- политика поддержки уровня занятости.

      Вышеперечисленные факторы предопределяют ММК на макроэкономическом уровне. Наряду с этим имеет место  экономическая целесообразность, непосредственно  стимулирующая субъекты к экспорту и импорту капитала. При осуществлении экспорта капитала субъекты руководствуются экономической целесообразностью, состоящей в следующем:

       - получении дополнительных прибылей;

      - установлении контроля над другими  субъектами;

      - обходе протекционистских барьеров, выдвигаемых на пути движения  товарных потоков;

      - приближении производства к новым  рынкам сбыта (например, на территории  СНГ должно быть создано около  50 совместных предприятий с немецким капиталом по производству автомобилей);

      - сохранении производственных секретов  путем создания зарубежных филиалов

          - получении доступа к новейшим технологиям (например, посредством приобретения контрольного пакета акций);

      - экономии на налоговых платежах;

• снижении расходов на охрану окружающей среды.

Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в:

      - возможности развития определенных  новых и старых производств;

      - привлечении дополнительных валютных  ресурсов;

      - расширении научно-технического  потенциала;

      - создании дополнительных рабочих  мест.

      Отличительными  чертами современной миграции капиталов  являются:³

      1. повышение роли государства в  вывозе капитала (оно не только  содействует вывозу, но и выступает  экспортером). Вывоз государственных  капиталов осуществляется преимущественно  в развивающиеся и бывшие социалистические  страны, в основном в форме  кредитов. Государственные средства  поступают в эти страны не  только на двухсторонней, но  и на многосторонней основе: через  международные и региональные  финансовые организации.

         2. Усиление миграции частного капитала между развитыми странами.

 

         3. Увеличение доли прямых иностранных инвестиций. 
2. ПРИЧИНЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ МИГРАЦИИ КАПИТАЛА.

      ПОКАЗАТЕЛИ  УЧАСТИЯ СТРАНЫ В ПРОЦЕССЕ МИГРАЦИИ

 

      2.1. Причины международной миграции  капитала 

      Основными причинами вывоза капитала являются:

      а) прибыль.

      У богатейших стран мира образуется «избыток»  капитала, который не находит прибыльного  приложения внутри страны и ищет выгоду за ее пределами. Другими словами, если внутренний рынок насыщен товарами и услугами, то вкладывать капитал  в дальнейшее расширение производства этих товаров и услуг внутри страны бессмысленно, он не приносит желаемой прибыли. Поэтому капитал вывозится  за границу, где имеется дешевое  сырье, дешевая рабочая сила, выгодные условия сбыта продукции, а значит норма прибыли значительно выше, чем в собственной стране.

      б) международное разделение труда.

      В условиях современной научно-технической  революции международное разделение труда приобретает характер технологической  специализации. Это значит, что узлы и детали для технически сложной  продукции выгоднее производить  в тех странах, которые имеют  сравнительные преимущества перед  другими государствами. Более того, в условиях современного производства изготовление некоторых видов наукоемкой и технически сложной продукции  заранее рассчитано не на узкие  национальные или региональные рамки, а на мировое экономическое пространство. Например, производство легковых автомобилей, компьютеров и т.д.

      в) таможенные барьеры.

      В условиях, когда многие государства  ограничивают импорт товаров путем  установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним из способов обойти эти барьеры. Строительство предприятий за границей и продажа там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.

      г) экология.

      Многие  развитые страны сегодня, уделяя большое  внимание собственной экологической  безопасности, строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в  собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях.

      д) политика.

Вывоз капитала в виде государственных  займов часто преследует не экономические, а политически цели. Поэтому государственный  капитал может вывозиться и в  страны с высокой степенью инвестиционного  риска. Кроме того, изменение политической ситуации в стране может сильно влиять и на ввоз капитала, так как иностранный  инвестор очень чутко реагирует  на изменения политической ситуации в стране приложения капитала.⁴ 

      2.2. Показатели участия страны в  международной миграции капитала 

      Участие страны в процессах ММК отражается в целом ряде показателей. Выделяют абсолютные показатели, например, объем  экспорта капитала, объем импорта  капитала, сальдо экспорта-импорта  капитала, число предприятий с  иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства  классифицируют как страны преимущественно  экспортеры капитала (Япония, Швейцария), страны преимущественно импортеры (США, Великобритания) и страны с  приблизительным равновесием (Германия, Франция).

      Другая  группа показателей – относительные, которые более реально отражают сложившуюся в ММК расстановку  сил и зависимость страны от экспорта-импорта  капитала. Среди них:

1. коэффициент импорта капитала, отражающий долю иностранного капитала в ВВП страны;

      среди европейских стран наивысший  уровень в Бельгии и Люксембурге, в Республике Беларусь он составляет 0,04.;⁵

2. коэффициент экспорта капитала, отражающий долю экспортируемого капитала по отношению к ВВП страны (либо к ВНП);

         среди европейских стран максимальный уровень в Нидерландах, в Республике Беларусь -    0,05.;³

3. коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране ;

        Так, в США около 33% всех внутренних потребностей удовлетворяется за счет иностранного капитала, в Республике Беларусь – 54%.;³

      4) другие относительные показатели  – доля иностранных или смешенных  компаний в национальном производстве, темпы роста экспорта (импорта)  капитала по отношению к предыдущему  периоду, сумма иностранных инвестиций  на душу населения страны. Среди  стран с переходной экономикой  Восточной Европы по последнему  показателю первое место занимает  Венгрия, второе место  Эстония,  третье место – Польша.

 

       III   ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ МИГРАЦИИ КАПИТАЛА 

      Прежде  всего, различают миграцию ссудного и предпринимательского капитала. Движение ссудного капитала осуществляется в  виде международного кредита, а предпринимательского – путем осуществления зарубежных инвестиций.

      По  целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции имеют место  в случае создания за рубежом филиала  национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной  компании. В отличие от них портфельные  инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную  валюту. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. По принадлежности выделяют частный и государственный капитал. Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства частной фирмы, предоставление межбанковского кредита, экспортного кредита и т.д. Государственный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д.⁶

      Специфической разновидностью государственного капитала является капитал международных  экономических организаций (Всемирный  банк, ООН и др.). Он формируется  из взносов стран-членов этих организаций, а используется не просто по желанию  той или иной страны, а по решению  органов международных организаций.

      И, наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемый на период до одного года. Обычно это торговые кредиты  в целях стимулирования экспорта или импорта. Долгосрочный капитал, представляемый на срок более года, выступает чаще всего в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных  займов. Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством  отдельных стран и уставами международных  организаций.

      Большую часть международного движения капитала составляют портфельные инвестиции, причем основные потоки как прямых, так и портфельных инвестиций идут между развитыми странами. Это  объясняется прежде всего структурными сдвигами в мировой экономике  под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими  требованиями к квалификации рабочей  силы, усилением международной специализации  и кооперации производства.

      Классификация форм реализации международной миграции капитала представлена в табл. 1.1.

      Каждая  из указанных ниже форм может характеризовать  один и тот же мигрирующий капитал  по определенному признаку. Так, например, в международной практике государственный  капитал чаще вывозится в ссудной  форме, а частный и долгосрочный капитал – в предпринимательской  форме. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Таблица 1.1.

      Формы международной миграции капитала 

       

      Например, в 2004 году более 45% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам – это корпорации, банки, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. В последние десятилетия в ММК отмечается тенденция сокращения доли банков с 45% до 30% и одновременный рост доли капиталов ТНК. Практически 75 % мигрирующего капитала – это частный капитал, и его объемы растут. ⁷

      Доля  государственного капитала среди мигрирующего в 2004 году в мировом хозяйстве капитала оценивается в 32%. Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90% является государственным капиталом, а в страны Восточной Европы и СНГ – около 30% (при этом в виде льготных кредитов – 35 %, беспроцентных кредитов – 65%).