Планирование денежных потоков

 

Вывод по табл.9: в первом квартале при плане прямого труда 30750 час. при нормативе 2 тг./час. сумма переменных затрат составит 61500 тг.

Постоянные издержки в  соответствии с исходными данными  составляют 45000 тг. в месяц. Таким образом, сумма накладных издержек в первом квартале составит по плану 106500 тг.

 

Таблица 10 Расчет себестоимости  единицы продукции, тг.

 

Статьи	Количество	Затраты	Всего
Затраты на единицу продукции:
-основные материалы (кг)	6,00	0,40	2,4
- затраты прямого труда	1,50	12,00	18,0
- накладные затраты	1,50	3,5	5,3
Себестоимость единицы продукции			25,7

 

Вывод по табл.10: затраты на единицу продукции  основные материалы и прямого  труда определены методом прямого  расчета. На один час прямого труда  приходится 3,48 тг. (423 000 : 121500) накладных затрат.

Суммарное значение себестоимости единицы  составило по расчету 24 тг. теперь несложно оценить величину запасов готовой продукции в конечном балансе предприятия.

 

Таблица 11 Бюджет административных и маркетинговых  издержек

 

Наименование  показателя	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	За год
1. Ожидаемый объем продаж, шт.	20 000	10 000	20 000	30 000	80000
2.Переменные  на единицу продукции тг.	2,1	2,1	2,1	2,1	2,1
3.Планируемые  переменные затраты, руб.	42 000	21 000	42 000	63 000	168000
4. Планируемые постоянные затраты:
4.1. Реклама, тг.	30 000	30000	30000	30000	120000
4.2. Зарплата управляющих, тг.	40 000	40000	40000	40000	160000
4.3. Налог на имущество, тг.	10 000	10000	10000	10000	40 000
4.4.Итого постоянных затрат, тг.	80000	80 000	80 000	80 000	320000
5. Итого  планируемые затраты, тг.	122 000	101000	122000	143000	488000

 

Вывод по табл.11: предприятие на продажу 80 000 единиц продукции планирует потратить  на административные и маркетинговых  издержки 488000 тг.

Составим  плановый баланс предприятия (Приложение 4). Исходя из табл.12 можно сделать вывод: сумма активов и пассивов баланса совпадает, что подтверждает правильность составления бюджета.

В рассматриваемом  периоде предприятие планирует  закончить год с финансовыми  долгами, которые составляют 1870 000 тг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Методы оптимизации денежных потоков предприятия

 

Оптимизация денежных потоков  представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий  и особенностей осуществления его  хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

- обеспечение сбалансированности  объемов денежных потоков;

- обеспечение синхронности  формирования денежных потоков  во времени;

- обеспечение роста чистого  денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

- положительный денежный  поток;

- отрицательный денежный  поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления  оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

Характер влияния рассмотренных факторов используется в процессе оптимизации денежных потоков предприятия.

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов  положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия  дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия  избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы оптимизации дефицитного  денежного потока зависят от характера этой дефицитности — краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного  денежного потока в краткосрочном  периоде достигается путем использования «Системы ускорения — замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий;

- увеличения размера ценовых  скидок за наличный расчет  по реализованной покупателям  продукции;

- обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления  товарного (коммерческого) кредита  покупателям;

- ускорения инкассации  просроченной дебиторской задолженности;

- использования современных  форм рефинансирования дебиторской  задолженности — учета векселей/факторинга, форфейтинга;

- ускорения инкассации  платежных документов покупателей  продукции (времени нахождения  их в пути, в процессе регистрации,  в процессе зачисления денег  на расчетный счет и т.п.).

Замедление Выплат денежных средств в краткосрочном пери оде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- использования флоута  для замедления инкассации собственных  платежных документов;

- увеличения по согласованию  с поставщиками сроков предоставления  предприятию товарного (коммерческого)  кредита;

- замены приобретения  долгосрочных активов, требующих  обновления, на их аренду (лизинг);

- реструктуризации портфеля  полученных финансовых кредитов  путем перевода краткосрочных  их видов в долгосрочные.

Следует отметить, что “Система ускорения — замедления платежного оборота”, решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного  потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень  абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих  периодах. Поэтому параллельно с  использованием механизма этой системы  должны быть разработаны меры по обеспечению  сбалансированности дефицитного денежного  потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических  инвесторов с целью увеличения  объема собственного капитала;

- дополнительной эмиссии  акций;

- привлечения долгосрочных  финансовых кредитов;

- продажи части (или  всего объема) финансовых инструментов  инвестирования;

- продажи (или сдачи  в аренду) неиспользуемых видов  ocновных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в до срочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятии:

- сокращения объема и  состава реальных инвестиционных  программ;

- отказа от финансового  инвестирования;

- снижения суммы постоянных  издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного  денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы;

- увеличение объема расширенного  воспроизводства операционных внеоборотных  активов;

- ускорение периода разработки  реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

-осуществление региональной  диверсификации операционной деятельности  предприятия;

- активное формирование  портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение  долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации  денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода — выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Заключительным этапом оптимизации  является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия  чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов развития предприятия на принципах самофинансирования снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого  денежного потока предприятия может  быть обеспечено за счет осуществления  следующих основных мероприятий:

- снижения суммы постоянных  издержек;

- снижения уровня переменных  издержек;

- осуществления эффективной  налоговой политики, обеспечивающей  снижение уровня суммарных налоговых  выплат;

- осуществления эффективной  ценовой политики, обеспечивающей  повышение уровня доходности  операционной деятельности;

- использования метода  ускоренной амортизации основных  средств;

- сокращения периода амортизации  используемых предприятием нематериальных активов;

- продажи неиспользуемых  видов основных средств и нематериальных  активов;

- усиления претензионной  работы с целью полного и  своевременного взыскания штрафных  санкций.

Результаты оптимизации  денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

 

 

Заключение

 

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия  определяется следующими основными  положениями:

- денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности  предприятия практически во всех  ее аспектах;

- эффективное управление  денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия;

- рациональное формирование  денежных потоков способствует  повышению ритмичности осуществления  операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции;