Макроэкономическое равновесие. Модель IS-LM

    В последующем кейнсианская позиция  по поводу зависимости между Y и S была дополнена теорией рациональных ожиданий Милтона Фридмена.

    Милтон Фридмен в работе о функции потребления (1957 г.) исходит из следующих предпосылок [3, с. 144]:

1. Потребительская корзина индивида или семьи зависит не от текущего, а от среднегодового дохода, люди предпочитают равномерную траекторию потребления.
2. Экономическое поведение потребителя ориентировано не на сегодняшние выплаты, а на постоянный ожидаемый доход.
3. Разницу между Y (доход) и С (потребление) составляют S (сбережения). Индивиды (семьи) используют рынок капитала для страхования от колебаний дохода.

    Потребление соответствует доходу, принятому в качестве постоянного (перманентного), среднего от текущих и ожидаемых выплат. В случае, когда текущий доход превышает постоянный, домашние хозяйства стремятся превратить излишки в сбережения.

    В расчетах используется обычно понятие располагаемого, т.е. оставшегося после налоговых выплат дохода. Уровень налогов может оказывать на доходы и косвенное воздействие, связанное с повышением или понижением самооценок трудовой деятельности, отношением индивида к свободному времени. Стимулирование бережливости можно осуществлять посредством повышения процентных ставок по депозитам.

    В качестве иллюстрации к теории постоянного  дохода американцы приводят ситуацию 1968 г., когда администрация президента Джонсона попыталась повысить налоги, с тем чтобы несколько сократить потребление. Но введенная надбавка к налогам не снизила спрос, потребление домашних хозяйств уменьшилось на незначительную сумму, близкую к нулю.

    Согласно  концепции постоянного дохода М. Фридмена, размер потребления растет с повышением дохода, однако не текущего, а постоянного, среднегодового, т.е. с ориентацией на срок, когда эти изменения станут привычными.

    Продолжением  исследований в этой области явилась  теория жизненного цикла Франко Модильяни. Она также исходила из того, что прямая связь между доходом и потреблением отсутствует. Но в отличие от первой концепции, Модильяни вводит понятие трех фаз жизненного цикла. Автор исходит из неизбежных изменений в динамике дохода.

    У молодых людей, студентов доходы невелики, но они ожидают их увеличения в будущем и могут брать деньги в долг, с тем чтобы обеспечить свое потребление (Y<С). В зрелом возрасте доходы возрастают, достигают оптимальных величин, что позволяет расплатиться с долгами и задуматься о предстоящем выходе на пенсию. В этот период заметно возрастает доля сбережений (Y = С + S). Молодость и старость называют периодами отрицательных сбережений.

    В социальной экономике используется график возраст-доход, выражающий зависимость между возрастом (после завершения образования или в соответствии со ступенями образования) и размерами годового дохода. Согласно американской статистике, после окончания образования кривая доходов взмывает вверх, потом начинается медленное, но постепенно ускоряющееся падение дохода. Кривая приобретает параболическую форму. Некоторые исследователи связывают эту динамику с инвестированием в человеческий капитал, молодой или средних лет специалист продолжает повышать квалификацию, затем этот процесс затухает.

    Началом, сближающим теории жизненного цикла и постоянного дохода, стала идея относительного постоянства традиционного уровня потребления на протяжении жизни.

    Пока  что речь шла об отдельных индивидах  или домашних хозяйствах, но взятые в совокупности они представляют агрегированные показатели. По нормам, принятым в американских исследованиях, национальный доход:

    Y = 0,75 С + 0,25 S.                                             (1.1)

    К анализу потребления и сбережений примыкает показатель инвестиций (I). Инвестиционный спрос представляет собой спрос предпринимателей на блага для восстановления изношенного капитала, а также увеличения реального капитала. Соответственно общий объем инвестиций делится на реновационные и чистые инвестиции. Если в некотором периоде общий объем инвестиции меньше величины обесценения капитала (амортизации), то чистые инвестиции оказываются отрицательной величиной. Спрос на инвестиции – самая изменчивая часть совокупного спроса на блага. Инвестиции сильнее всего реагируют на изменение экономической конъюнктуры. С другой стороны, именно изменения объема инвестиций чаще всего являются причиной конъюнктурных колебаний.

