Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

  При продаже товаров в кредит через  брокеров или иных посредников, последние  иногда принимают на себя обязательство импортера по оплате долгов, такой порядок называется делькредере. Для обеспечения коммерческого международного кредита используют формы:

• система специальных резервных и других счетов
• сохранение за экспортером права собственности на товар, проданный в кредит
• увеличение в стоимости контракта доли авансовых платежей
• залог ценностей (ценных бумаг, недвижимости и др.)

  Обеспечение кредита во многом зависит от показателей  кредитоспособности и платежеспособности заемщика. Кредитоспособность заемщика – это его возможность оплатить получение кредита, платежеспособность – его способность выполнить свои обязательства. Кредитор перед предоставлением кредита иностранному заемщику тщательно собирает и внимательно изучает информацию о потенциальном клиенте. К основным источникам информации относятся: балансы, и отчеты иностранных компаний, публикуемые в печати; сведения, сообщаемые собственными агентами за границей; справки местных иностранных банков, правительственных учреждений – консульств, внешнеэкономических министерств, специальных информационных агентств  (  Worldscope, Exshare, FT Interactive Data, Reuters Fundamentals).[11, с.297]

  Международный кредитным операциям сопутствуют  кредитные риски, которые подлежат страхованию.

  К основным видам рисков международного кредита относятся: кредитный, трансфертный и валютный.

  Страхование международных кредитных рисков может происходить в двух формах: частного страхования и государственных гарантий. Частное страхование – это когда специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам, а в случае государственных гарантий риск берет на себя государство.

  Страхование экспортных кредитов основано на том, что экспортер получает от страховой организации гарантии своевременного платежа за товары, которые он продал иностранным покупателям. Страховая компания берет на себя лишь часть кредитного риска, обычно не выше 75%.

  Помимо  частного и государственного страхования  для минимизации рисков используются срочные валютные сделки, валютные и мультивалютные оговорки, досрочное погашение кредитов с целью избежать процентных и курсовых потерь, лимитирование кредитов, межфилиальные  зачеты.

  Порядок предоставления и возврата кредита  регламентирует уже складывающиеся отношения между кредитором и заемщиком по поводу движения ссудного капитала. Поскольку ссудный капитал является специфическим товаром, на котором он обращается,- рынок ссудных капиталов.[3, 138-140] 

 

3.2 Формирование процентной ставки  по международному кредиту

  Ценой особого товара – ссудного капитала, который предоставляется в кредит, является процентная ставка. Уровень процентной ставки формируется под влиянием рыночных условий и включает премию за риск. Процентная ставка по своей экономической сути является той частью прибыли, которая может быть получена при использовании временно свободных денежных средств и определена как отношение годового дохода  на ссудный капитал к его абсолютной величине.

  На  уровень процентной ставки, формирующейся  под влиянием спроса и предложения  на временно свободные денежные средства, влияет совокупность факторов, которые можно было условно разделить на две группы:

• факторы, вытекающие из кредитно-денежной политики государства и места страны в мировом экономическом пространстве такие уровни как: уровень ставки центрального банка; темпы инфляции и инфляционные ожидания; источники кредита ( внешние и внутренние); политическая и социально-экономическая стабильность и кредитный рейтинг; срок кредита; динамика курса валют; состояние мирового рынка ссудного капитала.
• факторы, учитывающие характеристику участников кредитного соглашения, например кредитный статус, финансовое положение и репутация заемщика и кредитора; сумма кредита и качество его обеспечения.

  Минимальный уровень процентной ставки, формирующийся  под влиянием спроса и предложения на кредитные ресурсы, приближается  к процентной ставке по краткосрочным государственным ценным бумагам с учетом инфляционных ожиданий.

  По  кредитам, предоставляемым в долларах США американским банком, может быть использована ставка прайм-рейт т.е ставка по кредитам для первоклассных заемщиков.

  В процентной  ставке по международным  кредитам премия за риск учитывается  как процентный риск, т.е вероятность повышения процентных ставок  в будущем и потеря потенциального процентного дохода или рост платежей по срочным депозитам, так и кредитный и валютный риски. Кредитный риск ( риск  ликвидности ) представляет собой возможности невозвращения долга заемщиком. [12, с.382-383]

  Процентная  ставка по международному кредиту отличается от ставок в стране кредитора или заемщика. Как правило, используются ставки, принятые на мировых рынках ссудных капиталов. Цена кредитов в евродолларах и других евровалютах формируется  на мировом рынке в Лондоне по схеме ЛИБОР плюс. С помощью ставки ЛИБОР ( London interbank offered rate) т.е ставки предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов, банк увеличивает ее таким образом, чтобы обеспечить доход банку. Ставки предложения ссудного капитала в Бахрейне называются BIOR, в Сингапуре – SIBOR, в Париже – PIBOR, на европейском рынке – EURIBOR и т.д. Процентная ставка по выдаваемому кредиту будет изменяться каждые 3 или 6 месяцев согласно тому, каков был уровень ставки LIBOR на дату обновления банком депозитов.[3, с.133] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

4. Участие  Республики Беларусь и стран остального мира в международном кредитовании

4.1Внешний долг  Беларуси и стран  постсоветского  пространства: анализ и систематическая  оценка внешнего долга

  Ключевым  показателем долгового бремени  является отношение долга к ВНП  и экспорту. Если данные по ВНП отсутствуют, используют ВВП. На основе этих показателей Всемирный банк дает следующую классификацию стран с низким и средними доходами ( не более 8955 долл. на душу населения). Выделяют три группы стран с уровнями  внешнего долга (  стран с переходной экономикой):  высокий уровень – долг превышает 80% ВНП или 220% экспорта, средний уровень – соответственно от 48 до 80% и от 132 до 220%. У стран с низким уровнем долга эти показатели ниже – 48 и 132%. Однако при схожих показателях долгового бремени у стран-должников по-разному может складываться ситуация по долговым платежам. Это зависит от сроков займов, льготного периода, от графика платежей, от уровня процентных ставок. Используются показатель нормы обслуживания долга:¹

  Н_о.д²_.= П_в.д./Э

  где Н.о.д — норма обслуживания внешнего долга;

  П.в.д — размер платежей по обслуживанию внешней задолженности;

    Э — объем экспорта.

