Курс лекций по "Мировой экономике"

4) экономической  помощи — бесплатно и в виде  льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных). 

К прямым инвестициям относят те капиталовложения, которые преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал. 

Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, в  том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или захват («приватизация») предприятий страны, принимающей иностранный капитал. 

Портфельные инвестиции — это акции, облигации, иные формы капиталовложений, не дающие возможности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Инвесторы могут получить прибыль лишь в соответствии с установленными правилами о ценных бумагах. 

Портфельные инвестиции — важный источник привлечения  иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки. 

«различие между прямым и портфельным (непрямым) инвестированием сводится, прежде всего, к проблеме контроля над фирмой, куда вкладывается капитал» 

Прямые  инвестиции составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Ведущую роль в области прямых инвестиций играют основные развитые страны. Располагая примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций, они одновременно являются крупнейшими импортерами и экспортерами капитала. 

Крупнейшими чистыми (нетто) донорами капитала в  мировой классификации в первой половине 90-х гг. являлись Япония (53%), Швейцария и Тайвань. А наиболее крупными заемщиками — США (27%), Великобритания, Мексика и Саудовская Аравия. 

Играя в целом стимулирующую роль в  развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран — экспортеров и импортеров капитала. 

К числу отрицательных  последствий для  стран, экспортирующих капитал, можно отнести  следующие:

•вывоз  капитала за рубеж без адекватного  привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

• вывоз  капитала отрицательно сказывается  на уровне занятости в стране-экспортере;

• перемещение  капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе  страны. 

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

•регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны — реципиента капитала;

• привлекаемый капитал создает новые рабочие  места;

•иностранный  капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент способствует ускорению в стране НТП;

• приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента. 

В свою очередь, имеются  и отрицательные  последствия привлечения иностранного капитала:

• приток иностранного капитала, «подменяя» местный  капитал либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

• импорт капитала часто связывается с  проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

• импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;

• в  результате финансовых кризисов и резкого оттока с фондовых рынков спекулятивного капитала серьезно нарушается стабильность валют и общая финансово-экономическая ситуация в стране. В качестве примера можно привести последствия финансового кризиса 1997 г. в странах Юго-Восточной Азии и его воздействие на остальной мир;

•использование  международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах. 

Вывоз капитала из России

Парадоксально, но Россия, прибегая к зарубежным займам, является одним из крупнейших в мире держателей имущества, капитала за границей. По данным «Круглого стола бизнеса России», в 90-х гг. общий объем находящихся за рубежом ресурсов, включая вывезенные и инвестированные капиталы, имущество, иностранные долги, составлял огромную сумму — от 500 до 600 млрд. долл. 

Рассказать  о бегстве капитала своими словами. Легальный и нелегальный вывоз, утечка мозгов, ресурсов и т.д. Проблема законодательства по экспорту капитала. 

Инвестиции  в России.

С конца 80-х годов Россия пытается привлекать иностранные инвестиции.

Считается, что следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный  инвестиционный климат. Хотя существуют и другие точки зрения. Объективно можно согласиться с тем, что  в притоке иностранного капитала проглядывается серьезная угроза конкуренции для отечественной промышленности. Кроме того, известны случаи приватизации иностранными компаниями некоторых отечественных предприятий по сильно заниженным ценам, на порядок отличающимся от аналогичных объектов на Западе.  

Подобно другим странам, Россия рассматривает  иностранные инвестиции как фактор:

1) ускорения  экономического и технического  прогресса;

2) обновления  и модернизации производственного  аппарата;

3) овладения  передовыми методами организации производства;

4) обеспечения  занятости, подготовки кадров, отвечающих  требованиям рыночной экономики. 

Проблемная  специфика России выражается прежде всего:

1)  в  обширности территорий, неразвитости  коммуникационной структуры;

2) в  наличии устаревшего производственного аппарата;

3)  в  гипертрофированности военно-промышленного  комплекса (ВПК) при отсутствии  целого ряда производств, необходимых  для нормальной гражданской экономики;

4) в  слабом сельском хозяйстве. 

Факторы играющие положительную  роль в привлечении иностранных инвестиций в Россию:

1)  богатые  и сравнительно недорогие природные  ресурсы (нефть, газ, уголь,  полиметаллы, алмазы, лес и др.);

2) огромный  внутренний рынок;

3)  кадры  с достаточно высоким уровнем  базового образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении;

4) относительная  дешевизна квалифицированной рабочей  силы;

5)  отсутствие  серьезной конкуренции со стороны  российских производителей;

6) осуществляемый  процесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов;

7) возможность  получения быстрой сверхприбыли. 

Общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, по Данным Госкомстата РФ (1994-2005 гг.), составил 55,7 млрд. долл., российские ППИ за границу составили 48,7 млрд. долл. 

Крупнейшими инвесторами являются США (20%) и Германия (19%), Кипр (16%), Франция (11%), Британия (7%). Среди регионов наибольшей популярностью  пользуется Москва и Петербург, далее  Тюменская, Московская области и  др.  
 
 

Негативные  последствия иностранных  вложений

1)  приоритетное  внимание западных фирм к добыче  и экспорту энергоносителей способствовало  не только разбазариванию невозобновляемых ресурсов, но и дальнейшей гипертрофии добывающих отраслей;

2)  государственное регулирование процесса привлечения иностранного капитала слабо, отсутствует жесткий экологический контроль за действием ряда предприятий с иностранным капиталом;

3)  участие  западного капитала в приватизации  государственной собственности  при крайне заниженном курсе рубли позволило за бесценок скупить ряд важных объектов. Так, около 50% заводов по производству минеральных удобрений скуплены бывшими советскими гражданами и работают преимущественно на внешний рынок;

4)  иностранные  капиталовложения нередко используются как способ отмыва «грязных денег» из стран Запада. Имеются серьезные опасения относительно того, что Россия может превратиться в международную «прачечную» по отмыванию средств, имеющих криминальное происхождение. 

По данным Торгово-промышленной палаты России, две трети зарубежных инвестиций задействованы в финансовых спекуляциях и только треть направляется в промышленность. При этом используются они не на модернизацию производства, а на приобретение акций и вкладов в уставных капиталах, что обеспечивает зарубежным компаниям контроль над финансовыми потоками российских предприятий.

 

15. ТНК и их значение в МЭО 

Термин ТНК впервые был использован ООН для обозначения предприятия, не зависимого от страны своего происхождения и формы собственности (частные, государственные или смешанные), имеющего отделения в двух или более странах, которые функционируют в соответствии с такой системой принятия решений, которая позволяла бы проводить согласованную политику и общую стратегию. 

ООН первоначально, с 1960-х, относила к числу ТНК фирмы с годовым оборотом более 100 млн. долл. и с филиалами не менее чем в шести странах. 

В последнее  время ЮНКТАД, несколько уточняя  вышеприведенную характеристику, относит  к ТНК корпорации, включающие головные предприятия и их зарубежные филиалы (дочерние компании), причем головное предприятие контролирует активы других экономических единиц в государствах за пределами страны базирования материнской компании, как правило, путем участия в капитале. В качестве нормативной нижней границы для осуществления контроля за активами считается доля капитала не менее 10% обыкновенных акций. 

Сейчас основным критерием ТНК является % ее зарубежных активов и продаж, реализуемых  за пределами страны происхождения  компании. 

Транснациональные корпорации играют одну из ключевых ролей в современной мировой экономике.

ТНК соединили  мировую торговлю с международным  производством. Они действуют через  свои дочерние предприятия и филиалы  в десятках стран мира по единой научно-производственной и финансовой стратегии, формируемой в их «мозговых трестах», обладают громадным научно-производственным и рыночным потенциалом, обеспечивающим высокий динамизм развития.

По данным ЮНКТАД в мире насчитывается около 66 тысяч основных (материнских) компаний и более 850 тысяч их зарубежных филиалов зависимых фирм.

Рыночная капитализация  некоторых ТНК составляет порядка 300-500 млрд. долл. США, а ежегодные объемы продаж колеблются в пределах 150-200 млрд. $. 

Объем продаж ТНК в 2002 году превысил 19 трлн. $ (для сравнения, в 1982 году - 2,5 трлн., в 1990 году - 5,5 трлн. $). При этом свыше 20% всех продаж приходится на долю 100 крупнейших корпораций, а у каждой из 1000 ведущих компаний объем реализованной продукции превысил 1 млрд. $. Так, продажи американской «Wal-Mart Stores» составили в 2002 году 246 млрд. долл. США, «General Motors» - 186, «Exxon Mobil» - 182, «Ford» - 163 млрд. $ 

В целом, по оценкам  международных экспертов, ТНК на данном этапе контролируют свыше 50% мирового промышленного производства, 67% международной торговли, более 80% патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау, почти 90% прямых зарубежных инвестиций. 

Практически вся  торговля сырьем на мировых рынках осуществляется под контролем ТНК, в том числе 90% мировой торговли пшеницей, кофе, кукурузой, лесоматериалами, табаком, железной рудой; 85% - медью, бокситами; 80% - оловом, чаем; 75% - натуральным каучуком, сырой нефтью.