Проект  А

NPV₂ = 10000/(1+0.1)² = 8264

NPV₃ = 20000/(1+0,1)³ = 15026

NPV₄ = 20000/(1+0,1)⁴ = 13660

NPV₅ = 20000/(1+0,1)⁵ = 12422

NPV₆ = 20000/(1+0,1)⁶ = 11299

NPV₇ = 20000/(1+0,1)⁷ = 10256

NPV₈ = 20000/(1+0,1)⁸ = 9346

NPV₉ = 20000/(1+0,1)⁹ = 8511

NPV₁₀ = 20000/(1+0,1)¹⁰ = 7722

NPV₁₁ = 20000/(1+0,1)¹¹ = 7018

NPV₁₂ = 20000/(1+0,1)¹² = 6359

NPV₁₃ = 20000/(1+0,1)¹³ = 5797

NPV₁₄ = 20000/(1+0,1)¹⁴ = 5263

NPV₁₅ = 20000/(1+0,1)¹⁵ = 4785

Σ = 125741

NPV = 125741 - 100000 = 25741

IRR = 14%

Проект  Е

NPV₁ = 5000/(1+0.1) = 4545

NPV₂ = 15000/(1+0.1)² = 12397

NPV₃ = 30000/(1+0,1)³ = 22539

NPV₄ = 50000/(1+0,1)⁴ = 34153

NPV₅ = 50000/(1+0,1)⁵ = 31056

NPV₆ = 50000/(1+0,1)⁶ = 28249

NPV₇ = 50000/(1+0,1)⁷ = 25641

NPV₈ = 50000/(1+0,1)⁸ = 23364

NPV₉ = 50000/(1+0,1)⁹ = 21186

NPV₁₀ =50000/(1+0,1)¹⁰ = 19305

Σ = 222436

NPV = 222436 - 200000 = 22436

IRR = 12,6%

Проект  F  

NPV₁ = 23000/(1+0.1) = 20909

NPV₂ = 20000/(1+0.1)² = 16529

NPV₃ = 10000/(1+0,1)³ = 7513

NPV₄ = 10000/(1+0,1)⁴ = 6831

Σ = 51782

NPV = 51782 - 50000 = 1782

IRR = 12%

NPVA = 25 741;      IRRA = 14%

NPVB = 22 887;      IRRB = 15,9%

NPVC = 65 372;      IRRC = 22,4 %

NPVD = 193 628;    IRRD = 20,9%

NPVE = 22 436;      IRRE = 12,6%

NPVF = 1 782;        IRRF = 12%

1. Если предприятие располагает общим инвестиционным бюджетом 500000, то оно должно выбрать прежде всего проекты С и D, так как они имеют наиболее высокие внутренние нормы рентабельности и чистую текущую стоимость. Из оставшихся проектов лучше выбрать проект В, так как у него по сравнению с проектом А более высокая внутренняя норма рентабельности и он наиболее безопасный, так как у проекта А более высокий срок реализации.
2. Если предприятие располагает общим инвестиционным бюджетом 550000, то оно должно выбрать прежде всего проекты С, D и В, так как они имеют наиболее высокие внутренние нормы рентабельности и чистую текущую стоимость. Из оставшихся проектов финансов хватает только на проект F.
3. Если предприятие располагает общим инвестиционным бюджетом 650000, то оно должно выбрать проекты С, D и F, а оставшиеся финансы вложить в проекты А и В, так как у проекта Е низкая внутренняя норма рентабельности.

2. Задача 2

      Инвестиции  на расширение предполагают закупку  оборудования  с экономическим  сроком службы три года стоимостью 1986000 руб. Это оборудование позволяет производить продукцию, пользующуюся  спросом, которая сегодня продается по 150 руб. за единицу. Для его эксплуатации требуется сырье и рабочая сила.

 

      В настоящее время сырье стоит 92 руб. за 1 кг, а рабочее время оплачивается по часовой ставке 350 руб.

      Прогнозируются  следующие темпы инфляции:

 

      Необходимо  рассчитать чистый дисконтированный доход  данного проекта в зависимости от ставки дисконтирования без инфляции 10%.

      Решение

       Показатели  с учетом инфляции, руб.:

       Продажи (1) - 12000*150+15%=2 070 000 руб.

       Сырье (1) - 4000*92+14%= 419 520руб.

       Рабочая сила (1) - 1800*350+12% = 705 600руб. и т.д.

 

       Рассчитаем чистый доход:

       Р_к1 =2070000-419520-705600 = 944880

       Р_к2 = 2565000-515200-889875 = 1159925

       Р_к3 = 3078000-618240-1077300 = 1382460

       Чистый  дисконтированный доход данного  проекта при ставке дисконта без  инфляции 10% равен:

       NPV = ΣР_к *1/(1+i)ⁿ - IC,

       где IC - стартовые инвестиции

       i - ставка дисконта -10%

       NPV = 944880/(1+0,1) + 1159925/(1+0,1)²  + 1382460/(1+0,1)³ - 1986000 = 870260

      Ответ: чистый дисконтированный доход данного  проекта по ставке дисконтирования 10% без инфляции равен 870 260 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      В последнее время Россия нуждается в менеджерах знающих и понимающих, что решающим условием развития предприятия является инвестирование необходимого объема средств в разработанные проекты, причиной тому возникновение большого количества предприятий.

      Для выхода из кризиса и возрождения  России нужны интенсивные вложения капитала в экологически эффективные  и экономически чистые технологии производства, гарантирующие выпуск современной продукции новых поколений, конкурентоспособной на внутреннем и мировых рынках.

      В связи с этим в настоящей контрольной работе было рассмотрено понятие инвестиционных рисков, его основные способы снижения и способы оценки. Необходимо отметить, что наиболее верным является системный подход к этому понятию, когда инвестиционный риск трактуется как целый комплекс взаимосвязанных мероприятий от классификации до способов оценки инвестиционных рисков.

      Пока  инвестирование выступает как совокупность мер по вложению денежных средств, а не многоплановый комплекс взаимоувязанных и взаимообусловленных действий, охватывающих все основные факторы бизнеса (в том числе - человеческий), на серьезные успехи в рыночных преобразованиях рассчитывать трудно. Устойчивая прибыль, прочные финансы предприятия - это не подарок судьбы или счастливая случайность. Это всегда результат умелого, тщательно просчитанного управления всей совокупность производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.  
 
 
 
 

ЛИТЕРАТУРА

1. Методические  рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. кол. В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. – М.: ОАО «НПО», изд-во «Экономика», 2000. – 421 с.
2. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», изд-во «ЭКМОС», 2001. – 240 с.
3. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 144 с.
4. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. – М:. Издательство БЕК, 1996. – 304 с.