  Пороговый уровень НОД  установлен в размере 20-25%. Этому показателю часто отдают приоритет перед всеми другими. [11, с.281-282]

  Платежеспособность  страны зависит от состояния экономики. Причиной появления долгового кризиса  в странах может быть результатом  низкого качества управления либо государственного долга, либо компаний. Задача управления внешним долгом  заключается в  формировании оптимальной структуры портфеля долговых обязательств и основано на наличии развитого финансового рынка, в котором преобладают долговые обязательства в ликвидной форме.

    Удельный вес бывших советских  республик в общем объеме мирового  долга невелик: Украины-0,2%, Казахстана-0,1% остальных стран – от 0,04 до 0,01%. Российская Федерация – правопреемница СССР по его зарубежным активам и пассивам, взявшая на себя обязательство по обслуживанию внешнего  долга СССР. Россия является одновременно должником и кредитором. К началу  2000 г. государственный  внешний долг России составил более 158 млрд. долл. В последующие годы он снизился, и был равен 113,39 млрд. долл. значительно снизилось долговое бремя, измеряемое отношением долга к ВВП. В этой связи государственный внешний долг перестал рассматриваться в качестве фактора, негативно влияющего на экономику страны.

  Государственный долг России подразделяется на:

• задолженность России по отношению к иностранным правительствам и долговым обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран;
• внешний долг иностранным коммерческим банкам;
• задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам;

  Переговоры  по урегулированию официальной задолженности  Россия проводит в рамках Парижского и Лондонского клубов.[13, c.373-374]

  Внешний долг Республики Беларусь представляет собой общую сумму основного долга республики и ее резидентов по внешним займам по состоянию на определенную дату.[ рисунок 4.1]

  Согласно  статье 31 Закона Республики Беларусь “ О бюджете Республики Беларусь на 2008 год ”, лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь, на конец 2008 года установлен в размере 6 млрд. долларов США.

  Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на

  1 июля 2008 года составил 2,313 млрд. долларов США ( на 01.08.- $ 2,300 млрд.):

  - Кредиты, привлеченные Правительством  РБ - 86,3% ( 1 августа – 86,4%)

  - Кредиты, привлеченные резидентам  под гарантии правительства РБ  – 13,7% ( 01.08. – 13,6%)[14]

  В настоящее время  кредиторами Республики Беларусь являются 12 стран. Наибольшую долю в кредитном портфеле страны составляют займы России  ( 37,2%), Германии ( 17,9%), США ( 11,4%), МББР ( 9,8%). [15.с.121]

  Платежи в погашение внешней задолженности  осуществляются за счет средств государственного бюджета, которые предусматриваются в законе о бюджете республики на очередной финансовый год и исполняются  в первоочередном порядке. Внешние займы резидентов, полученные  под государственные гарантии, погашаются ими самостоятельно, за счет собственных средств. Средства государственного бюджета на возврат таких кредитов используются только в случае невыполнения резидентом своих обязательств перед кредитором по причине неплатежеспособности. По обязательствам резидентов, внешние займы которых не гарантированы правительством, государство ответственности не несет.[2, с.286]

  На  протяжении всего периода существования  внешнего долга Беларусь сохраняла  свои позиции в группе стран с  низким уровнем задолженности. Это  объясняется тем, что в Республике Беларусь, согласно закону о бюджете, устанавливается лимит внешней задолженности государства¹. Отношение внешнего долга к ВВП при нормативе 50% начиная с 1996 г. не превышало 10%; в 2006 г. оно составит не более 3%. Внутренний и внешний долг в стране находится на относительно постоянном уровне.[ рисунок 4.2]  
 
 
 
 

 

4.2 Участие финансовых организаций  Республики Беларусь и стран остального мира в международном кредитовании 

  Разные  формы международных капиталопотоков  оказывают различное влияние  на экономику страны-рецепиента.

  Международное движение капитала осуществляется в  форме международной миграции капитала, который представляет собой перемещение  капиталов между странами, определяемое источниками, интервалом времени и причинами.

  В целом привлечение зарубежных инвестиций содействует модификации производственных методов национальных фирм. Зарубежные инвестиции оказывают положительное влияние на рост производительности труда в принимающей стране. Также, зарубежные инвестиции стимулируют рост спроса на высококвалифицированную рабочую силу, повышают уровень благосостояния населения, так как ТНК платят более высокую зарплату по сравнении с местными фирмами.

  Наряду  с позитивным влиянием притока зарубежных инвестиций на экономику принимающей стороны есть и возможные негативные эффекты: эффект вытеснения внутренних капиталовложений иностранными  инвестициями вытеснения местных фирм более конкурентноспособными зарубежными ТНК.

  Факторы, благоприятствующие вложению прямых и  портфельных инвестиций в принимающую экономику, различаются по группам стран, однако имеют ряд общих характеристик. Факторы инвестиционной привлекательности страны для зарубежных инвестиций лежат в основе трех концепций:

  1. Наличие сравнительных преимуществ в области права собственности, в частности собственной технологии или преимуществ, связанных с управлением.

  2. Наличие местных преимуществ  в стране, например емкий внутренний рынок, более низкие издержки производства, высокоразвитая инфраструктура, уровень квалификации и стоимость рабочей силы.