Планирование и финансирование капитальных вложений

 

Ки.ф = Тф/(Тф+Тн) * 100,		(	1.3	)
где	Тн — возможный остаточный срок службы инвентарного объекта до выхода из строя, рассчитываемый экспериментальным путем.

 

Коэффициент основных фондов (Кг.ф) укрупненно характеризует их физическое состояние на определенную дату и исчисляется по формуле

 

Кг.ф =(Пс.ф — Иф)/Пс.ф *100.

(

1.4

)

 

Данный показатель может быть определен  и на основе коэффициента физического износа:

 

Кг.ф = 100 — Ки.ф.

(

1.5

)

 

Эти формулы предполагают равномерное  физическое изнашивание основных фондов, что не всегда совпадает с реальной действительностью. В этом и заключается их основной недостаток.

Наряду с физическим основные фонды  претерпевают моральный износ (обесценивание). Он представляет собой преждевременное (до окончания срока физической службы) обесценение основных фондов, вызванное либо удешевлением их воспроизводства (I форма морального износа), либо применением более производительных средств труда (II форма).

Использование морально устаревших основных фондов вплоть до полного их физического износа экономически невыгодно в сравнении с новыми, более дешевыми или более производительными.

Моральный износ I формы (И'м, %) определяется при переоценке основных фондов путем отношения разницы между первоначальной (Пс.ф) и восстановительной (Пв.ф) стоимостью к первоначальной, умноженной на 100:

 

И'м=(Пс.ф — Пв.ф)/Пс.ф *100.

(

1.6

)

 

Моральный износ II формы (И»м, %) устанавливается путем соотношения разницы производительности новых (ПТн) и старых (ПТс) фондов к производительности новых фондов, умноженной на 100:

 

И»м = (ПТн — ПТс) / ПТн * 100.

(

1.7

)

 

Учет физического  и морального износа необходим для  правильного определения восстановительной стоимости фондов, сроков их службы и замены, норм и сумм амортизации.

Основная цель воспроизводства основных фондов — обеспечение предприятий основными фондами в их количественном и качественном составе, поддержание их в рабочем состоянии [3, с. 157].

В процессе воспроизводства основных фондов решаются следующие задачи [3, с. 157-158]:

1. Возмещаются выбывающие по различным причинам средства труда с тем, чтобы не допустить уменьшения производственных мощностей в отраслях народного хозяйства, в том числе и агропромышленного комплекса.

2. Увеличивается масса применяемых средств труда в целях создания материальных предпосылок для роста масштабов производства продукции.

3. Улучшаются вещная, технологическая и возрастная структуры основных фондов, происходит их технологическое совершенствование в целях обеспечения дальнейшей интенсификации производства и повышения его эффективности.

Количественная характеристика воспроизводства  основных фондов отражается в их балансе, который составляется по отдельным отраслям и предприятиям. Расчеты ведутся с учетом полной первоначальной стоимости основных фондов по следующей формуле:

 

Фк = Фн + Фв — Фл,		(	1.8	)
где	Фк — стоимость основных фондов, ликвидируемых в течение года;
	Фн — стоимость основных фондов на начало года;
	Фв — стоимость основных фондов, вводимых в действие в течение года;
	Фл — стоимость ликвидируемых основных фондов.

 

Для более детального анализа процесса воспроизводства основных средств  могут быть использованы коэффициент  обновления основных фондов, коэффициент  выбытия основных фондов и показатели оснащенности предприятий основными фондами.

Степень обновления основных фондов измеряется с помощью коэффициентов (или процентов) обновления (Кобн), которые показывают долю введенных в действие в данном периоде основных фондов (Фв) в общей их стоимости на конец периода (Фк):

 

Кобн = Фв / Фк.

(

1.9

)

 

Для характеристики интенсивности  выбытия фондов используется коэффициент выбытия (Квыб), который представляет собой отношение стоимости выбывших в течение данного периода основных фондов (Фл) к их стоимости на начало периода (Фн):

Квыб = Фл / Фн.

(

1.10

)

 

Обновление и выбытие может  выражаться в процентах, если соответствующий коэффициент умножить на 100.

Превышение величины Кобн по сравнению  с Квыб свидетельствует о том, что идет процесс обновления основных фондов [10, с. 153].

 

3. Инвестиционная деятельность и источники финансирования инвестиций в основные фонды

 

Воспроизводство составных частей экономического потенциала тесно связано  с инвестиционной деятельностью  предприятия и во многом зависит  от наличия источников финансирования.

Переход к рыночным отношениям и расширение внешнеэкономических связей внесли ряд корректив в процесс воспроизводства экономического потенциала. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В инвестиционном кодексе под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Инвестиции обеспечивают внедрение  достижений научно-технического прогресса  и позволяют решать следующие  задачи:

— расширение собственной деятельности;

— завоевание прочных позиций на рынке;

— обеспечение устойчивого спроса на выпускаемую продукцию;

— приобретение новых предприятий;

— диверсификация производственной и инвестиционной деятельности.

Под инвестиционной деятельностью  понимаются действия юридического или (и) физического лица либо (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата (ст. 2 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь 22 июня 2001 г. № 37-З (с изм. и доп., далее — Инвестиционный кодекс). При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Объекты инвестиционной деятельности, а также соответствующие виды инвестиций представлены на схеме (рисунок 1.1).

