Модель равновесия на денежном рынке. Модель LM

      Введение

Модель IS-LM (или модель Хикса) – модель товарно-денежного  равновесия, позволяющая выявить  экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Впервые  модель IS-LM была предложена Лауреатом  Нобелевской премии (1972 г.) Джоном Ричардом Хиксом, который разработал ее для экономики без государственного сектора в 1937 г.. Широкое распространение получила после выхода книги А.Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» в 1949 году. Графическую интерпретацию модели IS-LM часто называют «крестом Хикса–Хансена».  Модель IS-LM представляет собой базовую модель кривой совокупного спроса, объединяющей в единое целое рынок товаров и услуг и денежный рынок. Под товарным рынком подразумеваются не только рынки потребительских товаров и услуг, но и рынок инвестиционных товаров. Денежный рынок – это механизм купли-продажи краткосрочных кредитных инструментов типа казначейских векселей и коммерческих бумаг. С помощью данной модели можно показать, какими путями с помощью фискальной и денежно-кредитной политики можно повлиять к примеру, на объем национального дохода. Поэтому изучение данного вопроса является весьма актуальным, так как именно эти два вида политики являются основой экономики любой страны.

Целью написания курсовой работы является изучение совместного макроэкономического равновесия в модели IS-LM. 

Исходя  из данной целевой установки, в работе решается ряд задач:

• Изучить макроэкономическое равновесие на товарном рынке (модель IS);
• Изучить макроэкономическое равновесия на денежном рынке (модель LM);
• Рассмотреть совместное макроэкономическое равновесия в модели IS-LM;
• Рассмотреть практическое применение модели IS-LM в экономической политике государства

В представленной работе сначала рассматриваются  две составные части модели IS-LM – кривые IS и LM, затем обе модели объединяются в единую систему, тем самым, получая модель совместного равновесия товарного и денежного рынков, модель IS-LM, что и является основной задачей курсовой работы. Кроме того, в данной работе объясняется, как формируются равновесный объем выпуска и равновесная ставка процента; как равновесие восстанавливается при его нарушении; от чего зависит сравнительная эффективность бюджетно-налоговой (фискальной) и денежно-кредитной (монетарной) политики.

 

1. Модель равновесия рынка благ. Модель IS. 

1.1. Алгебраическая интерпретация модели IS 

Модель IS (Investment - Savings) – это теоретическая  модель равновесия на товарных рынках с фиксированными ценами. Она отражает зависимость между процентной ставкой (r) и величиной национального  дохода (Y), эту зависимость можно выразить алгебраически и графически.

Модель  IS имеет большое практическое значение, так как с ее помощью можно показать, насколько нужно изменить процентную ставку при изменении национального дохода для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если уменьшить процентную ставку, то возрастут инвестиции, что приведет к росту планируемых расходов и увеличению национального дохода. В свою очередь рост национального дохода вызовет рост сбережений в обществе и наоборот.

Совокупный  спрос в кейнсианской модели –  это величина совокупного выпуска, на которую предъявляется спрос  со стороны всех рыночных агентов  при каждом значении уровня реального  совокупного дохода.

Таким образом, величина совокупного спроса может быть представлена в виде функции:

YAD = C + I + G + NX (1.1),

где С – величина спроса домашних хозяйств на товары и услуги, т.е. расходы которые планируют домохозяйства на их приобретение при разных уровнях реального дохода;

I – величина инвестиционного спроса фирм, т.е. расходы, запланированные фирмами на приобретение инвестиционных товаров;

G – величина спроса на товары и услуги со стороны государства;

NX – величина спроса на продукцию страны со стороны внешнего мира (его расходы на чистый экспорт).

Разберемся  с каждой из четырех составляющих совокупного спроса подробнее. Величина потребительского спроса – это краткосрочная функция потребления Кейнса. Ее аргументом является располагаемый доход домашних хозяйств:

Yd = Y –  T (1.2)

C = Са + MPC(Y – T)   (1.3)

где Са – автономное потребление домохозяйств, которое не зависит от размера располагаемого дохода;

MPC – предельная склонность к потреблению. Предельная склонность к потреблению (МРС) показывает, на какую величину изменится объем спроса (планируемых расходов) на потребительские товары и услуги при увеличении совокупного дохода на единицу:

,  (1.4)

где Yd –  располагаемый доход домашних хозяйств;

Y – величина совокупного выпуска, которая равна совокупному доходу;

T – величина налогов.

Вторая  составляющая совокупного спроса – величина инвестиций, планируемых фирмами.

Функцию планируемых инвестиций можно представить в виде:

I = Iа  – dr,  (1.5)

где Iа – величина автономных инвестиций, которые фирмы планируют сделать при нулевой процентной ставке;

r – реальная ставка процента;

d – коэффициент чувствительности инвестиционного спроса к изменению реальной ставки процента.

Коэффициент d показывает, на какую величину изменится  величина планируемых инвестиций при  изменении реальной ставки процента на один процентный пункт:

d = ΔI/Δr. (1.6)

Третья  составляющая совокупного спроса –  величина государственных расходов, зависит от целей государственной бюджетно-налоговой политики. В открытой экономике четвертое слагаемое совокупного спроса представляет собой чистый экспорт (NX), или разницу между экспортом страны и ее импортом.

Подставив значения функции потребления (1.3) и инвестиционной функции (1.5) в уравнение равновесия рынка благ (YAD = YAS = Y), получим:  

Y = Са + МРС(Y – T) + I0 – dr + G + NX. (1.7) 

Откуда получим алгебраическое выражение модели IS:

 (1.8) 

Обозначив сумму всех автономных расходов через  А, можем переписать уравнение 1.8 в следующем виде:

 

Коэффициент   представляет собой мультипликатор автономных расходов, а коэффициент при автономных налогах – это налоговый мультипликатор.

