Политика установления валютного курса на современном этапе экономического развития

Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Ноября 2012 в 00:37, курсовая работа

Описание работы

Теория обменных курсов - одна из самых динамично развивающихся областей экономической теории. Условия формирования обменных курсов изменяются столь быстро, что для их адекватного изучения необходимо столь же быстрое развитие научного аппарата. Рост интереса к данной проблемной области, помимо прочего, обусловлен процессами глобализации экономики. В последние годы такие события, как введение единой европейской валюты и валютно-финансовые кризисы в целом ряде стран выдвинули вопросы теории обменных курсов на передний план. Одним из свидетельств этого явилось присуждение Р. Манделлу в 1999 г. Нобелевской премии по экономике за «анализ монетарной и фискальной политики при различных режимах обменного курса и анализ оптимальных валютных зон».
Целью данной работы является исследование теоретических и методологических аспектов установления валютного курса на современном этапе экономического развития.
В рамках реализации поставленной цели, я обозначила следующие задачи:
раскрыть понятие, сущность валютного курса;
выявить факторы влияющие на валютный курс;
изучить формирование валютных курсов;
показать его значение для экономики страны, внутренней и внешней;
определить значение и роль валютных отношений.

Содержание

Список сокращений…………………………………………………………………3
Введение……………………………………………………………………………..4
Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ВАЛЮТНОГО КУРСА………………....5
1.1. Обменный курс: понятие, сущность, значение……………………...………..5
1.2. Виды бюджетного дефицита…………………………………………………..9
1.3. Концепция регулирования бюджетного дефицита………………………….11
1.4. Финансирование бюджетного дефицита…………………………………….13
Глава II. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ…………………………………………16
2.1. Сущность государственного долга…………………………………………..16
2.2. Виды государственного долга, причины возникновения и последствия………….18
2.3. Способы сокращения государственной задолженности……………………19
Глава III. БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ И ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ……21
3.1. Развитие бюджетного дефицита в Республике Беларусь…………………..21
3.2. Пути сокращения бюджетного дефицита и сбалансирования бюджета РБ……………26
3.3. Государственный долг Республики Беларусь……………………………….31
Заключение…36
Список использованных источников………………………………………..........38

Скачать полностью (101.85 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

Введение.docx

— 104.96 Кб (Скачать)

B 1990-х гг.. исследования выбора валютном курса были сосредоточены на оценке уровня доверия к власти, необходимого для поддержания фиксированного курса валюты. Большая часть специалистов считает, что поддержание фиксированного обменного курса в качестве «якоря» экономической политики может придать дополнительный авторитет программе снижения инфляции. Объяснения этот интуитивно кажутся очевидными. Однако тогда в странах с фиксированным курсом валютная политика должна подчиняться требованиям сохранения привязки. Это означает, что другие ключевые элементы экономической политики, включая фискальную политику, должны проводиться в тесной координации c политикой фиксированного курса, что неизбежно «связывает руки» властям. Страна, стремящаяся сохранить фиксированный курс, не сможет, например, увеличит заимствования на рынке ценных бумаг, потому что это ноже повлиять на процентные ставки и, следовательно, оказать давление на фиксированный валютный курс.

Пока фиксированный курс сохраняет доверие рыночных игроков, инфляционные ожидания (являющиеся основной причиной хронической инфляции) будут оставаться на низком уровне. Как только рынок усомнится в готовности и способности властей поддерживать курс, инфляционный процесс тотчас может стать неуправляемым.

Гибкий валютный курс в отличие от фиксированного предоставляет гораздо больше возможностей для маневра экономической политики. Одно из его ключевых преимуществ заключается в свободе от сдерживания инфляции, что позволяет косвенным образом увеличить налоговые поступления. Однако в таком случае властям гораздо труднее завоевать доверие к антиинфляционной политике, в результате чего ожидания высокой инфляции часто становятся самоусиливающимися.

B некоторых случаях выбор между надёжностью и гибкостью зависит не только от экономики, но и от некоторых политических соображений. Так, в условиях фиксированного курса властям может быть сложнее скорректировать обменный курс, чем при гибком курсе позволить ему изменяться в необходимом направлении. Дело в том, что в первом случае власти должны будут взять на себя ответственность за коррекцию курса, в то время как изменения плавающего курса чаще всего приписываются рыночным силам, а значит, за эти изменения никто ответственности не несет. Если страна постоянно переживает смены кабинетов министров, и политические издержки непомерно высоки, гораздо более вероятно, что правительство остановит свой выбор на плавающем валютном курсе.

Для тех стран, которые предполагают использовать фиксированный курс в качестве экономического якоря, дальнейшее решение лежит в русле выбора между привязкой к одной валюте или к корзине валют. Этот выбор отнюдь не является однозначным. С одной стороны, он зависит от степени интенсивности международной торговли с конкретными странами, а с другой - от валюты номинала внешнего долга. Таким образом, в мире плавающих резервных валют наилучшим решением обычно является привязка к валюте ведущего торгового партнера. Однако в некоторых случаях значительная часть внешнего долга может быть номинирована в других валютах. Это значительно усложняет конечный выбор вида привязки.

