Оценка финансовой устойчивости предприятия в динамике

ВА  – внеоборотные активы (стр.190 ф.№1)

ОА  – оборотные активы (стр.290 ф.№1)

3. Коэффициент автономии (К3) показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Его нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Такое ограничение коэффициента независимости означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Коэффициент характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности Этот показатель особенно важен для кредиторов предприятия, так как он отражает гарантированность предприятием своих обязательств. Низкий коэффициент финансовой независимости (автономии) и высокая доля краткосрочных кредитов во внешних займах вдвойне ухудшают финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент автономии (независимости) определяется как отношение суммы собственных средств к валюте баланса.

     К3=СК/ВБ                                                                              (3) , где

ВБ  –  валюта баланса (стр.300 или стр.700 ф.№1)

4. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (К4) рассчитывается как отношение собственного капитала (фактического) к внеоборотным активам.

         К4=СК/ВА                                                                              (4)

Данный коэффициент показывает, достаточно ли собственного капитала (взятого на самый длительный срок обязательства предприятия перед его собственниками) для финансирования активов с набольшим сроком использования - основных средств (внеоборотных активов). Показатель должен превышать 1, так как в противном случае окажется, что долгосрочные активы финансируются за счет краткосрочных источников и, следовательно, существует большая угроза потери устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе. Кроме того, предприятие, имеющее коэффициент покрытия меньше 1, лишается притока денежных средств в виде амортизации, т.к. вынуждено направлять этот источник на покрытие задолженности и выплату процентов по ней. Очевидно, что у такого предприятия наиболее вероятны проблемы с платежеспособностью. Следует отметить, что для первоклассных предприятий значение показателя должно быть несколько выше 1, чтобы даже случайные колебания финансово-хозяйственной деятельности предприятия (в том числе и уменьшение долгосрочного заемного финансирования) не смогли повлиять на его финансовую устойчивость. Рекомендуемые значения: > 0.1.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала указывает на степень мобильности (гибкости)использования собственных средств, показывает долю собственных оборотных средств предприятия, которая находится в наиболее подвижной форме, позволяя маневрировать собственными ресурсами. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

К5=СОС/СК                                                                                         (5)

Допустимое  значение 0,5

6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат

К6=СОС/ЗЗ

7. Общая формула расчета показателя финансового левериджа следующая

 Л=КЗ/СС                                                                             (4)  ,где

Л – леверидж

СС – собственные  источники средств

КЗ – кредиторская задолженность

Показатель левериджа может быть рассчитан по одной из двух формул

Л1=СС/П                                                                           (5)

Л2=КЗ/П                                                                            (6)

П – итог пассива  баланса

В первом случае видна доля собственных источников средств в общем объеме финансирования деятельности предприятия, во втором – доля привлеченных источников средств. Так как существование такого источника финансирования деятельности предприятия, как кредиторская задолженность, связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят кредитование и предприятие лишится источника финансирования, показатель финансового левериджа компании оценивает этот риск.

2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО ЗЗМК.

2.1.Краткая экономическая характеристика предприятия.

    Златоустовский  завод металлоконструкций основан  в 1936 году. С самого начала предприятие  производило конструкции для  гигантов тяжелой индустрии –  Магнитогорского металлургического  комбината, Нижнетагильского вагоностроительного завода и др. После реконструкции в 70-е г.г. завод перешел на выпуск стальных оконных переплетов для промышленных зданий и на протяжении более 20 лет оставался единственным производителем данного вида продукции в России и в бывших республиках СССР. К началу 2004 года предприятие имело в своем активе стабильное производство, широкую номенклатуру изделий. В настоящее время ОАО ЗЗМК входит в пятерку крупнейших производителей различных металлоконструкций на Урале. На предприятии внедряются программы по техническому перевооружению и новым технологиям. Внедрены в производство покрасочный конвейер для полимерного покрытия металлоконструкций, линия австралийской фирмы «HILLENG» по производству сэндвич-панелей, листогибочный станок фирмы «AMADA» для изготовления гнутых профилей, ленточнопильный станок «SHARK» для резки крупного сортового проката.

    В 2005 – 2007 гг. наблюдалась положительная  тенденция увеличения внеоборотных и оборотных активов предприятия:

внеоборотные  активы в 2005 г. составляли 68 036 тыс. руб.;

         в 2006 г. – 78 779 тыс. руб.,

         в 2007 г. – 207 843 тыс. руб.

