Экономический анализ

Анализ состояния и  использования основных средств  организации проведен в таблице 4.

 

Таблица 4

Анализ состояния и  использования основных средств организации

Показатель	На начало предыдущего  года	На начало отчетного  года	На конец отчетного  года
1	2	3	4
Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	68855	77586	117429
Накопленная амортизация (износ) основных средств, тыс. руб.	119670	120582	130783
Первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб.	188525	198168	248212
Коэффициент износа основных средств	63,48	60,85	52,69
Коэффициент годности  основных средств	36,52	39,15	47,31

 

 

В соответствии с данными таблицы 4, наблюдается увеличение коэффициента годности основных средств к концу отчетного года до 47,31%, однако хотя и наблюдается снижение коэффициента износа основных средств с 63,48 до 52,69, он имеет достаточно высокие показатели и свидетельствует об изношенности основных  фондов предприятия. Можно отметить увеличение стоимости основных средств, что может говорить об обновлении фондов предприятием.

1.2 Анализ финансового положения

 1.2.1 Анализ ликвидности баланса

 

Финансовое положение  предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения  краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Активы предприятия в зависимости  от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД, до 2000 года.), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1 =стр.240 + стр.250                                      (1)

Быстро реализуемые  активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 220 + стр. 230 + стр. 260                       (2)

Медленно реализуемые  активы А3. В эту группу включаются «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса включается строка «Долгосрочные финансовые вложения»:

А3 = стр. 210 + стр. 130 – стр. 217                         (3)

Трудно реализуемые  активы А4. В эту группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:

А4= стр.190 – стр. 130                                (4)

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также сгруппируются  в четыре группы и располагаются  по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства  П1. В группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620                                             (5)

Краткосрочные пассивы  П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610+ стр. 670                                 (6)

Долгосрочные пассивы  П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр. 590                                        (7)

Постоянные пассивы  П4. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «расходы будущих периодов»:

П4= стр. 490 + стр. 630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 -стр.217       (8)

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп  обязательств. Баланс считается ликвидным  при условии следующих соотношений  групп активов и обязательств:

А1³П1;

А2³ П2;                                                                (9)

А3 ³П3;

А4 £П4.

 

                                   

 

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных  и быстро реализуемых) с первыми  двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей  группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

 

 

Таблица 5

Анализ ликвидности  баланса

Группы показателей	Сумма, тыс. руб.			Группы показателей	Сумма, тыс. руб.			Платежный излишек (+), недостаток (-)
	на начало предыдущего года	на начало отчетного года	на конец отчетного года		на начало предыдущего года	на начало отчетного года	на конец отчетного года	на начало предыдущего года	на начало отчетного года	на конец отчетного года
Наиболее ликвидные активы	1587	1879	6518	Наиболее срочные обязательства	51979	51815	51295	-50392	-49936	-44777
Быстро реализуемые активы	27805	30236	30096	Краткосрочные обязательства	12125	10504	14253	15680	19732	15843
Медленно реализуемые активы	60501	50624	60754	Долгосрочные пассивы	200	320	415	60301	50304	60339
Трудно реализуемые активы	189070	198766	249041	Постоянные пассивы	214659	218866	280446	-25589	-20100	-31405
БАЛАНС	278963	281505	346409	БАЛАНС	278963	281505	346409

 

В соответствии с данными таблицы 5, в течение анализируемого периода наблюдаются  следующие соотношения: А₁<П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; А₄<П₄. Можно сделать вывод о том, что у предприятия наблюдается дефицит наиболее ликвидных активов для покрытия обязательств, баланс не является абсолютно ликвидным. 

 

1.2.2 Показатели ликвидности

 

Для определения платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет оценить, в какой степени  оборотные активы покрывают краткосрочные  обязательства, т.е. какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

 

  ;                                 (10)                                                                

 

Коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»  показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет как имеющихся денежных средств, так и ожидаемых поступлений от кредиторов. Коэффициент определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение данного показателя – 0,7-0,8;  желательное – 1.

 

;                              (11)                                                                     

 

Наиболее ликвидными статьями оборотных  средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие  на счетах в банке и в кассе, а также краткосрочные финансовые вложения в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств и их «эквивалентов» к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

 

;     (12)                

 

Коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) за счет денежных средств и приравненных к ним  финансовых вложений.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности представлены в таблице 6.

 

Таблица 6

Показатели ликвидности

Показатель	Значение показателя			Рекомендуемый критерий
	на начало предыдущего  года	на начало отчетного  года	на конец   отчетного  года
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,43	1,35	1,55	Нижнее значение 2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,47	0,52	0,51	Нижнее значение 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,03	0,10	от 0,05 до 0,1

 

В соответствии с данными таблицы 6, нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1,5 – 3. И не должен опускаться ниже 1. Чем выше этот коэффициент, тем больше доля доверия вызывает предприятие у кредиторов. Коэффициент текущей ликвидности на анализируемом предприятии меньше 2, следовательно, предприятие не платежеспособно и высока степень риска вложения инвестиций в это предприятие, однако на конец отчетного года коэффициент достигает нормативных значений, улучшается платежеспособность.

Коэффициент быстрой  ликвидности – это отношение  текущих активов I и II группы ликвидности к общей сумме текущих обстоятельств (или краткосрочных пассивов). Инвесторов удовлетворяет обычно коэффициент 0,7 и 1. Но при этом учитывается степень ликвидности дебиторской задолженности. Если же в текущих активах большая доля денежных средств, то коэффициент может быть ниже. Коэффициент быстрой ликвидации не соответствует норме. Больших изменений в платёжеспособности предприятия не наблюдается.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) – отношение текущих активов I группы ко всей сумме краткосрочных обстоятельств. Каких либо общих и нормативных рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Но чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчётного периода увеличился до 0,1, следовательно увеличилась норма денежных средств, что привело к улучшению платежеспособности данного предприятия.

Исходя из анализа  коэффициентов ликвидности на начало и на конец периода, можно сделать  вывод, что платёжеспособность предприятия к концу отчетного года улучшилась, следовательно, предприятие становится инвестиционно привлекательным.

1.2.3 Показатели финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия особенно интересна  в условиях рынка, так как важное значение приобретает самофинансирование. Предприятие является финансово-устойчивым, если оно осуществляет свою деятельность за счет собственных средств, независимо от внешних источников. Важным показателем, характеризующим финансовое состояние и его устойчивость, является обеспеченность собственных оборотных средств, собственными источниками финансирования.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы  относительных показателей. К относительным  показателям относятся следующие  коэффициенты:

- Коэффициент автономии  (независимости, концентрации собственного  капитала). Важнейшим показателем,  характеризующим финансовую устойчивость  предприятия, является показатель  удельного веса общей суммы  собственного капитала в общей  стоимости всего имущества (капитала) предприятия, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.