Проектний аналіз

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ЗАДАНИЕ            3

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ         4

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ          8

РАСЧЕТНЫЕ ТАБЛИЦИ         12

ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ  ПРОЕКТА     16

ВЫВОДЫ            21

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ     22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ

 

Предприятие рассматривает инвестиционный проект по организации производства новой продукции, требующий значительных единовременных капитальных вложений (инвестиций).

Цель проекта –  усиление конкурентной позиции предприятия  на рынке, удовлетворение рыночного  спроса на востребованную потребителем продукцию и получение на этой основе дополнительных доходов.

Начиная с третьего года эксплуатации объекта планируется  снижение прогнозной цены, темп изменения - 5 % в год.

Требуется определить состав и динамику денежных потоков, генерируемых данным проектом, на их основе дать финансовую и экономическую оценку эффективности проекта, подтвердить ее расчетными данными и убедительными аргументами в пользу принятия того или иного решения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

Показатели	Вариант 11
1. Годовой объем продукции  при полном освоении мощности, шт.	6500
2. Цена за единицу  продукции, д.е.	48
3. Переменные затраты  на единицу продукции, д.е.	37
4. Постоянные затраты, д.е.	30000
в т.ч. амортизационные  отчисления	Расчетный показатель
5. Начальные инвестиции, д.е.	40000
6. Ликвидационная стоимость  проекта, 10% от первоначальных капитальных вложений, д.е.	4000
7. Затраты на демонтаж оборудования	1 % от первоначальной  стоимости оборудования
8. Проверка чувствительности проекта по факторам: факторы    ключевой показатель	Выручка от реализации ВНД

 

График реализации проекта

Сооружение промышленного  объекта, подготовка производства	- 2 года
Серийное производство продукции (с учетом освоения мощности)	- 6 лет

 

Освоение производства

(процент от нормативной  загрузки производственной мощности)

Год	Процент освоения производственной мощности, %	Объём производства (продаж), шт.
0 – 1 год	Продукция не производится	Продукция не производится
2-й год	50	3250
3-й год	75	4875
4-й и последующие годы	100	6500

 

Планируемый эксплуатационный период проекта – 6 лет. При оценке эффективности ИП расчетный период принять равным 8 годам.

Расчетный период - 8 лет, шаг расчета – 1 год.

Капитальные вложения (начальные  инвестиции)

Таблица 1

Состав и структура капитальных вложений, %

Состав вложений	Структура, %	Структура, д.е.
Земля	10	4000
Подготовка площадки	8	3200
Здания и сооружения	30	12000
Оборудование и лицензионная технология, в том числе оборудование с коротким сроком службы (3 года)	40   10	16000   4000
Оборотный капитал (прирост  в 5-м году на 20 %)	6	2400
Затраты по подготовке производства	6	2400
Итого начальные инвестиции	100	40000

 

На прединвестиционной стадии произведены  затраты на исследование возможностей проекта, проведены предварительные технико-экономические исследования и другие мероприятия, которые впоследствии будут отнесены на расходы будущих периодов (себестоимость) – 10 тыс. д.е. в течение двух лет эксплуатации объекта (в соответствии с учетной политикой предприятий).

Таблица 2

Источники финансирования проекта

Источники на начало нулевого года	Структура, %	Структура, д.е.
Собственный капитал:      акционерный  капитал      в т.ч.  учредители (1-й год – 20 %, 2-й  год – 30 %)	50	20000 (8000) (12000)
Заемный капитал	50	20000
Итого	100	40000

 

Возможным вариантом  привлечения  заемных средств  может быть банковский кредит, при 10 % годовых, погашается равными долями в течение трех лет, начиная с первого года производства изделий.

 

 

Ликвидационная стоимость  проекта

 

Учитывается в конце расчетного периода или в конце полного производственного цикла основных фондов до момента выбытия их из эксплуатации. Ликвидационная стоимость отдельных объектов равна:

 

• земля –  первоначальной стоимости без изменения – 4000 д.е.
• здания, сооружения –  остаточной стоимости объектов:

12000 - (12000 * 5% - амортизация *6 лет) = 8400 д.е.

• оборудование – затратам на его демонтаж:

16000 * 1% = 160 д.е.

