Кадровая политика организации

              Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты, а также физические лица имеют возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX с целью получения прибыли.

С точки  зрения организации валютного дилинга, форексными операциями можно заниматься с двух различных позиций: во-первых, в качестве банковского служащего, работающего в дилинговом подразделении банка; во-вторых, как частное лицо, действующее из дилингового зала в офисе компании или через Интернет. Вне зависимости, является ли он банковским служащим или инвестором-одиночкой, различие данных позиций теряет значение при рассмотрении торговой техники проведения операций. 
Предоставлением доступа на FOREX частным лицам занимаются многочисленные дилинговые центры, которые в последнее время в России возникают в больших количествах. Наиболее прибыльным считается дилинг на международных валютных рынках FOREX. Операции на этих рынках осуществляются по правилам «margin-trading», когда для совершения операции достаточно залога (маржи). Таким образом, трейдер может оперировать суммой, превышающей вложенную в 20-50 раз. 
Несмотря на все многообразие форм, дилинг имеет свои характерные черты, без которых он в сущности невозможен. Среди них можно выделить три основных:

1. оперативное получение и анализ финансовой информации;
2. оперативный контакт с маркет-мейкерами;
3. оперативное проведение дилинговых операций. Операции,   которые   совершают   банки   на   валютном   рынке,

делятся на два типа: конверсионные  и арбитражные.Заключение сделок при экономически благоприятных условиях называется арбитражем. Применительно к торговле валютой это означает спекуляцию валютными средствами в целях получения маржевой прибыли (разницы между средней ценой покупки и продажи валюты) путем использования в определенный момент времени существующих на финансовых рынках разрывов между курсами и процентными ставками по кассовым и срочным операциям. 
Для проведения арбитража необходимо знать положение на отдельных финансовых рынках, уровень операционных издержек. 
Существует несколько видов арбитража. При валютном арбитраже используют разницу в котировках на международных и национальных валютных рынках. Ими могут быть валютные биржи, банки, а также финансовые центры, где ведется валютная торговля в крупных масштабах. 
Валютный арбитраж является средством достижения цели, если банк получает, например, заявку клиента о предоставлении ему определенной суммы валюты. В этом случае банк стремится купить валюту там, где курс ее наиболее благоприятен. Аналогично и для продажи валюты. Как самоцель валютный арбитраж используется для получения курсовой разницы при покупке и продаже валюты. 
Существует валютный арбитраж на основе разницы в курсах и выравнивающий арбитраж. В первом случае арбитражер (дилер) пытается купить валюту максимально дешево в одном из финансовых центов и одновременно продать ее с прибылью в другом месте, где курс выше. 
Таким образом, дилер заключает сразу две или более взаимокомпенсирующиеся сделки. Подобные операции проводятся всегда за счет собственных средств банка. 
Например, дилер одного из российских банков вступает в контакт с контрагентами из Франкфурта-на-Майне и Парижа. Самый низкий курс продавца (курс EUR/USD) он получает во Франкфурте-на-Майне. Одновременно он узнает, что в Париже курс покупателя долларов за ЕВРО выше. Тогда он покупает относительно дешево доллары за ЕВРО во Франкфурте-на-Майне с тем, чтобы продать их дороже против ЕВРО в Париже. Это разностный арбитраж в чистом виде. 
Правильный прогноз динамики валютных курсов и временной разрыв при срочной сделке позволяют сторонам в валютных операциях получить курсовую прибыль. 
Среди коммерческих банков и других участников валютного рынка есть дилеры, играющие на понижение или повышение валютных курсов. Принято считать их спекулянтами. Как известно, спекулянтов, играющих на понижение, называют «медведями», а тех, кто специализируется на игре валют, курс которых имеет повышательную тенденцию, называют «быками». Так, если ожидается падение курса валюты, «медведи» продают ее по действующему в данный момент форвардному курсу с поставкой этой валюты покупателю в обусловленный договором срок. В случае благоприятной для них динамики курса валюты они могут достаточно дешево купить ее на рынке, получив тем самым прибыль в виде курсовой разницы. 
Стоит упомянуть о довольно сильной зависимости валютного рынка oт рынка межбанковского кредита (МБК). Если банки испытывают недостаток рублевых ликвидных средств на счетах, то они, скорее всего, будут продавать доллары, открывая короткую валютную позицию, чтобы приобрести рубли, т.е. рынок будет медвежьим. Наоборот, при избытке рублевых средств дилеры банков будут открывать длинные валютные позиции, покупая доллары в спекулятивных целях, и рынок будет расти. Уже с утра становятся известны остатки рублевых средств на корреспондентских счетах в Банке России, и выясняется основная тенденция рынка. Иными словами, картина на наличном (краткосрочном) валютном рынке выглядит следующим образом: крупные банки-нерезиденты продают доллары российским банкам, которые в свою очередь торгуют между собой. Если у банков нет проблем с рублевой ликвидностью, то основной тенденцией является бычья, причем это напоминает азартную игру, поскольку ясно, что если доллар будет дорожать чересчур быстро, то Центральный банк выйдет на рынок и продаст много дешевых долларов, а те, кто раньше купил доллары дороже, сильно проиграют. 
Значительное место в механизме сделок с валютой занимает процентный арбитраж. Разрыв в процентных ставках различных стран может привести к тому, что в соответствии с наилучшими условиями инвестирования, которые «ищет» капитал, международное движение капитала будет определяться именно процентным дифференциалом. Капитал устремляется прежде всего туда, где существуют высокие процентные ставки. Это возможно лишь в случаях, когда валютные потоки относительно свободны от жестких валютных ограничений, что характерно для развитых стран.

