Модель равновесия на денежном рынке. Модель LM

В этом случае кривая IS так же сместится  вправо. Однако расстояние ЕА, на которое  сместится график IS, будет меньше, чем в первом случае.Это связано  с тем, что  горизонтальный сдвиг  графика IS будет равен величине снижения налогов, помноженной на налоговый мультипликатор, который меньше мультипликатора автономных расходов, т.е. ∆Y = –∆T × МРС/(1 – МРС). Окончательный прирост совокупного дохода (Y1 – Y0) будет меньше, чем расстояние АЕ (= ∆Y), на которое сместится график IS. Причина этого та же, что и в первом случае. При росте совокупного дохода до Y¢ увеличивается спрос на деньги. Это повышает ставку процента, что в результате сократит величину равновесного дохода с Y¢ до Y1.

Таким образом, снижение налогов приводит к повышению, как равновесной номинальной процентной ставки, так и величины равновесного совокупного дохода. Повышение налогов приведет к прямо противоположным результатам.

Влияние роста процентных ставок на потребление  и инвестиции в связи с повышением госрасходов (или снижения налогов) получило название эффекта вытеснения: увеличение госрасходов G «вытесняет» частные расходы и прежде всего инвестиции I. Величина эффекта вытеснения определяется, с одной стороны, углом наклона графика IS, а с другой стороны, наклоном кривой LM. Для наглядности допустим, что график IS относительно крутой, что означает, что инвестиционный спрос малочувствителен к динамике процентной ставки. Пусть при этом наклон графика LM, напротив, сравнительно пологий (рисунок 11). Значит, спрос на деньги, наоборот, является чувствительным к динамике процентной ставки.

В целом, применение инструментов государственной  бюджетно-налоговой политики будет  сравнительно эффективным, когда:

• эффект вытеснения является незначительным;
• наклон кривой LM будет относительно пологим, а графика  
  IS – более крутым;
• величина инвестиционного спроса малочувствительна к динамике процентной ставки, а спрос на деньги, напротив, сравнительно чувствителен к ее изменению.

При крутом графике IS и пологом LM эффект вытеснения в модели IS-LM незначителен. Поэтому фискальная политика является относительно эффективной (рисунок 11).

При крутом графике LM и пологом IS эффект вытеснения в модели IS-LM велик. Поэтому фискальная политика является относительно неэффективной.

(рисунок 12).

Рисунок 11. Эффективная фискальная политика

источник: [15, с.292]

  

Рисунок 12. Неэффективная фискальная политика

источник: [15, с.293] 

      3.3. Денежно-кредитная  политика государства и ее эффективность

Суть  денежно-кредитной политики правительства  заключается в воздействии государства  на экономику посредством изменения  количества находящихся в обращении  денег. Поэтому главная роль в  проведении этой политики принадлежит  Центральному Банку. У ЦБ существует три возможности для изменения количества денег в экономике:

- изменять  учетную процентную ставку (дисконт);

- манипулировать  нормой резервирования;

-проводить  операции на открытом рынке  ценных бумаг (гособлигаций).

Допустим  в исходном положении равновесие на денежном и товарном рынках представляет точка Е0 (рисунок 13). Если ЦБ увеличит предложение денег, то это приведет к сдвигу кривой LM вправо.

Рисунок 13. Изменение равновесия товарного и денежного рынков при увеличении предложения денег

источник: [7, с.218]

Если  кривая IS не меняет положения, то возрастание  денежной массы приведет к снижению процентной ставки с r0 до r1, это приведет снижению роста инвестиционного спроса, расширению занятости, и, как следствие, к мультипликационному увеличению национального выпуска с Y0 до Y1. Рост национального дохода приведет к увеличению спроса на деньги, что вызовет рост процентной ставки на денежном рынке. Товарные рынки отреагируют на это снижением инвестиций, занятости и национального дохода.

Таким образом, взаимодействие двух рынков ведет  к тому, что изменения на денежном рынке перемещаются на товарный рынок. Затухающее воздействие денежного  воздействия будет продолжаться пока не установится новое равновесное состояние в экономике. После чего государство снова предпримет шаги по увеличению предложения денег для снижения процентной ставки, активизации инвестиций, занятости и роста дохода. Но весь механизм будет действовать только когда точка пересечения кривых IS и LM приходится на восходящий отрезок линии LM.

Если  же равновесие установится при минимальной  процентной ставке, возрастание денежной массы не повлияет на уровень инвестиций, занятости и объем национального производства. На рисунке 14 видно, что при сдвиге кривой LM0 вправо точка пересечения с кривой IS остается на месте. Этот случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки.

Рисунок 14. Ликвидная ловушка

источник: [7, с.219]

Ликвидная ловушка — условия на рынке денег, при которых ставка процента близка к минимальной, поэтому даже при увеличении реальной кассы домашние хозяйства не захотят покупать ценные бумаги.

Инвестиционная  ловушка возникает в том случае, когда спрос на инвестиции совершенно неэластичен по ставке процента. В данном варианте график функции инвестиций становится перпендикулярным к оси абсцисс, и поэтому линия IS тоже занимает перпендикулярное положение. При этом в какой бы области линии LM (горизонтальной, промежуточной, вертикальной) не установилось первоначальное совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг сдвиг кривой LM не изменит объема реального национального дохода.

