Оценка инвестиционных проектов с использованием программных продуктов

     Ответ: при данных условиях задачи величина фонда через 12лет составит 213842,84 ден.ед.; через 15 лет 317724,82 ден.ед. 
 

     Задача 3.

     Определите  текущую стоимость обязательных ежемесячных платежей размером 120 тыс.руб. в течение четырех лет, если годовая  процентная ставка – 14%. (платежи осуществляются на начало месяца). 

     Для решения данной задачи используем встроенную функцию – ПС.

      

       

     Ответ: При данных условиях текущая стоимость равняется сумме 4442,58 тыс.руб.

 

     Задача 4.

     Сравните  по сроку окупаемости три варианта инвестиций, которые характеризуются следующими потоками платежей (млн.руб.):

     Норма дисконтирования – 12%. 

     Для решения данной задачи воспользуемся  встроенной функцией – Кпер.

     Кпер . – возвращает общее количество периодов выплаты для инвестиции на основе периодических постоянных выплат и постоянной процентной ставки.

     КПЕР(ставка ;плт; пс; бс; тип)

     Ставка    — процентная ставка за период.

     Плт    — выплата, производимая в каждый период; это значение не может меняться в течение всего периода выплат. Обычно платеж состоит из основного платежа и платежа по процентам и не включает налогов и сборов.

     Пс    — приведенная к текущему моменту стоимость или общая сумма, которая на текущий момент равноценна ряду будущих платежей.

     

     Бс    — требуемое значение будущей стоимости или остатка средств после последней выплаты. Если аргумент бс опущен, то он полагается равным 0 (например, бс для займа равно 0).

     Тип    — число 0 или 1, обозначающее, когда должна производиться выплата.

     Вариант А:

    
 
 
 
 
 
 
 
 

     Вариант Б:

     

     Вариант В:

     

       

     Сравнивая по сроку окупаемости три варианта инвестиций видим, что быстрее всех окупится вариант В в течение 3,99 года, затем вариант А в течении 4 лет, затем вариант Б за период 4,5 года. 

     Задача 5. 

     Какой должна быть годовая процентная ставка по вкладу размером 800 тыс.руб., если его величина к концу года составила 1200 тыс.руб., а проценты начислялись ежемесячно. 

     Для решения данной задачи воспользуемся  встроенной функцией – ставка.

     Возвращает  процентную ставку по аннуитету за один период. СТАВКА вычисляется путем итерации и может давать нулевое значение или несколько значений. Если последовательные результаты функции СТАВКА не сходятся с точностью 0,0000001 после 20-ти итераций, то СТАВКА возвращает сообщение об ошибке #ЧИСЛО!.

     СТАВКА(кпер; плт; пс; бс; тип; предположение)

     Кпер    — общее число периодов платежей по аннуитету.

     Плт     — регулярный платеж (один раз в период), величина которого остается постоянной в течение всего срока аннуитета. Обычно плт состоит из платежа основной суммы и платежа процентов, но не включает других сборов или налогов. Если аргумент опущен, должно быть указано значение аргумента бс

     Пс    — приведенная к текущему моменту стоимость или общая сумма, которая на текущий момент равноценна ряду будущих платежей.

     Бс    — требуемое значение будущей стоимости или остатка средств после последней выплаты. Если аргумент бс опущен, то он полагается равным 0 (например, бзс для займа равно 0).

     Тип    — число 0 или 1, обозначающее, когда должна производиться выплата.

 

     Прогноз — предполагаемая величина ставки.

• Если значение предположения опущено, то оно полагается равным 10 процентам.

     

• Если функция  СТАВКА не сходится, попробуйте подставить различные значения для предположения. СТАВКА обычно сходится, если величина предположения находится между числами 0 и 1.

     

     При данных условиях задачи процентная ставка должна составлять 3,44% в период. Т.к. проценты начислялись ежемесячно, следовательно 3,44*12 = 41,28%.

     Ответ: Годовая процентная ставка должна составлять 41,28%.

       

     Задача 6. 

     Определите  размеры периодических взносов  в фонд размером 100 млн.руб., сформированный за два года ежемесячными платежами, если процентная ставка составляет 20% годовых. 

     Для решения данной задачи воспользуемся  встроенной функцией – ПЛТ.

