Реструктуризация активов и пассивов (обязательств) на примере слияния ООО «Рекорд» и ООО «ТД Стендал»

      Юридическое лицо считается созданным  со дня внесения соответствующей  записи в единый государственный  реестр юридических лиц.³

    Решение о создании дочернего общества принимается  в организации при необходимости  сосредоточить производство на наиболее профильных направлениях для повышения  конкурентоспособности и освоения новых рынков сбыта.

    Общество  считается созданным с момента  его государственной регистрации, а именно с момента внесения соответствующей  записи в ЕГРЮЛ (Единый государственный  реестр юридических лиц). Российское гражданское законодательство предусматривает, что общество может быть создано  двумя способами — реорганизация существующей компании (в том числе в форме выделения) или учреждение новой.

    Наиболее  распространенным способом создания дочерних обществ является их выделение при  реорганизации юридических лиц. Это связано прежде всего с  тем, что при данном способе реорганизации  создается одно или несколько  дочерних обществ без прекращения  деятельности реорганизуемой компании (в отличие от реорганизации в  форме разделения, при которой  деятельность реорганизуемого общества прекращается).

    Выбор способа создания дочернего общества во многом зависит от целей, которые  ставит перед собой компания. Например, у компании есть необходимость перевода части высоколиквидных активов  на дочернее общество. В этой ситуации оптимальным будет учреждение нового юридического лица, поскольку реорганизация в форме выделения может повлечь признание такой сделки недействительной из-за явной взаимозависимости сторон. Выбор того или иного способа создания дочернего общества в каждом конкретном случае индивидуален и зависит от многих факторов.

     Реорганизация любого юридического лица представляет собой сложную и длительную процедуру. На практике в большинстве случаев  создание дочерних обществ в форме  выделения занимает пять-шесть месяцев. Особенно затруднительно выделение  общества в том случае, если предполагается создание нескольких дочерних компаний, поскольку в рамках каждой из них  должны быть решены различные вопросы (о составе имущества, передаваемого  в уставный капитал дочернего  общества, об избрании органов управления и контроля), а также подготовлены учредительные и иные документы. При этом пока не завершится реорганизация одного юридического лица, решение о другой реорганизации и соответственно о создании иных дочерних обществ не может быть принято. Реорганизованным общество будет считаться с момента государственной регистрации выделенного дочернего общества .⁴

     Учреждение  нового общества представляет собой  более простую и менее продолжительную  процедуру, чем реорганизация, и  может занять около двух недель, начиная с момента принятия решения  и заканчивая внесением соответствующей  записи в ЕГРЮЛ. Кроме того, учреждение одного дочернего общества не увязано  с учреждением других юридических  лиц, следовательно, одновременно организация  может создавать несколько дочерних обществ.

При учреждении общества риск несоответствия состава  имущества отсутствует.

Внесение имущества в уставный капитал дочерних обществ может рассматриваться в качестве крупной сделки (если стоимость отчуждаемого имущества составляет более 50% балансовой стоимости активов организации) и соответственно может потребовать одобрения ее общим собранием акционеров (статьи 78 и79 Закона № 208-ФЗ). Внесение имущества организации в уставный капитал нескольких обществ может рассматриваться в качестве взаимосвязанных сделок и по совокупности стоимости вносимого имущества отнесено к крупной сделке.

     Выделение дочерних обществ из состава крупных  организаций, которые имеют большое  количество кредиторов, может повлечь  за собой уменьшение активов. При  принятии решения о реорганизации  компания должна будет в течение 30 дней письменно уведомить своих  кредиторов о планируемом выделении  дочерних обществ и опубликовать свое решение в специальном печатном издании. В течение последующих 30 дней кредиторы вправе письменно  потребовать от реорганизуемого  общества досрочного прекращения или  исполнения соответствующих обязательств и возмещения убытков.⁵

     Если при анализе структуры кредиторской задолженности выявлена высокая вероятность риска уменьшения активов общества из-за возможных досрочных требований кредиторов, то ему целесообразно отказаться от реорганизации и создать дочернее общество путем учреждения, поскольку обязательное уведомление кредиторов российским гражданским законодательством в этом случае не предусмотрено.

     Решение о создании дочернего общества на практике может быть сопряжено с  необходимостью перенести на это  общество часть рисков компании, связанных  с обязательствами по различным  договорам (долги, займы, неоплаченные поставщиками счета). Сделать это  можно только при реорганизации  бизнеса в форме выделения  и в соответствии с разделительным балансом (п. 4 ст. 19 Закона № 208-ФЗ). Данный способ создания дочерних обществ следует выбрать и в том случае, если предполагается, что по имуществу, которое будет передано дочернему обществу, существует дебиторская или кредиторская задолженность. Однако при передаче имущества дочернему обществу не следует забывать о возможном риске несоответствия состава имущества, отраженного в утвержденном разделительном балансе и имеющегося в наличии у компании к моменту регистрации дочернего общества.⁶

3. Реорганизация предприятий

   Реорганизация. Процесс реструктурирования предприятий может сопровождаться изменением формы собственности и возникновением новых юридических лиц. Он определяется как реорганизация юридического лица и регулируется ГК РФ и антимонопольным законодательством. Реорганизация несостоятельного предприятия, находящегося в арбитражном управлении, может быть осуществлена лишь после подписания и утверждения мирового соглашения.

