Классификация предпринимательских рисков

Введение

      Для историков каждое событие является уникальным, но экономисты придерживаются той точки зрения, что существуют заданные схемы развития событий и определенные явления, которые, по всей видимости, вызовут одинаковую ответную реакцию. История представлена в деталях, а экономика – в общей системе. Внимание макроэкономики сосредоточено на объяснении циклических изменений в темпах роста национального дохода относительно его долгосрочного тренда. В настоящее время ученые все чаще возвращаются к фундаментальным учениям для понимания причин возникновения цикла и кризиса.

      В последние 25 лет финансовые кризисы  стали происходить с завидным постоянством: японский кризис 1990 г., мексиканский 1994-1995 г., азиатский 1997-1998 г., российский 1998 г.,  мировая рецессия 2000 г., аргентинский 2001 г. – и это только крупные. Сейчас мировая экономика находится в очередном кризисе, который по масштабам и последствиям превзошел даже Великую депрессию 1929-1933 г.

      Целью данной работы является изучение мирового финансового кризиса и мер по его преодолению в России. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить теорию кризиса, кризис как фазу экономического цикла;
• ознакомиться с причинами кризиса в настоящее время;
• выявить каналы проникновения кризиса в Россию;
• проследить динамику кризиса в России;
• рассмотреть антикризисные меры, принимаемые в Российской Федерации и развитых странах мира;
• составить свое мнение о кризисе в мире и России.

Каналы  проникновения кризиса в Россию

     Главная характеристика 2008 г., которая гарантирует ему особое место в мировой и российской экономической истории, - быстрота развертывания экономического кризиса, скорость перехода от эйфории к ощущению обреченности. Всего за несколько месяцев в России и ряде других ведущих стран в экономическом чуде сменилась ожиданием экономического коллапса.

     В первые месяцы 2008 г. отмечались устойчивые  темпы экономического роста, происходившего на фоне бума цен на основные товары российского экспорта и низких процентных ставок на международном финансовом рынке. Финансовый кризис на Западе толкал процентные ставки вниз, и создавалось впечатление, что к устойчиво высоким ценам на энергоресурсы добавился еще один мощный долгосрочный фактор роста. Одним из любимых занятий российской политической элиты стало обсуждение вопроса о перспективах страны к 2020 г. и о том, какое место по размеру ВВП займет Россия к этому времени в мире - пятое или шестое?

     И лишь в августе - сентябре стало понятно, что финансовый кризис перерастает в экономический и глобальный, то есть охватывает все основные экономики мира - как развитые, так и развивающиеся. Положение большинства стран, недавно гордившихся своими успехами, оказалось неустойчивым, а их экономические и политические перспективы - туманными.

     В начале 2008 г. Можно было обратить внимание на нестабильность двух главных факторов российского экономического роста: высоких цен на энергоресурсы и наличия дешевых денег на мировых финансовых рынках. Немаловажно и то, что в России за восемь благополучных лет выросло поколение политиков, привыкших «управлять ростом благосостояния» и не имеющих опыта кризисного управления; среди граждан все шире распространялось ощущение уверенности в завтрашнем дне [3].

     И вот пессимистичные прогнозы осуществились. Более того, реализовался самый жесткий сценарий: одновременно были исчерпаны два главных источника роста российской экономики - упали цены на основные продукты российского экспорта и исчезли дешевые финансовые ресурсы на мировом рынке. Кризис наступил. Так как он проник в нашу экономику?

     А. Г. Аганбегян, академик РАН, выделил девять каналов, по которым кризис проник в Россию [7]:

     1. Высокая доля иностранного капитала  на фондовом рынке. В 1998 г. сумма акций эмитентов, которые котировались на рынке, равнялась 150 млрд дол. Перед кризисом 2008г.- 1,5 трлн дол. (восьмой по объемам рынок мира). Половина российских акций продавалась на международных биржах в виде расписок. Иностранные инвестиции вкладывались также в российский фондовый рынок. Когда случился кризис ликвидности банков и инвестиционных компаний мира, массовая продажа российских акций зарубежными инвесторами вызвала обвал фондового рынка России. Отечественный фондовый рынок перекрыл все рекорды и упал почти в 5 раз, сократившись до 350 млрд дол., индекс РТС понизился с 2,5 тыс. до 450. После этого, оттолкнувшись от дна, он поднялся почти в 3 раза, составляя на конец 2009 г. около 900 млрд дол.; индекс РТС увеличился до 1450.

     2. Ухудшение условий кредитования  российских банков, предприятий и организаций со стороны зарубежных инвесторов. Это усилило их кризис ликвидности и привело к оттоку капитала из России с июля 2008 г. по сентябрь 2009 г. в размере около 190 млрд дол.

