Оценка эффективности использования собственного и заёмного капиталов

Всероссийская государственная налоговая академия

Министерства  финансов Российской Федерации 
 
 

Финансово-экономический  факультет 
 
 

Курсовая  работа по дисциплине «Экономический анализ»

на тему

«Оценка эффективности использования собственного и заёмного капиталов.» 
 
 
 

Выполнила студентка 4 курса группы ФО-402

Шалашникова Екатерина Владимировна

Проверила Дедушева Л.А. 
 
 
 
 

Москва, 2010 год

Аннотация.

         В курсовой работе производится экономический анализ деятельности ОАО «ГОМЗ», анализируется эффективность  использования собственных и  заемных средств, оборачиваемость  капитала, приводятся предложения по улучшению экономического состояния  предприятия на основании проведенного анализа.

         Работа включает в себя следующие аспекты:

         1. Теоретические  аспекты анализа эффективности  использования собственных и  заемных средств.

         2. Анализ использования  капитала предприятия ОАО «ГОМЗ».

         3.Предложения по  совершенствованию экономического  положения на исследуемом предприятии.

         Объем работы 28 страниц, в том числе 4 таблицы, 10 источников литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание:

Аннотация………………………………………………………………….2

Введение……………………………………………………………………4

Глава 1. Теоретические аспекты анализа эффективности использования собственных и заемных средств

1. Сущность анализа эффективности использования собственных и заемных средств…………………………………………………………….5
2. Коэффициентный анализ…………………………………………...6

         Глава 2. Анализ использования капитала предприятия ОАО «ГОМЗ».

         2.1. Описание ОАО  «ГОМЗ»……………………………………………..11

         2.2. Эффективность использования заемного капитала……………….11

         2.3. Доходность собственного капитала………………………………...13

         2.4. Оборачиваемость капитала предприятия…………………………..15

2.5. Пути совершенствования по использованию капитала предприятия………………………………………………………………..22

         Заключение…………………………………………………………………25

         Список литературы……………………………………………………….27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

         Чтобы успешно осуществлять свой бизнес, руководство предприятия  должно хорошо знать законодательство, регулирующее эту деятельность, четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

         Заемный капитал - это  капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под  какие-либо гарантии.

         Собственный капитал  предприятия представляет собой  стоимость (денежную оценку) имущества  предприятия, полностью находящегося в его собственности.

         Собственный капитал  предприятия складывается из различных  источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и  пожертвований, прибыли, непосредственно  зависящей от результатов деятельности предприятия.

         Актуальность выбранной  темы в том, что основой деятельности любого хозяйственного субъекта является капитал, определенная сумма денежных средств. В начале деятельности организация  формирует свой капитал, в дальнейшем она должна постоянно следить за его достаточностью, принимать меры для поддержания и наращивания его величины. Возможности становления хозяйственной деятельности  и его дальнейшее развитие могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственники разумно управляют капиталом, вложенным в предприятие. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. 

Глава 1. Теоретические  аспекты анализа  эффективности использования  собственных и  заемных средств. 

1. Сущность  анализа эффективности  использования собственных  и заемных средств.

         Анализ эффективности  использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации  и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
• обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
• выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

         Анализ эффективности  использования капитала организаций  проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать  и идентифицировать взаимосвязи  между основными показателями. При  существующем положении наиболее приемлемыми  для анализа являются дескриптивные  модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности  использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных  моделей.

         Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для  оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы  отчетных балансов; представление бухгалтерской  отчетности в различных аналитических  разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и  факторный анализ; аналитические  записки к отчетности. Все эти  модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

         Структурный анализ представляет совокупность методов  исследования структуры. Он основан  на представлении бухгалтерской  отчетности в виде относительных  величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и  заемном капитале.

         Динамический анализ позволяет выявить тенденции  изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской  отчетности.

         Также выделяют коэффициентный анализ, и о нем я собираюсь  рассказать в следующей части  своей работы. 

2. Коэффициентный  анализ

         Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности  использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

• коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
• коэффициенты деловой активности;
• коэффициенты структуры капитала;
• коэффициенты рентабельности и др.

         К коэффициентам  оценки движения капитала (активов) предприятия  относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и  по его составляющим.

         Коэффициент поступления  всего капитала (А) показывает, какую  часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

         K_{поступления всего капитала ( A)} = Поступивший капитал ( Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( A_кг)

         Коэффициент поступления  собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие  в его счет средства:

         K_{поступления СК} = Поступивший СК / СК на конец периода

         Коэффициент поступления  заемного капитала (ЗК) показывает, какую  часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

         K_{поступления ЗК} = Поступившие заемные средства (ЗК_пост) / ЗК на конец периода

         Коэффициент использования  собственного капитала показывает, какая  часть собственного капитала, с которым  предприятие начало деятельность в  отчетном периоде, была использована в  процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

         K_{использования СК} = Использованная часть СК / СК на начало периода

         Коэффициент выбытия  заемного капитала показывает, какая  его часть выбыла в течение  отчетного периода посредством  возвращения кредитов и займов и  погашения кредиторской задолженности:

         K_{выбытия ЗК} = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода

         Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные  коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость  собственного капитала; оборачиваемость  инвестированного капитала; оборачиваемость  кредиторской задолженности; оборачиваемость  заемного капитала.

         Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой  стоимости собственного капитала (СК):

         Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК

         Этот показатель характеризует различные аспекты  деятельности: с коммерческой точки  зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует  вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

         Оборачиваемость инвестиционного  капитала (ИК) определяется как частное  от деления объема реализации на стоимость  собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

         Оборачиваемость инвестиционного  капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

         Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости  реализованной продукции на среднегодовую  стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного  капитала для оплаты выставленных ей счетов: