Риск в экономике, сущность, виды, методы регулирования

3. Социальная неопределенность определяется стремлением людей образовывать социальные связи и помогать друг другу. Ведут себя в соответствии с взаимно принятыми обязательствами, служебными отношениями, ролями, стимулами, конфликтами, традициями и т.п. Структура таких взаимоотношений не определена.

В этих условиях прогнозирование и  планирование производства, объем продаж и величины денежных потоков, разработка проектов строительства и бизнес-планов могут быть рассчитаны лишь приближенно, и зачастую бизнес, вместо ожидаемой  прибыли, может принести убытки, величина которых может превысить не только вложенные в дело средства, но и  все имеющееся в его распоряжении имущество. Хорошим примером этому  являются азартные карточные игры.

На основании вышесказанного можно  сделать вывод, что в основе риска  лежит вероятностная природа  рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении.

Далее, следует учитывать, что риск сопутствует всем процессам, идущим в компании, вне зависимости от того, являются ли они активными  или пассивными (в юриспруденции  для этого существует термин «деяние» - действие или бездействие).

Таким образом, здесь открывается  третья сторона риска – его  принадлежность какой-либо деятельности. Иначе говоря, если предприятие планирует  реализовать проект - оно подвержено инвестиционным, рыночным рискам; если же компания не осуществляет никаких  действий, она опять-таки несет риски  – риск неполученной прибыли, те же рыночные риски и пр. Это заложено уже в самом определении понятия  «предприятие».

Таким образом, при осуществлении  своей деятельности предприятие  ставит определенные цели – получить такие-то доходы, затратить столько-то и т.д. Следовательно, оно планирует  свою деятельность. Но, выбирая ту или  иную стратегию развития, предприятие  может потерять свои средства, то есть получить сумму, меньшую, чем запланированная. Как было указано выше, это объясняется неопределенностью ситуации, в которой находится компания. А, находясь в условиях неопределенности, руководству приходится принимать решения, вероятность успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объеме), зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и извне. В этой ситуации и проявляется понятие риска.

Следовательно, можно охарактеризовать риск как вероятность недополучения планируемых доходов в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия.

Выделение этих понятий позволит более  детально подходить к вопросам классификации  рисков.

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие  в определенной степени прогнозировать наступление рискового события  и принимать меры к снижению степени  риска. Эффективность организации  управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском⁷.

Квалификационная система  рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности  рисков.

3. Классификация рисков

 

Различные варианты классификации  экономических рисков строятся на базисных принципах рыночной экономики, обусловливающих различное отношение к некоему результату, который воспринимается как риск. К таким принципам относится:

• свобода потребительского выбора и поведения (потребительские  риски);

• свобода выбора профессиональной деятельности (риски профессиональной деятельности);

• свобода предпринимательства (предпринимательские риски);

• рациональное поведение  всех участников рынка, т. е. их стремление оптимизировать свою выгоду (минимум  затрат — максимум пользы). Субъекты рынка, которые принимают экономические  решения, руководствуясь другими мотивами в долгосрочном периоде, рано или  поздно разорятся;

• максимизация усилий общества на такой организации экономической  среды, при которой все субъекты рынка стремятся к эффективному использованию ограниченных ресурсов (максимизация прибыли, дохода, пользы без нанесения ущерба другим).

Классифицировать риски  можно по разным критериям (классификационным  признакам): причинам возникновения; функциональным видам и отраслям предпринимательства, ареалу и масштабам последнего; этапам решения проблем; длительности воздействия, возможности страхования, уровню допустимости и т. д. Виды предпринимательских  рисков представлены в табл. 1.1.

Научно обоснованная классификация  рисков позволяет четко определить место каждого из них в общей  системе. Каждому риску соответствует  система приемов управления. В  зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные⁸.

Чистые  риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

Данная группа включает финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или  природный риск) риски делятся  на: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие.

К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии).

Экологические риски — риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски определяются политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

К политическим рискам относятся:

• невозможность осуществления  хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров  и предприятий, введение эмбарго  из-за отказа нового правительства  выполнить принятые предшественниками  обязательства и т. п.;

• введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовки, войны и  т. д.);

• неблагоприятное изменение  налогового законодательства;

• запрет или ограничение  конверсии национальной валюты в  валюту платежа. В этом случае обязательство  перед экспортерами может быть выполнено  в национальной денежной валюте, имеющей  ограниченную сферу применения.

Транспортные  риски — риски, связанные с перевозкой грузов транспортом (автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т. д.).

Коммерческие  риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой деятельности. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.

Производственные  риски — риски, связанные с убытком от остановки производства, прежде всего с гибелью или повреждением основных или оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. д.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски возникают вследствие задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т. п.

Финансовые риски обусловлены вероятностью потерь финансовых ресурсов, т. е. денежных средств. Эти риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательской способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). К первым относятся следующие инфляционные и дефляционные риски, валютные риски и риски ликвидности.

Инфляционный  риск — риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких случаях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный  риск — риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционные  риски включают: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной  выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения процента и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля посредством приобретения ценных бумаг и других активов.

Риск снижения доходности включает процентные и кредитные  риски.

К процентным рискам относятся: опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, лизинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости  ценных бумаг, особенно облигаций с  фиксированным процентом. При повышении  процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных  под более низкие фиксированные  проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом.

Процентный риск несет  инвестор, вложивший средства в среднесрочные  и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным  процентом при текущем повышении  среднесрочного процента в сравнении  с фиксированным уровнем. Иными  словами, инвестор мог бы получить прирост  доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет  эмитент, выпускающий в обращение  среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом  при текущем понижении среднерыночного  процента в сравнении с фиксированным  уровнем. Иначе говоря, эмитент мог  бы привлекать средства с рынка под  более низкий процент. Этот вид риска  при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет  значение и для краткосрочных  ценных бумаг.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процента, причитающегося кредитору. К кредитному риску относится также риск события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь, которые включают: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К данной категории относится риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.

Селективные риски — это риски неправильного выбора видов вложения капиталов, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

В качестве самостоятельного вида иногда выделяют также проектный риск — сложный риск, включающий следующие разновидности:

• отдельно стоящий риск, т. е. риск, исключительно связанный  с самим проектом;

• внутрифирменный риск;

• рыночный или портфельный  риск, определяемый тем, насколько хорошо (или плохо) «укладывается» тот или  иной проект в кредитный портфель данного предприятия.