Расчет параметров организации по исходным данным

      Для данного примера условно постоянные затраты составят: 1640218,8 тыс. руб.*0,3= 492065,64 тыс. руб., в том числе амортизационные отчисления (9% для всех вариантов) составляют 44286 тыс. руб.

      Ликвидационная  стоимость принимается в размере 7% от капитальных вложений в основные производственные фонды. Для данного  примера они составят: 361152 тыс. руб.*0,07= 25,28064 млн. руб.

      Для определения чистой прибыли предварительно следует рассчитать прибыль от реализации продукции как разницу между  выручкой от реализации и полной себестоимостью всего товарного выпуска. Для  данного примера прибыль от реализации составляет: 1886225 тыс. руб. – 1640218,8 тыс. руб. = 246033,2 тыс. руб. Чистая прибыль (прибыль от реализации за вычетом налога на прибыль) составляет 246033,2 – (246033,2*0,024)=240128,4 тыс. руб.

      После этого производится расчет чистой дисконтной стоимости проекта на основе потока денежных средств по годам периода  реализации проекта. Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС) определяется по формуле:

           т

ЧДС= Ʃ (Rt – Зt)   1       t

          n=0                (1+E) 

где Rt – поступления денежных средств в t-ом расчетном периоде;

Зt – инвестиционные затраты в t-ом расчетном периоде (t=0,1,2….Т);

Е – ставка ссудного процента (дисконта) в долях;

Т – горизонт расчета. Горизонт расчета равен  номеру расчетного периода реализации проекта, на котором производится ликвидация объекта.

      Проект  эффективен, если ЧДС ˃ 0. Чем больше ЧДС, тем эффективнее проект. Итоги расчета потока денежных средств и чистой дисконтированной стоимости по годам реализации проекта приведены в таблице № 7. 

Проект эффективен, так как ЧДС ˃ 0

В данном примере  ЧДС=

Коэффициент дисконтирования (αt) исчисляется по формуле:

                     t

αt= 1/ (1+Е)

где t – номер расчетного периода (t=0,1,2….Т);

Т-горизонт расчета;

Е – ставка дисконта. Экономическое содержание дисконта – приемлемая для инвестора  норма дохода на вложенный капитал.

      Дисконтированный  срок окупаемости (Т ок. расч.) – период времени, в течение которого ЧДС обращается в 0. Если капиталовложения производятся в течение нескольких лет (кварталов, месяцев), то отсчет сроков окупаемости можно осуществить как от начала строительства (первая инвестиция), так и от момента завершения всего запланированного объема инвестиций.

      Как видно из таблицы №7 в строке 9 дисконтированный срок окупаемости  находится между 4-м и 5-м годами реализации проекта (при ЧДС=0), если его определять с конца 1-й инвестиции. 

Таблица № 7

Более точный расчетный срок окупаемости определяется по формуле:

                            ЧДС нижн.

Т ок. расч. = Т ок. ниж. + ЧДС нижн. + ЧДС верх 

Где Т ок. нижн. – последнее отрицательное значение чистой дисконтированной стоимости (берется по модулю);

ЧДС верх. – первое положительное значение чистой дисконтированной стоимости.

Т ок. расч. = 4+82,2/ (82,2+72,2)= 4,48 года. 

Проект эффективен. Если Т ок. расч. Меньше эталонного (нормативного) значения Т ок. норм., установленного организацией, для которой выполнялся проект.

Оценка проекта  методом точки безубыточности включает определение критического объема продаж (Q кр).

               TFC    

Q кр = P нов – TVC/Q нов 

Где TFC - условно-постоянные издержки организации на годовой выпуск новой продукции, руб.;

Р нов – цена единицы новой продукции, руб.;

Q нов – годовой выпуск новой продукции шт.;

Q кр – критический объем продаж, при котором выручка от продаж годового выпуска новой продукции ровна издержкам на ее производство и реализацию, шт.

Для данного  проекта  Q кр равна   

                 492 млн. руб                                                                    =3199 штук.

   392969 руб. -(1640млн. руб.-492 млн. руб.)/4800шт.