротства предприятия.
Задачами данной работы является:
- Определение реструктуризации
- Финансовое оздоровление предприятия в кризисное время
- Финансовая реструктуризация

Скачать полностью (109.65 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

курсовая эконом анализ.doc

— 748.00 Кб (Скачать)
 

          По данным анализа показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод, что финансовая устойчивость соответствует норме.                                                                                                                   

Т а б  л и ц а  37

            Нормальные значения  показателей финансовой устойчивости

Наименование  показателей      Нормальные 

       значения  

                  Комментарий
1. Коэффициент   соотношения заемных  и собственных   средств Меньше  1,0 Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой  зависимости
2. Коэффициент   автономии От 0,5 и выше Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости
3. Коэффициент  маневренности собственных средств Оптимальная величина   равна 0,5 Рост коэффициента положительно характеризует финансовое состояние
4.  Индекс постоянного 

      актива

 Не выше 1,0 Превышение допустимого  значения показателя возможно, например,  в случае приобретения основных фондов за счет  заемного капитала
5. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемного  капитала  Оптимальная величина         не установлена Коэффициент позволяет  оценить долю заемного капитала при финансировании капитальных вложений
6. Коэффициент   реальной стоимости имущества Не меньше  0,5 В случае снижения показателя ниже нормального  значения  необходимо привлекать долгосрочный заемный  капитал для увеличения имущества организации

                                                                                                                                                 

   Т а б л и ц а  38

                                              Анализ показателей  деловой активности

 
                          Наименование показателей		       Период      
   n   n+1 n+2
1. Выручка   от продажи товаров, продукции,  работ, услуг, тыс. р. 313254 474824 2065594
2. Средняя  стоимость  активов (валюта  баланса),  тыс. р. 1352587 2317178 1862666
3. Средняя  стоимость заемного капитала  (долгоср.и краткоср.обязательства), тыс. р. 1237849 1719052 2331925
4. Средняя  (за период) стоимость собственного  капитала,  тыс. р. 114738 115831 257997,5
5. Средняя  (за период) стоимость основных средств,  тыс. р. 143080 177602 240926,5
6. Коэффициент  оборачиваемости средств в   активах  (п. 1 / п. 2), обороты 0,23 0,2 1,1
7. Коэффициент  оборачиваемости заемного капитала  (п. 1 / п. 3), обороты 0,25 0,27 0,88
8. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала (п. 1 / п. 4), обороты 2,73 4,09 8
9. Фондоотдача  (п. 1 / п. 5) 2,2 2,7 8,6
10. Рентабельность  активов, % 4 3 18
11. Рентабельность  оборотных активов, % 1,6 0,7 22
12. Рентабельность  собственного оборотного капитала, % 6,67 1,87 70
13. Рентабельность  заемного капитала, % 1 0,5 17
14. Рентабельность  собственного капитала, % 47 60 131

      Положительным является рост коэффициента оборачиваемости, что говорит о высокой деловой  активности.   

4.3.  Анализ кредитоспособности

      Источниками  информации   являются: «Бухгалтерский баланс» (форма  № 1), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма  № 5), «Отчет о прибылях и убытках» (форма  № 2).

      Оценивается  риск инвестирования  или кредитования организации   в табл. 39.                                                                                                                                          

Т а б  л и ц а  39

Факторный анализ риска кредитования по модели организации  «Дюпон де Немур»

 
                        Наименование показателей		       Период      
   n   n+1 n+2
1.  Рентабельность чистой прибыли   (п. 13 табл. 15  /  100) 2,4 0,5 14
2. Число  оборотов (оборачиваемость) активов  (п. 6 табл. 49), обороты 0,2 0,2 1,1
3.  Рентабельность авансированного  капитала (п. 1 ´ п. 2) 0,48 0,1 15,4
4.  Долгосрочные и краткосрочные  обязательства,  тыс. р. 1237849 2200254 2463595
5.  Собственный капитал  (капитал  и резервы),  тыс. р. 114738 116924 399071
6.  Авансированный  капитал (п. 4 + п. 5),  тыс. р. 1352587 2317178 2862666
7.  Коэффициент финансовой зависимости  (п. 6  / п. 5) 11,8 19,8 7,1
8.  Рентабельность собственного капитала (п. 3  ´ п. 7) 5,7 1,98 109,34

      Т.к. рентабельность собственного капитала возросла, то можно сказать о снижении рисков кредитования.

