Международный рынок ценных бумаг

План:

    Введение 

    Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики. На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ — это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового рынка. Ценные бумаги называются фондовыми активами. Отсюда РЦБ имеет второе название - фондовый рынок. Рынок ценных бумаг совместно с кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики.

    Таким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и служит в качестве еще одного источника  финансирования и развития экономики. Федеральные и региональные органы власти, органы местного управления, компании, банки, фирмы, финансовые коммерческие институты и другие организации, имеющие на то право, эмитируя ценные бумаги, пополняют при их реализации свои бюджеты или формируют и пополняют акционерные капиталы¹.

    Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических  циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

    Общеизвестно, что рынок ценных бумаг является одним из основных механизмов аккумулирования  и перераспределения инвестиционного  капитала в мировой экономике. На современной стадии развития мирового хозяйства можно говорить о преобладании этого источника формирования капитала по сравнению с кредитом и внутренним накоплением и дальнейшем росте его значения.

    Ускорившаяся  в течение последних десятилетий  глобализация мировой экономики  послужила причиной формирования практически единого всемирного рынка капиталов. В определенной мере можно говорить и об обратной закономерности: стремительно развивающийся международный рынок ценных бумаг служит движущей силой дальнейшей интеграции национальных экономик в единое мировое хозяйство.

      Актуальность темы работы подчеркивается и тем фактом, что в современных условиях обеспечить рост конкурентоспособности без привлечения крупных капиталов, финансируя проекты развития только за счет прибыли предприятий, невозможно. По этой причине в центре современной мировой конкуренции находится борьба за инвестиционные ресурсы.

    Рынок ценных бумаг  в рамках рыночной экономики является важным инструментом достижения макроэкономического равновесия, в частности, за счет обеспечения  финансовой стабильности. Формирование эффективного рынка ценных бумаг является важнейшим условием смягчения негативных воздействий мирового финансового кризиса.

    Таким образом, мы видим, что тема  исследования необычайно актуальна для современной экономической науки. Это подчеркивается и в  работах различных исследователей-экономистов. Отметим работы таких авторов как Алехин Б.И., Аникин А.В.,  Рожкова И.В., Рубцов Б.Б., Энг М.В., Юров С.Н.  и ряд других.

    Цель  курсовой работы – выявить сущностные черты мирового рынка  ценных бумаг.

    Данная  цель предполагает решение следующих  задач:

1. Определение сущность рынка ценных бумаг в мировой экономике
2. Проанализировать основные этапы развития мирового рынка ценных бумаг
3. Рассмотреть роль национальных фондовых рынков в мировой экономике

    4.          Выявить состояние рынка ценных  бумаг в РФ 

    5.          Определить перспективы развития  мирового фондового рынка

    Методы исследования:

    - обработка, анализ научных источников;

    - анализ научной литературы, учебников  и пособий по исследуемой проблеме.

    Объект исследования – мировой рынок ценных бумаг.

    Предмет исследования - состояние и механизм функционирования рынка ценных бумаг.

     Глава 1. Сущность и  основные черты мирового рынка ценных бумаг

    1.1 Понятие и основные  элементы мирового  фондового рынка

    Мировой опыт социально-экономического развития индустриальных обществ убедительно  свидетельствует о том, что на определенном этапе концентрации промышленного производства, возникает объективная необходимость в концентрации, централизации промышленного капитала. В свою очередь концентрация капитала, его централизация приводят к возникновению крупных акционерных компаний, корпораций и адекватных им финансовых институтов, включая и рынок ценных бумаг.

    Международный фондовый рынок представляет собой  надстройку над национальными фондовыми рынками, которые составляют его основу, и является рынком вторичных финансовых ресурсов. Если на национальных фондовых рынках субъектами финансовых сделок являются юридические и физические лица данной страны, то на международном фондовом рынке — различные страны.

