Планирование и финансирование капитальных вложений

 

Примечание — источник : [Бизнес план ЗАО «Агромашины» на 2011 г.].

 

На рассматриваемом предприятии  амортизационные отчисления таковы (ПРИЛОЖЕНИЕ В)

Анализ амортизационных отчислений на предприятии осуществим на основании данных таблицы (таблица 2.4), основанных на вышеупомянутом приложении.

Как видно из таблицы, наибольший процент  амортизационных отчислений на хлебозаводе направлен на восстановление активной части основных фондов.

При этом необходимо отметить, что наблюдается рост суммы амортизационных отчислений за 2010 г. по сравнению с 2009 г.

 

Таблица 2.4 — Расчет амортизационных отчислений на предприятии

Наименование показателей	2009 г.	2010 г.
Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов на начало периода	7450,0	8147,0
в т. ч. машин и оборудования	2281,0	2683,0
Справочно: сумма платы за кредит, относимая на увеличение стоимости  основных средств	3,0	6,0
Незавершенные капвложения на конец  периода, всего	593,0	177,0
Стоимость основных средств и нематериальных активов, введенных в эксплуатацию за период, всего	604,0	837,0
в т. ч. машин и оборудования	533,0	282,0
Стоимость выбывших основных средств  и нематериальных активов, всего	37,0	120,0
в т. ч. машин и оборудования	35,0	20,0
Амортизационные отчисления за период	325,0	410,0
в т. ч. машин и оборудования	199,0	282,0
Накопительные амортизационные отчисления на конец периода, всего	3893,0	4304,0
в т. ч. машин и оборудования	1288,0	1650,0
Остаточная стоимость ОС и НА на конец периода, всего	3557,0	3843,0
в т. ч. машин и оборудования	993,0	1033,0

Примечание — источник : [Бизнес план ЗАО «Агромашины» на 2011 г.].

 

Для характеристики движения основных фондов рассчитаем соответствующие коэффициенты.

1. Коэффициент обновления:

		(	2.1	)
где	— стоимость вновь введенных за год основных фондов, руб.
	— стоимость основных фондов на конец года, руб.

за 2008 г. : Ко = 1231/5679 = 0,21676

за 2009 г. : Ко = 1180/6882 = 0,17146

за 2010 г.: Ко = 604/7449 = 0,08108

ΔКо_2009-2008 = 0,17146-0,21676 = -0,0453

ΔКо_2010-2009 = 0,08108-0,17146 = -0,09038

Вывод: за 2008-2010 гг. темп обновления основных фондов на предприятии неуклонно сокращался.

 

2. Коэффициент выбытия:

 

		(	2.2	)
где	— стоимость выбывших за год основных фондов, руб.
	— стоимость основных фондов на начало года, руб.

за 2008 г. : Кв = 114/4562 = 0,02410

за 2009 г.: Кв = 27/5729 = 0,00471

за 2010 г.: Кв = 37/6882 = 0,00538

ΔКв_2009-2008 = 0,00471-0,02410 = -0,01939

ΔКв_2010-2009 = 0,00538-0,00471 = 0,00067

На протяжение 2008-2010 гг. наблюдается рост выбытия основных фондов на предприятии.

 

3. Коэффициент прироста:

(

2.3

)

за 2008 г. : Кп = (1231-114)/4562 = 0,24485

за 2009 г. : Кп = (1180-27)/5729 = 0,20126

за 2010 г. : Кп = (604-37)/6882 = 0,08239

ΔКп_2009-2008 = 0,20126-0,24485 = -0,04359

ΔКп_2010-2009 = 0,08239-0,20126 = -0,11887

На протяжение 2008-2010 гг. наблюдается сокращение темпа прироста основных фондов.

Поскольку коэффициент обновления больше коэффициента выбытия, то происходит расширенное воспроизводство основных фондов.

Сводная ведомость возрастного  состава оборудования представлена в приложении (ПРИЛОЖЕНИЕ А).

Обобщив и подытожив материалы  второй главы, можно прийти к следующим выводам.

1. ЗАО «Агромашины» — это предприятие, которое занимается выпуском сельскохозяйственной техники и комплектующих к ней. ЗАО «Агромашины» является юридическим лицом. Организация основного производства на заводе построена по принципу выделения отдельных производств в относительно самостоятельные структурные подразделения.

2. В период с 2007-2010 гг. на предприятии была проведена очень серьезная работа по загрузке имеющихся производственных мощностей. Темпы роста товарной продукции достигли 186.4 % (2007 г. — 129,0 %, 2008 г. — 121.6 %, 2009 г. — 108 %, 2010 г. — 110.0 %). Предприятие работало стабильно, имело гарантированный пакет заказов.

