Экономический анализ на предприятие ОАО «Полиграфкартон»

     Цель  оценки – определение значения и  динамики точки безубыточности и  запаса финансовой прочности предприятия  за 2009 год.

     Критерии оценки – точка безубыточности и запас финансовой прочности

     База  сравнения – значение точки безубыточности и запаса финансовой прочности на начало отчетного 2009 года. 

      Точка безубыточности:

                 ,

     где Сky – условно постоянные затраты, равные сумме управленческих и коммерческих расходов,

     а - доля маржинальной (валовой) прибыли  в выручке от продажи, равная отношению  разности между выручкой и переменными  затратами к выручке от продажи.

     Согласно  отчету о прибылях и убытках:

     Сky нач. =  47118 тыс. руб., Сky кон. =47867 тыс.руб.

     Коэффициент «а» на начало года = (15%) и на конец года = 0,13 (13%).

     N на начало года = (47118/0,15)= 314120 тыс. руб.

     N на конец года = (47867/0,13) = 368208 тыс. руб.

     Разность  между фактической либо планируемой  выручкой от реализации (Nф,пл ) и критической величиной выручки (Nl) характеризует запас финансовой прочности (∆N):

               ∆N = Nф,пл – N

     где: ∆N – отклонение фактической или ожидаемой выручки от реализации  товаров от критической.

     Используем  фактические данные.

     ∆N на начало года = (378155- 314120) = 64035 тыс. руб. > 0,

     ∆N на конец года = (363938– 368208) = -4270 тыс. руб. < 0.

     Запас финансовой прочности можно определить не только в абсолютном выражении, но и относительном:

                

     где: ∆B - коэффициент запаса финансовой прочности.

     Коэффициент запаса финансовой прочности отражает процент допустимого снижения выручки  от реализации без риска убытков. 

 

     Произведение  запаса финансовой прочности в абсолютном выражении на коэффициент маржинальной прибыли в выручке от реализации (а) дает возможность определить прибыль или убытки предприятия от основной деятельности.

     Считаем, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

     Для оценки выберем однокритериальный  прием – сравнение.

     Динамика  точки безубыточности и запаса финансовой прочности приведена в таблице  далее, с помощью абсолютных отклонений анализируемых показателей от базисных, а также с помощью темпов роста и прироста.

     В табл. 2.4.1 представлены рассчитанные показатели оценки.

Таблица 2.4.1

     Показатели  оценки точки безубыточности и запаса финансовой прочности

 

     Из  табл. 2.4.1 видим, что объем производства и реализации работ, услуг, при котором предприятие способно покрыть затраты без получения прибыли на начало года составил 314120 тыс. руб. За год этот показатель увеличился на 54088 тыс. руб. (на 17,22%) и составил на конец года 368208 тыс.руб. Запас финансовой прочности, т. е. сумма, на которую предприятие может снизить выпуск без риска убытков на начало года составляет 64035 тыс. руб. За исследуемый период показатель падает на 71305 тыс. руб. В результате на конец года этот показатель составляет -4270 тыс.руб. Таким образом, на конец года организация должна увеличить выпуск на 4270 тыс.руб., чтобы не нести убытки. Что касается коэффициента запаса финансовой прочности, то на начало года 16,9% выручки от реализации допустимо снизить без риска убытков. За год данный показатель уменьшился до -1,17%. Значит, организация на конец отчетного года должна увеличить выручку от реализации на 1,17 %, чтобы не нести убытки. 
 
 
 

Оценка  рентабельности бизнеса

    Рентабельность – эффективность, прибыльность, доходность предприятия.

     Цель  оценки – установление эффективности  хозяйствования путем отношения прибыли (балансовой или чистой) к различным базам, отражающим затраты различных факторов производственно-хозяйственной деятельности.

     Критерий  оценки - коэффициенты рентабельности.

     База  сравнения – показатели рентабельности на начало отчетного года.

     Базисные  значения – показатели рентабельности на начало года, анализируемые – аналогичные показатели на конец года.

     Считаем, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

     Для оценки выберем однокритериальный прием – сравнение.

     Выделяют две группы показателей рентабельности:

• Продукции;
• Капитала.

     К первой группе относятся следующие  показатели рентабельности:

• Рентабельность отдельных видов продукции Ri
• рентабельность товаров (продукции, работ, услуг)
• по отношению к полной себестоимости                       

   

• по отношению к выручке от продажи                               
• на основе показателя прибыли от продаж      
• рентабельность продаж                           

                             

• предельная рентабельность                                                   

 

     Поскольку в финансовой отчетности предприятия  нет данных для расчета рентабельности отдельных видов продукции, с  этой целью используют информацию аналитического учета.

     Результаты  проделанной работы отражены в табл. 2.4.3.

Таблица 2.4.3

     Показатели  рентабельности продукции 

 

     Из  таблицы видим, то все показатели ниже порогового значения (10%, или 0,1 в долях), а рентабельность Т, П, Р, У на основе показателя прибыли от продаж и предельная рентабельность к концу года даже ниже 0. Судя по тому, что все показатели низкие можно говорить о низкой рентабельности продукции, особенно к концу года. Таким образом, данные показатели говорят о неэффективных затратах на модернизацию продукции.

     Рентабельность  капитала включает такие показатели, как:

• общая (экономическая) рентабельность                                         - R;
• финансовая (чистая) рентабельность                                              - Rч;
• рентабельность собственных средств                                             - Ric;
• рентабельность производственных фондов                           - R(F+Z);
• рентабельность текущих (оборотных) средств                          - Rq;

     Рентабельность  капитала определяется путем отношения  прибыли до налогообложения или чистой прибыли к средней стоимости  соответствующих видов активов или пассивов.

     Общая (экономическая) рентабельность исчисляется отношением прибыли до налогообложения (Р) к средней за анализируемый период стоимости основных и оборотных активов (F+Q)ср: 

                 ,

      где F – стоимость внеоборотных активов;

           Q – стоимость оборотных активов;

           Z - стоимость материальных оборотных активов;

          Rа – сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;

           Bа – стоимость активов предприятия.

     Средняя за период стоимость активов рассчитывается по формуле:

     (F + Q)ср = [(F + Q)н   + (F + Q)к]/2

     Финансовая (чистая) рентабельность (Rч) определяется отношением чистой прибыли (Рx) к средней за период стоимости основных и оборотных фондов ((F+Q)cp):

                  

     Рентабельность оборотных средств (текущих активов) определяется отношением балансовой прибыли (Р) к средней за анализируемый период стоимости оборотных активов (Q)ср:

                

     Рентабельность  производственных фондов определяется отношением балансовой прибыли (Р) к средней за анализируемый период стоимости производственных фондов:

                

     Рентабельность  собственных средств (Ric) характеризует доходность собственного капитала и исчисляется путем отношения чистой прибыли (Рч) к средней за период сумме источников собственных средств ((Ic)ср):

                  

     Результаты  проделанной работы приведены в  табл. 2.4.4. 

Таблица 2.4.4

     Показатели  рентабельности капитала