Проблемы развитие инвестиционно-кредитной деятельности коммерческих банков в РФ

     Если  же Россия сможет создать сильный  фондовый рынок, то не только компании смогут привлекать относительно "дешевые" деньги в достаточном количестве, но и рядовые вкладчики выиграют от более широкого набора инвестиционных инструментов. То есть обычные граждане смогут получать больший доход по своим сбережениям и делать это с меньшим риском.

     Следствием  узости и относительной слабости отечественного рынка акций являются резкие скачки стоимости ценных бумаг, что в какой-то степени хорошо для мелких и средних спекулятивных  игроков, но для крупных стратегических и институциональных инвесторов (коммерческие банки), а также обычных граждан такая чрезмерная изменчивость рынка опасна. Взлеты и падения рынка порой бывают настолько стремительными, что инвестор буквально за считанные минуты может как обогатиться, так и, наоборот, стать банкротом.

     За  последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения  в стране большие средства переводятся  в конвертируемую валюту и оседают  в западных банках.

     Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Мотивация оттока капиталов ощущение российскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в России. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг.

     Часто предприятия используют свои сбережения не на капиталовложения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж. Компании экспортеры, как правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы ввозить ее обратно в Россию и направлять на новые инвестиции. Этот процесс, известный как утечка капитала, очень часто носит противозаконный характер. И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в российскую экономику. Именно поэтому банки предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая деньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам.

     Общие масштабы оттока валюты не поддаются  точному измерению, поскольку финансовая статистику, естественно, учитывает  только их легальную часть. Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы России побудил власть принять организационно правовые меры по ужесточению контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Для того чтобы российские банки не боялись инвестировать средства в экономику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестиционного риска. Степень риска может быть уменьшена за счет снижение инфляции, принятия четкого экономического законодательства, основанного на рыночных потенциалах.

     Технология  проведения рыночных реформ предполагает последовательность шагов наряду со стимулированием притока капитала сразу же принимаются меры, препятствующие его оттоку.

     Проблемы  участия российских банков в инвестиционном процессе также во многом связаны со спецификой становления банковского сектора в нашей стране.

     Однако  даже в настоящее время финансовых ресурсов банковской системы России явно недостаточно для эффективной  поддержки реального сектора, удовлетворения потребностей всех отраслей экономики  — в частности промышленности, которая (в отличие от банковской системы, характеризующейся преобладанием мелких и средних банков) является высококонцентрированной. Вместе с тем проблема заключается в том, что в сложившейся ситуации банки не осуществляют эффективного перераспределения даже доступного им инвестиционного потенциала.

     О незначительной роли банков в экономике  России по сравнению с аналогичными показателями других государств говорит  тот факт, что отношение суммарных  чистых активов к ВВП составляет гораздо меньшую величину по сравнению с показателями развитых стран. По оценкам экспертов, в настоящее время на счетах в Центральном банке Российской Федерации коммерческие банки держат около 600 млрд руб.

     В результате роста диспропорций между  развитием реального и финансового секторов экономики формировались предпосылки не вовлечения, а, напротив, вытеснения банковского капитала из реальной сферы. Сложившаяся зависимость банков от рынка коротких денег при ухудшении финансового положения предприятий и организаций реального сектора экономики привела к накоплению кризисного потенциала. При этом сформировалась взаимосвязь между кризисными процессами в реальном и банковском секторах экономики. Ухудшение финансового положения нефинансовых предприятий и соответствующее сжатие средств на их банковских счетах повлекло за собой уменьшение ресурсной базы коммерческих банков и их вложений в производство. При снижении объема банковских инвестиций и кредитов происходило дальнейшее падение платежеспособности предприятий, что вызывало рост инвестиционных и кредитных рисков. В свою очередь, рост рисков являлся важнейшим фактором, дестимулирующим инвестиционную деятельность банков, поскольку при возрастании рисков усиливалось противоречие между активизацией инвестирования и задачей сохранения финансовой устойчивости банков, и возрастал разрыв между процентными ставками (при увеличении премии за риск, включаемой в процентную ставку) и рентабельностью производства.

     Кардинальная  трансформация характера связи  банков с производством является важнейшим условием не только оздоровления экономики, но и укрепления самого банковского сектора. Поэтому стратегическим направлением перестройки деятельности банковской системы должно стать эффективное взаимодействие с реальным сектором экономики.

     В новой ситуации существенно уменьшились  возможности быстрого зарабатывания  денег посредством финансовых спекуляций. Это побуждает банки искать возможности  эффективного размещения своих средств. В то же время снижение процентных ставок по банковским кредитам при росте средне-отраслевой рентабельности общественного производства способствует повышению доступности заемных денег для реального сектора экономики.

     Основная  часть кредитных вложений банков приходится на краткосрочные кредиты. Доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитных вложений остается крайне низкой.