    Специфика воздействия инвестиций на экономическую  конъюнктуру состоит в том, что  в момент их осуществления возрастет  спрос на блага, а предложение благ увеличится лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности.

    Теоретически S = I, предельные величины сбережений и  инвестиций равны. На практике, разумеется, темпы возрастания инвестиций могут  отставать от предложения средств на рынке капиталов. Между тем сбережения являются главным источником банковского кредитования, фактором, стимулирующим экономическое оживление.

    Но  условия, определяющие сбережения (S), не совпадают с обстоятельствами, от которых зависят инвестиции (I). Лучше всего можно это показать на конкретных цифрах [3, с. 146]. В 2001 г. объем инвестиций в США и национальные сбережения совпадали, составляя 14 % ВНП, причем доля частных сбережений находилась на уровне 12,7 % ВВП. Заметный разрыв между I и S наблюдался в 1995 г., когда объем инвестиций равнялся 15,5 %, а уровень сбережений превысил 20 % ВВП; в 1994 г. эти показатели составляли 16,2 и 19 % соответственно. В Японии и Германии складывались иные условия: в 2001 г. в Японии соотношение между удельными весами I и S в ВВП составляло 34,5 % (в том числе 26 % - частных) и 32,5 % - по инвестициям. Пик в динамике этих показателей приходился в Японии на 1993 г. (38,3 и 36,3 % соответственно). В Германии в 2001 г. общие сбережения составляли 26 % от ВВП, частные – 24,2 %, а инвестиции – 23,4 % ВВП. В России в 2001 г. доля накоплений составила 24 % ВВП, а инвестиций – 18,5 %.

    Рассмотрим  национальный доход и его составляющие. Теоретически распределение национального дохода можно представить в виде уравнения:

    Y = С - I + G,                                                    (1.2)

    где G – обозначает госзакупки, осуществляемые  через перераспределение Y, т.е. посредством сбора налогов.

    Если  национальный доход сокращается, то сокращаются и его первичные составляющие т.е. С и I. Но, как правило, первыми симптомами кризисного состояния экономики является сокращение инвестиций, когда темп свертывания I превышает сокращение С. Потребление более стабильно, происходит согласно концепции Модильяни переток сбережений в сферу потребления, относительное падение доли S (I).

    М. К. Бункина иллюстрирует это примером из истории российской экономики  [3, с. 147]. За 1992-1995 гг. ВВП сократился на 45 %. Однако темп снижения инвестиций I превысил темп сокращения потребления (С), иначе говоря, экономика приблизилась к состоянию Y = С. Сокращение товарного рынка произошло за счет оборонного производства и строительства, пользуясь терминологией Кейнса, пирамид – водохозяйственных строек и ритуальных сооружений (памятников и дворцов) с нулевым экономическим эффектом.

    Вместе  с тем, падение инвестиций, превышающее  темп сокращения С, таит в себе опасность резкого сокращения в последующем всего воспроизводственного потенциала.

    Здесь сказывается действие мультипликатора, выраженного изысканной по своей простоте формулой Кейнса:

    m = 1/(1 - с).                                           (1.3)

    Эта формула определяет темп прироста национального  дохода. В формуле (1.3) с показывает долю потребления (платежеспособного спроса) в приросте (положительном или минусовом), приходящемся на единицу Y. Разницу (1-c) составляют инвестиции на каждую единицу. Например:

    Случай  А. 100∆ Y = 50∆С + 50∆I; m= 1/(1 - 0,5) = 2

    Случай  Б. 100∆Y = 80∆С + 20∆I; m= 1/(1 - 0,8) = 5

    Мультипликатор  – это усилитель, он показывает мультипликационный эффект как роста, так снижения I для последующей динамики. Падение инвестиций (I) ускоряет сокращение национального дохода (Y). Оптимум С – это функция I/Y или K/Q, т. к. К состоит из амортизации и новых инвестиций. Но для достижения этого оптимума необходимы текущее ограничение потребления и государственное стимулирование инвестиций.