3. В 2009 г. инвестиции в основной капитал составили 686 млн. руб., в т.ч. на приобретение оборудования направлено 379 млн. руб. Собственными силами модернизировано оборудования на сумму 66,3 млн. руб., на модернизацию литейного участка и столовой затрачено 98,4 млн. руб. В 2010 г. из-за отсутствия денежных средств на техперевооружение будет направлено не более 210 млн. руб.

4. За 2008-2010 гг. темп обновления основных фондов на предприятии неуклонно сокращался. На протяжение 2008-2010 гг. наблюдается рост выбытия основных фондов на предприятии. На протяжение 2008-2010 гг. наблюдается сокращение темпа прироста основных фондов. Поскольку коэффициент обновления больше коэффициента выбытия, то происходит расширенное воспроизводство основных фондов.

 

 

 

3.  
   ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ  
   НА ЗАО «Агромашины»

 

Улучшение использования основных фондов положительно отражается на финансовых затратах предприятий и отраслей за счет: увеличения производства продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества продукции, снижения налога на имущество, увеличения балансовой прибыли.

Использование основных фондов зависит  от различных факторов:

— технического состояния основных фондов, их возраста, структуры, темпов обновления;

— качества используемого сырья и материалов, комплексного их использования, потерь в процессе производства;

— объема капитальных вложений на техническое перевооружение;

— количества и качества производимой продукции;

— особенностей и точного соблюдения технологий производства;

— степени использования мощности предприятия, машин;

— качества ремонта и обслуживания машин и оборудования;

— организации работы предприятий и их подразделений;

— обеспеченности рабочей силой и уровня ее квалификации;

— уровня материально-технического обеспечения;

— уровня математического стимулирования эффективного использования фондов.

Считаем, что для ЗАО «Агромашины» значимым средством повышения эффективности использования основных фондов может стать применение лизинга.

Сравнительный анализ лизинга и  покупки провести достаточно сложно, так как необходимо учитывать большое количество факторов, связанных со спецификой самого субъекта хозяйствования. Однако в любом случае лизинг имеет перед покупкой следующие преимущества:

1. Отсутствие необходимости в единовременной оплате всей стоимости имущества.

Благодаря этому лизингополучатель  не испытывает чрезмерного финансового напряжения, как при прямой покупке, получая необходимое оборудование и сохраняя при этом значительные суммы оборотных средств. Временно высвобожденные финансовые ресурсы, являющиеся источником финансирования текущей деятельности лизингополучателя, можно использовать на другие цели в соответствии с собственными нуждами, сохранить капитал для инвестирования в основной бизнес, обновить и расширить парк оборудования, увеличить производственные мощности, внедрить передовые технологии, освоить выпуск новых видов продукции. Риск физического и морального износа оборудования полностью ложится на лизингодателя, поскольку лизингополучатель имеет возможность периодически обновлять морально стареющее оборудование.

Следует отметить, что покупку имущества  за счет собственных средств, т. е. чистой прибыли субъекта хозяйствования, можно  рассматривать только при наличии  таковой. На практике же ситуация в  РБ чаще складывается таким образом, что субъект хозяйствования не располагает свободными денежными средствами на единовременную покупку всего необходимого оборудования. При лизинге же всегда можно выкупить взятое в лизинг имущество. Данное свойство делает его не только инструментом обращения и обновления основных фондов, но и их приобретения.

2. Фиксированность лизинговых платежей.

Она способствует стабильности финансовых планов лизингополучателя, который вообще не делает первоначального взноса или осуществляет его в незначительных размерах по сравнению с покупкой оборудования. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплаты лизинговых платежей, удобную для лизингополучателя, что облегчает процесс планирования. В практике американских лизинговых компаний, например, нередки случаи начисления лизинговых платежей в зависимости от производительности оборудования либо интенсивности его использования. Лизинговые платежи могут выплачиваться равными, уменьшающимися или возрастающими долями, осуществляться частично или полностью производимой на лизинговом оборудовании продукцией или встречными услугами. Расплачиваться можно также векселями и другими ценными бумагами.

3. Оперативное реагирование на изменение рыночной конъюнктуры.