    Существует  ряд факторов, способствующих формированию международного фондового рынка и расширению его географических границ. К их числу относятся:

    1) растущая взаимосвязь между национальными  и иностранными секторами экономики;

    2) деретуляция со стороны государства  денежных и капитальных потоков, валютных курсов, а в ряде случаев и миграции трудовых ресурсов;

    3) внедрение нововведений в торговых  операциях, увеличение роли и  значения международных торговых  и фондовых бирж, совершенствование платежных расчетов;

    4) развитие межбанковских телекоммуникаций на базе ЭВМ, электронный перевод финансовых активов².

    Мировой фондовый рынок – совокупность национальных рынков и международного рынка, рассматриваемых во взаимодействии и взаимозависимости. В свою очередь, мировой рынок может быть разделен на мировые рынки акций, долговых инструментов, деривативов³.

    По  своей структуре международный  фондовый рынок — это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, через которые осуществляется перемещение капитала в сфере международных экономических институтов. Это ТНК, ТНБ, международные фондовые биржи и кредитно-финансовые институты, государственные агентства, различные финансовые посредники.  

      Все операции на международном фондовом рынке могут быть разделены на коммерческие и чисто финансовые (связанные с межотраслевой миграцией капитала). Национальные инструменты финансовых рынков (различные виды ценных бумаг, в т. ч. векселя) являются одновременно и инструментом международного фондового рынка.

    Во  всем индустриальном мире фондовый рынок, являясь составной частью финансового рынка, позволяет осуществлять:

• мобилизацию временно свободных финансовых средств и превращении их в инвестиционный капитал;
• финансирование (инвестирование) реального сектора экономики;
• свободный перелив инвестиционного капитала между различными отраслями и предприятиями;
• эффективное привлечение сбережений населения и превращение их в инвестиции национальной экономики:
• результативное решение социальных проблем общества⁴.

    Наряду  с основной экономической ролью - привлечением инвестиций в экономику, рынок ценных бумаг является в тоже время важным инструментом социального партнерства между эмитентами и инвесторами. Инвесторы (физические и юридические лица), предоставляют эмитентам взамен ценных бумаг свои накопления, получают доходы (дивиденды), а также имущественные и неимущественные права. Эти права открывают инвесторам (держателям акций) возможность участвовать в управлении акционерным предприятием. Тем самым в странах с развитыми фондовыми рынками население не только получает дополнительные доходы от операций с ценными бумагами, но и широко вовлекается в корпоративное управление, что свидетельствует о возникновении устойчивой тенденции снижения уровня социального расслоения в обществе.

    В целом можно сказать, что под  международным рынком ценных бумаг понимается один из сегментов  мирового финансового рынка, то есть рынка, обеспечивающего распределение денежных средств между участниками международных экономических отношений. На  рынке ценных бумаг реализуется совокупность экономических отношении по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. 
 

     1.2 Основные этапы  развития мирового  рынка ценных бумаг 

    Мировой рынок ценных бумаг (МРЦБ) существует уже около 150 лет и в своем развитии прошел через ряд этапов.

      Первый этап охватывает время  до начала мировой войны, когда  имели место в основном эпизодические  эмиссии облигаций зарубежных  эмитентов, нуждающихся в финансовых  ресурсах.

    Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение. Вследствие роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки - векселя. Вексель - это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией и Китаем. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями, но уже на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества⁵.

    Изначально  сделки с ценными бумагами совершались  на товарных биржах и других оптовых  рынках. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город  Антверпен. Первые торги на этой бирже  ценными бумагами состоялись в 1592 году. Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появления их новых классических типов. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требовало значительных капиталовложений. Это повлекло за собой объединение купцов- судовладельцев, банкиров и промышленников и своего рода товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия. Этот документ получил название "акция", а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Первыми такими акционерными обществами принято считать голландскую и английскую Ост-Индийские компании, а также французскую компанию «Компани дез Энд оксиданталь», причем эти компании возникли в период с 1600 по 1628 гг. Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится на первую треть 18 века и последующие годы. Именно тогда образовались биржи во Франции, Великобритании, Германии и США. Число фондовых бирж быстро увеличивалось и между ними формировались тесные взаимосвязи⁶.