оборотные в 2005г. - 169 794 тыс.руб.;

        в 2006 г. -  205 456 тыс.руб.;

        в 2007 г. -  309 730 тыс. руб. соответственно.

    Добавочный  и резервный капитал предприятия  в анализируемом периоде оставался неизменным, наряду с этим наблюдается рост нераспределенной прибыли предприятия :

      в 2005 г. – 72 278 тыс.руб.,

    в 2006 г. – 83 896 тыс.руб.,

      в 2007 г. – 95 489 тыс.руб.

В 2005 – 2007 гг. происходило увеличение выручки  от реализации:

  2005 г. – 536 463 тыс. руб.,

 2006 г. – 583 334 тыс. руб.,

 2007 г – 893 453 тыс. руб..

    Но  при этом, валовая прибыль от реализации товаров, работ, услуг уменьшилась:

    2005 г. - 66 117 тыс. руб.,

    2006 г. – 81 197 тыс. руб.,

    2007 г. – 65 746 тыс. руб.

    Исходя  из этого можно сделать вывод, что темпы роста себестоимости продукции опережали темпы роста выручки от реализации. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг:

    2005 – 470 346 тыс.руб.,

    2006 – 502 137 тыс.руб. ,

    2007 г.- 827 707 тыс.руб.

     Основными видами продукции, выпускаемой ОАО «ЗЗМК», являются:

• Производственные и технологические здания,
• панели стеновые и кровельные
• профильный прокат,
• ангары для самолетов,
• контейнерные здания,
• укрытия для буровых и другие металлоконструкции,
• сэндвич-панели с утеплителем на основе базальтового волокна.

       Продукция предприятия в основном реализуется  на внутреннем рынке страны и в  Республике Казахстан.

    Основными потребителями продукции ОАО  «ЗЗМК» являются:

• добывающая промышленность – 50%,
• строительные организации – 35%,
• сельское хозяйство – 3%,
• прочие – 12%.

    Фактор  географической близости ОАО ЗЗМК к  предприятиям Урало-Сибирского региона, оригинальные схемы упаковки и укладки  продукции в железнодорожный  вагон имеют немаловажное значение для потребителей, таких как: Сургутнефтегах, Лукойл, Северная нефть, Саматлорнефтегаз и др.   

2.2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО ЗЗМК.

    Укрупненный аналитический баланс ОАО ЗЗМК за период 2005-2006г.г. представлен в Таблице 2.2.1.  за период 2006-2007 в Таблице 2.2.2.

    Анализ  имущества и источников его формирования ОАО «ЗЗМК» в   2005 – 2007 гг. проведенный на основании данных таблиц 2.2.1 и 2.2.2. показал, что валюта баланса возросла за анализируемый период в целом на 279 743 тыс. руб. или в 2,2 раза . В 2006 г., по отношению к 2005 г., рост составил 46 402 тыс. руб. или 19,51%., в 2007 году по отношению к 2006 г. валюта баланса увеличилась на 233 341 тыс. руб. или на 82,10 %.

    Рост  внеоборотных активов за период 2005-2006г.г. составил 10 740 тыс. руб. или 15,79 % , в 2007г. по отношению к 2006г. внеоборотные активы увеличились на 129 064 тыс.руб., что составляет 163,83%  Увеличение произошло за счет  роста величины основных средств за период на 109 494 тыс. руб. , что составляет 248,51%. 
 
 

       Таблица 2.2.1.

       Укрупненный аналитический баланс ОАО ЗЗМК за 2005-2006г.г.

 

    В 2006 г. росту имущества способствовало увеличение оборотных активов (раздел 2 баланса) на 35 662 тыс. руб. или на 21,00%. В составе оборотных средств существенно в 2006 году выросла краткосрочная дебиторская задолженность на  22 472 тыс. руб. или на 69,50% и прочие оборотные активы на 15 550 тыс. руб. Запасы и затраты снизили свою величину на 2 747 тыс. руб. или на 2,02%. В 2007г. оборотные активы увеличились на 104 274 тыс.руб. или на 50,75%. Рост произошел за счет дебиторской краткосрочной задолженности на 103 068 тыс. руб. или в 2,8806 раза Запасы и затраты продолжали сокращаться, в 2007 г. снизились на 1 573 тыс. руб. или на 1,18%.

Продолжение Таблицы 2.2.1.