При лизинге лизингодатель освобождает  клиента от массы забот, оказывает по соглашению с лизингополучателем ряд важных дополнительных услуг, что прямо предусмотрено законодательством о лизинге: изучение рынка, анализ потребности и возможности потенциальных партнеров, поиск продавцов и кредитных учреждений, проведение с ними переговоров и заключение договоров, контроль за качеством, техническим соответствием и комплектностью продукции, транспортировкой, осуществление монтажных и пусконаладочных работ, приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность, переговоры с производителями и поставщиками оборудования и услуг, оформление документации, таможенное оформление, страхование и другие услуги. Как видим, ассортимент услуг в соответствии с договором лизинга может быть достаточно широк и разнообразен. Все они сокращают временные и материальные затраты лизингополучателя. Широкий спектр услуг, предоставляемых по лизингу, и возможность заключения сложных, многоступенчатых сделок обеспечивают высокую степень адаптации к потребности лизингополучателя.

4. Обязательства лизингодателя по послегарантийному обслуживанию и ремонту оборудования.

Это особенно важно при лизинге  оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Расходы по предоставляемым услугам включаются в состав лизинговых платежей. В случае прямой покупки субъекту хозяйствования самому пришлось бы заниматься всеми этими проблемами, затрачивая много времени и усилий, расширяя штаты специалистов и привлекая дорогостоящих консультантов.

5. Закупка лизингового оборудования по оптимальным рыночным ценам.

Лизингодатель заинтересован в  закупке оборудования у поставщиков  по минимальным ценам с целью  возможной его пересдачи в  лизинг или перепродажи в случае неплатежеспособности лизингополучателя. Причем, благодаря своим устоявшимся рыночным связям, он имеет больше, чем лизингополучатель, возможностей для достижения минимальных контрактных цен. Имея постоянных партнеров среди производителей и регулярно закупая крупные партии продукции, можно добиться значительных ценовых скидок, что исключается для варианта разовой, сравнительно небольшой сделки с непосредственным покупателем.

6. Низкая выкупная стоимость лизингового имущества.

Она позволяет сэкономить средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые он может направить на более важные нужды. Кроме того, можно реализовать выкупленное имущество по рыночной цене, которая будет намного выше его остаточной стоимости, получив тем самым дополнительную прибыль.

7. Снижение налогового бремени при финансировании капитальных вложений. Оно достигается за счет трех основных особенностей договора лизинга:

— Косвенное сокращение налогов в связи с отнесением лизинговых платежей на себестоимость продукции и услуг (сюда относятся все затраты, связанные с приобретением оборудования, в том числе монтаж, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.) в полном объеме, а не за счет прибыли, что позволяет уменьшить налог на прибыль. Сокращение платежей налога на прибыль невозможно ни при прямой закупке, ни при товарном кредите, где суммы стоимости имущества платятся из чистой прибыли.

— Применение ускоренной амортизации в период действия договора лизинга в отношении предмета лизинга. Весь срок пользования предмет лизинга находится в собственности лизингополучателя, который и платит налоги на имущество. Ускоренная амортизация дает ему возможность после выплаты всех оговоренных платежей получить в собственность почти новую технику по минимальной остаточной стоимости. При выкупе имущества существенно уменьшается налогооблагаемая база по налогу на имущество.

— Возможность учитывать лизинговое имущество на балансе лизингодателя или лизингополучателя (по желанию сторон). В случае если оборудование в период действия договора лизинга числится на балансе лизингодателя, лизингополучатель учитывает его на забалансовых счетах и таким образом (что невозможно ни при прямых закупках, ни при товарном кредите) уменьшает налогооблагаемую базу при расчете налога на имущество. Лизингополучатель до момента окончания договора лизинга не уплачивает налог на имущество в связи с отсутствием на своем балансе предмета налогообложения. Кроме того, у лизингополучателя отсутствует необходимость переоценки основных фондов. По истечении действия договора лизинга имущество отражается на балансе лизингополучателя по минимальной, либо нулевой остаточной стоимости. В дальнейшем можно существенно снизить себестоимость производимой продукции по статье «Амортизация основных фондов». При международном лизинге значение имеют таможенные правила, применяемые в стране лизингополучателя. Уплачивая таможенную пошлину с остаточной стоимости, лизингополучатель реализует существенные льготы.

Некоторые полагают, что лизинг всегда обходится дороже, чем прямая покупка. Однако здесь наблюдается смешение понятия «стоимость» и «рентабельность» (выгода). Если производить механическое сравнение затрат на закупку оборудования и выплат по лизингу, то итоговая сумма последних почти всегда окажется выше, но произведённый выше анализ формирования лизингового платежа на предприятии показал более высокую рентабельность в случае использования лизинга по сравнению с покупкой из собственных средств.