Экономический анализ

 

   ;                              (13)                        

 

Коэффициент показывает удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50 %. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

 

- Коэффициент финансовой  зависимости (концентрации заемного  капитала) - доля заемного капитала  в общей валюте баланса:

;                     (14)

.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой зависимости  – не более 0,5.

- Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  – это отношение заемного капитала к собственному:

 

;                        (15)

 

Рекомендуемое значение коэффициента соотношения заемных  и собственных средств – не более 1.

- Коэффициент обеспеченности  текущих активов собственными  оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была формирована за счет собственного капитала.

 

;                   (16)

 

Нормативное значение показателя должно быть выше 0,5 (нижняя граница  – 0,1). Коэффициент показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов (какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников).

-  Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами – это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы (производственные запасы и незавершенное производство) покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

 

;           (17)

 По мнению ряда  исследователей, нормативное значение  должно быть 0,6 – 0,8.

- Коэффициент маневренности  собственного капитала.

 

;              (18)

 

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы, которые позволяют относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. Рекомендуемое значение показателя – 0,2-0,5.

Как видно из вышеописанного, состояние  оборотных средств рассматривалось  с точки зрения их обеспечения  собственными оборотными средствами. Не менее важно иметь представление  о самих оборотных средствах, а точнее об их составе.

- Коэффициент маневренности функционального  капитала (собственных оборотных  средств).

 

;           (19)

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 7.

 

 

Таблица 7

Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

 

Показатель	Значение показателя			Рекомендуемый критерий
	на начало предыдущего  года	на начало отчетного  года	на конец отчетного  года
1	2	3	4	5
Показатели, характеризующие  соотношение собственных и заемных  средств
Коэффициент автономии	0,774	0,781	0,817	Более 50 %
Коэффициент финансовой зависимости	0,226	0,219	0,183	Не более 0,5.
Коэффициент заемных средств	0,292	0,281	0,224	Не более 1
Показатели, характеризующие  состояние оборотных средств
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	0,287	0,247	0,327	Выше 0,5 нижняя граница 0,1
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	0,425	0,400	0,523	0,6 – 0,8.
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,119	0,093	0,112	0,2-0,5.
Коэффициент маневренности функционального  капитала	0,062	0,092	0,205	0-1

 

В соответствии с данными таблицы 7, значение коэффициента автономии превышает нормативное значение, что является положительным, т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов, наблюдается также тенденция к росту данного коэффициента к концу 2009 года. Снижение коэффициента финансовой зависимости до 0,183 к концу года  говорит о снижении  доли заемных средств в  финансировании предприятия. Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,008 пункта). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начал года составлял - 0,42, а на конец года – 0, 53. Т.к. оптимальное его значение  – 0,6 0,8, то можно говорить о неудовлетворительном обеспечении материальных запасов и о нехватке собственных средств у предприятия.

 

2 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 Анализ прибыли отчетного периода

 

Формализованный расчет прибыли от продажи продукции (П) можно представить в таком  виде:

 

;                                       (20)

 

Где  В_р - выручка (нетто) от продажи продукции, товаров, работ и услуг( за минусом НДС), руб.;

С_р - себестоимость реализации продукции, товаров (работ, услуг), исключая управленческие и коммерческие расходы, руб.;

Р_к - коммерческие расходы, руб.;

Р_у - управленческие расходы, руб.

Влияние факторов на сумму  прибыли определяется по следующим формулам:

Влияние изменения выручки  от продажи продукции на прибыль  от продажи:

 

;                           (21)

 

Где ∆П_Р1 - прирост (уменьшение) прибыли за счет изменения выручки от продажи продукции, руб.;

П_Р0 - прибыль от продажи базисного (предыдущего) периода, руб.;

J_р - индекс изменения объема продажи, определяемый отношением выручки от продажи (без НДС) отчетного периода (В_Р]) к выручке от продажи предыдущего периода (В_Р0) по формуле:

;                                                  (22)

Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продажи (∆П_Р(С_Р)):

;                                (23)

 Где С_Р0, С_Р1- себестоимость продукции предыдущего и отчетного периода, руб.

Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продажи (∆П_Р(Р_К)):

;                            (24)

 Где Р_К0, Р_К1 - коммерческие расходы предыдущего и отчетного периода соответственно, руб.

Влияние   изменения   уровня   управленческих   расходов   на   прибыль   от продажи (∆П_Р(Р_У)):

;                             (25)

Где Р_У0, Р_У1 -    управленческие    расходы    предыдущего    и    отчетного    периода соответственно, руб.

Сумма факторов отклонений дает общее изменение прибыли  от продажи продукции за анализируемый  период:

     (26)

Анализ прибыли отчетного  года проведен в таблице 8.

