Экономический подход к анализу проектов.Стоимость денег во времени

Автор: Пользователь скрыл имя, 20 Февраля 2013 в 16:40, курсовая работа

Описание работы

Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента (или процента). Иными словами, в соответствии с этой концепцией одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость; эта стоимость в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде

Содержание

1. Введение
2. Теоритическая часть
2.1 Концепция стоимости денег во времени
2.2 Будущая стоимость денег
2.3 Настоящая стоимость денег
2.4 Простой процент
2.5 Сложный процент
2.6 Предварительный метод начисления процента
2.7 Последующий метод начисления процента
2.8 Дискретный денежный поток
2.9 Непрерывный денежный поток
3.0 Процентная ставка
3.1 Примеры расчета денег по процентам
3. Практическая часть
3.2 Исходные данные
3.3 Инвестиционная деятельность
3.4 Операционная деятельность
3.5 Финансовая деятельность
3.6 Показатели коммерческой эффективности
3.7 Дисконтированный поток реальных денег
3.8 ЧПД для каждого вар-та ставок
3.9 График ВНД
4.0 Анализ чувствительности проекта
4. Выводы
5. Список литературы

Скачать полностью (77.21 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

Курсовая.docx

— 89.82 Кб (Скачать)

3.Практическая часть

3.2 Исходные данные курсовой работы

1.Инвестиции на приобритение линий стоймостью 125.000 грн.

2.Увеличение оборотного капитала на 40.000 грн

3.Увеличение эксплуатационных расходов на:

А) Расходы на оплату труда, дополнительного персонала в 1 год составляет 60.000 грн и в дальнейшем они будут увеличиватся на 3000 ежегодно

Б) Приобретение исходного сырья для дополнительного выпуска 55000 грн

И в дальнейшем они будут увеличиватся на 5500 грн ежегодно.

В) Др.дополнительные ежегодные расходы составят 2500 грн.

4. Объём реализации новой продукции по годам составит:

1-й год -45000 грн, 2-й год- 55000 грн,3-й год-48000 грн,4-й год-60000 грн,5-й год- 50000 грн.

5. Цена реализации продукции в 1 год составит 7 грн за еденицу и будет ежегодно увеличиватся на 1 гривну.

6. Амортизация производится равными долями в течении всего срока службы оборудования через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 15% от первоначальной стоймости.

7.Затраты на ликвидацию через 5 лет составят 10% от рыночной стоимости оборудования.

8. Для приобретения оборудования необходимо взять кредит равный стоимости оборудования под 17% годовых сроком на 5 лет.Возврат основной суммы осуществлять равными долями начиная со 2 года.

9. Норма дохода на капитал 30%,налог на прибыль 20%.

3.3 Инвестиционная деятельность

Таблица №1

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
Технологическая линия	-125	-	-	-	13,5
Прирост оборотного капитала	-40	-	-	-	-
Всего инвестиций	-165	0	0	0	13,5

Определяем рыночную стоимость: тыс. грн
Расчитаем затраты на ликвидацию: тыс. грн
Определяем операционный доход: ОД=Рс-Зл=18,75-1,875=16,875 тыс.грн
Налог на прибыль: тыс. грн.
Чистая ликвидационная стоимость: ЧЛС=ОД-Н=16,875-3,375=13,5 тыс. грн

3.4 Операционная деятельность

Таблица №2

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Объём продаж	45	55	48	60	50
2 Цена	7	8	9	10	11
3 Выручка	315	440	432	600	550
4 Оплата труда рабочих	60	63	66	69	72
5 Материалы	55	60,5	66	71,5	77
6 Постоянные издержки	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5
7 Амортизация	21,25	21,25	21,25	21,25	21,25
8 Процент по кредиту	-	21,25	21,25	17	17
9 Прибыль до вычета налога	176,25	271,5	255	418,75	360,25
10 Налог на прибыль	35,25	54,30	51,00	83,75	72,05
11 Проектируемый ЧД	141	217,2	204	335	288,2
12 Результаты от операционной деятельности Ф2 (t)	162,25	238,45	225,25	356,25	309,45

тыс. грн

Процент по кредиту: 1) 125 0,17=21,25 тыс. грн

2) (125-25) 0,17=17 тыс. грн

3.5 Финансовая деятельность

Таблица №3

Показатели	Значение на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Собственный капитал	40	-	-	-	-
2 Долгосрочный кредит	125	-	-	-	-
3 Погашение задолженности	-	-31,25	-31,25	-31,25	-31,25
4 Результаты финансовой деятельности	165	-31,25	-31,25	-31,25	-31,25

3.6 Показатели коммерческой эффективности

Таблица №4

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Результат инвестиционной деятельности	-165	0	0	0	13,5
2 Результат операционной деятельности	162,25	238,45	225,25	356,25	309,45
3 Поток реальных денег	-2,75	238,45	225,25	356,25	322,95
4 Результат финансовой деятельности	165	-31,25	-31,25	-31,25	-31,25
5 Сальдо реальных денег	162,25	207,2	194	325	291,7
6 Сальдо накопленных денег	162,25	369,45	563,45	888,45	1180,15

3.7 Дисконтированный поток реальных денег

Таблица №5

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Результат от инвестиционной деятельности	-165	0	0	0	13,5
2 Результат от операционной деятельности	162,25	238,45	225,25	356,25	309,45
3 Дисконтный множитель(30%)	0,769	0,592	0,455	0,350	0,269
4 Дисконтированная инвестиционная деятельность	-126,89	0	0	0	3,63
5 Дисконтированная операционная деятельность	124,77	141,16	102,49	124,69	83,24

