Проблемы и перспективы европейской экономической интеграции

Сразу же после введения курс единой европейской валюты по  отношению  к доллару начал снижаться.  Несколько  укрепившись  в  июле  и  августе,  евро продолжал терять свои позиции в конце 1999 г., а в начале 2000 г.  опустился ниже психологически важного уровня – 1 долл.  за  евро.  Ослабление  евро  в значительной   степени   объясняется   стабильным   развитием   американской экономики, её высокими темпами роста на фоне подавленной инфляции.  Несмотря на то, что темпы экономического роста в ЭВС почти вдвое  ниже  американских, а безработица – в два раза выше, Европейский центральный банк (ЕЦБ), так  же как и Федеральная резервная система (ФРС) в США, дважды  повысил  процентные ставки в конце 1999 г. – начале 2000 г. Дело в том, что  слабый  евро  может угрожать ценовой стабильности. В целом с момента своего  введения  до  марта 2000 г. евро потерял около 18%. Тем не  менее,  в результате  снижения  его курса относительно  доллара   европейские компании получили некоторые конкурентные преимущества, обусловившие, в свою  очередь,  рост  европейской экономики. В противном случае замедление  экономического  роста могло быть ещё больше и продолжительнее. По  оценкам ОЭСР,  удержание курса евро  на первоначальном уровне – около .17 долл. – привело бы в 1999  г.  к снижению темпов роста ВВП еврозоны с 2 до 1%.

Ослабление евро имело  и отрицательные последствия:  цены  на  импортные товары  повысились,  что  в   свою   очередь, может привести к росту  потребительских цен. В январе годовые  темпы роста инфляции составили  2%  по сравнению с 0.8%  годом  ранее.  Усиление  инфляционного  давления  стало  в основном результатом роста цен на нефть, тогда  как  уровень  инфляции  без учёта на энергоносители составил  1%.  Тенденция  к  повышению  инфляции  во второй половине  1999  г.  наблюдалась  в большинстве стран еврозоны,  за исключением  Нидерландов и  Португалии, при этом уровень инфляции варьировался от 1% в Австрии и Франции до 3% в Ирландии.

Следует отметить, что годовые  темпы  роста  денежного  предложения  остаются довольно высокими, существенно  превышая установленный  ЕЦБ  уровень  в 4.5%. Рассматривая  высокую  ликвидность  банковской  системы  в  качестве потенциального  фактора  усиления  инфляционного давления  в  среднесрочном  периоде,  в  условиях  оживления  экономической  активности  ЕЦБ  перешёл  к ужесточению  кредитно-денежной  политики.  Впрочем,  подобная   реакция на улучшение   мировой   экономической   конъюнктуре была  характерна  для центробанков практически всех  ведущих стран.  Это отражало  общий взгляд банкиров на перспективы мировой экономики,  стабилизация  которой является одним из факторов повышения цен. Учитывая временной лаг в реакции рынков  на изменение направления кредитно-денежной  политики,  в  ноябре  1999  г.  ЕЦБ повысил основную ставку рефинансирования до 3%, в  начале  февраля  2000 г. установил её на уровне 3.25%, а в середине марта поднял  до  3.5%. Ответная позитивная  реакция  рынков  на  повышение ставок  свидетельствовала об уверенности инвесторов в том, что ЕЦБ удастся удержать инфляцию  в  пределах 2%.

Средний уровень безработицы, достигший максимума  в  11.7%  в  сентябре 1997 г., снизился в декабре 1999 г. до минимального за  последние  семь  лет уровня – 9.6%.

В то же время различные  количественные и качественные характеристики  рынков труда,  такие  как  расходы  на  оплату  труда,  трудовое  законодательство, временная занятость,  размеры и сроки выплаты пособия по  безработице, обусловливают значительный разброс по этому показателю между странами – от 2.8% в Нидерландах до 15.4% в Испании. В 1999 г. в двух европейских странах – Люксембурге и Нидерландах – уровень безработицы был ниже,  чем в США, тогда как в четырёх странах – Испании, Франции,  Италии  и Финляндии – превышал 10%. Общеё тенденцией последних лет стало создание  новых рабочих мест  преимущественно в сфере услуг,  в меньшей   степени   подверженной изменениям мировой экономической конъюнктуры.  Необходимо  также  отметить, что сокращение безработицы в еврозоне в 1999  г.  произошло  в  основном  за счёт существенного снижения этого показателя в Испании – с 18.5% до 15.4%. В 1999 году в европейских странах наметились явные позитивные сдвиги в решении задачи бюджетной консолидации, хотя уровень  государственного  долга всё  ещё  значительно  превышает   установленные   Маастрихтским   договором критерии   конвергенции. По оценкам Европейской комиссии, уровень государственного долга в странах ЭВС в 1999 г. снизился на 0.9 проц. пункта и составил 72.9% ВВП, а бюджетный дефицит сократился на  0.5  проц.  пункта, до 1.6% ВВП. Единственной страной, в которой дефицит бюджета превысил 2% ВВП,  оказалась Австрия,  тогда как Ирландия,  Финляндия,  Люксембург и Нидерланды завершили год с профицитом. Несмотря на то, что в разных  странах показатели бюджетного дефицита и государственного долга существенно различаются, в среднем они выше, чем в США, но ниже чем в Японии.

