Мировая валютная система и её эволюция

Как  известно , зона  евро   охватывает не  только территории  государств – членов  ЕС  (кроме  Великобритании, Дании  и  Швеции ), но и  неевропейские страны такие, как  , на­пример ,Гваделупа  (Франция) ,Азорские  острова (Португалия)  ,Канарские  острова  (Ис­пания) , а  также   Монако , Сан-Франциско и  Ватикан. Официальным  платежным  сред­ством   евро  стало  в  Черногории  Косово, принявших  решение  сделать  одну  из евро­пейских   валют, находящихся  в  обращении  в  еврозон , национальным  платежным  средством. В  Восточной  Европе , на  Балканах  и  в  Турции новая  валюта  будет  в  ка­честве   платежного  средства  официально.

Отпечатано   почти  14 млрд.  банкнот  стоимостью  более 600 млрд.  евро , отчека­нено более  50 млрд.  монет. Только  в  Германии  в  обращении  введено  2,5 млрд.  евро­банкнот   общей  стоимостью  более 150 млрд. евро, а  также  15,5  млрд.  монет  стоимо­стью  4,8  млрд.  евро  и  весом  более  70000  тонн. Стоимость  введения   в  оборот  новых  денег  составляет  40  млрд.  евро (эту сумму  “заплатят ”  налогоплательщики  и  пред­приятия).Обмен  валют  затронул  каждого  из  300 млн. человек, проживающих  на “ тер­ритории”  евро. Население   еврозоны  уже  умножает  и  прибавляет  , изучая  “новые “  цены не  в  марках  и  пфеннигах, песетах  и  франках ,а  в  евро  и  центах. А  самое  глав­ное  для  большинства   обычных   граждан  12  европейских  государств  -  привыкнуть  к  этим  ценам , которые  на  ценниках  в  супермаркетах  и  торговых  точках, а  также   на  заправках  теперь  указываются  в  двух  валютах  -  новой  и  старой  . И  хотя  предпри­ниматели  обещали  не  использовать  введение  евро  в  целях   повышения  цен , сегодня  определенных  гарантий, способных  воспрепятствовать   их  росту  ,  не существует. Предприятия вносят  изменения  в  бухгалтерские  документы ,  прейскуранты  и  по-но­вому   начисляют  заработную  плату , страховые  компании  заново   оформляют  дого­воры …

В   проекте   федерального   бюджета  Германии  на  2002  год запланированы   рас­ходы  в  новой  валюте .Предполагается ,  что  они  составят  247,8  млрд.  евро  -  на  1,2  больше  , чем  планировалось  ранее. Новые  долги  сократятся  по  сравнению  с  2001  годом  на  1,2  млрд  евро  . Цель  подобного   планирования  - до  2006 года  добиться  бюджета  без  долгов.

К  1 января  наступившего  года  все  счета  в  банках  и  сберегательных  кассах   не  только  в  Германии,  но  и  в других  странах  еврозоны  , были  автоматически   переве­дены  в  евро   по  окончательно  зафиксированному курсу  : 1 евро -1, 95583  немецкой  марки …

Немного  истории . 2000  лет  назад  подобное    происходило  в  Римской  империи. На  территории  от  Средиземного  и  до Северной  Европы  различные  народы  обмени­вались  между  собой  товарами  и культурными  ценностями , в обращении ”ходили  оди­наковые ” деньги .После  краха  Римской  империи  ,во  время  , когда  правил  Карл Вели­кий , во  Франкском  государстве  в 9 веке  возникла  не  только  идея  единой  Европы  , но  вместе  с ней  появился “фунт  Карла  Великого”…Впоследствии  эта  “валюта ” на  протяжении  400 лет  являлась  денежной  единицей    Европы. В  современном  мире  идея  единой  Европы   вновь  стала   реальностью. Но  не сразу.

