Оборотные средства предприятия

    Дальнейшим  этапом в анализе ФСП является анализ активов предприятия, который  в основном состоит из анализа оборотных средств.

Таблица 2.9 -Анализ структуры оборотных средств предприятия  в 2003 году (млн. руб.)

 

Таблица 2.10-  Анализ структуры оборотных средств предприятия  в 2004 году (млн. руб.)

 

    По  данным таблиц 2.9, 2.10 можно сделать вывод, что в структуре оборотных средств предприятия значительную долю занимают запасы, в том числе незавершенное производство. Причем наблюдается снижение этой доли в 2004 г. на  17,3% по сравнению с 2003 г., в том числе снижение доли незавершенного производства - на 0,54%. Снижение запасов в части незавершенного производства - явление нормальное. Произошло увеличение доли денежных средств в 2004 на 0,12%, а в 2003 на 0,061%. Помимо этого снизилась дебиторская задолженность предприятия в 2003 2935млн.руб., а в 2004 на 15860 млн.руб., что еще раз указывает на то, что сократилась отгрузка продукции покупателям и осуществляется ее хранение на складах.

      Одним из направлением анализа деловой  активности является обеспечение темпов его роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Для реализации этого направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. 

   2.4 Эффективность использования оборотных средств 

     Анализ  состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить по периоду:  1.01.2002г - 1.01.2005г.

   На  основе проведенного анализа состава,  структуры и динамики  оборотных  средств  предприятия  за  период  с 1.01.2002г. по 1.01.2004г.  можем сделать  следующие выводы.

    Актуальность  эффективного использования оборотных  средств обусловлена, в частности, тем, что их величина достаточно большая. Оборотные фонды составляют, например, половину стоимости основных производственных фондов или вторую по величине из функционирующих в производстве ресурсов, а значит формирующих показатели экономической эффективности.

    Важность  и значимость эффективного использования оборотных средств усиливается в переходный период к рынку нарастающими взаимными неплатежами между хозяйствующими субъектами, а значит и к отвлечению и без того дефицитных в этих условиях денежных средств. Этот дефицит неизбежно требует восполнения дорогостоящими кредитами для обеспечения непрерывности производства. В результате удорожается продукция, снижается прибыль, ухудшается конкурентоспособность.

    Экономическую сущность оборотных средств можно  представить как обеспечение  денежными ресурсами непрерывности  процесса производства и реализации. Функции оборотных средств в  таком случае сводятся в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ресурсов, размещенных на различных стадиях кругооборота - приобретения, производства и реализации. Следовательно, от величины задействованных материальных ресурсов, их стоимости и скорости оборота зависит эффективность всего использованного наличного потенциала, включая основные фонды и персонал. Через оборотные средства реализуются цель хозяйствующего субъекта и вся его многогранная деятельность. Следовательно, от эффективности использования оборотных средств, в конечном счете, зависит эффективность всей производственно-хозяйственной деятельности предприятий промышленности, их конкурентоспособность и благополучие. 

    Ускорение  (замедление)  оборачиваемости   (П_об)   определяется  как

разность между  показателями средней продолжительности одного оборота отчётного и базисного периодов по формуле (1.5):

 

Объём    высвобожденных    (вовлечённых)    средств     (О_выс)    можно определить по формуле (1.6),где определяется по формуле (1.3 а),б)):  

    А)        Б)

                 

           

    

    

      

    Из  проведённых расчётов видно, что  объём высвобожденных средств в  2003-2002гг. равен -192208,713 млн.руб., в 2004-2003гг. объём вовлечённых средств составил -816,258 млн.руб., а в промежутке за 2004-2002гг. объём высвобожденных средств составил -144885,79 млн.руб.

      Различные показатели рентабельности  взаимосвязаны между собой -формула Дюпона:

                                                      (2.1 )                

    где П_ч - величина чистой прибыли;

           А - средняя величина активов;

          СК - средняя величина собственного капитала;

         РП - выручка от реализованной продукции[11,стр.56]. 

    R_cк2002=(8687/96906,5)*(96906,5/162291)*(162291/89645) =

    0,0896*0,597*1,8104 = 0,0968 млн.руб.   

    R_cк2003=(11364,5/244494,5)*(244494,5/335751)*(335751/181728) = 0,4648*0,728*1,848=0,6253млн.руб.

    R_ск2004=(18797,5/513698,5)*(513698,5/355076,5)*(355076,5/222800,5) = 0,37*1,447*(1,594) = 0,853млн.руб. 

    Эта   формула   отражает   зависимость   рентабельности   собственного капитала от рентабельности реализации (R_р), оборачиваемости активов (K_А) и коэффициента соотношения активов и собственного капитала (d_ск).

      (млн.р.)

      (млн.р.)

      (млн.р.)

     

     

     

     

     

     

         I.Последовательно изменяя показатели от отчетного к базисному периоду можно определить абсолютный размер влияния каждого из них на изменение рентабельности активов:

DR = R_1(2003)  - R_0(2002)                                                                                                                                        (2.2) 

     DR =0,05-0,09=-0,04 (млн.р.)

     Для оценки влияния абсолютного изменения  каждого из факторов на

абсолютное    изменение  результативного   показателя   (R),    необходимо

выполнить ряд следующих расчетов:

     1) изменение рентабельности вследствие  изменения рентабельности реализации:

                                                                                          (2.3)

      (млн.р.)

     2) изменение рентабельности вследствие  изменения оборачиваемости активов:

                                                                                            (2.4)

      (млн.р.)

     3) изменение рентабельности вследствие  изменения коэффициента соотношения  активов и собственного капитала:

                                                                                          (2.5)

      (млн.р.)

     Сумма изменений рентабельности вследствие изменения величин отдельных  факторов равна общему изменению рентабельности:   

     (2.6)

      (млн.р.)

     На  динамику рентабельности наибольшее влияние оказывает изменение рентабельности       вследствие      изменения      рентабельности     реализации (-0,0532 млн.р.).