 

Участники мирового валютного рынка — юридические и физические лица, совершающие операции на мировом валютном рынке.

По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на пять групп: предприниматели, хеджеры, спекулянты, посредники и органы валютного регулирования. Предприниматели — это участники валютного рынка, в задачу которых входит обеспечение валютных операций. Эта категория участников первична по отношению к другим. Хеджеры — это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. Спекулянты — участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. Посредники — специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой. Брокеры — это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.

Органы валютного  регулирования и контроля — это  государственные учреждения, в функции  которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.

 

 

 

Участники валютного  рынка

Таблица 2

Участники рынка	Сделки	Мотивы
Коммерческие  банки	- сделки  для клиентов; - торговля за собственный  счет.	- проведение  платежей; - получение прибыли  или выравнивание позиций по  клиентским сделкам.
Предприятия (импортеры, экспортеры)	- покупка  и продажа валюты; - сделки для страхования  валютных рисков; - получение и предоставление  кредита в инвалюте.	- платежи  в иностранной валюте; - создание надежной  базы для калькуляции себестоимости,  исключение валютных рисков; - получение выгодных  условий.
Центральные банки	- покупка  и продажа валюты; - интервенции.	- платежи,  инкассация чеков, учет векселей  и т. п.; - покупка-продажа валюты  для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования.
Брокеры	- посредничество  при валютных и процентных  сделках, установлении курсов.	-  получение  прибыли в виде комиссионных  или процентов от сделки.

 

Мировые финансовые потоки — межгосударственное движение денежных средств, обслуживающее международный  товарный оборот и международное  движение капитала. В мировом хозяйстве  постоянно происходит перелив денежного  капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Стержнем мировых  финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства. На объём и направление этих потоков влияет ряд факторов: состояние экономики; взаимная либерализация торговли; структурная перестройка в экономике.

  Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межстрановое перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Кроме того, они подают сигналы о состоянии коньюктуры, которые служат ориентиром для принятия решений менеджерами.

Движение  мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам:

1) Валютно-кредитное  и расчётное обслуживание купли-продажи  товаров и услуг; 

2) Зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

3) Операции  с ценными бумагами и разными  финансовыми инструментами; 

4) Валютные  операции;

5) Перераспределение  части национального дохода через  бюджет в форме помощи развивающимся  странам и взносов государств  в международные организации  и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

