Капитальные вложения в развитие торговли и эффективность их использования

Определение актуальности указанных подходов в решении  вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью в торговой отрасли, основывается на критическом анализе  исторического опыта инвестирования в системе общественного воспроизводства.

В процессе планирования и осуществления капитальных  вложений в торговлю большое внимание уделяется оптимизации структуры  основных производственных фондов. Такая  необходимость связана с тем, что сложившаяся в прошлом  структура — высокий удельный вес пассивной и сравнительно небольшой активной части фондов — не в полной мере соответствует  современным требованиям. Так, в  государственной розничной торговле страны здания и сооружения составляют 3/4 всех собственных основных производственных фондов, а торговотехнологическое оборудование; если же учесть и арендованные фонды, то удельный вес оборудования не превышает. Вместе с тем, несмотря на значительный рост торговоскладской сети, она пока меньше установленных норм, ее развитие отстает от роста товарооборота. Наиболее рациональное и полное использование действующих предприятий торговли и общественного питания, обеспечение высоких темпов развития торговой сети на новой материальнотехнической основе путем реконструкции — особенно важная и актуальная задача.

На развитие государственной торговли ежегодно выделяются крупные капитальные  вложения. При планировании и осуществлении капитальных затрат главное внимание необходимо сосредоточивать на повышении их эффективности за счет рационального размещения торговой сети, выбора наиболее экономичных проектов строительства и реконструкции предприятий, максимальной мобилизации материальноденежных ресурсов и преимущественной концентрации их на пусковых объектах, сокращения сроков строительства и окупаемости затрат, полного и экономного использования средств, выделенных на капитальные вложения. Важное значение имеет также улучшение воспроизводственной и технологической структуры капитальных вложений — увеличение доли затрат на реконструкцию действующих предприятий и на приобретение оборудования, инвентаря, инструмента. Это позволяет увеличить объем товарооборота на каждый рубль стоимости основных фондов и снизить удельные капитальные вложения.

Исходя из изложенных выше вопросов, значение совершенствования  инвестиционной деятельности в торговле на территориально-региональном уровне на основе использования системного подхода в рамках расширенного воспроизводства.

Современная инвестиционная политика направлена на обеспечение социальной направленности и высокой народнохозяйственной эффективности капитальных вложений, а также на использование их преимущественно на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

Важное значение капитальных вложений и необходимость более полного использования товарно-денежных отношений в условиях перехода к рынку объективно требуют государственного регулирования (прямого и косвенного) финансово-кредитных отношений между субъектами инвестиционной деятельности. Эти отношения складываются на основе социально ориентированной рыночной экономики, которая построена на функционировании различных форм собственности.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его приращения. При этом величина прироста должна быть достаточной, чтобы компенсировать инвестору потери в связи с отказом от их потребления в текущем периоде, вознаградить за риск и спасти средства от инфляции в предстоящем периоде. Иными словами инвестиции — это жертва сиюминутными ценностями во имя будущих (возможно, иллюзорных) доходов. Следовательно, вложения могут рассматриваться как инвестиции только в том, случае, если они преследуют цель увеличения капитала непосредственно или опосредовано.

Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта.

В зависимости  от многообразия субъектов, объектов, форм капиталовложений инвестиции осуществляются в различных формах .

Наиболее часто  в используемых источниках используется классификация инвестиций, приведенная в таблице 2.

Реальные  инвестиции – вложение капитала в производство на его создание и развитие . Данный вид инвестиций подразделяется на три вида:

- инвестиции  в основные фонды предприятий  (здания, сооружения, оборудование и  т.д.);

- инвестиции  в создание запасов. Запасы  – это резервы сырья, полуфабрикатов  на стадии незавершенного производства  или готовых изделий, принадлежащих  фирмам;

- инвестиции  в жилищный фонд, к ним относятся  расходы на поддержание жилищного  фонда и строительство нового  жилья.

Совокупность  основных правил и рекомендаций, которые  определяют состав источников денежных средств для капитальных вложений, порядок их мобилизации банками и предоставления субъектам инвестиционной деятельности, а также контроля за целевым и эффективным использованием этих средств образует ядро системы финансирования и кредитования капитальных вложений. Особенности воспроизводства основных фондов, строительного производства и его продукции обуславливают относительную самостоятельность и специфические черты этой системы.

Различают два  основных метода обеспечения капитальных  вложений денежными средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное  предоставление средств не обусловлено  их возвратом в заранее установленные  сроки. В каком порядке используются бюджетные ассигнования, собственные  и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных  внебюджетных фондов.

Основными принципами финансирования являются прямой и планово-целевой  характер, его непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность  предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения предоставляются  предприятия и организациям непосредственно. Планово-целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).

Так, проектные  работы оплачиваются после окончания  всех работ или их этапа, а также  другого показателя объема этих работ, а при поступлении "россыпью" - по мере его поступления на стройку. Необходимость непрерывного финансирования обусловлена непрерывностью самого строительства. Неотъемлемой чертой финансирования является контроль денежной единицей за целевым и эффективным использованием средств на капитальные вложения со стороны банков и органов хозяйственного управления. Особое значение он имеет  при финансировании капитальных  вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При финансировании их за счет собственных средств .