21  июня  1948  года  -  первый  день  после  денежной  реформы . Появилась  немец­кая  марка  , возникла  на  только  “новая  ” экономика , но  и  новая  Германия .В  этот  день  закончились  все  беды  послевоенного   времени   и  началась  другая  экономиче­ская  эра .Если  в  пятницу  приходилось  еще  стоять  в  очередях  за  хлебом, то  в  поне­дельник (21.06.1948)  Витрины  магазинов  внезапно  заполнились  товарами,  которые    можно  было  приобретать  за  немецкие  марки.

50  лет  спустя  , и  тоже  в  понедельник  (01.01.1999)мир  впервые узнал  о  новой  денежной  единице – евро , и  эта валюта   впервые  была  использована  как  платежное  средство.  Однако данное  событие   не  привлекло  особого  внимания  (возможно, по­тому, что  при  введении  евро  курс  всех  валют  был  сохранен)…Начал  свою  работу  Европейский  валютный  союз (ЕВС). Евро  являлся  просто  бухгалтерской  величиной . С  новой  валютой  работали  в  основном  только  специалисты ,которые  сталкивались  с  ней  ,  просматривая   курсы  акций  в  газетах  или  при  проверке   расчетов  по  ценным  бумагам, сданным  на  хранение  банкам.

31 декабря  2001 года. В  этот  день  состоялось  прощание  с  национальными  валю­тами   в  12  государствах  Европы .

“L’Europe  se  fera   par  la  monnaie  ou  ne se  fera  pas “(“Европа  возникнет  через  деньги  или  она  не  возникнет  вообще”). В 1950  году   французский  эксперт по  валю­там  Жак  Рюф  сформулировал  цель  европейского  единства и  пути  его  достижения . В  этом  же  году  Европа , создав   Европейский  платежный  союз, сделала  первый  шаг  на  пути  к  евро. Инициативы ряда европейских структур, заинтересованных  создании еди­ного валютного пространства, привели к разработке Договора о Европейском союзе, кото­рый главы государств и правительств стран-участниц подписали 10 декабря 1991 г. в Маа­стрихте (Голландия). Европейское сообщество преобразовалось в Европейский союз, а ЭКЮ заменена на евро. 1 января 1999 г. (с началом 3-го этапа создания валютного союза) действующие обменные курсы валют государств-участниц окончательно были заменены зафиксированными перерасчетными курсами. С тех пор в полномочия Европейского Цен­трального Банка (ЕЦБ) входит принятие всех финансово-политических решений в рамках ЕВС. С введением в обращение евробанкнот валютный союз – свершившийся факт. «Внутреннюю» стоимость евро контролирует ЕЦБ, деятельность которого организована по принципу Германского федерального банка. Эта финансовая структура считается са­мым независимым эмиссионным банком в мире.

Ещё до введения в обращение евробанкнот многие специалисты назвали евро  валю­той без характерных признаков. На банкнотах евро изображены не портреты извест­ных деятелей искусств, мыслителей политиков, а фрагменты зданий и мостов. Дизайнеры как бы наглядно демонстрируют то, что евро  -  валюта , которая не имеет прошлого и не  принадлежит ни одному государству. Она определяется только своей стоимостью .

По мнению статс-секретаря Федерального министерства финансов Германии Кайо Коха-Везера, в экономическом плане единая европейская валюта уже давно является ре­альностью и оказывает свое воздействие. После введения евро в наличный оборот евро­пейская экономика сможет еще интенсивнее использовать принципиальные преимущества ЕВС. Они  связаны  прежде  всего с  повышением  надежности  планирования  ,  улучшением  возможности  финансирования   и  снижением  расходов. Для  инвестиций  необходимы  надежность   планирования  и  более   широкие  временные  рамки. В  условиях  колебания  валютных  курсов   эта  надежность  ограничена . Твердые  обменные курсы  между   странами-участницами   ЕВС  устраняют   этот  недостаток  .  Трансграничные  инвестиции   стали   возможны  во  многом  только  благодаря  введению  евро.  Исчезновение  риска  колебаний   валютных  курсов  с  выгодой  для   себя  используют  не  только  крупные   компании , но  и  малые  ,  средние предприятия , которым   различные  валюты  мешали  в полной  мере использовать  не  только  свой  потенциал и  зарабатывать  деньги  за  рубежом , но  и заниматься  поиском  клиентов в  соседних  странах . Евро  придал  также  импульс  интеграции  европейского  финансового  рынка .Из-за  наличия  разных  валют  этот  рынок  был  сильно  раздроблен  на  части . Теперь  возник  не  только  крупный  денежный  рынок ,но и рынок  капиталов , а  финансовые  средства  всегда  устремляются  туда  , где могут  найти  себе  самое  эффективное  применение .