   Реорганизация — это изменение структуры и статуса предприятия. Реорганизация юридического лица может быть осуществлена по решению его участников (собственников), а также суда в следующих формах:

• присоединения;
• слияния;
• разделения;
• выделения;
• преобразование.⁷

      Присоединение - форма, при которой одно юридическое лицо присоединяется к другому юридическому лицу. При этом присоединяемое юридическое лицо прекращает свою деятельность, а другое ее продолжает. Процедура считается завершенной с момента внесения в государственный реестр записи о прекращении деятельности последнего из присоединяемых юридических лиц.

     При присоединении предприятий  происходит переход (передача) прав и обязанностей от предприятия прекращающего свою деятельность к другому предприятию. Учитывая то, что предприятие является имущественным комплексом, включающим в себя земельные участки, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, здания, сооружения, фирменное наименование, товарные знаки и т.д., при присоединении предприятий происходит передача организации-правопреемнику этого имущественного комплекса, включающего в себя все вышеперечисленные виды имущества (таким образом, организация-правопреемник становится собственником активов присоединяемой организации). У присоединяющего предприятия соответственно изменяется объем имущества. У него так же изменяется и объем обязательств, т.к. к нему в соответствии с положениями о правопреемстве, включаемыми в передаточный акт, переходят обязательства присоединяемой организации.  Передаточный акт составляется и утверждается на общем собрании участников  присоединяемого предприятия. Непредставление данного документа в регистрирующий орган, а также отсутствие в нём положений о правопреемстве по обязательствам влечет отказ в государственной регистрации изменений, вносимых в учредительные документы организации, участвующей в данной форме реорганизации в качестве присоединяющей.

     В ходе процедуры присоединения предприятий  общими собраниями участников каждого  предприятия утверждается договор  о присоединении, который содержит: порядок и условия присоединения; состав участников организаций, участвующих  в присоединении; размеры их вкладов, вносимых в уставный капитал присоединяемого  предприятия; перечень изменений и  дополнений, вносимых в устав последнего.

     Под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний – своих составных частей, после чего последние распускаются. Например, если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке может появиться новая компания D (D=А+В+C), а все остальные ликвидируются.

     Поглощение  компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающей приобретение этого предприятия.

     С юридической точки зрения существует достаточно большое количество способов объединения.

Виды  слияния компаний, в  зависимости  от характера интеграции компаний:

• горизонтальные слияния – объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства;
• вертикальные слияния – объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е. расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие – до конечного потребителя. Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;
• родовые слияния – объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования;
• конгломератные слияния – объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа – это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.

   Основная  причина реструктуризации компаний в виде слияний и поглощений кроется в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т.е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Синергетический эффект — это превышение стоимости объединенных компаний после слияния по сравнению с суммарной стоимостью компаний до слияния, или добавленная стоимость объединения (2 + 2 = 5). ⁸

     Выделением  признается создание одного или нескольких юридических лиц с передачей ему (им) части прав и обязанностей реорганизуемого юридического лица без прекращения деятельности последнего.

      Распределение активов и обязательств между  выделяемыми компаниями может быть основано на технологическом и территориальном  принципах, а также на принципах  сохранения и следования.

     Технологический принцип - активы и обязательства распределяются в зависимости от вида деятельности, в котором они используются. В большинстве случаев этот принцип применяется в отношении основных средств, объектов незавершенного строительства, производственных запасов, кредиторской и дебиторской задолженностей, а также при определении правопреемства в отношении договоров, заключенных реорганизуемой компанией.

     Территориальный принцип - активы и обязательства распределяются в зависимости от того, на территории какой компании будет находиться имущество к моменту возникновения прав на него. Как правило, применяется в отношении общехозяйственных объектов (спортивные центры, столовые и т. д.).

     Принцип сохранения - активы и обязательства не распределяются на выделяемые компании. Такой подход может быть использован в отношении прав и обязанностей, связанных с уплатой налогов, причинением вреда жизни и здоровью работников, которые возникли до момента реорганизации.

     Принцип следования - применим к распределению обязательств (кредиторская задолженность и займы). Обязательства передаются той выделенной компании, в которую были переданы активы, приобретенные за счет заемных средств.

     В зависимости от целей реорганизации  бизнеса акционеры могут выдвигать  различные требования к порядку  распределения имущества. При этом наиболее распространенное требование - обеспечить справедливое распределение  имущества и обязательств. В качестве показателей, характеризующих справедливость проведенного распределения активов, могут использоваться коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости и т. д.⁹