Международный кредит (курсовая)

Состояние долгов и тех, кто  их может отдавать 

      Кредит  можно считать успешно использованным, если он помог решить существующие структурные, платежные или корпоративные  проблемы. Анализ состояния финансов страны, предприятий и банков, объем  золотовалютных резервов, а также  динамики экспорта и промышленного  производства позволяет сделать  вывод, что внешние кредиты наши власти проели.

      Белорусские предприятия и банки конкурентнее, здоровее не стали. Наша страна остается под напряжением от внешнего шока торгового и платежного баланса. Модернизация промышленности и других секторов экономики не происходит. Экспорт за 5 месяцев упал на 48%. Очищение экономики и банковской системы  от плохих долгов и инвестиций заблокировано. Новые рынки сбыта по-прежнему закрыты. «Бумажные» темпы роста ВВП гораздо ниже, чем скорость накопления долгов. Кредитные ресурсы попадают в руки тех, кто и является виновником структурных дисбалансов, т. е. на счет крупных, нереформированных госпредприятий. Чисто по-кейнсиански продолжается закачка ресурсов в большие и малые стройки, большинство из которых не способны генерировать добавленную стоимость и быстро выйти на прибыльный режим работы.

      Итак, в январе — апреле 2009 г. реальные доходы консолидированного бюджета  Беларуси снизились на 16,5% по сравнению  с аналогичным периодом 2008 г. Доходы консолидированного бюджета Беларуси в январе — апреле 2009 г. составили 47,8% ВВП по сравнению с 56% за аналогичный  период 2008 г. Расходы консолидированного бюджета за январь—апрель 2009 г. составили 47,7% (за январь—апрель 2008 г. — 48,7%). Т. е. тратим мы в первой половине 2009 г. гораздо  интенсивнее, чем зарабатываем. И  это ведь с учетом ресурсов прошлого года, которые были потрачены в этом.

      Выручка от реализации товаров и услуг  организаций Беларуси за январь—апрель 2009 г. в текущих ценах уменьшилась  на 0,2% по сравнению с январем—апрелем 2008 г. при росте потребительских  цен за этот период на 15,2%. За апрель выручка от реализации была меньше на 8,3%, чем за март 2009 г. Это значит, что, несмотря на обильную кредитную  накачку, предприятия работают, в  лучшем случае, в ноль, а в большинстве  своем — в минус или на склад.

      Рентабельность  реализованной продукции, работ, услуг  в январе—апреле 2009 г. составила 9,8% против 14,9% в январе—апреле 2008 г., рентабельность продаж соответственно — 5,8% против 8,5%. Это значит, что у более половины предприятий нет своих оборотных  средств. Не появятся они за счет собственной  коммерческой деятельности. Значит, число  просящих кредитов у банков и бюджета  ещё до конца 2009 г. резко увеличится. Зарабатывать стало гораздо сложнее. Прибыль от реализации товаров и  услуг за январь—апрель 2009 г. уменьшилась  на 31,4% по сравнению с январем—апрелем 2008 г. За апрель прибыль упала на 28% по сравнению с мартом 2009 г. За январь—апрель 2009 г. организациями  страны было получено Br4,6 трлн. прибыли  до налогообложения, или на 35,1% меньше, чем за январь—апрель 2008 г. Чистая прибыль  составила Br3трлн., что на 38,2% меньше, чем в январе—апреле 2008 г. За апрель чистая прибыль составила 859,9 млрд. рублей, или на 36,6% меньше, чем за март. Совмин уверял нас, что к середине 2009 г. случится нечто такое, что позволит экономики увеличить темпы роста  до 5–6%, а к концу года — на все 10% ВВП. Данные национальной статистики не дают оснований для такого рода оптимизма.

      Суммарная задолженность всех субъектов экономики  на 1 мая 2009 г. составила Br90,7трлн. (~$32 млрд. при планируемом годовом ВВП  в 2009 г. ~46 млрд.) и по сравнению с 1 мая 2008 г. увеличилась на 37,5% при росте  потребительских цен за этот период на 14,7%. На кредиторскую задолженность  приходилось 50,1% всей суммарной задолженности. Задолженность по кредитам и займам на 1 мая 2009 г. составила Br45,3трлн. и выросла  по сравнению с 1 мая 2008 г. в 1,5 раза. По сравнению с началом года она увеличилась на 18,6%.