Государственный сектор в  европейских  странах  заметно  отличается  от американского и японского по размерам и структуре. Так доля  государственных расходов в ВВП в еврозоне  достигает 49%,  тогда как в США и Японии составляет 39  и 34%  соответственно.  Текущие государственные трансферты домохозяйствам в европейских странах существенно выше  в силу различий  в системах социального страхования. Основу доходной части  бюджетов  в  Европе составляют косвенные  налоги,  в  то  время  как  в  США  и  Японии  бюджеты формируются в основном за счёт прямых налогов.

Введение  евро  оказало  значительное  влияние  на  европейские   рынки капиталов. В 1999 г.  резко  возросла  по  сравнению  с предыдущими  годами эмиссия  корпоративных  облигаций.  Усилившаяся  конкуренция  активизировала слияния  и  поглощения  в  банковской  сфере  внутри  стран, однако  уже  в ближайшее  время  можно ожидать,  что  этот  процесс  выйдет  за пределы национальных границ. В 1999 г. значительно  расширились  объёмы  операций  в электронной системе  торговли акциями «Neue Markt» во Франкфурте, открытой  в марте 19997  г. и  представляющей  собой  европейский  аналогамериканской системы NASDAQ.

Европейская финансовая система  продолжает ориентироваться на банковские займы, объём которых летом 1999 г. достиг  100%  ВВП, объём же  внутренних долговых обязательств, выпускаемых  в  основном  госсектором, составил 89%. Несмотря  на то, что  европейская  финансовая система  в  отличие  от американской характеризуется меньшей  ролью акций и облигаций как  источников финансирования и форм сбережений, введение единой  валюты  активизировало развитие  фондового  рынка,  капитализация  которого в октябре 999 г.

составила 71% ВВП.

3. Будущее Европы.

В этой части  своей  курсовой  работы  я  остановлюсь  на  проблемах  и перспективах дальнейшего  развития европейской экономической  интеграции. Перспективы европейской  экономики связаны, с одной стороны, с решением ряда сложных взаимосвязанных  проблем, олицетворяющих  социальные  достижения и успехи традиционной Европы, с  другой  –  консервирующих  неэффективную  в современных  условиях  экономическую  структуру.  В частности, поддержание действующей  системы социальных гарантий  ребует значительных государственных расходов, что, в свою очередь, удерживает  налоговые ставки на высоком уровне и тормозит экономический рост.  Другие  важнейшие задачи связаны с реформированием пенсионных  систем  и пересмотром политики  в отношении госсобственности и регулирования рынков.

В условиях замедления  темпов  промышленного  роста  резко обострилась  проблема низкой эластичности рынка  труда, сложившейся не  только  вследствие низкой мобильности рабочей  силы, но также из-за сильного влияния  профсоюзов на политику в отношении  заработной  платы.  В  результате  снижение  деловой активности в  Германии,  Франции  или  Италии  приводит  к  повышению уровня безработицы без заметного уменьшения реальной заработной платы.

Реформирование европейского  рынка  труда  может оказаться  длительным процессом, тем не  менее, определённый  прогресс  в  этом  направлении  же достигнут. Это подтверждает опыт  Нидерландов,  где  безработица  составляет около 3%, и Испании, где  введение  механизма  индексации  заработной  платы позволило снизить  уровень безработицы с 24%  в  1994  г. до 15% к концу 1999г. Ряд позитивных шагов предприняты  во Франции, снизившей  налоги на заработную плату для низкооплачиваемых  рабочих. Хотя эти изменения едва ли способны кардинально изменить ситуацию на европейском рынке труда,  на  фоне ускорения темпов экономического роста уровень безработицы может  несколько снизиться.

Краткосрочные перспективы  развития  экономики  в  целом  представляются благоприятными. Страны ЭВС, успешно  справившиеся  с  последствиями  мировых финансовых потрясений, обладают достаточным  экономическим  потенциалом  для  обеспечения  стабильного  роста.  К  концу  1999 г. сформировались все  необходимые для этого предпосылки.

Во-первых, улучшилась  мировая  экономическая  конъюнктура,  что  имеет первостепенное значение для  ориентированных на  экспорт  стран.  Преодоление азиатского кризиса и устойчивый рост американской экономики,  представляющей собой крупнейший рынок сбыта товаров и услуг из  Европы  позволит расширить внешний спрос и тем самым стимулировать промышленное производство.

Во-вторых, уверенно  растуттакие надёжные  показатели, как индексы делового доверия.  Это говорит об  уверенности инвесторов  в способности политического руководства ведущих европейских стран добиться определённого прогресса в проведении  структурных реформ,  в первую очередь в сфере регулирования рынка труда, государственного  пенсионного обеспечения и либерализации сектора услуг.