    Макроэкономическое  равновесие товарного рынка очень  неустойчиво, т.к. инвестиции чаще всего  не совпадают со сбережениями.

    Рассмотрим возможные соотношения между размером инвестиций и сбережений.

    1. Инвестиции превышают сбережения (I > S).

    Малые сбережения сдерживают инвестиции, нет  расширения производства; чем меньше сбережения, тем большая часть  располагаемого дохода идет на потребление, т.е. растет совокупный спрос. Эти два эффекта давят на цены, усиливается инфляция.

    2. Сбережения превышают инвестиции (S > I).

    Такое соотношение характеризует низкий текущий спрос, в то же время вызывает мощный поток инвестиций, рост производства, следствием этого является кризис перепроизводства. В результате цены падают, что вызывает спад промышленности и рост безработицы.

    3.  Совпадение инвестиций и сбережений (I = S).

    При таком соотношении возможно несовпадение реальных потоков инвестиций и инвестиционного спроса; высокие ставки процента делают кредиты недоступными для мелкого бизнеса.

    Отсюда  вывод: рыночный механизм не обеспечивает устойчивого макроэкономического  равновесия между инвестиционным спросом  и предложением сбережений. Нужно  активное вмешательство государства в различных формах:

    1. Когда текущий спрос велик,  сбережения малы, а кредит дорог,  государство должно стимулировать  предложение товаров и услуг,  следя за инфляцией.

    2. Если текущий спрос низок, сбережения  велики, то государство должно стимулировать спрос, не сокращая производство.

    Другой  составляющей экономической системы  любого государства является денежный рынок. Деньги представляют собой общепризнанное средство обмена. Существование денег, помимо прочего, означает, что субъекты экономической деятельности производят обмен предлагаемых ими товаров на нужные им товары не непосредственно, а опосредованно, т.е. с помощью денег.

    Таким образом, товар обменивается на деньги, а деньги – на товар. Возможность  использования денег с целью  осуществления обменных операций опирается на три функции денег [19, с. 87]:

    1. Деньги как общепризнанное средство  определения стоимости (мера стоимости). В этом качестве деньги функционируют  с целью минимизации затрат, связанных  со сбором необходимой информации, т.е. деньги в качестве меры стоимости (единицы измерения стоимости) представляют собой наивысшую информационную значимость. Обменные отношения строятся на основе денежных единиц.

    2. Деньги как общепризнанное средство  обмена и, соответственно, платежа. Деньги в качестве средства платежа функционируют с целью минимизации затрат на трансакционные операции (коммерческие сделки, или обменные операции). Каждая обменная операция осуществляется посредством денег.

    3. Деньги как средство сбережения  стоимости (по Кейнсу - «хранилище богатств»).

    Деньги  в качестве средства сбережения стоимости  функционируют с целью минимизации  затрат, связанных с сохранением  прежней покупательной способности  в определенном временном разрезе. Таким образом, общепризнанное средство обмена служит сбережению стоимости в тех случаях, когда между предложением и спросом может установиться относительно длительная временная пауза.

    В той или иной экономической системе  деньгами могут служить определенные виды металла (золото, серебро и т.п.) или неметаллы (раковины каури, соль, сигареты и т.п.), т.е. деньги могут проявляться в качестве экономически значимого товара. Самой распространенной формой денег являются монеты с абсолютной конвертируемостью, например, золотые монеты. Эталоном обмена таких денег является определённый вес данного металла. Внешняя облицовка (чеканка) монет означает в данном случае государственную гарантию относительно соответствия веса той или иной монеты. Таким образом, например, до начала Первой мировой войны можно было расплавить одну золотую монету достоинством в 10 марок и получить за полученный сплав золота весом в 3,58 грамм около 10 марок [27, с. 47].