 

Производственно-сбытовые издержки

Производственно-сбытовые текущие издержки состоят из переменных и постоянных затрат.

Состав и структура  переменных затрат представлены ниже (табл. 3).

Таблица 3

Состав и структура  переменных затрат

Элементы переменных затрат	Структура, %	Структура, д.е.
Сырье и материалы	60	22,2
Оплата труда и отчисления на социальные нужды	35	12,95
Другие переменные расходы	5	1,85
Итого	100	37

 

Постоянные затраты  с учетом общепроизводственных, сбытовых и других издержек (в постоянной их части), а также амортизационных отчислений на восстановление основных фондов равны 30000 д.е.

Амортизационные отчисления определяются линейным методом. Нормативные значения амортизационных отчислений определяются в процентах к первоначальной стоимости объекта согласно действующего законодательства (табл. 4).

Таблица 4

Нормы амортизационных  отчислений

Состав амортизируемых фондов	Годовая норма амортизации, %
Здания	5
Оборудование с коротким сроком службы	33,33
Прочее оборудование	20

 

Расходы будущих периодов учитываются в себестоимости  продукции согласно учетной политике предприятия.

 

Исходные данные по налогообложению представлены в табл. 5.

Таблица 5

Вид налога	Ставка
На прибыль (освобождение от налога – первые 2 года строительства)	21%
На имущество	2%
Прочие налоги, включаемые в себестоимость (ставка принята условно)	2 % (от выручки от  реализации)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

 

1. Рассчитаем выручку от реализации продукции.

Выручка = Объём продукции * Цена за единицу продукции

 

Год	0-1	2	3	4	5	6	7
Объём продукции, шт.	-	3250	4875	6500	6500	6500	6500
Цена за ед.продукции, д.е. (с 3 года, темп измен. - 5 % в год)	-	48	48	45,60	43,32	41,15	39,10
Выручка от реализации, д.е.	-	156000	234000	296400	281580	267501	254125,95

 

2. Рассчитаем переменные затраты.

Переменные  затраты = Удельные переменные затраты * Объём продукции

 

Год	0-1	2	3	4	5	6	7
Объём продаж, шт.	-	3250	4875	6500	6500	6500	6500
Переменные затраты  на единицу продукции, д.е.	-	37	37	37	37	37	37
Сырьё и материалы, д.е.	-	72150	108225	144300	144300	144300	144300
Оплата труда и отчисления на соц. нужды, д.е.	-	42088	63131	84175	84175	84175	84175
Другие переменные расходы, д.е.	-	6013	9019	12025	12025	12025	12025
Сумма переменных затрат, д.е.	-	120250	180375	240500	240500	240500	240500

 

 

 

 

3. Рассчитаем сумму годовых амортизационных отчислений линейным методом.

Амортизационные отчисления = Норма амортизации * Первонача. стоимость

 

Амортизационные отчисления зданий
Год	0-1			2	3	4	5	6	7
Первоначальная  стоимость, д.е.	12000			12000	12000	12000	12000	12000	12000
Норма амортизации, %	-			5	5	5	5	5	5
Сумма амортизационных  отчислений, д.е.	-			600	600	600	600	600	600
Амортизационные отчисления оборудования с коротким сроком службы
Год	0-1	2			3	4	5	6	7
Первоначальная  стоимость, д.е.	4000	4000			4000	4000	-	-	-
Норма амортизации, %	-	33,33			33,33	33,33	-	-	-
Сумма амортизационных  отчислений, д.е.	-	1333,2			1333,2	1333,2	-	-	-
Амортизационные отчисления прочего оборудования
Год	0-1		2		3	4	5	6	7
Первоначальная  стоимость, д.е.	12000	12000			12000	12000	12000	12000	12000
Норма амортизации, %	-	20			20	20	20	20	-
Сумма амортизационных  отчислений, д.е.	-	2400			2400	2400	2400	2400	-
Итого амортизационных  отчислений, д.е.	-	4333,2			4333,2	4333,2	3000	3000	600
Накопленная амортизация, д.е.	-	4333,2			8666,4	12999,6	15999,6	18999,6	19599,6