 

Рисунок 1.1 — Объекты инвестиционной деятельности, соответствующие виды инвестиций

 

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также банковские, страховые и посреднические организации и прочие участники инвестиционного процесса — резиденты и нерезиденты, юридические и физические лица.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере  реализации инвестиций. В ее состав входят следующие звенья:

— капитальное строительство, связанное с вложениями средств в основные и оборотные фонды и где задействованы заказчики, подрядчики, проектировщики, поставщики оборудования;

— инновационное звено, где создаются и используются достижения научно-технического прогресса и интеллектуального потенциала;

— звено обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности и регулирует ее в целях стимулирования работы, субъектов инвестиционного  процесса, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Беларуси.

Воспроизводство основных средств  на предприятиях может осуществляться за счет капитальных вложений (прямых инвестиций), путем передачи объектов основных производственных фондов учредителями в счет взносов в уставный капитал (фонд) либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами.

В настоящее время источниками  финансирования капитальных вложений являются собственные средства; средства, мобилизуемые с финансового рынка, и прочие средства. Классификация  источников финансирования капитальных вложений представлена на схеме (ПРИЛОЖЕНИЕ Г).

Уточняя характер ряда источников, можно  отметить следующее.

Накопление амортизационных отчислений на предприятии происходит постоянно. Методы их расчета были даны в предыдущем параграфе. В течение отчетного года амортизационные отчисления начисляются ежемесячно в размере 1/12 годовой суммы. По каждому инвентарному объекту они начисляются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта на учет, до полного погашения его стоимости либо списания по каким-либо причинам с бухгалтерского учета. При производительном способе начисление амортизации производится с даты введения объекта и заканчивается с даты прекращения его использования.

Для экономического возмещения физического  и морального износа основных фондов их стоимость в виде амортизационных отношений включается в затраты на производство продукции. Таким образом, амортизация — это плановое денежное погашение стоимости основных производственных фондов по мере их износа путем ежегодного перенесения части стоимости на изготовление продукции (себестоимость) [4, с. 172].

Сегодня в Республике Беларусь действует  Постановление Министерства экономики  Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь «Об утверждении инструкции о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов» от 27 февраля 2009 г. № 37/18/6, которым утверждена Инструкции о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов (далее — Инструкция) [17], которая определяет условия регулирования процесса их воспроизводства коммерческими и некоммерческими организациями и индивидуальными предпринимателями (далее — организации, если не указано иное) в деятельности путем осуществления амортизационных отчислений в установленные сроки с применением установленных способов и соответствующих правил.

Начисление амортизации основных средств и нематериальных активов  производится в соответствии с Инструкцией, если иное не установлено законодательными актами, постановлениями Совета Министров Республики Беларусь, для банков, небанковских кредитно-финансовых организаций — Национальным банком Республики Беларусь.

В п. 4 Инструкции [17] амортизация рассматривается «как процесс перенесения стоимости объектов основных средств и нематериальных активов на стоимость производимых (оказываемых) с их использованием в процессе предпринимательской деятельности товаров, работ, услуг.

Согласно п. 11 Инструкции [17] объектами начисления амортизации являются числящиеся на бухгалтерском учете (кроме числящихся на забалансовых счетах) организации (в учете у индивидуального предпринимателя) основные средства и нематериальные активы как используемые, так и не используемые в предпринимательской деятельности, а также объекты, предоставленные организацией во временное владение и / или пользование с целью получения дохода, учитываемые в качестве доходных вложений.

К амортизируемым относятся:

— основные средства;

— иное имущество, относимое к основным средствам;

— отражаемые арендатором (лизингополучателем) в виде присоединенной стоимости полученного в аренду (по лизингу) имущества: капитальные затраты арендатора (лизингополучателя) в неотделимые улучшения арендованного (полученного в лизинг) имущества, если они не возмещаются лизингодателем; затраты лизингополучателя по доставке, монтажу и установке, а также другие его расходы, связанные с получением данного имущества.

К амортизируемым нематериальным активам  относятся принадлежащие обладателю имущественные права: на объекты права промышленной собственности; на объекты авторского и смежных прав; на результаты научно-исследовательских работ, опытно-конструкторских и опытно-технологических работ при выполнении условий, установленных постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 12 декабря 2001 г. № 118; на использование объектов интеллектуальной собственности в соответствии с заключенными договорами; пользования природными ресурсами, землей; доверительного управления имуществом.

Норма амортизации представляет собой установленный государством годовой процент погашения стоимости основных фондов и определяет сумму ежегодных амортизационных отчислений. Иначе говоря, норма амортизации — это отношение суммы годовых амортизационных отчислений к стоимости ОПФ, выраженное в процентах. Годовую норму амортизации можно определить по следующей формуле:

 

На = ((Пч.ф + Д — Л) / Т / Пс.ф) * 100,		(	1.11	)
где	На — годовая норма амортизации, процент первоначальной стоимости;
	Пс.ф — первоначальная стоимость ОПФ, р.;
	Д — возможные расходы по ликвидации объекта, р.;
	Л — сумма предполагаемой выручки от ликвидации объекта, р.;
	Т — средний срок службы ОПФ, лет.