2.5.2. Анализ рентабельности предприятия

 

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Ни более полно. Чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, использованными ресурсами. Их использование для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

          Показатели рентабельности можно  объединить в несколько групп:

     1) показатели, характеризующие окупаемость издержек и инвестиционных проектов;

     2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

     3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

          Рентабельность продаж (оборота) Rпр = Прп (ЧП)  / В, где В – выручка от реализации продукции. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько денежных единиц  (коп.) прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Rрп (нач.) = 15010/ 982068= 0,015

Rрп (кон.) = 22804 / 1121519 = 0,020

     Рентабельность (доходность) капитала (рентабельность активов)  Rк = БП (Прп, ЧП) / КL, где КL – общая сумма капитала организации.

     Rк  (нач.) = 15010 / 2643748 = 0,005

     Rк  (кон.) = 22804 / 2643617 = 0,008

     Рентабельность  собственного капитала Rск = Прп / СК

     Rск (нач.) = 15010/ 1182004 = 0,01

     Rск (кон.) = 22804 / 1181388 = 0,19

          Таблица 11

                                                                   Анализ коэффициентов рентабельности предприятия                                                    

            На начало года предприятие  получало 1,5 копеек прибыли с рубля  продаж, на конец года прибыль с рубля продаж составила 2 копейки.

         Судя  показателю рентабельности собственного капитала видно, что чистой прибыли в общей сумме капитала на начало года 0,01, а на конец года 0,19.Отслеживается положительная тенденция.

     Доходность предприятия имеет тенденцию повышения (0,005 руб. – на начало года , 0,008 руб. – на конец года).

3. Многофакторный анализ

     3.1. Факторный анализ  изменения фондоотдачи  ОПФ

     Факторы – это причины, формирующие результаты хозяйственно-финансовой  деятельности. Выявление и количественное измерение  степени выявления отдельных  факторов на изменение результативных показателей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия представляет собой одну из важнейших задач экономического анализа. Влияние факторов по разному отражается на изменении результативных показателей хозяйственной деятельности.

     В данной курсовой работе используется детерминированный тип факторного анализа, а также метод абсолютных разниц.

     Детерминированный анализ – методика исследования влияния  факторов, связь которых с результативными  показателями носит функциональный характер, т.е. результативный показатель представлен в виде произведения, частного, алгебраической суммы факторов.

     Для проведения факторного анализа изменения  фондоотдачи воспользуемся таблицей 12. 

  Таблица 12.Факторный  анализ ФО

 

     Обобщающим  показателем эффективности использования  ОС является фондоотдача (ФО):

     ФО = Выручка от реализации продукции (N) / среднегодовую стоимость ос (Fср.)

     Данный  показатель показывает, сколько продукции  выпущено с каждого рубля стоимости  основных фондов.

     Для проведения факторного анализа, в качестве факторов рассмотрим стоимость продукции ( N ), среднегодовую стоимость активной части (1/Fср.а) и долю активной части (da). Отсюда:

     ФО = N * (1 / Fср.а) * da

     Da = Fср.а/Fср.;

     R пр. = Rf / ФО;

     Rf = ПрП / Fcр. = Rпр. * ФО;

     1. Найдём изменение ФО за счёт  Выручки от реализации продукции

     ∆ ФО (N) = ∆ N * da0 * (1/ F ср.)0 = 139451 * 0,014 * 0,00002 = 0,04 р/р

За анализируемый  период увеличение Фондоотдачи обусловлено  увеличением выручки на 139451тыс. руб.

     2. Изменение фондоотдачи за счёт  доли активной части ОС

     ∆ ФО (da ) = N 1 *  ∆ da * (1/ F ср.а)0   = 1121519 * (-0,009) * 0,00008 = -0,81 р/р

     Спад Фондоотдачи за анализируемый период обусловлен, снижением доли активной части на 0,9 %.

     3. Изменение фондоотдачи за счёт 1 /  Fср.а

     ∆ ФО (1/ F ср.а) = N 1 *  da1 * ∆ (1/ F ср.а) = 1121519 * 0,005 * 0,00006 = 0,33 р/р

     Увеличение фондоотдачи обусловлено, увеличением  1 /  Fср.а на 0,00006 тыс. руб.