     Главными  факторами, препятствующими активизации  банковского инвестирования производства, являются:

• высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики;
• краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;
• несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

     3.2. Методы стимулирования  инвестиций

     Политика  стимулирования инвесторов в развитых и развивающихся странах различается  весьма существенно. В практике стимулирования инвесторов промышленно развитых стран преобладают финансовые средства, а для развивающихся государств и стран с переходной экономикой - фискальные и налоговые средства стимулирования; чаще всего используются льготные таможенные пошлины на импортируемое производственное оборудование (что в промышленно развитых странах является малоэффективной мерой в силу невысоких ставок пошлин на большинство видов промышленного оборудования), уменьшение ставок корпоративного налога на прибыль, предоставление налоговых каникул.

     Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой при реализации государственной  политики стимулирования привлечения  инвестиций исходят из налоговых  стимулов. Цель таких мер состоит  в том, что эти страны хотят  содействовать экономической реструктуризации, экономическому росту, используя приток внешних и внутренних ресурсов.

     Наиболее  часто встречающиеся методы стимулирования инвесторов: 
- налоговые каникулы;

- инвестиционные  скидки;

- налоговый  кредит;

- ускоренная  амортизация;

- инвестиционные субсидии;

- льготы  косвенного налогообложения, в  частности сниженные ставки таможенных  пошлин.

     Инвестиционные  скидки и налоговый кредит по сравнению  с налоговыми каникулами обладают преимуществами, поскольку являются более действенными инструментами для привлечения капитала в той или иной желательной форме.

     Наиболее  проста и эффективна система налогового кредита. Если сумма налогового кредита, предоставляемого квалифицированному предприятию, определена, то она перечисляется  на специальный налоговый счет. Компания, получившая такую льготу, будет считаться обычным налогоплательщиком, отличие такой компании состоит в том, что ответственность за налогообложение доходов будет оплачиваться за счет кредитов, возвращаемых с налогового счета, пока сальдо баланса доводится до нуля. После этого налоговый счет закрывается на определенный период, а неиспользованные суммы налогового кредита разрешается использовать.

     Налоговый кредит - это вычет из налога на прибыль  части инвестиционных расходов компании, возможно, с условием использования этого кредита для последующих капиталовложений. 
Система инвестиционных скидок применяется в форме сниженных налоговых ставок аналогично практике налогового кредита и имеет адекватный эффект. Различие заключается в том, что корпоративный налог имеет несколько ставок, предоставляемую же сумму инвестиционной скидки стоит определить не в абсолют-ном выражении, а в форме налоговой ставки, в которой предоставляется скидка. В противном случае сумма предоставляемого налогового кредита не будет зависеть от ставки налога. 
Инвестиционная скидка может иметь форму скидки на истощение недр, предоставление которой ведет к уменьшению налогообложения прибыли добывающей индустрии.

     Еще одна разновидность инвестиционных скидок - уменьшение корпоративного налога на половину разницы между расходами на НИОКР текущего года и средними затратами на научные исследования двух предшествующих периодов, но с учетом роста цен. 
При ускоренной амортизации большая часть прибыли, чем при обычной амортизации, попадает в издержки производства и освобождается от налогообложения.

     По  сравнению с другими методами налоговых стимулов для привлечения  инвестиций ускоренная амортизация  имеет два преимущества: 
- обходится дешевле, чем доходы, от которых отказались ранее, что частично покрывалось стоимостью последних лет действия активов;

- если  ускоренная амортизация предоставлена  на временной основе, то она  может стимулировать на краткосрочный  период рост капиталовложений, так  как инвесторы, вероятно, вложат  капитал, чтобы получить эффект в будущем.

     Инвестиционные  субсидии являются разновидностью инвестиционных скидок или налоговых кредитов, но их предоставление является проблематичным, так как имеет риск для бюджета (бюджетная эффективность таких субсидий может быть отрицательной).

     Стимулирование косвенных налогов осуществляется в форме исключения из-под обложения НДС сырья и капиталоемких товаров, а также введения системы условно беспошлинного ввоза.

     Особое  место среди средств стимулирования иностранных инвесторов занимают свободные  экономические зоны, которые представляют собой зоны с особым юридическим и экономическим статусом, создающим благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций на основе ряда льгот²⁰. 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В ходе написания дипломной работы нами были сделаны следующие выводы:

     Инвестиции, в особенности реальные (капиталообразующие) инвестиции, могут осуществляться как  за счет внутренних (национальных), так  и за счет внешних (иностранных) источников. Оба источника инвестиций играют значительную роль для активизации привлечения капитала и развития экономики страны.

     Экономические субъекты на сегодняшний день поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности, направленной на модернизацию и реконструкцию  действующих хозяйственных структур, обеспечение диверсификации финансовых потоков. Под инвестициями понимаются вложения капитала в различные отрасли экономической системы с целью получения дохода и (или) социального эффекта.

     Инвестиционная  деятельность и принятие того или  иного решения в значительной степени обусловлены целями, которые ставит перед собой руководство кредитной организации. Наряду с прибыльностью инвестирования важное место в иерархии целей занимают рост капитала банка, улучшение его положения на рынке финансовых услуг и т.д.