        Оценка  риска кредитования организации  может быть выполнена и   на основе расчета индекса  кредитоспособности, предложенного   известным западным экономистом    Е. Альтманом    (табл. 40).      

                                                                                                                                                        

Т а б  л и ц а  40

                                   Расчет индекса кредитоспособности Е. Альтмана

 
                             Наименование показателей		       Период      
   n   n+1 n+2
1. Прибыль   до налогообложения,  тыс. р.  12148 10941 411484
2. Итого   актив  баланса,  тыс. р. 1352587 2317178 2862666
3. Выручка от продажи продукции, тыс. р. 313254 474824 2065594
4. Собственный  капитал  (капитал и резервы),  тыс. р. 114738 116924 399071
5. Долгосрочные и краткосрочные  обязательства,  тыс. р. 1237849 2200254 2463595
6. Нераспределенная  прибыль, тыс. р. - - -
7. Собственные  оборотные средства,  тыс. р. 290974 1232059 1160789
8. Алгоритм  расчета показателей (К1, К2, К3, К4, К5):      
         8.1. К1  =  Прибыль до налогообложения  (п. 1) / Итого  актив  баланса  (п. 2) 0,008 0,004 0,14
             8.2. К2  = Выручка от продажи (п. 3) / Итого актив баланса     (п. 2)
 0,23 0,20 0,72
         8.3. К3  = Собственный капитал (п. 4) / Долгосрочные и краткосрочные  обязательства (п. 5) 0,09 0,05 0,16
         8.4. К4  = Нераспределенная прибыль  (п. 6) / Итого  актив  баланса  (п. 2) - - -
             8.5. К5 = Собственные оборотные средства (п. 7) /Итого актив баланса  (п.2)
 0,22 0,53 0,4
9.  Расчет индекса кредитоспособности  Z: 0,812 0,88 1,758
        Z =  3,3 ´ К1 (п. 8.1) + 1,0 ´ К2 (п. 8.2) + 0,6 ´ К3 (п. 8.3) + 1,4 ´ К4 (п. 8.4)  + 1,2 ´ К5 (п. 8.5)      

                                                                                                                                               Т а б л и ц а  41

                                  Степень вероятности банкротства

              Индекс кредитоспособности  Z                Степень вероятности банкротства
                      1,8 и меньше                           Очень высокая 
                      От 1,81 до 2,7                           Высокая
                      От 2,71 до 2,9                           Существует вероятность 
                      3,0 и выше                           Низкая 

      По  данным двух таблиц, можно сделать  вывод, что данное предприятие находится  в очень высокой вероятности банкротства.

   Оценка  финансового состояния организации  с целью диагностики риска  кредитования  или  вероятности  наступления банкротства  выполнена  по системе  Уильяма Бивера  представленной  в табл.  42.                                                                                                                            

     Т а б л и ц а  42

  Диагностика  вероятности  банкротства по  системе У. Бивера

 
                            Наименование показателей		  Отчетный  период
   n    n+1  n+2
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. р. 7654 2186 281626
2. Итого   актив  баланса,  тыс. р. 1352587 2317178 2862666
3. Заемный  капитал (долгосрочные, краткосрочные  обязательства), тыс. р. 1237349 2200254 2463595
4. Амортизация,  тыс. р. 12973 24231 92340
5.  Собственные оборотные средства,  тыс. р. 290974 1232059 1160789
6. Коэффициент  У.Бивера [(п. 1+ п. 4) / п. 3] 0,02 0,01 0,15
7. Коэффициент  текущей ликвидности 1,65 5,02 2,71
8. Экономическая   рентабельность  (п. 1 / п. 2), % 0,6 0,1 9,8
9. Финансовый  леверидж  (п. 3 / п. 2), % 91 94 86
10. Коэффициент  покрытия активов собственными  оборотными средствами (п. 5 / п. 2) 0,22 0,53 0,4

Информация о работе Роль экономического анализа в разработке направлений финансовой реструктуризации в условиях банкротства предприятий