 

Таблица 8

Анализ прибыли отчетного  периода

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период	За аналогич-ный период прошлого года	Откл.       +,-	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов)		288821	238310	50511	21,20
Переменные затраты		124195,3	98016,88	26178,4	26,71
Маржинальная прибыль		164625,7	140293,12	24332,6	17,34
Постоянные затраты		76119,7	90477,12	-14357	-15,87
Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		200315	188494	11821	6,27
Прибыль (убыток) от продаж (основной деятельности)		97941	60290	37651	62,45
Проценты к получению (уплате) и доходы от участия в др. организациях		140	84	56	66,67
Прочие доходы (расходы)		18754	18551	203	1,09
Прибыль (убыток) до налогообложения		97941	60290	37651	62,45
Текущий налог на прибыль		19588	12058	7530,2	62,45
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода		78353	48232	30120,8	62,45

 

В  соответствии с данными  таблицы 8, можно сказать, что наблюдается прирост выручки от продаж на 21,2% по сравнению с прошлым годом, в отчетном году выручка составила 288821 тыс. руб., что по сравнению с предыдущим годом больше на 50511 тыс. руб. Прирост себестоимости составил 6,27% по сравнению с прошлым годом, что также является положительным моментом и отражает эффективную деятельность предприятия, так как превышение темпов прироста выручки над себестоимостью говорит об эффективной производственной деятельности предприятия. Положительной тенденцией является снижение постоянных затрат в отчетном году на 14357 тыс. руб. Достаточно высокими темпами растет чистая прибыль предприятия – 62,45% по сравнению с предыдущим годом.  В целом можно сказать об эффективности деятельности данного предприятия,  так как наблюдается увеличение прибыльности  по всем показателям.

2.2 Показатели оборачиваемости

 

К показателям оборачиваемости  относится коэффициент оборачиваемости  и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

             (27)

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала:

                (28)

Коэффициент оборачиваемости  текущих активов:

                           (29)

Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

          (30)

Продолжительность одного оборота в днях:

                 (31)

                  (32)

Продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию (срока товарного кредита) определяется как величина обратная показателю оборота дебиторской задолженности, умноженная на 360 дней.

Анализ оборачиваемости текущих  пассивов позволяет оценить среднюю  продолжительность отсрочки платежей, которую предоставляют предприятию  его кредиторы. В составе текущих пассивов рассматриваются кредиторская задолженность и устойчивые пассивы.

Период оборота кредиторской задолженности  характеризует период оплаты счетов поставщикам со стороны анализируемого предприятия  - продолжительность  периода отсрочки, предоставляемого поставщиками. Значение показателя определяется как отношение средней величины кредиторской задолженности к затратам на реализованную продукцию периода.

Период оборота устойчивых пассивов (бюджетом и персоналом), предназначенный для диагностики возникновения сверхнормативной задолженности перед бюджетом или персоналом, определен по отношению к среднедневным затратам на реализованную продукцию.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств позволяет  высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Показатели оборачиваемости представлены в таблице  9. 

 

Таблица 9

Сводная таблица показателей оборачиваемости

Показатели	Предыдущий  год	Отчетный год	Изменение, +,-
1	2	3	4
1. Выручка (нетто) от  продажи товаров, работ, услуг	238310	288821	50511
2. Себестоимость проданных  товаров, работ, услуг	140265	150115	9850
3. Среднегодовая стоимость имущества	193366,5	223224	29857,5
4. Среднегодовая стоимость  основных средств	193346,5	223190	29843,5
5. Среднегодовая стоимость  оборотных активов	86316	90053,5	3737,5
6. Среднегодовая стоимость  собственного капитала	216762,5	249656	32893,5
7. Среднегодовая стоимость производственных запасов	53588,5	53466	-122,5
8. Среднегодовая стоимость  незавершенного производства	1182,5	1287,5	105
Продолжение таблицы 9
9. Среднегодовая стоимость  готовой продукции	8232,5	8145	-87,5
10. Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	28676	29861,5	1185,5
11. Среднегодовая стоимость  кредиторской задолженности	58313,5	58471	157,5
12. Среднегодовая стоимость  устойчивых пассивов (расчетов с  бюджетом и персоналом)	2941,5	3450	508,5
13. Оборачиваемость активов (обороты)	1,232	1,294	0,061
14. Фондоотдача (обороты)	1,233	1,294	0,062
15. Оборачиваемость текущих  активов (обороты)	2,761	3,207	0,446
16. Оборачиваемость собственного  капитала (обороты)	1,099	1,157	0,057
17. Оборачиваемость производственных  запасов (обороты)	2,617	2,808	0,190
18. Срок оборачиваемости  запасов (дни)	138	128	-9
19. Оборачиваемость незавершенного  производства (обороты)	118,617	116,594	-2,023
20. Срок оборачиваемости  незавершенного производства (дни)	3	3	0,05
21. Оборачиваемость готовой продукции (обороты)	17,038	18,430	1,392
22. Срок оборачиваемости  готовой продукции (дни)	21	20	-2
23. Оборачиваемость дебиторской  задолженности (обороты)	8,310	9,672	1,362
24. Срок оборачиваемости  дебиторской задолженности (дни)	43	37	-6
25. Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты)	4,087	4,940	0,853
26. Срок оборачиваемости  кредиторской задолженности (дни)	88	73	-15
27. Оборачиваемость устойчивых  пассивов	81,016	83,716	2,700
28.Срок оборачиваемости  устойчивых пассивов (дни)	4,44	4,30	0,14