Международная миграция капитала: сущность, этапы и факторы развития

      Международный кредит издавна выступает фактором, содействующим превращением индивидуальных предприятий в акционерные общества, созданию новых фирм. Кредит дает распоряжаться  в известных пределах капиталом, собственностью и трудовыми ресурсами  различных стран. Разнообразные  формы и виды международного кредита  можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим  отдельные стороны кредитных  отношений.

      По  источникам различают внутреннее и  внешнее (иностранное) кредитование и  финансирование внешней торговли. Они  тесно взаимосвязаны и обслуживают  все стадии движения товара, пребывание его в пути и на складе, в том  числе за границей, а также использование  товара импортером в процессе производства и потребления. Чем ближе товар  к реализации, тем благоприятнее, как правило, для заемщика условия  кредита.

      По  назначению кредиты подразделяются на:

      - коммерческие кредиты, непосредственно  связанные с внешней торговлей  и услугами;

      - финансовые кредиты, используемы  на другие любые цели, включая  прямые капиталовложения, строительство  инвестиционных объектов, приобретение  ценных бумаг, погашение внешней  задолженности, валютную интервенцию;

      - «промежуточные кредиты», предназначенные  для обслуживания смешанных форм  вывоза капиталов, товаров и  услуг, например в виде выполнения  подрядных работ.

      По  видам кредиты подразделяются на:

      - товарные, предоставляемые в основном  экспортерами своим покупателям;

      - валютные, предоставляемые банками  в денежной форме. В ряде  случае валютный кредит является  одним из условий коммерческой  сделки по поставке оборудования  и используется для кредитования  местных затрат по строительству  объекта на базе импортного  оборудования.

      По  валютам займа различают международные  кредиты, предоставляемые в валюте страны заемщика, страны кредитора, третьей  страны или в международной счетной  единице, базирующейся на валютной корзине (СДР, ЭКЮ и др.).

      По  срокам международные кредиты подразделяются на:

      - краткосрочные – до 1 года (и сверхсрочные  – до 3 месяцев, недельные, однодневные);

      - среднесрочные – от 1 года до 5 лет;

      - долгосрочные – свыше 5 лет;

      В ряде стран среднесрочными считаются  кредиты до 7-10 лет, а долгосрочными  – свыше 10 лет.

      С точки зрения кредитного обеспечения  различаются обеспеченные и бланковые  кредиты. Обеспечение обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и прочие ценности. Залог товаров для получения  кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается  остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, не передавая их в залог банку).

      Бланковый кредит выдается под обязательство  должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту  служит соло-вексель с одной подписью заемщика.

      С точки зрения техники предоставления различаются финансовые («наличные  кредиты»), зачисляемые на счет заемщика и поступающие в его распоряжение, акцептные кредиты в форме  акцепта тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные  займы; консорциальные кредиты и  т.д. В зависимости от того, кто  выступает в качестве кредитора, различают формы кредита: частные  кредиты, предоставляемые фирмами, банками, иногда посредниками; правительственные; смешанные, в которых участвуют  частные предприятия и государство; кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

      В современных условиях международное  кредитование осуществляется прежде всего по линии займов. Займы представляют собой прямое заимствование средств у кредитора под определенный процент на строго оговоренные срок. В качестве кредитора и заемщика могут выступать правительства различных стран, банки, международные экономические организации, частные фирмы и т.д.

      Широкое распространение в экономических  отношениях стран мирового сообщества получили торговые кредиты. Торговые кредиты, как правило, предоставляются на короткий срок с целью ускорить и  облегчить оборот товаров и услуг  между странами.

      Ведущими  импортерами капитала на мировом  кредитном рынке являются промышленно  развитые страны. Крупнейшим заемщиком  являются США, на втором месте находится  Великобритания. Крупнейшими в мире кредиторами выступают Япония и  Швейцария (см. тал. 1.3).¹³ 
 

      Таблица 1.3.¹⁴

      Крупнейшие  кредиторы и заемщики на мировом рынке капиталов

      (в  % к итогу) 

       

      В последние десятилетия растут займы развивающихся стран, 2003 году они составили 143 млрд.долл., а основными заемщиками являются НИС Юго-Восточной Азии, Китай, Бразилия и Аргентина .¹⁵ Долги развивающихся стран в 2003 году составили около 2,1 трлн.долл (34,2% ВНП этих стран). Внешняя задолженность восточноевропейских реформирующихся стран (включая государства бывшего СССР) составила 216 млрд.долл. (29,8% ВНП).¹⁶

      Начиная с 1991г. в Республике Беларусь была организована целенаправленная работа по привлечению  внешних заемных средств. В первую очередь это было обусловлено  отсутствием внутренних источников финансирования и одновременной  необходимостью поддержания платежного баланса страны, осуществления закупок  социально значимых товаров, а также  проведения модернизации и реструктуризации промышленного потенциала.