     БФ: 0,04 + 0,33 – 0,81 =  0,18 р/р

     3.2. Факторный анализ  изменения фондорентабельности

     Фондорентабельность – это показатель, характеризующий  сколько рублей прибыли (от реализации или до налогообложения) приходится на 100 рублей основных фондов. Рост показателя в динамике характеризует более эффективное использование основных фондов, а уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия.

     Rf = (Прп / Fср.) * N / N = Rпр * ФО

     1. Найдём изменение Rf за счёт Rпр

     ∆ Rf (Rпр ) =  ∆ Rпр * ФО0   = 0,05 * 0,27 = 0,0135

     За  анализируемый период увеличение Фондорентабельности обусловлено увеличением рентабельности продаж на 5%.

     2. Изменение Фондорентабельности за счёт фондоотдачи

     Rf (ФО ) =  Rпр1 *∆ ФО  =  0,02 * 0,45= 0,009

     Увеличение  Фондорентабельности за анализируемый период обусловлено, уменьшением фондоотдачи на 0,18 р/р

     БФ: 0,0135 +0,009 =  0,022

     3.3. Факторный анализ  с использованием формулы Дюпона.

       Комплексное качественное оценивание  — это способ содержательной  интерпретации финансового состояния  предприятия на основе использования  дерева оценок, объединяющего отдельные  финансовые показатели.

     В основе метода комплексной оценки предприятия лежит построение дерева показателей. В вершине располагается рентабельность собственного капитала, а в основании — признаки, характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия.

      При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки доходности и прибыльности предприятия используют рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение  прибыли к  сумме собственного капитала,  характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с рубля капитала.

      Для проведения факторного анализа в  качестве факторов рассмотрим Рентабельность продаж ( R пр.), Коэффициент оборачиваемости ( K об. ) и К / СК (Таблица 9).

      Таблица 13

     Факторный анализ с использованием формулы Дюпона

 

     Rск. = (ПрП / СК) * (N / N) * (K / K) = (ПрП / N) * (N / CK) * (N / K) = Rпр. * K об. * (K / CК)

     1. Найдём изменение  Rск. За счёт  Rпр.

     ∆ Rск. (Rпр.) =  ∆ R пр. * Коб.0   * (К / СК)0 = 0,005 * 0,43 * 2,2 = 0,004

     Увеличение  рентабельности СК обусловлено ростом рентабельности продаж на 0,5 %.

     2. Найдём изменение  Rск. за счёт  Коб.

     ∆ Rск. (Коб) =  R пр1 * ∆ Коб. * ( К / СК)0 = 0,020 * 0,05 * 2,2 = 0,002

     Уменьшение рентабельности СК, обусловлено уменьшением коэффициента оборачиваемости на 0,05 ед.

     3.  Найдём изменение  Rск. За счёт (К / СК)

     ∆ Rск. ( К / СК) = Rпр.1 * К об.1 * ∆ (К / СК) = 0,020 * 0,38 * 0,03 = 0,0002

     Рост  рентабельности СК обусловлен увеличением К / СК на 0,03 ед.

     БФ: 0,004 + 0,002 + 0,17 = 0,18

     Заключение

     Проделанная работа позволила сделать следующие  выводы:

     1) Оценив имущественное положение  и структуру капитала предприятия,  можно сделать вывод, что имущество (активы предприятия) за отчетный период  уменьшилось на 66514 тыс. руб. или на 2,5%. Это уменьшение обусловлено уменьшением стоимости внеоборотных активов активов, которые уменьшились в 0,9 раза. При этом стоимость текущих активов увеличилась на 14272 тыс.руб. Величина  материально-производственных запасов (МПЗ) увеличилась в 1,5 раза. В составе МПЗ обращает на себя внимание увеличение производственных  запасов на 16879 тыс. руб. Готовая продукция на конец периода отсутствует, что может свидетельствовать о высоком качестве выпускаемой продукции. Стоимость ликвидных активов увеличилась на 1142 тыс. руб. Увеличение стоимости ликвидных активов произошло из – за роста дебиторской задолженности в 2 раза.

     Что касается пассивной части баланса, она характеризуется преобладанием удельного веса заёмных средств. Уменьшение объема финансирования деятельности предприятия  на 99,2 % вызвано уменьшением заемных средств.

     На основе проведённого анализа, можно сделать вывод, что предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, в структуре капитала предприятия преобладает заемный, который представлен в виде краткосрочных обязательств