Капитальные вложения  инвесторов, последние сами заинтересованы в эффективности капитальных вложений, поэтому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе инвесторов на договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных и других работ.

Возвратное предоставление средств, или кредитование, производится на условиях возвратности предоставленных  средств в конкретные сроки и определенных размерах. Банки предоставляют долгосрочный кредит на капитальные вложения в основном на тех же принципах, на которых производится финансирование. Кроме того, кредитование является возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом обосновании направления и размера кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений. я выступают как одна из форм инвестиций в экономику страны. Непрерывность и достаточность их являются обязательными для нормального функционирования экономики каждой страны. В настоящее время инвестиционная деятельность в стране осуществляется в условиях общего кризиса ее экономики, нестабильности социально-экономического положения в стране. Гиперинфляция, либерализация цен, дефицит бюджета, тяжелое финансовое состояние предприятий и организаций, платежный кризис, непрерывный рост стоимости строительства, дорогой банковский кредит, а также другие кризисные явления вызвали резкое снижение объемов капитальных вложений, капитального строительства и ввода производственных мощностей и объектов строительства, что обусловило спад производства необходимой продукции. Одной из мер по выводу экономики из кризиса должна являться активизация инвестиционной деятельности, для чего необходимо изыскать средства для дополнительных капитальных вложений, направить их на выполнение приоритетных государственных программ, обеспечить их целевое и эффективное использование.

Ресурсное обеспечение  инвестиционной деятельности является исходной базой, на основе которой осуществляется формирование инвестиционного механизма  для реализации поставленных в конкретном проекте (бизнесе) целей. Наличие ресурсов, их органическое и техническое строение определяют возможности ведения  инвестиционной деятельности.

Система финансового  обеспечения инвестиционной деятельности предприятий базируется на определенных источниках ее финансирования. Наличие  источников финансирования инвестиций в настоящее время является одной из главных проблем в инвестиционной деятельности. Наблюдается острый дефицит источников финансирования, что связано в первую очередь с общим экономическим кризисом.

Под источником средств понимают конкретный вид  финансовых ресурсов, который позволяет  осуществлять сам процесс капитальных  вложений .

В каждой организации  целесообразно анализировать структуру источников финансирования, определять ее тенденцию, выявлять причины этой тенденции, и если она имеет негативный характер, то необходимо вмешиваться в этот процесс.

Состав и структура  источников финансирования капитальных  вложений зависят от различных факторов внутреннего и внешнего характера:

- масштабов хозяйственной  деятельности инвесторов;

- организационно-правовой  формы собственности;

- финансового  состояния предприятий;

- особенностей  реализуемых проектов (крупные, средние, мелкие и др.);

- цены привлечения  источника средств;

- финансовой  и денежно-кредитной политики  государства и пр.

Система финансирования обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов инвестирования. К последним относятся: бюджетный, кредитный, самофинансирования, а также комбинированный. За научными названиями этих методов в реальной жизни стоят различные субъекты рынка: различные фондовые биржи, коммерческие банки, бюджеты всех уровней, предприятия. Все они могут выступать инвесторами.

Финансирование  капитальных вложений по объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников .

Рассмотрим более  подробно основные источники финансирования инвестиций с анализом их положительных и отрицательных сторон.

Посредством капитальных  вложений государство может реально влиять на структурную перестройку экономики, обеспечивая повышение эффективности народнохозяйственного комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии отдельных отраслей и регионов, сохранение единого экономического пространства.

В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать следующие основные особенности каждой из групп источников финансирования.

Внутренние (собственные) источники финансирования характеризуются  следующими положительными особенностями:

а) простотой  и быстротой привлечения;

б) высокой отдачей  по критерию нормы прибыльности инвестируемого капитала, т.к. не требуют уплаты ссудного процента в любых его формах;

в) существенным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при  их использовании;

г) полным сохранением  руководства в руках первоначальных учредителей предприятия;

Вместе с тем, им присущи следующие недостатки:

а) ограниченный объём привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка;

б) ограниченность внешнего контроля за эффективностью использования собственных инвестиционных ресурсов, что при неквалифицированном управлении ими может привести к тяжелым финансовым последствиям для предприятия.

Внешние (заемные  и привлеченные) источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями:

а) высоким объемом  возможного их привлечения, значительно  превышающим объем собственных  инвестиционных ресурсов;

б) более высоким  внешним контролем за эффективностью инвестиционной деятельности и реализации внутренних резервов её повышения

Вместе с тем  им присущи следующие недостатки:

а) сложность  привлечения и оформления;

б) более продолжительный  период привлечения;

в) необходимость  предоставления соответствующих гарантий (на платной основе) или залога имущества;

г) повышение  риска банкротства в связи  с несвоевременным погашением полученных ссуд;

д) потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента;