Экономический анализ на предприятие ОАО «Полиграфкартон»

 
 

     Если  оценивать ликвидность организации  с помощью коэффициентов (см.Таб.2.2.2), то создается достаточно благоприятное впечатление. Все показатели выше требуемых норм. Однако все коэффициенты, кроме L1 имеют отрицательную динамику. Это объясняется возрастанием заемных средств к концу года, причины увеличения которых были указаны выше.

     Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий, какую долю краткосрочной задолженности организация сможет погасить практически немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, показывает достаточно высокие значения как на конец, так и на начало периода. Это, во-первых обусловлено, незначительностью краткосрочной задолженности организации, а во-вторых, существенными значениями денежных средств и краткосрочных финансовых вложений особенно к концу года (прирост Rl на 606%, что было указано выше).

     Промежуточный коэффициент покрытия, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности  организация сможет погасить при  условии продажи краткосрочной дебиторской задолженности, также демонстрирует весьма высокие показатели по тому же ряду причин, как и коэффициент абсолютной ликвидности.

     Общий интегральный коэффициент ликвидности, показывающий, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами, характеризует активы организации также как достаточно ликвидные.

     Таким образом, в конце отчетного года предприятие имело возможность своевременно ликвидировать краткосрочные обязательства, и при условии достаточной ликвидности платежеспособность предприятия обеспечивается полностью.

3. Оценка  финансовой устойчивости организации

 

     Цель  оценки – проверка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, что является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

     Критерии оценки – коэффициенты финансовой устойчивости.

     База  сравнения - нормативные значения показателей  финансовой устойчивости.

     Базисные  значения – нормативные показатели финансовой устойчивости, анализируемые - показатели финансовой устойчивости на начало и на конец отчетного 2009 года.

     Считаем, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

     Для оценки выберем однокритериальный  прием - сравнение.

     Расчет  основных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия представлен  в таблице 2.3.1. 
 
 
 
 
 
 
 

     Табл. 2.3.1

Основные  коэффициенты расчета  финансовой устойчивости организации 

 

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования меньше единицы (выглядит как кризисное  состояние), остальные коэффициенты много больше единицы, что свидетельствует об абсолютно устойчивом состоянии.

     Если  же, брать во внимание данные коэффициенты вкупе, то можно увидеть картину нормальной устойчивости финансового состояния организации. Она показывает то, что собственных источников средств недостаточно для формирования запасов и затрат, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет с успехом покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов. Кроме того, рассматривая ситуацию с «Полиграфкартон», можно увидеть, что с помощью заемных средств на данном предприятии запасы и затраты финансируются в двукратном (на начало года) и в трехкратном (на конец года) размере.

     Сопоставляя финансовую устойчивость с ликвидностью, можно сделать вывод о том, что ведется достаточно благоприятный, устойчивый (размер заемных средств в пределах нормы), ликвидный бизнес.

     В таблице 2.3.2 приведены результаты расчета дополнительных показателей финансовой устойчивости.

 

Таблица 2.3.2

Дополнительные  показатели финансовой устойчивости 

 

     Коэффициент долга показывает 35% (на начало года) и 60% (на конец года) зависимость организации  от долга. Видно, что данная зависимость  увеличивается в связи с увеличением  самого долга.

     Коэффициент автономии показывает долю владельцев предприятий в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. В данной организации этот коэффициент близок к рекомендуемому значению (0,5) и составляет 0,65, но опять же ухудшается к концу 2009 года до 0,4.

     Коэффициент финансирования отражает долю собственных средств на рубль заемных. Видим, что доля составляет около 67 % к концу года (хотя к началу периода показатель был на хорошем уровне 1,86). То есть зависимость от внешних источников финансирования имеет тенденцию к увеличению.

     Судя  по соотношению мобильных и иммобилизованных средств, можно говорить о мобильности организации в пределах нормы. Коэффициент маневренности не достигает рекомендуемого значения и, кроме того, имеет тенденцию к снижению, вызванную сильным ростом заемных средств. По той же причине прослеживается отрицательная тенденция в динамике коэффициентов привлечения долгосрочных заемных средств и соотношения заемных и собственных средств.

4. Оценка  доходов, расходов, финансовых результатов и рентабельности деятельности организации

     Цель  оценки – выявление размера и динамики отклонений фактических показателей финансовых результатов от базисных, изучение структуры выручки от реализации и прибыли.

     Критерий  оценки – показатели финансовых результатов деятельности организации, а именно: «прибыль до налогообложения»; «прочие доходы»; «прочие расходы»; «разность между прочими доходами и расходами»; «выручка от продажи»; «прибыль от продажи».

     База  сравнения – значения показателей  финансовых результатов деятельности организации на начало отчетного 2009 года.

     Расчет  критериев оценки:

• Разность между выручкой и себестоимостью проданных продуктов труда образует валовую (маржинальную ) прибыль (Рg):

                Рg = N – Cs

• Разность между валовой прибылью, коммерческими и управленческими расходами характеризует прибыль (убыток) от продаж:

                Рs = Рg – Сk – Сy = N – Cs – Сk – Сy

• Прибыль (убыток) до налогообложения (Р) определяется путем алгебраического суммирования прибыли (убытка) от продаж, прочих доходов за минусом прочих расходов:

                Р = Рs + (Рor - Рop)

• Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (Рx) исчисляется путем вычитания из суммы прибыли (убытка) до налогообложения (Р) и отложенных налоговых активов (ОНА) сумм отложенных налоговых обязательств (ОНО) и текущего налога на прибыль (Hp):

     Рx = (Р + ОНА) – ОНО – Нр

     Разность  между прочими доходами и расходами (Рo)

     Считаем, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

     Для оценки выберем однокритериальный  прием – сравнение.

     В Приложении 6 приведены рассчитанные показатели оценки.

     Как видим из данной таблицы, практически все показатели демонстрируют тенденцию к снижению, однако незначительную. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг сократилась на 14217 тыс.руб. (сокращение на 4%). Валовая прибыль предприятия за 2009 год уменьшилась на 8257 тыс. руб. (на 15%), и ее удельный вес в доходах от продаж Т, П, Р, У изменился на 2% (с 15% в начале 2009 до 13% в начале 2010). Прибыль от продаж также уменьшилась за отчетный период на 9006 и перешла пороговое значение 0, составив -310 тыс.руб. Таким образом, тенденция к ухудшению положения предприятия прослеживается и здесь. Разность между прочими доходами и расходами уменьшилась незначительно на 599 тыс. руб. (убыль 2 %). Прибыль/убыток до налогообложения увеличился на 9605 тыс. руб. (на 46%). В итоге чистая прибыль/убыток уменьшился на 51 тыс. руб. (на 0,25%). Общая себестоимость продемонстрировала подъем на 1,4% (на 5211 тыс.руб.). В общем, видно, что прирост/убыль всех показателей не превысил 2-4%, выбились вперед только валовая прибыль (убыль на 15%) и прибыль до налогообложения (прирост на 46%). Также можно заметить, что динамика изменений удельных весов показателей незначительна, то есть наблюдается колебание лишь в пределах 0,5-2,5%.

  

Рис. 5. Сопоставление показателей затрат и финансовых результатов организации 

Точка безубыточности бизнеса, запас финансовой прочности

     Точке безубыточности соответствует такой объем производства и реализации продукции, работ, услуг, при котором предприятие способно покрыть затраты без получения прибыли. В точке безубыточности  выручка от реализации равна издержкам, а прибыль - нулю.