Оборотные средства предприятия

  (1.9)

где М  – затраты сырья, топлива, материалов, энергии и др.;

     П – объем производства.

    Обратный  показатель называется материалоотдачей (МО) и рассчитывается по формуле[30,стр.68]:

 (1.10)

    Чем лучше используются сырье, материалы  и другие материальные ресурсы, тем ниже материалоемкость и выше материалоотдача. Для снижения материалоемкости продукции необходимо улучшать использование предметов труда, сокращать отходы, не выпускать бракованных и низкокачественных изделий, не допускать потерь материальных ресурсов, использовать более дешевые заменители ресурсов, не снижающие качества продукции.

    Главнейшим  синтетическим показателем использования  оборотных средств является: коэффициент рентабельности оборотного капитала.

 (1.11)

    Этот  коэффициент показывает, какую прибыль  получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

    При ускорении оборачиваемости оборотных  средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

    Экономическим результатом ускорения оборачиваемости  является высвобождение части этих средств из оборота, так как предприятие имеет возможность осуществлять производственную деятельность с меньшим их объемом. Различают абсолютное и относительное высвобождение. Абсолютное высвобождение имеет место в тех случаях, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении либо превышении объема реализации за анализируемый период, а относительное высвобождение – когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп рост объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

    Экономический эффект в результате ускорения (замедления) выражается в абсолютном и относительном высвобождении (вовлечении) средств из оборота.

    Абсолютное  высвобождение определяется по формуле:

АВ = (Т₀ – Т₁)∙ОбС/t, (1.12)

где Т₀, Т₁ – длительность одного оборота средств соответственно в базисном и отчетном периодах, в днях;

    ОбС – средние остатки оборотных  средств.

    Относительное высвобождение определяется по формуле:

                           ОВ = ОбС₀∙I_V – ОбС₁, (1.13)

где ОбС₀, ОбС₁ – сумма оборотных средств или их средние остатки соответственно в базисном и отчетном периодах;

 I_V – индекс изменения (темп роста объема произведенной продукции за анализируемый период) [17, с. 36]. 

1.4 Модели финансового управления оборотным капиталом

    Как было показано в предыдущем параграфе, ликвидность и приемлемая эффективность текущих активов в значительной степени определяются уровнем чистого оборотного капитала. Если исходить из вполне реальной посылки, что краткосрочная задолженность не может быть источником покрытия основных средств, то очевидно, что значение этого показателя меняется от нуля до некоторой максимальной величины М. При нулевом значении показателя «чистый оборотный капитал» риск потери ликвидности достигает максимального значения; с ростом значения этого показателя риск убывает. Максимального значения М чистый оборотный капитал теоретически может достигнуть в том случае, если отсутствует краткосрочная кредиторская задолженность. В этом случае М равно стоимости текущих активов, а риск потери ликвидности равен нулю[29срт99]

     Известны четыре модели поведения: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами (ОК == ДП—ВА). Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение. Динамическое представления каждой модели приведены на рисунках 1.4—1.7. Для удобства введены следующие обозначения:ВА — внеоборотные активы; ТА—текущие активы (ТА = СЧ + ВЧ);СЧ—системная часть текущих активов; ВЧ—варьирующая часть текущих активов; КЗ—краткосрочная кредиторская задолженность;ДЗ —долгосроч- ный заемный капитал; СК—собственный капитал;ДП—долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗ);ОК—чистый оборотный капитал (ОК = ТА—КЗ).

Активы

Рисунок 1.4 Идеальная модель финансового управления оборотными капиталом

Идеальная модель (рисунок 1.4) построена, основываясь на самой сути категорий «текущие активы» и «текущие обязательства» и их взаимном соответствии. Термин «идеальная» в данном случае означает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия исходя из их экономического содержания. Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности. Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов, т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид: ДП=ВА. Для конкретного предприятия наиболее реальна одна из следующих трех моделей стратегии финансового управления оборотными средствами (рисунок 1.5-1.7), в основу которых положена посылка, что для обеспечения ликвидности как минимум внеоборотные активы и системная часть текущих активов должны покрываться долгосрочными пассивами. Таким образом, различие между моделями определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия варьирующей части текущих активов [29,стр.186]

Активы

Рисунок 1.5 Агрессивная модель финансового управления оборотными капиталом

Агрессивная модель (рисунок 1.5) означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму (ОК = СЧ). С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно. Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид: ДП = ВА + СЧ.

Активы           Рисунок 1.6 Консервативная модель финансового управления      оборотным капиталом

Консервативная  модель (рисунок 1.6) предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам (ОК = ТА). Безусловно, модель носит искусственный характер[29,стр.192].

Динамическое  представление

Активы          Рисунок 1.7 Компромиссная модель       финансового управления оборотными капиталом           

  Компромиссная модель (рисунок 1.7) наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части (ОК = СЧ + 0,5 • ВЧ).

    Выбор  оптимальной модели для предприятия  улучшит его финансовую деятельность  и позволит  закрепить свои  позиции на рынке.

Глава 2 Анализ эффективности использования оборотных средств 

(на  примере РУП "Гомсельмаш")

 

   2.1 История и общие сведения о предприятии. Структура предприятия. Краткая технико–экономическая характеристика предприятия

      Производственное  объединение "Гомсельмаш" основано на государственной форме собственности, находится в ведении министерства промышленности Республики Беларусь.  Объединение обладает правами юридического лица и осуществляет свою деятельность в соответствии   с уставом объединения. Тип производства - мелкосерийный.

      Местонахождения объединения: 246018, г. Гомель, Республика Беларусь, ул. Шоссейная, 41, тел.52-47-71, телетайп 110115"Алмаз", факс 54-91-93. Предметом  деятельности объединения является  производство  и сбыт кормоуборочных комбайнов,  прицепных специализированных емкостей и других сельскохозяйственных машин,  запасных частей, товаров народного потребления; выполнение конструкторских и проектно-технологических работ в соответствии с  контрольными  цифрами, государственными заказами, а также принятыми   обязательствами по договорам; выполнение строительных работ; осуществление внешнеэкономической, торгово-закупочной деятельности, оказание платных услуг.

      Производственное  объединение "Гомсельмаш" было  создано  в 1978 году приказом   министра  машиностроения  для  животноводства и кормопроизводства.  В настоящее время в состав объединения входят:

      РУП Гомельский завод сельскохозяйственного  машиностроения "Гомсельмаш" (головное предприятие);

      РУП Гомельский завод литья и нормалей (ГЗЛиН);

      РУП Гомельский завод зерноуборочных комбайнов (ГЗЗК)

      РУП Светлогорский завод машиностроения для кормопроизводства "Светлогорсккорммаш":

      РУП Гомельский завод самоходных комбайнов (ГЗСК);

      РУП Гомельский завод специнструмента  и технологической оснастки (ГЗСИиТО);

      РСУП  «СП»;

      РУП Головное специализированное конструкторское бюро по комплексу кормоуборочных машин (ГСКБ по комплексу кормоуборочных машин);

      РЖРЭУП  «Сельмашевец»;

      РУП общественного питания «Звёздочка»

      На  ПО «Гомсельмаш» существуют следующие  основные и вспомогательные хозяйства.

      Основные:

• Литейный цех;
• Кузнечный цех;
• Прессовый цех;
• Механический цех;
• Механосборочный цех;
• Корпус сварки и окраски;
• Цех главного конвейера;
• Цех режущих барабанов;
• Цех ТНП;
• ОПРТ;

      Вспомогательные:

• Теплосиловой цех - теплоэнергия, природный газ, углекислый газ, вода, ремонт системы отопления и водопровода, установка, демонтаж вытяжной вентиляции, подключение перемонтированного оборудования, сантехнические работы, монтаж газопровода и т.д.;
• Цех электротранспорта;
• Транспортный цех;
• Цех сетей и подстанций - техническое обслуживание оборудования, ремонт и наладка технологического оборудования, услуги основным цехам и сторонним организациям;
• Ремонтно-механическое обособленное подразделение - перемонтаж оборудования и изготовление металлоконструкций, услуги по ремонту оборудования, заказы на сторону, детали машин для производства, платные услуги населению;
• Обособленное подразделение нестандартизированного промышленного оборудования - сторонние заказы (например - машина ямочного ремонта для РУП «Облдорстройкомплект»), служба быта (изготовление заказов, производственные рабочие), детали машин животноводства, услуги цехам;
• Ремонтно-строительный цех;
• Обособленное подразделение по переработке металлоотходов и вторсырья - переработка и сбор чётных, цветных металлов, алюминиевого лома, макулатуры,  бронзы, меди;
• Обособленное подразделение по благоустройству «Лотос» - тепличное хозяйство, вывоз мусора, стирка белья, химчистка, автостоянка, ремонт спецодежды;
• Энергоремонтный цех - текущий ремонт зданий, ремонт энергооборудования, выработка тепла, водоснабжение, перекачка стоков, монтажные и наладочные работы;
• Цех комплектации и материалов;
• Электроремонтный цех.

      Организационная структура (Приложение А) управления ПО «Гомсельмаш» - это многоуровневая комбинированная линейно-функциональная структура.

      Генеральный директор  ПО «Гомсельмаш» является и директором Головного завода РУП  «Гомсельмаш». Ему линейно подчиняются  все предприятия, входящие в состав  объединения.

      Также в подчинении директору ПО «Гомсельмаш» находятся группы функциональных служб и отделов, возглавляемые заместителями. Технические службы возглавляет Главный инженер (он же технический директор). Коммерческими отделами  (УМТС, управление кооперации, УВЭС, управление маркетинга) руководит первый заместитель генерального директора. Заместители директора по производству, качеству, экономическим вопросам, информационной работе, строительству подчиняются непосредственно Генеральному директору. Прочие службы (управление БУ, специальный отдел, юридический отдел, штаб ГО) находятся в ведении помощника генерального директора.