В  настоящее  время  вполне   реально  представить  возможные  объемы  финансирования  в  Европе  ,  которые   вряд ли  раньше  могли  обеспечить национальные  рынки  капиталов  .Помимо  этого , инвесторы  выигрывают  в  качественном  отношении  от  предложения  капитала  на  срастающихся  национальных  финансовых  рынках . Сейчас в  их  распоряжении  множество  предприятий , оказывающих  финансовые  услуги , большинство  из них  в  условиях  обострившейся  конкуренции находят  для себя клиентов, предлагая им новые услуги и продукты.

Кайо  Кох-Везер  также считает, что евро в определённой степени является ответом Европы на глобализацию, экономика которой хорошо для этого подготовлена.Радикальные перемены в сфере предложения финансовых услуг, либерализация рынков капиталов, компьютеризация бирж и операций на всех европейских финансовых рынках, возникновение вторичных рынков, облегчающих привлечение капитала средним предприятиям,- всё это кардинально изменило деловую среду в целом. За последние годы государства мира сблизились и не только внутри Европы. Благодаря развитию современных коммуникационных и транспортных технологий мировое сообщество как бы срастается в единое целое. Во многом речь идёт о “глобальной деревне”, которая с точки зрения глобализации имеет мало общего с сельской идиллией и уютом. В экономическом плане возник рынок, охватывающий весь мир. Согласно чисто теоретическим выкладкам на этом рынке могут неограниченно развиваться эффекты, стимулирующие благосостояние. Связанные  с  глобализацией  процессы  и  их динамика  создают  гигантский  потенциал  для  экономического  прогресса  и  подъёма  . Однако  при  этом  все  существующие структуры ставятся  под  сомнение .Новое , доказавшее  своё преимущество  в  глобальной  конкуренции , вытесняет хорошо  зарекомендовавшее  себя  старое .

С введением  евро  в  наличный оборот происходящее  в Европе – это  не  просто процесс , встряхнувший  европейскую  экономику , изменивший  жизнь  обычных  людей  и затронувший  политику , а  символ  осуществления  масштабных  перемен . Как известно ,любые  перемены  ( появление  евро  - не  исключение) всегда  имели и  имеют  не  только  своих  сторонников , но и  противников. Так  , сегодня  одни  аналитики  упорно твердят о  “зыбких”  позициях  евровалюты  , другие – делают  вполне  реальные   оптимистические прогнозы  относительно  её  будущего .Министр  финансов  Германии  Ханс  Айхель   считает , что  евро -  успешный  проект  , который   поможет  Европе не  только  на  равных  конкурировать с  другими  крупными экономическими  регионами , но и  занимать  лидирующие  позиции… Очевидно , что  евро – не случайность , а последовательная  закономерность , и  только  со временем можно  будет определённо ответить  на  вопрос ,является  ли  евро  той  валютой  , которую  так  ждали  в  Европе.[13]

Итак, европейская валютная система представляет собой созданную странами – членами ЕС зону скоординированного плавания по отношению к доллару курсов национальных валют с целью обеспечения их большей стабильности. Основными параметрами ЕВС являются: ограничения колебаний курсов валют в каждую сторону от согласованного центрального курса каждой валюты к экю. Великобритания на протяжении ряда лет не принимала участия в системе. Европейская валютная единица экю- расчетная единица, курс которой определяется как среднее взвешенное курсов стран- членов ЕС. Её возникновение произошло за счёт взносов членов Европейского фонда валютного сотрудничества для предоставления временной финансовой поддержки странам- членам в целях финансирования дефицита платёжного баланса.[14]