      Суммарная просроченная задолженность на 1 мая 2009 г. составила Br7,7трлн., что в 1,6 раз  больше, чем на 1 мая 2008 г. Просроченная задолженность по кредитам и займам на 1 мая 2009 г. составила Br720,8 млрд. и  выросла по сравнению с 1 мая 2008 г. в 1,5 раза. По сравнению с началом  года она увеличилась в 1,5 раза, в  том числе за апрель — на 9%.

      Как снежный ком растут внешние долги. По сравнению с началом года внешняя  кредиторская задолженность выросла  на 46,3%, в том числе за апрель —  на 3%. Внешняя просроченная кредиторская задолженность на 1 мая 2009 г. по сравнению  с 1 мая 2008 г. увеличилась в 3 раза, внешняя  просроченная дебиторская задолженность  — в 2,5 раза. В такой ситуации девальвация  сделает обслуживание внешнего, номинированного  в твердой валюте долга, крайне проблематичным.

      Государственный долг на 1.06.09 составил в эквиваленте Br23,1трлн., что на 37,7% больше, чем на 01.01.09. Внешний госдолг Беларуси в  рублевом эквиваленте за пять месяцев  этого года вырос на 71,7% и превысил Br14трлн. Прямой долг правительства  вырос на Br13,7трлн. (рост на 73,6%), долг субъектов хозяйствования под гарантии Совмина — Br338,3 млрд. (плюс 18,3%).

      В долларовом выражении внешний госдолг  вырос за январь—май на 35,9% до $5,05 млрд, в том числе прямой долг правительства  — $4,93 млрд (рост на 37,3%). По данным Нацбанка, основными кредиторами Беларуси по итогам мая 2009 года были Россия, МВФ, Венесуэла, Всемирный банк, Китай  и Италия.

      Объем внутреннего госдолга на 1 июня 2009 г. превысил Br9трлн, увеличившись за 5 месяца на 5,4%, а гарантированный правительством внутренний долг составил Br3,7трлн, что  на 41% больше по сравнению с началом года.

      Для сравнения в 2008 году госдолг Беларуси вырос на 50,2% до эквивалента Br16,8трлн. после роста на 60,3% за 2007 год. В  том числе внешний госдолг  на 1.01.09 года составил $3,72 млрд, (рост на 59,7%), внутренний — Br8,6трлн. (рост на 40%).

Надувают кредитный  пузырь, как за здравие, а надо сдувать, как за упокой

      Кредитование  банковской системой отраслей экономики  и населения (остатки задолженности  по выданным кредитам) на 1 мая 2009 г. составило Br51 трлн. и по сравнению с 1 мая 2008 г. увеличилось в 1,6 раза при росте  потребительских цен за этот период на 14,7%. По сравнению с 1.01.09 рост задолженности составил 13,9%. Для сравнения за январь — апрель 2008 г. рост составил 13%, но тогда это была фаза бума. Первая половина 2009 г. — это, без сомнения, фаза падения, этап сжатия экономики. Правительство и банки (не без принуждения) игнорируют этот принципиально важную разницу. И в этом их стратегическая ошибка. МВФ просто обязан был бы указать Совмину и Нацбанку на нее. Однако, пока мы наблюдаем процесс поддержки безрассудного роста кредитования экономики.

      Слабым  утешением является тот факт, что  остатки задолженности по выданным кредитам в национальной валюте на 1 мая 2009 г. составили Br34,2трлн. или 67% от общей суммы кредитных вложений. При высокой инфляции и возможности  реструктуризации долга это сильная  головная боль для банков. Кредитовать  в рублях, работать в условиях высоких  валютных рисков и иметь сильно ограниченные возможности получения активов  за долги — это прямой путь к  банкротству самих банков.

      Не  радуют займы МВФ и других кредиторов. У правительства Беларуси ни среднесрочного плана развития, ни даже краткосрочной  антикризисной программы действий, которая бы стала объектов публичной  дискуссии.