Мировые финансовые центры

Рейтинг мировых финансовых центров
Город	Место	Баллы	Описание
Лондон	1	765	Лидерство более чем по 80 % показателей. Плюсы: сотрудники, доступ к рынкам (ЕС, Восточная Европа, Россия, Ближний Восток), финансовое регулирование. Проблемы: ставки налога на прибыль, транспортная инфраструктура, операционные затраты
Нью-Йорк	2	760	Лидерство более чем по 80 % показателей. Плюсы: сотрудники и рынок США. Минусы: финансовое регулирование, в частности, закон Сарбейнса-Оксли
Гонконг	3	684	Успешный региональный центр. Отличные результаты по большинству показателей, в частности в регулировании. Высокие издержки не снижают конкурентоспособность. Реальный кандидат на превращение в глобальный финансовый центр
Сингапур	4	660	Сильный центр по большинству показателей, в частности по регулированию  банковского сектора. Минусы: общая конкурентоспособность. Второй крупнейший финансовый центр Азии
Цюрих	5	656	Сильный специализированный центр. Ниша — обслуживание богатых клиентов (private banking) и управление активами. Минусы: небольшой пул профессионалов и невысокая общая конкурентоспособность
Франкфурт-на-Майне	6	647	Сильный центр по большинству показателей, в частности по регулированию  банковского сектора. Место, где  размещена Штаб-квартира Европейского Центрального Банка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые  центры на Дальнем Востоке выросли  в конце 1960-х гг. Этому способствовало быстрое развитие экономики Японии и других азиатских «драконов», которые  завоевывают прочное положение  в мировой торговле и превращаются в кредиторов западных стран.

В 1980-х  гг. возникли новые финансовые центры на бывших «задворках» мирового хозяйства  – в Бахрейне, Панаме, на Багамских  островах. Они функционируют на оффшорных  началах, т. е. финансовые операции здесь не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготный валютный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и корпорации. В этих налоговых гаванях иногда лишь регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.

В начале 1990-х гг. около 50 % международных валютных сделок осуществлялось на трех мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-йоркском и Токийском. Общий ежесуточный объем международных валютных операций в середине 1990-х гг. достиг 1 трлн 230 млрд долл. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 500 трлн долл. США.

Центрами мирового валютного рынка  являются международные финансовые центры (МФЦ).

МФЦ – это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

В настоящее  время можно выделить Азиатский (с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне), Европейский (Лондон, Амстердам, Париж, Франкфурт на Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес) рынки.

 

Самым представительным, несомненно, является американский центр, в котором главную роль играет Нью-Йорк как средоточие крупнейших финансовых институтов мира. Сердцевиной Нью-Йорка, бесспорно, считается Нью-йоркская фондовая биржа.

В Европе ведущим финансовым центром является Лондон, занимающий первое место в мире по валютным, депозитным и кредитным операциям.

Вступление  Российской Федерации в апреле 1992 г. в Международный валютный фонд (МВФ) свидетельствует о том, что Россия вышла на международный валютный рынок.

В связи  с расположением мировых региональных валютных рынков в различных часовых  поясах можно сказать, что международный  валютный рынок работает круглосуточно.

При этом, естественно, в результате разницы  во времени курсы ведущих (т.е. резервных) валют, котирующихся на различных рынках или на одном и том же рынке, в разное время несколько отличаются при сохранении общих тенденций.

Основные  функции мирового валютного рынка :

· осуществление  расчетов по внешнеторговым договорам;

· регулирование  валютных курсов;

· диверсификация валютных активов участников рынка;

· страхование (хеджирование) валютных рисков;

· получение  прибыли участниками (спекуляция) на разнице валютных курсов.

Вступление  Российской Федерации в апреле 1992г. в Международный валютный фонд (МВФ) свидетельствует о том, что Россия вышла на международный валютный рынок.

Банки, действующие на международном валютном рынке, образуют международную банковскую систему. Эта система регулируется определенным набором неких правил и законов, которые составляют международную  валютную систему (МВС).

МВС – мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются  и используются валютные ресурсы  и осуществляется международный  платежный оборот. Иначе говоря, МВС представляет собой определенный набор международных платежных  средств (СКВ, международные конвертируемые валюты); режим обмена валют, включая  валютные курсы и валютные паритеты; условия конвертируемости; механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота; регламентацию  и унификацию форм международных  расчетов; режим международных рынков валюты и золота; статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения; сеть международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные  операции, связанные с внешнеэкономической  деятельностью.

Валютообменные операции (торговля валютой) составляют основу функционирования мирового валютного рынка.