В течении последних лет страны-кандидаты на вступление в ЕС довольно успешно продолжают переговорный процесс. Это даёт основания западным аналитикам предполагать, что Польша, Венгрия, Чехия, Словения, Эстония, Латвия, Литва, Мальта  и Кипр вступят в ЕС  уже в 2005 году. Однако присоединение этих стран к валютному союзу вряд ли возможно до 2008 года. Что касается Болгарии  и Румынии , то их вхождение в еврозону реально не ранее 2010 года.

Страны ЦВЕ развиваются достаточно неравномерно. Как свидетельствует последние исследования Федерального банка Германии , ряд государств, с точки зрения соблюдения номинальных критериев экономической стабильности, смогли добиться значительного прогресса . В то же время их развитие носит противоречивый характер . Особенно трудно даётся борьба с инфляцией. (Так ,Польша в 2000 году инфляция снова “выходила” на двухзначный рубеж .)

В то же время многие страны в прошлом году достигли значительных успехов в деле сокращения бюджетного дефицита .Но, например, в Словении и Чехии ситуация с бюджетом существенно осложнилась . Если учитывать спад мировой конъюнктуры, то, как считает Федеральный банк Германии, роста бюджетного дефицита можно ожидать и  в других странах. Критерий максимально допустимой государственной задолженности пока выполняют все государства, за исключением Болгарии.

По мнению западных экспертов, странам ЦВЕ стоит настроиться на длительный процесс адаптации своих национальных экономик к условиям еврозоны . В настоящее время  средний ВВП в расчёте на душу населения в ЦВЕ едва превышает 1/3  от соответствующего среднего показателя в странах ЕС . Только Кипр и Словения достигли уровня благосостояния , сравнимого с греческим и португальским .

Как же всё-таки обеспечить стабильность национальной валюты? Приведенные критерии- достаточно высокий рубеж для денежной политики стран-кандидатов на вступление в еврозону .Ясно, что решать эту задачу надо стратегически  . Но похоже, что в настоящий момент никто не может предложить готовых и однозначных решений . Концепции денежно-кредитной политики, успешно реализуемые эмиссионным банком могут просто не сработать в другой стране . Так, стратегия, основанная на контроле за денежной массой , которую Федеральный банк Германии успешно реализовывал более25 лет, подразумевает поддержание стабильного соотношения между динамикой увеличения денежной массы и ростом цен, что не всегда наблюдается в странах с трансформационной экономикой. Применяемая сегодня рядом эмиссионных банков концепция , ориентированная на ограничение инфляции , предполагает хотя бы достижение стабильности во “взаимоотношениях “ между денежной политикой и ростом цен,

Большинство стран с переходной экономикой (особенно на начальном этапе) тактику привязки своих национальных валют к одной или нескольким ведущим мировым валютам. Как показал опыт стран ЦВЕ , в 90-е годы привязка обменного курса стала важным элементом поддержания стабильности в большинстве стран с переходной экономикой . Однако они были вынуждены то и дело прибегать к корректировкам обменного курса , на котором в полной мере отразилась снижение конкурентоспособности национальных экономик .Исключение составляют только малые открытые экономики, в частности экономика  Эстонии , которая жёстко привязала свою крону к немецкой марке , а затем- к евро в рамках так называемого валютного комитета .

Иногда в качестве альтернативной  стратегии предлагается как можно более быстрое присоединение к валютному союзу. Предполагается , что это облегчит выполнение критериев стабильности. Некоторые экономисты даже намекают на то, что надо просто “либерализовать” критерии стабильности , чтобы приоткрыть дверь в валютный союз чуть пошире.