     Россия  вошла в кризис с огромным корпоративным долгом (долгами банков, предприятий и организаций). Что касается внешнеэкономического долга государства, то он составлял в 2000г. 158 млрд дол. (103 млрд. долг бывшего СССР, 55 млрд. - новой России). Благодаря притоку валюты мы выплачивали его опережающими темпами, и сейчас он составляет 38 млрд дол. (Россия - одна из стран с минимальным государственным долгом).

     Зато  наши предприятия и организации, в основном государственной формы  собственности, безудержно занимали деньги за рубежом. И в кризис они вошли с долгом в 540 млрд дол. - 30% ВВП. Самыми крупными должниками являются «Газпром» (около 60 млрд дол.), «Роснефть» (около 25 млрд дол.), «Связьинвест», «Аэрофлот» и др. Значительный долг и у частных компаний, особенно у «Русала» и «Евраза». Теперь долги пора отдавать. В частности, в 2009 г. необходимо вернуть было около 150 млрд дол., в том числе в IV квартале - 42 млрд дол. (Табл. 3).

Таблица 3. Внешний долг России и график его погашения в 2009-2010 гг. (с учетом процентов по долгу), млрд дол.

     Поэтому начался отток капитала. До 2004г. в  России он превышал приток и составлял 20-25 млрд дол. в год. Всего за рубежом скопилось 300-400 млрд дол. русских денег. В 2005 г. приток и отток впервые примерно сравнялись. В  2006 г. приток был на 43 млрд дол. больше, в 2007 г. - на 82 млрд, а в 2008 г. вновь начался отток - 129,9 млрд дол. За 9 месяцев 2009 г. он составил еще 64 млрд дол.

     3. Значительное снижение экспортных  цен на нефть, газ, черные  и цветные металлы и другие  виды сырьевых товаров и материалов, составляющих 85% российского экспорта. Это сокращает приток валюты в страну в 2009 г. по линии экспорта. В 2008 г. экспорт составлял 469 млрд. дол., а 1998-1999 гг. - всего 75 млрд дол. С 2000г., когда первый раз повысились цены на нефть, в страну пришло более 2 трлн дол. поступлений по экспорту. Из них в связи с ростом физического объема экспорта - менее 500 млрд, а остальное - «подарок» от мирового рынка. По данным Минэкономразвития РФ, экспорт в 2009 г. сократился почти на 200 млрд дол, (табл. 4).

Таблица 4. Динамика внешней торговли России в 1997—2009 гг., млрд дол.

     В 2008 г. был профицит бюджета в 70 млрд дол. (4% ВВП), а сейчас — дефицит в 100 млрд дол.

     В предыдущие годы мы накопили значительные золотовалютные резервы: в августе 2008 г. они достигли 597 млрд дол. (табл. 5), благодаря чему Россия заняла третье место в мире после Китая (2 трлн дол.) и Японии (1 трлн дол.). После нас идет Тайвань (300 млрд дол.); развитые страны (США, Англия, Франция, Италия) имеют примерно по 100 млрд дол.

Таблица 5. Золотовалютные резервы ЦБ РФ в 1999-2009 гг., млрд дол.

     Из  золотовалютного фонда было потрачено  в IV квартале 2008 г. около 200 млрд дол., главным образом, на поддержку плавной девальвации рубля. Когда начался рост доллара, возникла паника, и население в октябре 2008 г. забрало из банков 300 млрд руб., скупив 30 млрд дол. Ноябрь-декабрь 2008 г. обещали быть катастрофическими для банков. Поэтому правительство и ЦБ направили на помощь банкам в виде кредитов и сокращения налогов и отчислений в резервные фонды около 4 трлн руб. и решили искусственно поддержать курс рубля по отношению к доллару, израсходовав 130 млрд дол. Паника была ликвидирована.

     Мы  имеем хорошую «подушку», благодаря которой смягчаем кризис и решаем свои проблемы. Был сформирован Стабилизационный фонд, который на 1  января 2009 г. составлял 225 млрд дол. и был поделен на Резервный фонд (для возмещения бюджету выпадающих нефтегазовых доходов) -137 млрд дол., и Фонд народного благосостояния (для выплаты пенсий) - 88 млрд дол. Но Резервный бонд в 2009 г. уже наполовину исчерпан, остаток был перечислен в бюджет 2010 г. Фонд национального благосостояния также постепенно тратится. На октябрь 2009 г. Резервный фонд составил около 2,2 трлн руб., а Фонд национального благосостояния -2,8 трлн руб., всего - более 5 трлн руб., или более 170 млрд дол.