Заключеие

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица 4.3 - Эволюция режимов валютного курса в 1990 –х гг., % от числа стран-членов МВФ

Режимы валютного курса	1991	1993	1996	1999	2001
Формальный режим валютного курса
Фиксированный курс	61,3	49,1	45,3
в т. ч. ограниченно гибкий	9,0	7,4	8,8
Плавающий курс	38,7	50,9	54,7
Независимое плавание	18,1	32,0	28.7
управляемое плавание	20,6	18,9	26,0
Фактический режим валютного курса
Фиксированный курс	76,4	68,7	66,5	59,7	55,9
жесткая привязка	16,1	15,9	16,2	24,2	25,8
мягкая привязка	60,2	52,7	50,3	35,5	30,1
Плавающий курс	23,6	31,3	33,5	40,3	44,1
независимое плавание	7,5	13,7	12,4	18,3	21,5
управляемое плавание	16,1	17,6	21,1	22,0	22,6
Итого	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0

Таблица 5.1 - Критерии оптимальности валютной зоны их разработчики

Критерий оптимальности	Автор и год предложения	Экономическое содержание критерия
Гибкость цен и заработной платы	М. Фридман, 1953 г.	При возникновении макроэкономического дисбаланса ценовые структуры в национальной экономике должны обладать достаточной гибкостью, чтобы их изменение приводило к восстановлению равновесия.
Мобильность факторов производства	Р. Манделл, 1961 г.	Если товарные цены недостаточно гибки, то устранение макроэкономического дисбаланса может произойти через изменения на рынке факторов производства, прежде всего через переток трудовых ресурсов из депрессивных отраслей (стран) экономики в отрасли (страны), испытывающие подъем.
Интеграция финансовых рынков	Дж. Инграм, 1962 г.	Отчасти макроэкономическое равновесие в краткосрочном периоде может быть восстановлено, если участник валютной зоны, находящейся в рецессии, получит доступ к дешевым финансовым ресурсам более успешного члена зоны.
Степень торговой открытости экономики	Р.МакКиннон, 1963 г.	Небольшой экспортно-ориентированной экономике гораздо выгоднее, чем крупной закрытой экономике, зафиксировать курс национальной валюты к обменному курсу валюты торгового партнера.
Диверсификация производства и потребления	П. Кенен, 1969 г.	Диверсификация внутреннего производства и потребления снижает уязвимость экономики к внешним шокам товарного рынка.
Инфляционная конвергенция	Дж. Флеминг, 1971 г.	Низкие темпы прироста цен и их корреляция среди членов зоны свидетельствуют об их структурной гомогенности, иными словами, шоки одного из участников не будут передаваться остальным членам зоны.

Фискальный федерализм

П. Кенен,

1969 г.

Издержки растущей безработицы в случаемакроэкономического дисбаланса могут быть покрыты за счет бюджетных трансфертов других членов валютной зоны.

Политическая интеграция

Н. Минц и

Г. Хаберлер,

1970 г.

Политическая поддержка позволит осуществить быстрые институциональные изменения, направленные на создание однородного экономического пространства членов валютной зоны.

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Рисунок 1.2.1 - Экономическая система с плавающим валютным курсом

Рисунок 2.1.2 - Взаимодействие факторов, влияющих на валютный курс

Таблица 2.2.1 - Режимы валютного курса

Режим валютного курса	Описание
Свободное плавание	Курс формируется исключительно под воздействием рыночных сил.
Управляемое плавание	Центральный банк проводит интервенции для сглаживания резких колебаний валютного курса.
Ползущая привязка	Центральный банк проводит на рынке интервенции для достижения определенного значения валютного курса.
Фиксация в установленных пределах или целевые зоны	Возможны колебания валютного курса в установленных пределах; в случае отклонения от предусмотренного диапазона колебаний Центральный банк проводит интервенции, стремясь развернуть тенденцию на валютном рынке.
Корректируемая фиксация	Директивными или рыночными методами валютный курс фиксируется на продолжительный период времени (возможно, с узкими пределами колебаний), при возникновении макроэкономического дисбаланса или значительного давления на валютный курс, уровень фиксации изменяется.
Фиксация курса	Более жесткая версия режима «корректируемая фиксация».
Фиксация курса валютным правлением или золотой стандарт	Денежная база должна полностью обеспечиваться валютными (или золотыми) резервами по фиксированной ставке обмена.
Единая валюта	Ранее независимые валюты заменяют на единую вновь созданную или уже существующую валюту.

Информация о работе Политика установления валютного курса на современном этапе экономического развития