В-третьих, растёт объём заказов  на продукцию европейских производителей, в первую очередь на товары производственного  назначения. Это означает повышение  внутреннего спроса  и оживление  инвестиционной

активности.

В-четвёртых,   представленные   в   Европейскую   комиссию   «программы стабильности» стран  ЭВС свидетельствуют о  намерении  финансовых  властей большинства  стран  проводить нейтральную  бюджетную политику, не препятствующую экономическому росту.  Более  того,  в  бюджетных  программах Германии  и  Нидерландов  не  предусматривается  сокращение  государственных расходов с целью компенсации снижаемых  налогов,  что,  фактически, означает стимулирование деловой активности в этих странах.

В-пятых, из-за сохраняющегося высокого  уровня  безработицы  требование профсоюзов о повышении  заработной платы представляет в  основном  германское, а не европейское  явление и в краткосрочном  периоде не станет фактором  риска  для  ценовой  стабильности  в  еврозоне.  Кроме  того, наличие  резервных производственных мощностей  будет  ограничивать  рост  инфляции,  что  должно удержать  Европейский  центральный  банк  от  резкого  повышения  процентных ставок.

Но, несмотря на благоприятные  краткосрочные перспективы, существует ряд проблем, без решения которых  дальнейшее развитие интеграционных процессов  в Европе просто не возможно. Это  проблемы реформирования  системы  социального обеспечения, которая  складывалась в 50-60-е гг., когда число  нуждающихся  в государственной поддержке было  относительно  невелико.  Теперь  под   эту категорию подпадает чуть ли не каждый четвертый.  На  людей старше  65  лет приходится 15% всех граждан Европейского Союза и еще 5% – на безработных.  В то же время средний размер  пенсии  по  старости  составляет  более 60%,  а пособия по  безработице – более 40%  среднестатистического ВВП на  душу населения. Сейчас на выплату пенсий тратится  16–20%  всех  государственных расходов.  Немудрено,  что национальные  бюджеты просто   не   выдерживают увеличивающейся с каждым годом нагрузки.

Также это проблемы государственного долга, который  превышает половину годового ВВП почти во всех странах  ЕС, кроме Люксембурга, а Бельгии,  Греции и Италии он достигает 110–130% ВВП. Крупная  государственная  задолженность «оттягивает» средства из реального сектора и подталкивает  вверх  процентные ставки. Это,  в  свою  очередь, сдерживает инвестиционную  активность  и, следовательно, препятствует решению социальных проблем. Чтобы  вырваться  из замкнутого круга, западноевропейским странам  не  остается  ничего другого, как «затянуть пояса». В противном случае ЕС не только потеряет свои  позиции в международном разделении труда,  но  и  столкнется с бесконтрольным нарастанием социальной напряженности.

Отметим, что очень много  проблем связано с введением  евро  в  наличное обращение. Ведь переход на евро -  удовольствие  не  из  дешёвых.  Аналитики корпорации Gartner Group полагают, что предприятиям  предстоит выложить  от 150 до 400 млрд. долл. (по расчетам специалистов IBM - 175 млрд. долл.).  Но и это еще не все. Нет точных правил пересчета. Как поступить,  например,  с округлением в случае с лирой и испанской песетой? Цифры здесь в несколько раз больше, чем при подсчете в немецких марках  или голландских гульденах. Экономический и Валютный союз требует проводить все подсчеты с точностью до шестого знака после запятой, однако это может привести  к весьма забавным ошибкам после округления.  Даже  когда все необходимые мероприятия по введению в оборот евро  останутся позади,  разрекламированные  преимущества единой валюты (в частности, возможность путешествовать, не  меняя деньги  и не оплачивая каждый раз банковский комиссионный сбор)  будут восприниматься жителями  континента  с определенной  долей скептицизма.  Каждый  кассовый аппарат и торговый автомат придется перенастраивать под новые банкноты  и монеты. Это достаточно  обременительно,  поэтому Экономический и Валютный союз принял решение: с 1 января 1999 года все обязаны выставлять  цену  на предлагаемые товары и услуги одновременно в евро и местной валюте.

Также непрост вопрос расширения  Евросоюза, так как очень  велики затраты  на  подготовку  стран-кандидатов,  потому что экономические и общественные структуры этих  стран  сильно  отличаются  от  экономической  и общественной структуры стран-членов ЕС. На присоединение  к  ЕС  претендуют: Болгария, Венгрия, Кипр, Латвия, Литва, Мальта, Польша,  Румыния,  Словакия, Словения, Чехия и Эстония. Принципы, которыми руководствуются страны  ЕС  во время подготовки стран-кандидатов к вступлению:

1. Все реформы должны  быть осуществлены до вступления  в  ЕС  (Дело  в том, что  страны-члены имеют право голоса), чтобы  не  было  вмешательства   в так называемое достояние  ЕС.