Если  уравнение (1.7) решить относительно реальной ставки процента, то аналитическое определение IS получим в виде обратной функции:

, (1.9)

или

 

Полученные  алгебраические выражения модели IS позволяют ответить на вопрос о наклоне  и сдвигах кривой IS. 

1.2. Графическая интерпретация  равновесия рынка  благ.  
Кривая IS

Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений (рисунок 1).

Рисунок 1. Кривая «инвестиции – сбережения»

источник: [5, с.71]

Основой для  построения кривой IS служат:

• модель совокупных расходов (модель «Кейнсианского креста»), которая показывает, что определяет доход в экономике при данном уровне планируемых расходов (т.е. исходит из предпосылки, что уровень планируемых автономных расходов фиксирован);
• функция зависимости автономных планируемых расходов от ставки процента.

Рассмотрим  эндогенную переменную модели, ставку процента, более подробно. Для сберегателей ставка процента выступает как вознаграждение за воздержание от потребления в настоящем в счет ожидаемого потребления в будущем. Для заемщиков ставка процента представляет собой цену заемных средств, используемых инвесторами для покупки инвестиционных товаров, а домохозяйствами для покупки потребительских товаров длительного пользования. В экономике существует множество конкретных видов процентных ставок, такие как процентные ставки, выплачиваемые:

• банками по чековым, сберегательным и срочным счетам;

по средствам, занимаемым правительством (проценты по государственным облигациям),

• бизнесом (проценты по коммерческим ценным бумагам и облигациям корпораций),
• коммерческими банками центральному банку (учетная ставка процента),
• домохозяйствами (проценты по закладным, итотечному и потребительскому кредиту).

Под рыночной ставкой процента понимается средняя из всех различных ставок. 
Изменение ставки процента влияет на следующие компоненты автономных расходов: 
• инвестиционные расходы. Занимая средства на покупку инвестиционных товаров, фирмы пытаются получить прибыль. Поэтому они инвестируют средства в оборудование и промышленные сооружения (приобретают реальный капитал) до тех пор, пока норма отдачи от дополнительной единицы капитала превышает стоимость заемных средств на покупку этой дополнительной единицы, т.е. ставку процента. Любое повышение ставки процента снижает эффективность инвестиционных проектов. Поэтому, если ставка процента настолько высока (кредитные средства дороги), что ожидаемая норма прибыли ниже этой ставки, фирма откажется от реализации такого инвестиционного проекта и величина инвестиционных расходов сократится. Следовательно, зависимость между величиной инвестиционных расходов и ставкой процента обратная. Чем выше ставка процента, тем меньше у фирм желание инвестировать.

• потребительские  расходы. Аналогично инвесторам, домохозяйства  также используют заемные средства, особенно при покупке потребительских товаров длительного пользования. Потребители сравнивают процентные выплаты по долгу (потребительскому кредиту) с желанием приобрести товар (например, автомобиль или посудомоечную машину) как можно раньше. Высокие процентные ставки заставляют некоторых потребителей отложить покупку до лучших времен и автономные потребительские расходы сокращаются. Таким образом, потребительские расходы зависят не только от уровня располагаемого дохода, но и от ставки процента.

 •  расходы на чистый экспорт.  Изменение ставки процента оказывает  влияние и на величину чистого  экспорта. Рост процентной ставки  в стране повышает доходность  вкладываемого капитала и обусловливает  приток капитала из-за рубежа. В результате спрос на национальную валюту данной страны на валютных рынках растет, и национальная валюта дорожает. Это ведет к тому, что товары данной страны становятся относительно более дорогими, а импортные товары относительно более дешевыми. Спрос на национальные товары со стороны иностранцев падает, сокращая экспорт, а спрос на иностранные товары растет, увеличивая импорт. Чистый экспорт сокращается, уменьшая совокупные расходы. Следовательно, и между чистым экспортом и ставкой процента существует обратная зависимость.

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функ-

ций сбережений и инвестиций (рисунок 2).

На рисунке 2,а изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y1 до Y2 сбережения увеличиваются с S1 до S2.

На рисунке 2,б изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает

процентную ставку с R1 до R2 и увеличивает инвестиции с I1 до I2.

На рисунке 2,в изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше

уровень дохода.

Рисунок 2. Графическое построение кривой IS с использованием инвестиционной функции и функции сбережений

      источник: [1, с.186]

Кривую IS так же можно вывести, используя инвестиционную функцию и модель Кейнсианского креста (рисунок 3).

При ставке процента R₁ величина инвестиционных расходов равна I₁, что соответствует величине планируемых расходов Ер₁, при которой величина совокупного дохода (выпуска) равна Y₁. Когда ставка процента снижается до R₂, величина инвестиционных расходов возрастает до I₂, поэтому на графике Кейнсианского креста кривая планируемых расходов сдвигается вверх до Ер₂, чему соответствует величина совокупного дохода (выпуска) Y₂. Таким образом, более высокой ставке процента R₁ соответствует более низкий уровень совокупного выпуска Y₁, а более низкой ставке процента R₂ соответствует более высокий уровень выпуска Y₂. Причем и в том, и в другом случае товарный рынок находится в равновесии, т.е. расходы равны доходу (Ер₁=Y₁ и Ер₂=Y₂). Это и отражает кривая IS, каждая точка которой показывает парные сочетания ставки процента и уровня дохода, при которых товарный рынок находится в равновесии.