      За  период 1991 –1999 гг. республика получила доступ к использованию средств  из 17 источников кредитного финансирования. Кредитные ресурсы из-за рубежа (под гарантию правительства) привлекаются по двум основным направлениям: по линии международных экономических и финансово-кредитных организации и на основе двусторонних (в том числе межправительственных) соглашений с отдельными государствами (Бельгией, Германией, Испанией и др.). Особое направление составляют государственные, технические и зерновые кредиты России. В общем объеме задолженность Республики Беларусь по привлеченным из-за рубежа кредитам составляла 1342,2 млн.долл. (или 54,9% внешнего долга), на займы международных финансовых организаций (приходится 41,8% внешнего государственного долга, а на кредиты иностранных государств  – 58,2%. Основным кредитором Беларуси является Россия – 30,2% всех полученных кредитов.¹⁷ 
 

4.4. Мировой финансовый рынок и Еврорынок

Мировой финансовый рынок – это сегмент мирового рынка судного капитала, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств.

      На  первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т.д., тогда как на вторичном  рынке происходит централизованная или нецентрализованная (в виде фондовых бирж) купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

      С начала 90-х годов мировой финансовый рынок становится все более влиятельным  в ММК, в 1995 году его объем оценивается  в 1258 млрд.долл. (85% приходится на промышленно  развитые страны, 15% - на развивающиеся), и уже в 2008-до настоящего времени  – 3486 млрд.долл.¹⁸

      В настоящее время размеры эмиссии  облигаций значительно выше, чем  акций. Основными эмитентами таких  «бумаг» являются корпорации, а им более выгодно эмитировать облигации – это обходится дешевле, привлекает средства, не увеличивая число акционеров, они быстро размещаются.

Еврорынок:

      Особым  звеном международного рынка судного  капитала является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начала 60-х годов.

      Евровалюта- это свободно-конвертируемые валюты, функционирующие за пределами национальных границ страны эмитента, и не подлежащие контролю со стороны государственных  финансовых органов.

      Валовый объем банковских депозитов за границей в 2008 году оценивается в 8,9 трлн.долл. Объемы ежедневных сделок еврорынка ежегодно растут: в 1995 г. – более 1300 млрд.долл., в 2008 году – 4120 млрд.долл.

      По  мере развития еврорынка в международном  движении ссудных капиталов ослабляется  значение национальных рынков. В сфере  банковского кредитования еврорынок  в 12,4 раза превосходит национальные.¹⁹ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

V. ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ 

5.1 Масштабы, структура и направления применения  иностранных инвестиций в Республике  Беларусь

Инвестиции  в реальном секторе  экономики Республики Беларусь

В 2009 году поступления иностранных инвестиций в реальный сектор экономики Республики Беларусь составили 9 303,7 млн. долл. (по сравнению с аналогичным периодом 2008 года объем инвестиций увеличился в 1,4 раза), в том числе:

• прямых инвестиций – 4 821 млн. долларов;
• портфельных инвестиций – 1,9 млн. долларов;
• прочих инвестиций – 4 480,8 млн. долларов.

Из стран  пребывания загранучреждений привлечено 8 627,3 млн. долларов или 92,7% от общего объема поступлений иностранных инвестиций в экономику страны. Доля инвестиций из стран СНГ (Азербайджан, Армения, Грузия Кыргызстан, Россия, Украина) составила 65,4% от общего объема инвестиций. При этом доля Россия в общем объеме привлеченных инвестиций составляет 65,3%. Из стран вне СНГ поступило 34,6% от общего объема. Среди наиболее крупных стран-инвесторов можно выделить:

• Россию (6 076,6 млн. долларов; 65,3% от общего объема инвестиций);
• Австрию (931,7 млн. долларов; 10%);
• Кипр (536,5 млн. долларов; 6,1%);
• Великобританию (467,7 млн. долларов; 5%);
• Швейцарию (371,2 млн. долларов; 4%).

Наибольший  объем прямых иностранных инвестиций в  2009 году поступил из следующих стран:

• Россия (4 026,5 млн. долларов; 82,5% от общего объема ПИИ);
• Швейцария (353,1 млн. долларов; 7,3%);
• Кипр (102 млн. долларов; 2,2%);
• Германия (51,6 млн. долларов; 1,1%).