Инвестиционная  ловушка изображена на рисунке 15.Устранить инвестиционную ловушку может «эффект имущества». При сдвиге LM0 →LM1 «эффект имущества» приводит к сдвигу IS0→IS1. Таким образом, инвестиционная ловушка устранена.

Рисунок 15. Инвестиционная ловушка

источник: [7, с.221]

Эффективность денежно-кредитной политики будет  тем больше, чем:

• меньше чувствительность спроса на деньги и чем больше чувствительность планируемых инвестиций к динамике процентной ставки;
• более крутым будет наклон кривой LM и чем более пологим будет график IS. (рисунок 16а.)

Эффективность денежно-кредитной политики будет тем меньше, чем:

• больше чувствительность спроса на деньги и меньше чувствительность инвестиционного спроса к динамике ставки процента;
• чем более пологим будет наклон кривой LM и чем более крутым будет график IS.(рисунок 16б)

 

Рисунок 16. Эффективность монетарной политики в модели IS-LM

источник: [8, с.104]

Таблица 1.  Результаты двойного сдвига кривых IS-LM

источник: [11, с.211]

В реальной действительности изменение экзогенных факторов происходит одновременно, и результаты их воздействия могут уравновешиваться. Это видно из таблицы 1, где представлены результаты сдвига кривых IS-LM вследствие изменений в государственных расходах и в предложении денег. 
 

 

 Заключение

Рассмотрев  модель IS – LM и две ее составные части- кривые IS и LM, – которые графически показывают факторы и механизмы установления макроэкономического равновесия на товарном и денежном рынках соответственно, можно сделать ряд важных выводов.

Во-первых, товарный и денежный рынки взаимосвязаны; изменения на одном рынке отражаются на другом. Это дает нам возможность определить условия, при которых наступает одновременное равновесие на обоих рынках.

Процесс взаимодействия этих рынков и показывает модель IS-LM, в которой товарный и денежный рынки представлены как части единой макроэкономической системы. Точка пересечения графиков IS и LM определяет единственную комбинацию совокупного дохода и реальной ставки процента, которая обеспечивает совместное равновесие товарного и денежного рынков.

Во-вторых,  модель IS-LM позволяет определить влияние на экономику фискальной и денежно-кредитной политики государства, а точнее, оценить ее эффективность. 

Денежно-кредитная  политика наиболее эффективна, когда  увеличение предложения денег приводит к росту национального дохода и снижению ставок процента. Однако в ситуации «ликвидной ловушки» денежно-кредитная политика неприемлема, так как приводит к инфляции. А на эффективность проведения бюджетно-налоговой политики сказывается эффект вытеснения вследствие изменения инвестиционного спроса фирм. Так, в случае стимулирующей фискальной политики рост совокупного дохода приводит к росту спроса на деньги, повышению реальной ставки процента, частичному вытеснение частных инвестиций фирм государственными расходами и уменьшению прироста совокупного выпуска.В рассматриваемой модели эффективность монетарной и фискальной политики определяется наклонами графиков IS и LM.

 Денежно-кредитная  политика относительно эффективна  при сочетании сравнительно крутой кривой LM и относительно пологой кривой IS, и, наоборот, при относительно пологом графике LM и сравнительно крутом IS относительно эффективной будет фискальная политика.

В-третьих, помимо оценки эффективности экономической политики государства, модель IS-LM позволяет моделировать и прогнозировать изменения величины валового внутреннего продукта и ставки процента в случаях применения тех или иных средств государственной экономической политики. В этом и состоит практическая значимость модели.

Таким образом, процесс взаимодействия товарного и денежного рынков (графически этот процесс отображает модель IS-LM) изучается для регулирования равновесия в рыночной экономике, достижения её оптимального состояния (макроэкономического равновесия) при помощи воздействия на экономику государства, правительства, Центрального Банка различными экономическими инструментами.

 

Список литературы

1. Т.А.Агапова, С.Ф.Серегина, под общей редакцией доктора экономических наук, профессора А.В. Сидоровича «Макроэкономика», 2004 год- с.314
2. Л.В. Бондарь, О.Ф. Губаревич, И.В. Насонова «Экономическая теория (в вопросах и ответах)», 2002 год- с.89
3. С.А. Бортенев «История экономических учений», 2003 год- с.103
4. Н.И. Бызылева, С.П. Гурко и др. «Экономическая теория: Учебник», 2001 год- с.95
5. Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова «Макроэкономика», 2007 год- с.68
6. Дорбнуш Р., Фишер С. «Макроэкономика»,1997 год- с.214
7. С.Н. Ивашковский «Макроэкономика: Учебник.-2-е изд., испр., доп», 2002 год- с.219
8. Н.Я. Кажуро «Основы экономической теории. Учебное пособие», 2003 год- с.57
9. Е.А. Киселева, М.Н. Чепурин « Курс экономической теории», 1995 год-с.75
10. Н.А. Клементьева , Т.Н. Кустова, Е.Л. Саксонова «Экономическая теория: Учебное пособие», 2004год- с.312
11. Е.А.  Марыганова, Т.В. Юрьева «Макроэкономика: Учебно-методический комплекс», 2008 год- с.207
12. Т.Ю. Матвеева «Макроэкономика: Курс лекций для экономистов», 2001 год- с.147
13. А.С. Селищев «Макроэкономика», 2001 год- с.448
14. А.В.Сидорович «Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики», 2001 год- с.303
15. Хубиев К.А. «Макроэкономика», 2005 год- с.262