Экспортный факторинг. Форфейтинг

Если сроки платежа  не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний требования не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры.

Импорт-фактор принимает  на себя риски импортера, проверяет  его платежеспособность и гарантирует  экспорт-фактору оплату поставляемого  экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.

Экспорт-фактор принимает  на себя риски, связанные с поставкой  товара экспортером и при необходимости  кредитует экспортера, не дожидаясь  получения оплаты от импортера или  импорт-фактора.

Преимущество двухфакторного факторинга заключается в том, что  для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой  компании экспортера. Вместе с тем  он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

Вторая модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение  платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих  этапов:

1.запрос лимита / обеспечение рисков;

2.поставка / рассылка фактуры;

3.оплата.

Прямой импортный факторинг  имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в  одну или две страны. Если экспортер  имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с  факторинговой компанией своей  страны будет более удобным, чем  большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

В случае прямого импортного факторинга фактор – фирма страны – импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке  ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной  для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие  о предварительной оплате встречается  в подобных соглашениях чрезвычайно  редко.

Таким образом, прямой импортный  факторинг может представлять интерес  для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные  требования.

Третья модель международных  факторинговых операций -- прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения факторинговой  фирмы в стране импортера. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы:

1.запрос лимита/обеспечение риска;

2.поставка/рассылка фактуры;

3.финансирование;

4.оплата.

При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями  в оценке кредитоспособности иностранных  клиентов и инкассирования требований.

Для оценки риска или для  перестрахования экспорт-фактор может  подключить общество по страхованию  кредитов в стране импортера или  подстраховать себя гарантиями соответствующей  государственной организации. При  использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия  финансирования экспортных поставок при  покрытии со стороны государственной  страховой компании.

Последний тип международного факторинга - "бэк-ту-бэк". В трех первых моделях международных факторинговых  операций финансирования требований концернов  не предусматривается. Эту функцию  выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной  схемы и обычного внутреннего  факторинга.

Особенностью внешнеторгового  факторинга в целом является его  всегда открытый характер, а также  отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено  тем, что основной причиной факторингового обслуживания экспортера выступает  обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при  операциях внутри страны, встречается  при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве  случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка  определенной продукции.

Международный факторинг  позволяет импортеру на постоянной основе получать товар с отсрочкой  платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство  оплаты возлагается на импортера  после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг  открывает уникальные возможности  для предприятий, импортирующих  товары в Россию, являясь не чем  иным, как товарным кредитом.

При получении международного статуса "фактор-фирмы" российский фактор-банк становится для иностранных  фактор-фирм гарантом безопасности и  надежности бизнеса, беря на себя обязательство  оплаты иностранной компании отгруженного в Россию товара. При импорте товаров  и услуг в Россию факторинговая  сделка осуществляется в несколько этапов[5].

На первом этапе российский импортер и иностранный экспортер  согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

На втором этапе иностранный  экспортер, получив от экспорт-фактора  подтверждение фактор-банка о  надежности российского импортера, отгружает товар или оказывает  услуги.

На третьем этапе иностранный  экспортер переуступает счета фактор-фирме. Если иностранный экспортер нуждается  в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость товара или предоставленных услуг.

На пятом этапе российский импортер при наступлении срока  платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг.

На шестом этапе российский фактор-банк после получения средств  от импортера платит иностранной  фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером при наступлении срока  платежа, платит из своих средств).

Основными клиентами по факторингу являются российские импортеры, вынужденные  совершать предоплату, открывать  аккредитив или предоставлять платежные  гарантии за поставляемый товар или  оказываемые услуги. Для таких  импортеров факторинг -- способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных  средств.

Как уже было сказано выше, банк-фактор оплачивает единовременно 80-90% стоимости выставленного поставщиком  счёта-фактуры. 10-20% - это резерв, который  будет возвращён поставщику после  погашения дебитором всей суммы  долга. Но при возврате этого резерва  он будет дисконтирован на сумму  комиссии за факторинговое обслуживание и процентов по кредиту [6].

 

     1.4 Выгоды участников факторингового соглашения

          Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его  помощью поставщик может следующее:

-увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию;

-получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств.

-Сосредоточиться непосредственно на производстве продукции.

-Избежать риска неплатежей.

Покупатель может:

-получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев);

-избежать риска получения некачественного товара;

-увеличить объем закупок;

-улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

Фактор приобретает:

-проценты по кредиту;

-комиссионное вознаграждение.

-Возможность привлекать для обслуживания дистрибьюторов и производителей, тем самым привлекая новый капитал.

Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства  факторинга, как особой формы кредитования:

-увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

-превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

-возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

-независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;

-возможность расширения объемов оборота;

-повышение доходности;

-экономия собственного капитала;

-улучшение финансового планирования;

-уменьшение рисков неплатежей [7].

Факторинг является рискованным, но высоко прибыльным видом кредитования, эффективным орудием финансового  маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития мировой экономики.

Многообразие игроков  факторингового рынка объясняется  тем, что вопрос о субъекте факторинга не урегулирован до конца законодательно. Гражданский кодекс Российской Федерации  в ст. 825 гл. 43 устанавливает, что «в качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного  требования могут заключать банки  и иные кредитные организации, а  также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление  деятельности такого вида». Лицензирование различных видов деятельности осуществляется на основании Федерального Закона РФ № 128-ФЗ от 08.08.2001 «О лицензировании отдельных  видов деятельности», который не содержит требования о лицензировании деятельности по предоставлению финансирования под уступку денежных требований. А в статье 18 указанного закона говорится  о том, что федеральные законы и иные нормативные правовые акты, регулирующие порядок лицензирования отдельных видов деятельности, действуют  в части, не противоречащей Закону о  лицензировании, и подлежат приведению в соответствие с Законом о  лицензировании.

Таким образом, ГК РФ, введенный  в действие соответствующим федеральным  законом, не должен противоречить Закону о лицензировании и подлежит приведению в соответствие с последним.

Кроме того, ст. 10 Федерального Закона РФ № 15-ФЗ от 26.01.1996 г. «О введении в действие части второй ГК РФ», говорит  о том, что до установления условий  лицензирования деятельности финансовых агентов (статья 825 ГК РФ) сохраняется  существующий порядок осуществления  их деятельности. Однако «существующий  порядок осуществления деятельности финансовых агентов» не был определен  российским законодательством и  после введения в действие второй части ГК РФ.

Таким образом, хотя на основании  ГК РФ и Закона о лицензировании на данный момент фактически нет необходимости  в каком-либо лицензировании факторинговой  деятельности, Факторы предпочитают не вступать в конфликт с решениями судебной власти. В связи с этим все Факторы, предоставляющие финансирование располагают банковской лицензией, кроме одного — Средневолжской факторинговой компании.

В то же время нерешенность этого вопроса связана, во многом и с тем, что среди участников рынка отсутствует однозначная  позиция относительно юридической  формы факторингового бизнеса. При  этом рассматриваются два варианта: факторинговый бизнес должен вестись  в составе банка или, по крайней  мере, должен быть оформлен как банковский бизнес (при помощи банковской лицензии), или же факторинговые компании могут  действовать самостоятельно, на основе специальных лицензий. Соответственно, в первом случае надзор за их деятельностью  должен осуществлять ЦБ РФ, во втором случае — Минфин России.

В пользу того, что факторинговый  бизнес должен развиваться в рамках банков говорят, прежде всего, соображения  по управлению ликвидностью. Для факторов особенно актуален риск ликвидности, поскольку  оборачиваемость финансирования в  факторинге довольно сложна для прогнозирования. Вследствие этого, самостоятельные  факторинговые компании вынуждены  постоянно поддерживать значительную долю высоколиквидных, а, следовательно, низкодоходных активов. В конечном итоге это увеличивает себестоимость  факторинговой услуги. В банке, для  которого факторинг — не основной бизнес, риски ликвидности фактора  практически незаметны и легко  покрываются ликвидными активами банка.

Во-вторых, факторинг в  настоящее время является очень  привлекательным инструментом для  большинства банков, поскольку он предполагает использование краткосрочных  кредитных ресурсов, которых у  российских банков в избытке.

Главной проблемой осуществления  факторинговой деятельности в банке  является отличная от кредитного подразделения  банка система принятия решений. В частности, работа с факторинговыми рисками требует специфического подхода, прежде всего скоринговых  систем оценки. В большинстве банков такой системы нет, используется система оценки, близкая к кредитной. Другая проблема факторинга внутри банка  — внутренняя конкуренция с кредитным  подразделением. То есть факторинговые  компании — прямые конкуренты банков. И поэтому внутри банка факторинг  не может развиваться.

В перспективе и в России объективные условия складываются в пользу того, чтобы факторинг  развивался в рамках специализированных компаний. Дело в том, что сейчас факторинг является приоритетным инструментом лишь для небольших банков, которым  для конкуренции с крупными нужно  развивать какие-то новые направления. И именно эти малые банки в  контексте общей тенденции укрупнения банковской системы вытесняются  с рынка. Сам тот факт, что факторинговая деятельность должна лицензироваться (банковской или собственной лицензией) и находиться под надзором определенного регулятора не вызывает сомнений у сторонников как «банковского», так и «самостоятельного» факторинга [8].