     Возвращает  сумму периодического платежа для  аннуитета на основе постоянства  сумм платежей и постоянства процентной ставки.

     ПЛТ(ставка; кпер; пс; бс; тип)

     Ставка    — процентная ставка по ссуде.

     Кпер    — общее число выплат по ссуде.

     Пс    — приведенная к текущему моменту стоимость, или общая сумма, которая на текущий момент равноценна ряду будущих платежей, называемая также основной суммой.

     Бс    — требуемое значение будущей стоимости, или остатка средств после последней выплаты. Если аргумент бс опущен, то он полагается равным 0 (нулю), т. е. для займа, например, значение бс равно 0.

     Тип    — число 0 (нуль) или 1, обозначающее, когда должна производиться выплата.

       

     

       

     Ответ: при данных условиях задачи необходимо ежемесячно вносить на счет 68,46 тыс. руб. 

     Задача 7. 

     Корпорация  «К» рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Структуры денежных потоков для проектов представлены в таблице:

     Норма дисконта для обоих проектов одинакова  и равна 9%. Какой из проектов вы предпочтете? Почему?

     Для решения данной задачи необходимо сравнить оба проекта по трем параметрам.

1. Найти ВНД (внутреннюю норму доходности), которая ищется при помощи функции ВНД;
2. Найти ЧПС (чистую приведенную стоимость);
3. Необходимо найти индекс доходности инвестиций (DPI), построить графическую зависимость NPV от ставки дисконтирования, найти точку Фишера ;

 

     Для решения подобных задач используется встроенная функция – ВСД.

     Возвращает  внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств, представленных их численными значениями. Эти денежные потоки не обязательно должны быть равными по величине, как в случае аннуитета. Однако они должны иметь место через равные промежутки времени, например ежемесячно или ежегодно. Внутренняя ставка доходности — это процентная ставка, принимаемая для инвестиции, состоящей из платежей (отрицательные величины) и доходов (положительные величины), которые осуществляются в последовательные и одинаковые по продолжительности периоды.

     ВСД(значения; предположение)

     Значения    — это массив или ссылка на ячейки, содержащие числа, для которых требуется подсчитать внутреннюю ставку доходности.

• Значения должны содержать, по крайней мере, одно положительное и одно отрицательное значение.
• ВСД использует порядок значений для интерпретации порядка денежных выплат или поступлений. Убедитесь, что значения выплат и поступлений введены в правильном порядке.
• Если аргумент, который является массивом или ссылкой, содержит текст, логические значения или пустые ячейки, то такие значения игнорируются.

     Предположение    — это величина, о которой предполагается, что она близка к результату ВСД.

     

• Microsoft Excel использует метод итераций для  вычисления ВСД. Начиная со  значения предположение, функция  ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0,00001 процента. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то выдается значение ошибки #ЧИСЛО!.
• В большинстве случаев нет необходимости задавать предположение для вычислений с помощью функции ВСД. Если предположение опущено, то оно полагается равным 0,1 (10 процентов).
• Если ВСД возвращает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента предположение.

       

     для проекта «Х»

     

     Значение  ВСД (IRR) для проекта «Х» составил 20,85%

     

     

для проекта  «S»

     

     Значение  ВСД (IRR) для проекта «S» составил 31,1% 

     Необходимо  также сравнить предложенные проекты  по чистой приведенной стоимости (функции ЧПС).

ЧПС - Возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также стоимости будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).

ЧПС(ставка ;значение1;значение2; ...)

Ставка    — ставка дисконтирования за один период.

Значение1, значение2,...    — от 1 до 29 аргументов, представляющих расходы и доходы.

• Значение1, значение2, ... должны быть равномерно распределены во времени, выплаты должны осуществляться в конце каждого периода.
• ЧПС использует порядок аргументов значение1, значение2, ... для определения порядка поступлений и платежей. Убедитесь в том, что ваши платежи и поступления введены в правильном порядке.
• Аргументы, которые являются числами, пустыми ячейками, логическими значениями или текстовыми представлениями чисел, учитываются; аргументы, которые являются значениями ошибки или текстами, которые не могут быть преобразованы в числа, игнорируются.
• Если аргумент является массивом или ссылкой, то учитываются только числа. Пустые ячейки, логические значения, текст или значения ошибок в массиве или ссылке игнорируются.