ЧПД=∑ Dc Ф1(t) +∑ Dc Ф2(t)=-123,26+576,35=453,09

ПО= 5=1,07 (лет)

Таблица №6

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Результат от инвестиционной деятельности	-165	0	0	0	13,5
2 Результат от операционной деятельности	162,25	238,45	225,25	356,25	309,45
3 Дисконтный множитель(35%)	0,741	0,549	0,406	0,301	0,223
4 Дисконтированная инвестиционная деятельность	-122,27	0	0	0	3,01
5 Дисконтированная операционная деятельность	120,23	130,91	91,45	107,23	69,01

ЧПД=∑ Dc Ф1(t) +∑ Dc Ф2(t)=-119,26+518,83=399,57

ПО= 5=1,15 (лет)

Таблица №7

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Результат от инвестиционной деятельности	-165	0	0	0	13,5
2 Результат от операционной деятельности	162,25	238,45	225,25	356,25	309,45
3 Дисконтный множитель(40%)	0,714	0,510	0,364	0,260	0,186
4 Дисконтированная инвестиционная деятельность	-117,81	0	0	0	2,51
5 Дисконтированная операционная деятельность	115,85	121,61	81,99	92,63	57,56

ЧПД=∑ Dc Ф1(t) +∑ Dc Ф2(t)=-115,3+469,64=354,34

ПО= 5=1,23 (лет)

3.8 ЧПД для каждого вар-та ставок

Таблица №8

Ставка процента

Денежный поток в настоящей стоимости, грн.

Чистый приведённый доход, грн.

Находим ВНД методом интерполяции

ВНД=и1+(и2-и1)=35+(40-35)=35+2,5716=47,85%

3.9 Строим график ВНД

4.0 Анализ чувствительности проекта

Снижение спроса на продукцию на 5 шаге на 5%.
Повышение расходов на исходное сырьё на 5 шаге на 7%

Операционная деятельность

Таблица №9

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Объём продаж	45	55	48	60	47,5
2 Цена	7	8	9	10	11
3 Выручка	315	440	432	600	522,5
4 Оплата труда рабочих	60	63	66	69	72
5 Материалы	55	60,5	66	71,5	77
6 Постоянные издержки	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5
7 Амортизация	21,25	21,25	21,25	21,25	21,25
8 Процент по кредиту	-	21,25	21,25	17	17
9 Прибыль до вычета налога	176,25	271,5	255	418,75	332,75
10 Налог на прибыль	35,25	54,30	51,00	83,75	66,55
11 Проектируемый ЧД	141	217,2	204	335	266,2
12 Результаты от операционной деятельности Ф2 (t)	162,25	238,45	225,25	356,25	287,45

Снижение спроса на продукцию на 5 шаге на 5%

500,95=47,5 тыс.грн

Прибыль до вычета налога

522,5-72-77-2,5-21,25-17=332,75 тыс. грн

Налог на прибыль

332,7520%=66,55 тыс.грн

Проектируемый чистый доход

332,75-66,55=266,2

Ф2(t)=266,2+21,25=287,45 тыс.грн

Показатели коммерческой эффективности

Таблица №10

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Результат инвестиционной деятельности	-165	0	0	0	13,5
2 Результат операционной деятельности	162,25	238,45	225,25	356,25	287,45
3 Поток реальных денег	-2,75	238,45	225,25	356,25	300,95
4 Результат финансовой деятельности	165	-31,25	-31,25	-31,25	-31,25
5 Сальдо реальных денег	162,25	207,2	194	325	269,7
6 Сальдо накопленных денег	162,25	369,45	563,45	888,45	1158,15

Дисконтированный поток реальных денег

Таблица №11

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Результат от инвестиционной деятельности	-165	0	0	0	13,5
2 Результат от операционной деятельности	162,25	238,45	225,25	356,25	287,45
3 Дисконтный множитель(35%)	0,741	0,549	0,406	0,301	0,223
4 Дисконтированная инвестиционная деятельность	-122,27	0	0	0	3,01
5 Дисконтированная операционная деятельность	120,23	130,91	91,45	107,23	64,10

∑ DcФ1(t)=-119,26 тыс.грн

∑ Dc Ф2(t)=513,92 тыс.грн

ЧПД1=513,92-119,26=394,66 тыс.грн

ПО= 5=1,16 (лет)

% ЧПД= 100%=1,23%

R1==0,25

Операционная деятельность

Таблица №12

Показатели	Значения на шаге тыс, грн.
Показатели	1	2	3	4	5
1 Объём продаж	45	55	48	60	50
2 Цена	7	8	9	10	11
3 Выручка	315	440	432	600	550
4 Оплата труда рабочих	60	63	66	69	72
5 Материалы	55	60,5	66	71,5	82,39
6 Постоянные издержки	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5
7 Амортизация	21,25	21,25	21,25	21,25	21,25
8 Процент по кредиту	-	21,25	21,25	17	17
9 Прибыль до вычета налога	176,25	271,5	255	418,75	354,86
10 Налог на прибыль	35,25	54,30	51,00	83,75	70,97
11 Проектируемый ЧД	141	217,2	204	335	283,89
12 Результаты от операционной деятельности Ф2 (t)	162,25	238,45	225,25	356,25	305,14

Информация о работе Экономический подход к анализу проектов.Стоимость денег во времени