      Прошло  полгода после подписания Совмином меморандума с Фондом, а мы даже цены не либерализовали, даже розничную  торговлю не прекратили лицензировать. Более того, многие законодательные  акты (например, по проверкам и контрольной  деятельности) предлагаются в ещё  худшей форме, чем до заявленной «либерализации». Совмин и Нацбанк действуют по принципу «Нам бы только день продержаться да ночь простоять». Трудно себе представить, что белорусские власти, получив  второй транш от МВФ, резво создадут адекватное агентство по приватизации и начнут продавать госактивы  и защищать права собственности. Имитация реформ за чужой счет продолжается. 

7.2Увеличение  золотовалютных резервов Нацбанка Беларуси с помощью МВФ 

      По  данным Нацбанка Беларуси золотовалютные резервы, рассчитанные по стандартам МВФ, увеличились в октябре на $557.6 млн. (14,4%) и на 1 ноября составили $4436.4 млн. против $3878.8 млн. на 1 октября. Рост ЗВР стал возможен благодаря третьему траншу кредита МВФ на сумму $699,5 млн., который поступил в Беларусь в конце прошлого месяца.

      Без учета последнего транша МВФ ЗВР  Нацбанка за октябрь снизились на $141,9 млн., что говорит о том, что  властям не удалось переломить ситуацию с поставками промежуточного импорта.

      С начала года ЗВР страны выросли на $1375.3 млн. (44,9%) с $3061.1 млн. на 1 января текущего года.

      В структуре ЗВР резервные активы в иностранной валюте на 1 ноября составили $2997.7 млн. (в том числе  и свопы с коммерческими банками  на сумму $1,1 млрд.) против $2474.8 млн. на 1 октября и $2605.5 млн. на 1 января. За ноябрь активы в инвалюте выросли на $522.9 млн. (21,1%), при этом с начала года их рост составил $392.2 млн. (15,1%).

      СДР (специальные права заимствования) увеличились с $1 млн. на 1 января до $584,9 млн. на 1 октября и $586.0 млн. на 1 ноября.

      Прочие  активы за октябрь практически не изменились и составили $82,6 млн. против $82.2 млн. на 1 октября и $80.5 млн. на 1 начало года.

      Стоит отметить, что заимствования на внешних  рынках, а также другие поступления, которые были зачислены в состав ЗВР, с начала года составили более $3,5 млрд.

      В частности Беларусь получила $2166,6 млн. кредитных средств МВФ в рамках программы stand-by. Помимо упомянутого  выше очередного транша кредита МВФ, Беларусь в январе получила первый транш на $787,9 млн., в июле – второй на $679,2 млн.

      Кроме того, в феврале в Беларусь поступили $625 млн. от продажи пакета акций ОАО  ”Белтрансгаз“, в марте кредит РФ на сумму $500 млн., а также $250 млн. предоплаты за транзит российского газа. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

      Кредитная система играет не последнюю роль в экономическом развитии каждой страны и мирового воспроизводства  в целом, обеспечивая его непрерывность, повышая эффективность капиталовложений и способствуя научно-техническому прогрессу. Грамотная кредитная  политика государства дает возможность  всем экономическим субъектам этого  государства экономического процветания.

     Объективной основой развития международного кредитования является выход производства за национальные границы, усиление интернационализации  хозяйственных связей при углублении специализации и кооперирования производства разных стран.

     Международный кредит является важным фактором создания крупных акционерных обществ  и затрудняет доступ мелких и средних  фирм на рынок ссудных капиталов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Литература: 

1. http://rudiplom.ru/lekcii/finansy/Finansy_denezhnoe_obraschenie_i_kredit/8_3.html
2. http://www.inventech.ru/lib/money/money0053/
3. http://ru.wikipedia.org/wiki/
4. Пол Р. Кругман, Морис Обстфельд, Международная экономика 5-е международное издание,2004 г.
5. К.Р.Макконелл, С.Л.Брю, Экономикс 14-ое издание,2004 г.
6. http://www.kreditov.ru/kr_prin.html
7. http://www.dengi-kredit.ru/?Principy_i__funkcii_kredita
8. http://bibliotekar.ru/biznes-36/38.htm
9. http://www.glossary.ru/cgi-bin/gl_sch2.cgi?RMlmkztgwukt:l!igr8ytu-qwlkoyt:l!uwjgtong.oo
10. http://bookz.com.ua/18/06.htm